深圳彼愛鉆石有限公司 周亞楠

現(xiàn)金是企業(yè)的生命，就向人體的血液，關(guān)系人的健康乃至生命。在企業(yè)發(fā)展的過程中現(xiàn)金流的管理比利潤(rùn)還重要，現(xiàn)金流反映企業(yè)的盈利質(zhì)量，決定企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值?，F(xiàn)金流比利潤(rùn)更能說明企業(yè)的收益質(zhì)量。

在激烈市場(chǎng)大潮中企業(yè)能生存才是第一位，只有先活下來，才能求發(fā)展。從事財(cái)務(wù)工作二十年，也深知這句話的重要，小公司且不說，八十年代一些知名企業(yè)負(fù)債過高，突然倒閉案例更是證明現(xiàn)金流管理是多么至關(guān)重要。但是近幾年盛行的風(fēng)險(xiǎn)投資使我對(duì)現(xiàn)流管理有了更加深刻的認(rèn)識(shí)……。

對(duì)于一個(gè)民營(yíng)企業(yè)，特別是初創(chuàng)期的民營(yíng)企業(yè)，資金永遠(yuǎn)是企業(yè)生存和發(fā)展中面臨的最大的難題。除了銀行貸款就是資本融資，如何讓企業(yè)未來價(jià)值得到充分體現(xiàn)，讓企業(yè)獲得高估值，取決于企業(yè)未來創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力！

我所在公司短短的幾年間從幾家門店發(fā)展至幾十家受益于風(fēng)險(xiǎn)基金的加入，風(fēng)險(xiǎn)基金看重是企業(yè)未來，沒有充分的優(yōu)勢(shì)展示企業(yè)未來的價(jià)值是很難得到青睞的！作為珠寶企業(yè)零售業(yè)需投入大量的資金，因此存貨多，是這個(gè)行業(yè)特點(diǎn)，而以婚戒設(shè)計(jì)為主題完全DIY的定制模式恰恰彌補(bǔ)了這一缺陷。顧客先交定金，門店才正式下銷售定單，采購(gòu)部根據(jù)定單情況采購(gòu)鉆石、黃金，不需要備大量的存貨，這種模式不僅為企業(yè)節(jié)約資金，而且為企業(yè)規(guī)避了由于黃金波動(dòng)帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，公司已經(jīng)成功獲得國(guó)內(nèi)、外知名基金投資。投資者也正是看重這種經(jīng)營(yíng)模式給企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力！持續(xù)健康的現(xiàn)金流是企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的源動(dòng)力，也許這就是企業(yè)估值采用收益法的核心所在?，F(xiàn)金流能更加真實(shí)的反映企業(yè)的利潤(rùn)質(zhì)量！結(jié)合工作實(shí)際說說現(xiàn)金流的管理。

一、要做好現(xiàn)金流的管理前提必須先對(duì)現(xiàn)流進(jìn)行預(yù)測(cè)才能做到有的放矢

預(yù)測(cè)現(xiàn)金流理論依據(jù)是：

自由現(xiàn)金流量＝（稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+折舊及攤銷）－（資本支出+營(yíng)運(yùn)資金增加額）

對(duì)于現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)一般先做利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測(cè)，然后以利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表為依據(jù)預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量。要做好現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)，必須了解企業(yè)的的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，基于歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通過外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境和企業(yè)能力分析，對(duì)銷售進(jìn)行預(yù)測(cè)，根據(jù)銷售收入進(jìn)行利潤(rùn)預(yù)測(cè)?，F(xiàn)流量表的預(yù)測(cè)以利潤(rùn)為原點(diǎn)，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表的存貨、應(yīng)付帳款、應(yīng)收帳款等各項(xiàng)往來結(jié)算對(duì)現(xiàn)金流的影響，做出預(yù)測(cè)。結(jié)合我所在公司特點(diǎn)，談一談現(xiàn)金流量表的預(yù)測(cè)，前面講到由于是以定制為主經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，因此不需備大量的存貨，這種先收定制的模式，公司幾乎沒有應(yīng)收賬款，全部是預(yù)收賬款。現(xiàn)金流量的計(jì)算公式由四部分構(gòu)成：

稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)根據(jù)利潤(rùn)預(yù)測(cè)得來。在做利潤(rùn)預(yù)測(cè)時(shí)，必須以公司下年度的預(yù)算和上年度實(shí)際費(fèi)用發(fā)生情況為依據(jù)，特別是費(fèi)用支出與攤銷要細(xì)，因?yàn)檫@部分細(xì)化為現(xiàn)金流量表的折舊及攤銷及營(yíng)運(yùn)資金增加額編制打基礎(chǔ)。

折舊及攤銷：主要結(jié)合上度固定資產(chǎn)折舊及已發(fā)生的一次支出計(jì)入長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的明細(xì)，以所在公司為例，長(zhǎng)期待攤費(fèi)用主要店鋪裝修費(fèi)用，根據(jù)店鋪?zhàn)馄诩暗赇佈b修合同金額按租期進(jìn)行分?jǐn)偤笥?jì)入每年費(fèi)用，特別強(qiáng)調(diào)是對(duì)于每年新年新開店計(jì)劃做好預(yù)算，將新開店新加固定資產(chǎn)及裝修費(fèi)用也要考慮進(jìn)來。

資本支出結(jié)合企業(yè)固定資產(chǎn)投入計(jì)劃，做好新增固定資產(chǎn)的預(yù)算，如新開門店新增的辦公設(shè)備等。

營(yíng)運(yùn)資金增加額：營(yíng)運(yùn)資金增加額實(shí)質(zhì)上是凈營(yíng)業(yè)資產(chǎn)，既經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)增加額減經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債的增加額二者相抵。具體結(jié)合預(yù)算支出做好資產(chǎn)負(fù)債表增量的預(yù)測(cè)，這部分要結(jié)合公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，對(duì)生產(chǎn)周期長(zhǎng)制造企業(yè)就要考慮庫(kù)存?zhèn)湄浨闆r，結(jié)企業(yè)的應(yīng)付貨款的帳期，存貨的增加是經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)的增項(xiàng)，應(yīng)收賬款的增加是經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的減項(xiàng)，應(yīng)付賬款的增加是經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債的增項(xiàng)；類似的還有其他經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)有其他應(yīng)收款如新開門店的保證金、預(yù)付賬款中預(yù)付的房租這些都是營(yíng)運(yùn)資金的增量；其他流動(dòng)負(fù)債包括其他應(yīng)付款，預(yù)收賬款等等都是營(yíng)運(yùn)資金的減項(xiàng)。在實(shí)際中工作，營(yíng)運(yùn)資金增加額計(jì)算一定結(jié)合企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)。以本企業(yè)為例，每年都會(huì)開新的門店，營(yíng)運(yùn)資金及資本性支出主要是開店備新的庫(kù)存、門店保證金及預(yù)付房租都屬于營(yíng)運(yùn)資金增加，預(yù)收賬款及應(yīng)付賬款增加都屬于營(yíng)運(yùn)資金的減少，資本性支出主是購(gòu)入固定資產(chǎn)，裝修費(fèi)用因?yàn)槭且淮沃С鲋鹉攴謹(jǐn)偪梢砸暈橘Y本性支出，總之要結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況真實(shí)反映企業(yè)現(xiàn)金流量的情況。

二、如何管理好企業(yè)的現(xiàn)金流

預(yù)算是前提，預(yù)算必須落到實(shí)處，通過對(duì)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，讓決策者有據(jù)可依，更好的做現(xiàn)金籌劃工作。還是以本企業(yè)為例，每年都要開新店，應(yīng)該開多少家店，就是以資金預(yù)算為依據(jù)，如果現(xiàn)流量預(yù)測(cè)結(jié)果只允許開20家直營(yíng)店，哪就只能少而不能多，而且為了保證開店質(zhì)量除了對(duì)于商圈、業(yè)態(tài)、客流等進(jìn)行考察，重要的是做好保本點(diǎn)收入預(yù)測(cè)，確保所開門店在未來的預(yù)期時(shí)間內(nèi)能達(dá)到盈利狀態(tài)。

多方面開發(fā)資金渠道，零售行業(yè)幾乎沒有應(yīng)收賬款，收取顧客的定金全部計(jì)預(yù)收賬款，因此隨著品牌認(rèn)知度的提高，定金比例由30%增至50%就會(huì)使企業(yè)現(xiàn)金流增加20%，另外隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大采購(gòu)量越來越大，與供應(yīng)商談判的能力越來越強(qiáng)，通過延長(zhǎng)付款帳期，降低采購(gòu)成本，包括裝修費(fèi)用的降低對(duì)于現(xiàn)金流的影響都是正向的。這些都可以通過上述的現(xiàn)金流量表看出來。作為生產(chǎn)制造企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款是管理的核心，應(yīng)付帳款的帳期是所有企業(yè)增加資金流的渠道之一。

總之由于行業(yè)和企業(yè)特點(diǎn)不同，如何做好現(xiàn)金流的管理一定結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，做好現(xiàn)金流的管理也是確保企業(yè)長(zhǎng)效發(fā)展的先決條件！企業(yè)管理的重中之重！