葉根英

摘要：黨的十八屆三中全會《決定》提出積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，并強調(diào)國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟是基本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，國有企業(yè)承擔(dān)著重要責(zé)任，本文中筆者將結(jié)合國企改革的現(xiàn)狀和實踐中存在的困難和問題，從財務(wù)角度談點看法和建議。

關(guān)鍵詞：混合所有制 財務(wù)思考

混合所有制是當(dāng)下最熱的輿論話題之一，有關(guān)專家學(xué)者、企業(yè)管理者從各個角度出發(fā)，對發(fā)展混合所有制的一系列問題展開討論，得到一系列新的認識。

一、國有企業(yè)在發(fā)展混合所有制經(jīng)濟中的三個難點

（一）與誰發(fā)展混合所有制，選擇難

充分競爭行業(yè)的國有企業(yè)發(fā)展方向之一是走混合所有制的改革之路，這已成為人們的共識。但是，在實際工作中跟誰“混”、怎么“混”，“混”多少，如何不越“混”越差，都是擺在出資人和國有企業(yè)面前的大事、難事。當(dāng)前，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟有一個很大的難點，就是國有經(jīng)濟決策者們不太敢和民營企業(yè)接觸，因為政策性風(fēng)險較大，把賺錢的資產(chǎn)拿出去“混”，老百姓會說國有資產(chǎn)流失了；把不賺錢的資產(chǎn)拿出去“混”，民營企業(yè)和其他資本肯定不愿意進來，根本“混”不了。同時，由于有的民營企業(yè)財務(wù)不透明，運作不規(guī)范，國有企業(yè)不敢“混”。像中石化油品銷售板塊進行重組（中國石化旗下最為賺錢板塊之一），發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，當(dāng)然不愁民營企業(yè)不參與，但對于投資大回報低的行業(yè)、過剩行業(yè)和資源性行業(yè)來說，選擇難度就會增加。比如，川南城際鐵路經(jīng)過長達半年的引資窗口期，直到2014年2月底成立之日均無民間資本加入，令地方政府和鐵路部門深為尷尬。

（二）文化差異和財務(wù)理念不同，融合難

在實際工作中，“混”難不僅難在產(chǎn)權(quán)融合，更難在文化融合。眾所周知，無論國際還是國內(nèi)企業(yè)聯(lián)合重組，融合失敗者不乏其例，究其原因，大多數(shù)發(fā)生在文化理念沖突上。由于文化的融合不到位，致使發(fā)展理念產(chǎn)生分歧，在企業(yè)運營機制、金融策略、財務(wù)戰(zhàn)略、企業(yè)家精神方面難以融合，導(dǎo)致矛盾難以協(xié)調(diào)，直至分道揚鑣。如何讓不同所有制、不同文化背景的企業(yè)融合成為一艘“航空母艦”，而不是眾多“小舢板”的捆綁體？文化融合、財務(wù)理念融合是關(guān)鍵，也是難點。這需要融資環(huán)境、社會法制環(huán)境等宏觀層面的不斷改善，也需要各所有制企業(yè)的企業(yè)家精神逐步趨同，需要財務(wù)管理理念適應(yīng)新體制的需要。

（三）國有企業(yè)的資產(chǎn)多，合理估值難

國有企業(yè)實施混合所有制改革，繞不過去的就是資產(chǎn)價格，但資產(chǎn)價格如何確定是個難題。以寶鋼股份為例，2013年12月31日每股凈資產(chǎn)6.71元，而股票的收盤價是每股4.09元，搞混合制，資產(chǎn)以何種價格來定，是個難題。若這個難題沒解決好，混合所有制發(fā)展要取得成功是一句空話。還有國有企業(yè)掌控了大量的礦產(chǎn)、土地和各類社會資源、無形資產(chǎn)，這些資產(chǎn)如何合理確定價格，則更難。

二、當(dāng)前國有企業(yè)財務(wù)管理中存在的三個問題

國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟存在難點，民營企業(yè)狀況又如何？據(jù)德勤中國的統(tǒng)計，對于目前提出的混合所有制，有60%以上民營企業(yè)家選擇“暫不進入，等待制度明朗或先完善自身條件”；擔(dān)心“開放股權(quán)比例過低，民營企業(yè)難有話語權(quán)”的企業(yè)家占66.7%。究其原因，固然有能否保護私有財產(chǎn)方面的顧慮，但也與兩種所有制間不同的財務(wù)管理理念、監(jiān)管模式有關(guān)。

（一）管資產(chǎn)為主的財務(wù)管理模式，不適應(yīng)混合所有制企業(yè)追求價值最大化的特點

多年來，國有企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)是國有資產(chǎn)保值增值。為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，監(jiān)管部門建立起一套完整的國有資產(chǎn)監(jiān)管體系和國有資產(chǎn)保值增值考核體系；國有企業(yè)圍繞這一體系要求，建立起確保這一目標(biāo)實現(xiàn)的財務(wù)管理體系，即以資金管理為核心、資產(chǎn)管理為主線的財務(wù)管理模式。這種模式，對保護國有資產(chǎn)，發(fā)揮了很好作用，但隨市場經(jīng)濟的發(fā)展，在實際工作中也存在以下問題：

一是資產(chǎn)保值增值的標(biāo)準具有不確定性和自身的局限性。會計資產(chǎn)靜態(tài)與經(jīng)營的動態(tài)矛盾，資產(chǎn)營運、調(diào)整的不確定性，使資產(chǎn)保值增值不可能有一個科學(xué)和準確的標(biāo)準。企業(yè)為了發(fā)展，有時要退，也要舍棄一些東西，時點上看，這時國有資產(chǎn)可能要減值。而一項戰(zhàn)略投資，投資效益的釋放有個過程，有的要三至五年，甚至更長時間。

二是僅提國有資產(chǎn)保值增值，有不重視其他股東利益的嫌疑，不利于發(fā)展混合所有制經(jīng)濟。

三是以資產(chǎn)管理為主線的財務(wù)管理不能適應(yīng)市場化、國際化要求。實際上，資產(chǎn)只是資本的一個方面，僅從資產(chǎn)的角度對企業(yè)進行管理是不全面的，一定程度上制約了企業(yè)價值目標(biāo)的實現(xiàn)。

（二）未能充分發(fā)揮管理會計創(chuàng)造價值的作用，使得股東各方更加關(guān)注企業(yè)的控制權(quán)問題

管理會計（Management Accounting），又稱“內(nèi)部報告會計”，是旨在提高企業(yè)經(jīng)濟效益，并通過一系列專門方法，利用財務(wù)會計提供的資料及其他資料進行加工、整理和報告，使企業(yè)各級管理人員能據(jù)以對日常發(fā)生的各項經(jīng)濟活動進行規(guī)劃與控制，并幫助決策者作出各種專門決策的一個會計分支。管理會計是企業(yè)戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、財務(wù)一體化最有效的工具。但在實際工作中，由于國有出資人履行股東權(quán)利和義務(wù)存在層層委托代理關(guān)系，使得管理會計往往注重為管理層服務(wù)，為管理層實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)提出建議，增強管控。而企業(yè)內(nèi)部人利用自身的信息優(yōu)勢，實質(zhì)上掌控了管理會計行為，使得短期利益最大化成為大部分企業(yè)會計工作的基本導(dǎo)向，而對決策層戰(zhàn)略財務(wù)管理缺乏支撐。

（三）當(dāng)前會計信息滿足不了不同投資者的需要

當(dāng)前的會計信息基本可以滿足單一所有制狀況下投資者、債權(quán)人、政府及其有關(guān)部門等報告使用者對會計信息的需求，但在混合所有制情況下，如何滿足不同方面對會計信息的使用，還有待于會計主管部門和理論界及實務(wù)界的探索。

混合所有制不等同于股權(quán)多元化，也不等同于股份制。首先，“混合”前提需要產(chǎn)權(quán)清晰，其特征是要求通過企業(yè)會計準確計量和報告企業(yè)產(chǎn)權(quán)，以保護各個投資人的合法權(quán)益不受侵犯；尤其是國有出資人不再直接管理企業(yè)，國有母公司也以管資本為主線的情況下，就更要通過企業(yè)會計報告來了解企業(yè)產(chǎn)權(quán)中國家權(quán)益的存量和增量情況。其次，“混合”有效運行的保障是權(quán)責(zé)明確、政企分開，其特征是要求通過會計信息系統(tǒng)準確量化產(chǎn)權(quán)投資人和債權(quán)投資人的權(quán)利和責(zé)任，從而使企業(yè)的法人財產(chǎn)權(quán)和債權(quán)人權(quán)益得到有效保障。強調(diào)政府作為社會管理者和企業(yè)投資者的雙重身份對企業(yè)的不同影響，作為前者只能通過有關(guān)法規(guī)和政策間接地對企業(yè)會計進行規(guī)范；作為后者，則要求與其它投資人一樣通過會計得到利益上的保護。第三，“混合”成功的關(guān)鍵是管理科學(xué)，其特征要求建立科學(xué)的會計管理、財務(wù)管理制度上，為企業(yè)優(yōu)化戰(zhàn)略管理，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益，增強核心競爭能力提供有用的信息和管理支撐。endprint

三、發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的建議

（一）培育良好的社會和輿論環(huán)境，促使財務(wù)管理理念創(chuàng)新

發(fā)展混合所有制經(jīng)濟是市場經(jīng)濟發(fā)展的客觀需要，又是一項急需推進的工作，要進行正確的宣傳和引導(dǎo)，讓社會公眾和企業(yè)都能認識到單一國有制或私有化都不符合中國國情，發(fā)展混合所有制是堅持和完善基本經(jīng)濟制度的必然選擇；讓廣大財務(wù)會計人員意識到以管資本為主線的現(xiàn)代財務(wù)管理，有利于發(fā)展混合所有制經(jīng)濟。同時，也要以寬容的態(tài)度對待改革中出現(xiàn)一些失誤，多提建設(shè)性意見，不要一味指責(zé)和批評，為國企改革發(fā)展創(chuàng)造一個好的環(huán)境。

（二）抓緊做好頂層制度設(shè)計，早日出臺《加強企業(yè)財務(wù)管理的指導(dǎo)意見》

制定發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的實施規(guī)定，明確發(fā)展混合所有制的具體思路、發(fā)展重點、實施方式和配套措施；進一步完善產(chǎn)權(quán)保護制度，為發(fā)展混合所有制提供依據(jù)和執(zhí)行規(guī)范。以管資本為主，完善國有資產(chǎn)監(jiān)督管理體制，準確界定不同國有企業(yè)功能，有效推進國有資本投資運營。加快出臺財務(wù)管理指導(dǎo)意見，加強業(yè)務(wù)培訓(xùn)，引導(dǎo)廣大財務(wù)人員轉(zhuǎn)變觀念，提升現(xiàn)代財務(wù)管理水平。

（三）做好資產(chǎn)的審計和評估工作，公開接受社會監(jiān)督

資產(chǎn)的審計和評估是發(fā)展混合制經(jīng)濟的基礎(chǔ)工作，資產(chǎn)的審計和評估要全、要實、要真。建立信息披露制度和一整套公開透明的流程，及時向社會和公眾公開資產(chǎn)評估結(jié)果和跟誰“混”、“混”多少、什么價格“混”等情況，自覺接受監(jiān)督，使國有企業(yè)既能賣出好價錢，既能實現(xiàn)保值增值，又能實現(xiàn)更大的發(fā)展。讓改革在陽光下推進，是保證混合所有制健康發(fā)展的一個重要措施。加強相關(guān)制度建設(shè)，保護產(chǎn)權(quán)，搭建交易平臺，降低交易成本，通過市場手段引導(dǎo)混合所有制經(jīng)濟發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

（四）以管資本為主，加強企業(yè)的財務(wù)管理

國資層面的管資本意味著國有資產(chǎn)管理將從參與企業(yè)的日常管理中退出，站在資本投入者的角度對企業(yè)的資本使用效率進行管理和監(jiān)督。企業(yè)層面以管資本為主線，以投入資本回報率作為最主要的考核指標(biāo)，將有利于統(tǒng)一不同投資者的價值取向，有利于保護各方股東的權(quán)益，有助于全面提升企業(yè)管理水平，適應(yīng)市場化國際化新形勢，以增強企業(yè)核心競爭力。

（五）加強審計監(jiān)督，重構(gòu)內(nèi)部審計監(jiān)督體系

混合所有制經(jīng)濟同樣需要加強審計監(jiān)督，但是監(jiān)督的方法和內(nèi)容應(yīng)與監(jiān)督國有企業(yè)有所不同。在國有資產(chǎn)評估和國有資產(chǎn)交易階段，國有企業(yè)出資資產(chǎn)的真實性應(yīng)由政府審計機關(guān)負責(zé)審計。在正常生產(chǎn)經(jīng)營階段，必須減少重復(fù)監(jiān)督，要堅持“混和”人自行監(jiān)督的原則，由企業(yè)出資各方聯(lián)合組建審計機構(gòu)，加強出資人監(jiān)督。重構(gòu)的審計監(jiān)督管理體制應(yīng)與混合經(jīng)濟體制相適應(yīng)，要超越傳統(tǒng)內(nèi)部審計所強調(diào)和偏重的監(jiān)督職能，逐步接軌現(xiàn)代國際內(nèi)部審計的發(fā)展趨勢，發(fā)揮內(nèi)部審計的評價、鑒證和服務(wù)職能。

（作者單位：浙江省省屬企業(yè)外派監(jiān)事會）endprint