王 莎 莎

(安徽財經(jīng)大學會計學院，　安徽　蚌埠　233030)

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小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策

王 莎 莎

(安徽財經(jīng)大學會計學院，安徽蚌埠233030)

摘要：小微企業(yè)發(fā)展勢頭迅猛,成為我國社會經(jīng)濟發(fā)展的重要推力，但小微企業(yè)面臨著融資難、融資貴、融資險的困境，已嚴重制約了其自身的發(fā)展，能否合理有效解決融資難問題是我國小微企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。政府部門、金融機構(gòu)和企業(yè)本身都要積極采取措施, 減輕融資難度，降低融資成本，化解融資風險。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資；抵押貸款；民間借貸

一、問題的提出

(一)研究背景與意義

長期以來，無論是政府部門還是金融機構(gòu)都更加關(guān)注實力強大的企業(yè)集團，忽略了中小企業(yè)特別是小微企業(yè)的發(fā)展。特別是金融危機以來，小微企業(yè)生存環(huán)境堪憂，突出表現(xiàn)在資金不足、融資困難等方面。隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，國力的增強，法律法規(guī)進一步健全，扶持企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策和資金支持越來越多，享受優(yōu)惠政策的條件更加明確和完善。如何正確引導小微企業(yè)擺脫融資困境、推動小微企業(yè)健康發(fā)展，已經(jīng)成為我國當前經(jīng)濟發(fā)展過程中的一項重要任務。

民營企業(yè)、中小微企業(yè)是我國市場經(jīng)濟發(fā)展的主要推動力之一，它們在提高就業(yè)率、擴大稅源、繁榮市場及維持社會穩(wěn)定方面發(fā)揮的作用不容忽視，但這些企業(yè)卻享受不到完善的現(xiàn)代金融服務，特別是小微企業(yè)面臨融資難、籌資少和風險大的問題。本文以A企業(yè)為例分析了小微企業(yè)在融資過程中存在的問題，并且提出相應的解決措施。

(二)文獻綜述

1.國外文獻綜述

就國外目前的文獻資料來看，對于小微企業(yè)融資問題的研究還屬于一個相對較新的領(lǐng)域，但國外對中小企業(yè)融資問題的研究已經(jīng)較為深入：Anne(2005)的《The continuum capital for small and micro enterprises》[1]和Alison(2004)的《以學習型社區(qū)的倡議或增長的鼓勵措施來吸引微型企業(yè)》[2]，采用計量經(jīng)濟模型驗證了人力資源對中小企業(yè)融資的影響。Allen Berger(1995)聚焦小微企業(yè)融資時“關(guān)系借貸”的常態(tài)，對關(guān)系借貸與小企業(yè)融資信貸之間的關(guān)系進行了探析[3]。Hellman和Stiglitz(2000)認為小微企業(yè)在和大中型企業(yè)的競爭時常常處于不利的地位,需要市場之外的力量介入，為小微企業(yè)提供額外的擔保，解決融資難題[4]。

2.國內(nèi)文獻綜述

隨著經(jīng)濟發(fā)展，小微企業(yè)在我國扮演著越來越重要的角色，國內(nèi)很多專家學者都對小微企業(yè)的融資問題進行了有益的探索。

王文烈(2010)提出當前銀行業(yè)務創(chuàng)新的重點在于商業(yè)銀行對小型企業(yè)金融發(fā)展的戰(zhàn)略及策略[5]；吳江濤(2012)在《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務研究》[6]一文中也提到發(fā)展小微企業(yè)金融服務有助于培育競爭新優(yōu)勢、提升資本效率、增強盈利能力和加快結(jié)構(gòu)布局；于洋(2013)的《中國小微企業(yè)融資問題研究》[7]中更強調(diào)了商業(yè)銀行等金融機構(gòu)要創(chuàng)新金融產(chǎn)品，創(chuàng)新貸款流程、信貸機制，提供多元化的行之有效的金融服務。此外，徐潔、隗斌賢、揭筱紋的《互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究》[8]要求對互聯(lián)網(wǎng)金融給予充分的關(guān)注。值得一提的是，趙立雨(2013)的《社會網(wǎng)絡視角下的科技型小微企業(yè)融資創(chuàng)新網(wǎng)絡構(gòu)建研究》[9]一文，在借鑒前人研究的基礎上提出了從社會網(wǎng)絡視角分析科技型小微企業(yè)的融資問題，進一步完善了我國小微企業(yè)融資問題的研究成果。

二、小微企業(yè)融資存在的問題

為促進中小企業(yè)發(fā)展，國家已經(jīng)分別于2003年、2005年和2009年出臺了一系列法律、優(yōu)惠政策及辦法，但由于原來對中小企業(yè)的定義較寬泛，使得企業(yè)群體中最弱勢、最需要政府扶持的小微企業(yè)難以享受到優(yōu)惠政策，社會各界人士對此反應強烈。雖然我國近期將中小企業(yè)進一步劃分為中型、小型和微型企業(yè)，但積重難返，大多數(shù)小微企業(yè)存在著融資難、融資貴、融資險的問題。

(一)小微企業(yè)融資難

1.資金缺口大

我國小微企業(yè)數(shù)量眾多，但企業(yè)規(guī)模較小，注冊資本少，科技水平不高，經(jīng)營易受到環(huán)境、政策等客觀因素的影響，而自身的盈利能力和資金積累有限，抗風險能力弱，發(fā)展穩(wěn)定性較差，使得小微企業(yè)對流動資金的需求旺盛。另一方面，小微企業(yè)對資金的需求具有“短期、頻繁”的特點，與大中型企業(yè)“長期大額”的融資比起來，不僅管理難度大，成本高，而且利潤水平低，風險大。所以，銀行往往對小微企業(yè)“惜貸”，這也導致我國小微企業(yè)的資金缺口加大。

2.企業(yè)內(nèi)部融資能力不足

企業(yè)的內(nèi)部融資是小微企業(yè)資金使用的主要來源之一，屬于企業(yè)的自有資金，是依靠企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)經(jīng)營活動滿足企業(yè)擴大再生產(chǎn)、投資活動的新增資金需求。就內(nèi)部融資而言，企業(yè)的留存收益和折舊是主要的資金來源。但是大多小微企業(yè)利潤水平低，資金積累時間短，很難通過內(nèi)部融資來滿足資金的需求。尤其是在企業(yè)成立初期，啟動資金多靠自籌，多數(shù)創(chuàng)業(yè)者因此而陷入困境。

3.融資渠道不通暢

我國大型銀行“嫌貧愛富”的現(xiàn)象非常普遍。據(jù)調(diào)查，通過大型商業(yè)銀行和股份制銀行獲得所需資金的小微企業(yè)大概占企業(yè)總量的18%。眾所周知，我國商業(yè)銀行普遍青睞大中型企業(yè)，爭先恐后地向大中型企業(yè)貸款，而對于中小企業(yè)，特別是小微企業(yè)卻無人問津。處于發(fā)展期的村鎮(zhèn)銀行，有利于小微企業(yè)籌集資金，但“心有余而力不足”。我國證券市場推出了有利于中小企業(yè)融資的中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板，但是上市門檻高，條件較為苛刻，往往令小微企業(yè)望塵莫及。

(二)小微企業(yè)融資貴

1.貸款利率提高

表1　銀行貸款基準率調(diào)整表(一年期)

資料來源：中國統(tǒng)計局

從表中可以看出，2008年以來，銀行不斷縮緊銀根，特別是2010年以來連續(xù)5次加息、12次上調(diào)存款準備金率[10]，貸款基準利率從5.31%上升到6.31%，漲幅接近20%。而對于小微企業(yè)來說，貸款利率包括兩部分：基準利率和浮動利率。浮動利率一般超過了20%。使得小微企業(yè)的融資成本過高，困境加劇。除了銀行之外，小額貸款公司的利率更高，有的甚至高出銀行存款基準利率的4倍，尤其是民間借貸利率高達30%，遠高于小微企業(yè)的投資回報率，融資成本仍較高。一方面是國家限制小微企業(yè)的融資規(guī)模，只允許小額貸款公司向兩家金融機構(gòu)融資，而且融資金額也非常有限，最多不超過資產(chǎn)凈額的50%，使得資金供不應求。另一方面，小額貸款公司稅收負擔較重，遠遠高于銀行等金融機構(gòu)的稅費負擔，大大增加了小額貸款公司的經(jīng)營成本，壓縮了利潤空間，而小額貸款公司理所當然地把運營成本轉(zhuǎn)嫁到貸款企業(yè)。

2.貸款隱性費用高

部分小微企業(yè)財務制度不健全，財務核算混亂，成本隨意結(jié)轉(zhuǎn)，會計造假漸成常態(tài)，財務指標胡亂編造，使得銀行無法了解企業(yè)真實可靠的財務信息，加劇了銀行的信貸風險。此外，小微企業(yè)貸款信用度不高，出現(xiàn)拖欠貸款的現(xiàn)象。有數(shù)據(jù)表明，小微企業(yè)貸款的不良比例是一般貸款不良比例的2倍。面對較高的信貸風險，銀行不得不采取額外收費的措施來防范風險。

(三)小微企業(yè)融資險

1.資金使用帶有隨意性

部分小微企業(yè)財務管理水平低，老板任命自己的親戚擔任出納，出納無法獨立進行工作，而是受老板牽制，造成資金使用的隨意性，無法滿足經(jīng)營急需資金的需要。不少小微企業(yè)選擇貸款時往往缺乏調(diào)查研究，并無財務根據(jù)，貸款缺乏可行性。有的甚至出現(xiàn)違規(guī)抵押、逃賬賴賬、還款逾期現(xiàn)象，加大了小微企業(yè)的融資的風險，使企業(yè)財務陷入困境。

2.民間借貸風險大

相對于正規(guī)金融機構(gòu)來說，我國民間資本充裕，沒有嚴格的擔保條件，且不需要嚴格審批，貸款程序簡單，使得民間借貸市場活躍，就如新興的P2P(個人對個人)網(wǎng)貸，操作便捷、省時省力。然而民間融資利率極高，小微企業(yè)為維持資金周轉(zhuǎn)，不得不承擔高額利息。同時，民間借貸市場發(fā)展很不成熟，缺乏必要的法律和制度約束，非法集資、高利貸等現(xiàn)象屢見不鮮，使得企業(yè)既背負著沉重的債務負擔及壓力，又隱含著資金斷裂的風險，一旦發(fā)生資金斷裂，小微企業(yè)的壽命可能面臨終結(jié)。

三、A企業(yè)經(jīng)營背景與融資現(xiàn)狀

(一)經(jīng)營背景

A企業(yè)是北京市一家小微企業(yè)，以生產(chǎn)和經(jīng)營化工產(chǎn)品為主要經(jīng)營方式。成立于2004年，注冊資本100萬，企業(yè)職工人數(shù)45人。自成立以來發(fā)展迅速，資產(chǎn)總額達到1 000萬，發(fā)展勢頭良好。然而，該企業(yè)化驗室條件簡陋，技術(shù)人員只有2個，只負責簡單的研發(fā)，或是根據(jù)顧客提供的配方進行勾兌，產(chǎn)品科技含量較低，處于產(chǎn)業(yè)鏈的末端，利潤率不超過百分之一。所以盡管銷量大，但是盈利水平有限。與同行業(yè)的大中型企業(yè)相比，市場競爭力和抗風險能力相對較弱。隨著市場競爭的加劇，資金流緊張，自2010年以來，資金缺口不斷增大，高達80%以上，阻礙了企業(yè)的擴大再生產(chǎn)以及產(chǎn)品的升級。根據(jù)我實習期間的調(diào)查以及與該企業(yè)會計的交流發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)在未來幾個月的經(jīng)營信心較低，盈利能力仍得不到提高。該企業(yè)的銷售利潤率明顯低于同行業(yè)的大中型企業(yè)。

(二)融資現(xiàn)狀

A企業(yè)在成立初期，其總經(jīng)理幾乎傾盡所有財產(chǎn)，并舉借大量外債，企業(yè)才得以經(jīng)營并維持下來。隨著情況的好轉(zhuǎn)，銷售額快速增長，但由于利潤率不足1%，依靠企業(yè)自身的利潤積累，很難滿足企業(yè)的資金缺口。該企業(yè)某年向一商業(yè)銀行申請100萬的貸款，由于擔保物不足，借助擔保公司擔保，擔保費為貸款金額的4%，此外，還繳納了10%的保證金。這樣,100萬的貸款，企業(yè)實際上只拿到86萬，企業(yè)貸款的隱性費用大大增加。

經(jīng)過近10年的發(fā)展，A企業(yè)取得了相當優(yōu)秀的業(yè)績，但是仍然存在許多難以化解的矛盾。例如：辦公場地是租借的，具有很大的不穩(wěn)定性；生產(chǎn)設備簡單、陳舊，甚至有些設備接近報廢；用于科研的經(jīng)費更是少得可憐；企業(yè)招工比較困難，尤其是難以招聘到懂技術(shù)、懂管理的高素質(zhì)人才。究其原因，主要是該企業(yè)近年來面臨著融資難、融資險、融資貴的困境。2013年我國學者對小企業(yè)的融資行為作了廣泛的問卷調(diào)查，結(jié)果表明，自有資金占小微企業(yè)的資金來源中的絕大部分，從其他途徑獲得的資金較少。如下表所示：

表2　A企業(yè)與某大中型企業(yè)利潤率對比

(三)數(shù)據(jù)分析

表3　A企業(yè)資金缺口　單位： 百元

表4　A企業(yè)融資渠道

從表中數(shù)據(jù)可以得出，該企業(yè)的資金缺口較大，融資渠道不通暢。2011年實際融資大約占所需融資的25.88%，2012年實際融資占所需融資的20.04%，而2013年實際融資僅占所需融資的18.83%?？梢?，A企業(yè)資金缺口很大，而且呈現(xiàn)逐漸增大的趨勢。A企業(yè)主要以民間融資為主，占總數(shù)的44.51%；向銀行的貸款主要集中在農(nóng)村銀行，占融資總量約五分之一；向大型商業(yè)銀行和股份制銀行融資有限，二者加起來僅占總量的13.84%；自籌資金不足；而通過發(fā)行股票或債券方式融資為零。如此困難的融資局面，嚴重制約了該企業(yè)的擴大再生產(chǎn)，加劇了企業(yè)的經(jīng)營風險。

四、解決小微企業(yè)融資困境的幾點建議

(一)減輕小微企業(yè)融資難度

1.彌補小微企業(yè)融資缺口

小微企業(yè)要提高自身的“造血功能”，提高盈利水平，創(chuàng)造現(xiàn)金流。要加強對應收賬款的管理，監(jiān)督款項的回收情況，縮短賬款回收期，減少呆賬壞賬。金融機構(gòu)要強化對小微企業(yè)的“輸血功能”，開創(chuàng)服務新穎、產(chǎn)品針對性強、操作便捷的融資方式，針對小微企業(yè)在短期內(nèi)融資頻繁的特點，專門開發(fā)貸款業(yè)務，適合小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動。

2.提高企業(yè)內(nèi)部融資的能力

近年來，隨著我國小微企業(yè)的迅速發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷轉(zhuǎn)型升級，不少小微企業(yè)因無力購入新的大型先進的機械設備而無法進行技術(shù)改造和擴大再生產(chǎn)。小微企業(yè)要加快科技創(chuàng)新，打造企業(yè)核心競爭力，加快產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級，擴大市場占有率，提高企業(yè)的盈利能力和還貸能力。同時，借鑒國外的先進管理經(jīng)驗，加強財務管理和風險控制，提高資金使用效率，降低運營成本，提高企業(yè)的信用評級，爭取高質(zhì)量的金融服務。金融機構(gòu)可以進行設備租賃改造以促進小微企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

3.開拓小微企業(yè)融資渠道

首先，銀行必須要建立融資平臺，以幫助小微企業(yè)迅速發(fā)展，創(chuàng)造專門服務于小微企業(yè)的新的業(yè)務模式，小微企業(yè)可以足不出戶，在平臺上實現(xiàn)借款、還款、轉(zhuǎn)賬等一系列金融業(yè)務。其次，培育和發(fā)展小額貸款公司，支持和鼓勵村鎮(zhèn)銀行，為小微企業(yè)融資提供個性化、專門化服務。使小額貸款公司完全實現(xiàn)程序簡潔、快速，規(guī)范貸款，貸款利率可由雙方協(xié)商的服務優(yōu)勢來滿足小型和微型企業(yè)、個體工商戶的資本需要。再次，積極推動小微企業(yè)股票市場融資，著重培養(yǎng)一批市場前景好、發(fā)展?jié)摿Υ?、科技含量高、管理者素質(zhì)強的小微企業(yè)上市融資；小微企業(yè)債券市場的發(fā)展，有利于小微企業(yè)獲得更多的融資機會。

(二)降低小微企業(yè)融資成本

1.適當降低對小微企業(yè)的貸款利率

規(guī)范銀行對小微企業(yè)貸款的利率水平，對符合條件的小微企業(yè)實行優(yōu)惠的貸款利率，根據(jù)風險評估和預測，在適當?shù)姆秶鷥?nèi)允許小微企業(yè)一定比例的不良貸款。此外，給予小額貸款公司稅收上的優(yōu)惠。小額貸款公司目前稅負較重，各種稅費繳納之和約占全部利潤的三分之一，而且由于沒有明確法律保護，還要承擔較高的壞賬風險，促使小額貸款公司不得不提高利率來維持收益。小貸公司的經(jīng)營成本降低，才能降低對小微企業(yè)貸款利率水平，給小微企業(yè)更多的融資優(yōu)惠。

2.減少小微企業(yè)貸款的隱性費用

小微企業(yè)要健全財務制度，規(guī)范會計核算方法，真實、客觀、有效地反映企業(yè)的財務和經(jīng)營狀況，提高財務狀況的透明度和可信度。樹立牢固的信用意識，通過企業(yè)良好的信譽和形象來贏得銀行的信任和支持，建立銀企之間信息交流與合作平臺。企業(yè)信息要盡量做到公開化，便于銀行等金融機構(gòu)更好更快地了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和資金需求情況。

(三)化解小微企業(yè)融資風險

1.加強對資金的使用管理

會計人員要制定合理的資金使用計劃，做到合理充分利用現(xiàn)有資金，減少資金的閑置浪費，提高資金的使用效率。對于日常費用報銷，要嚴格遵守報銷流程，控制和減少資金的隨意使用。出納人員對企業(yè)的現(xiàn)金管理具有重要影響。企業(yè)現(xiàn)金要做到日清月結(jié)，規(guī)范出納人員對現(xiàn)金的使用范圍和使用限額。管理者要提高自身的素質(zhì)和財務管理水平，充分利用財務信息，提高企業(yè)貸款的可行性，加強對企業(yè)資金流的管理和控制。減少對企業(yè)會計核算工作的干擾，實現(xiàn)獨立的財務核算，科學、合理地使用資金。

2.規(guī)范民間借貸市場

一方面，政府等相關(guān)部門要健全相關(guān)的法律法規(guī)，明確民間借貸市場的合法地位，使民間借貸有法可依。鼓勵和引導民間資本進入金融領(lǐng)域，為民間資本提供一個公平、穩(wěn)定、安全的投資環(huán)境，保護合法的民間借貸關(guān)系。另一方面，要監(jiān)督民間借貸市場經(jīng)濟秩序，嚴厲打擊民間非法集資和高利貸行為，禁止民間開辦地下錢莊，使民間融資市場陽光化、合法化，降低小微企業(yè)的融資成本。小微企業(yè)要自覺抵制民間借貸市場的不合法行為，謹防民間借貸風險。同時，小微企業(yè)要自覺遵守民間借貸市場的法律規(guī)范，做到按期還款，遵守貸款合同及約定。

五、結(jié)語

現(xiàn)今，小微企業(yè)發(fā)展勢頭迅猛,成為社會經(jīng)濟發(fā)展的重要推力。但是小微企業(yè)面臨的融資問題已嚴重制約了其自身的發(fā)展，能否合理有效解決小微企業(yè)融資問題是我國小微企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。對此，我國政府已經(jīng)制定了一些相關(guān)的法律法規(guī)，逐步營造規(guī)范健康的市場環(huán)境，而中小金融機構(gòu)的創(chuàng)新發(fā)展也是解決融資這一棘手問題的重要突破口。商業(yè)銀行等金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融都要設計出專門服務小微企業(yè)的金融產(chǎn)品、簡化貸款流程、創(chuàng)新信貸機制，為小微企業(yè)提供多元化的、行之有效的金融服務，為小微企業(yè)多元化的融資方式鋪平道路。

最后，在外部條件不斷完善的情況下，小微企業(yè)更要“強身健體”，完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，加強風險管理，進而提高融資能力。小微企業(yè)應積極引進現(xiàn)代企業(yè)管理制度，完善公司治理結(jié)構(gòu)，加強與銀行等金融機構(gòu)之間的交流。在政府的推動、金融機構(gòu)的支持，小微企業(yè)無疑會發(fā)展得更好，創(chuàng)造出更多的經(jīng)濟效益，收獲更加美好的未來。

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責任編校：汪沛

Current Situation of Equity Trading of Small and icro Businesses and Countermeasures

WANG Sha-sha

(Accounting School, Anhui University of Finance and Economics, Bengbu 233030, Anhui, China)

Abstract:Growing rapidly, small and micro businesses have become important impetus to China’s social and economic development. However, they are facing problems like difficult, expensive and risky equity trading, which have limited the development of those businesses. Whether the problem of equity trading can be properly solved is the key to the sound and sustainable development of small and micro businesses. Governments, financial institutions and enterprises must take measures to overcome the difficulty, reduce the cost and minimize the risk.

Key words:small and micro businesses; equity trading; loan against collateral; private lending

中圖分類號：F276.3

文獻標識碼：A

文章編號：1003-4730(2015)04-0064-05

DOI：10.13757/j.cnki.cn34-1045/c.2015.04.015

作者簡介：王莎莎，女，河北邯鄲人，安徽財經(jīng)大學會計學院碩士研究生。

*收稿日期：2015-05-13

網(wǎng)絡出版時間：2015-08-20 12:55網(wǎng)絡出版地址：http://www.cnki.net/kcms/detail/34.1045.C.20150820.1255.015.html