韓質(zhì)栩

(美國Case Western Reserve Unvcersity 管理學(xué)院)

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互聯(lián)網(wǎng)基金的興起及其對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)
——以余額寶為例

韓質(zhì)栩

(美國Case Western Reserve Unvcersity 管理學(xué)院)

當(dāng)前，信息技術(shù)不斷向金融業(yè)滲透、融合，催生了一種新型金融業(yè)態(tài)，即互聯(lián)網(wǎng)基金?；ヂ?lián)網(wǎng)基金憑借便利性、流動(dòng)性和高收益，在較短時(shí)間內(nèi)迅速搶占了銀行機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)市場(chǎng)，給銀行的存款業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、支付業(yè)務(wù)和中介業(yè)務(wù)帶來了強(qiáng)烈沖擊，對(duì)傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。如何應(yīng)對(duì)這種沖擊，進(jìn)一步提升核心競(jìng)爭(zhēng)力是擺在所有銀行面前的一項(xiàng)重大課題。本文以余額寶為例，以互聯(lián)網(wǎng)基金的主要特征為切入點(diǎn)，深入分析互聯(lián)網(wǎng)基金的特點(diǎn)、主要優(yōu)勢(shì)以及對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的沖擊，并探索研究了傳統(tǒng)銀行業(yè)的應(yīng)對(duì)措施。

互聯(lián)網(wǎng)基金；余額寶；傳統(tǒng)商業(yè)銀行；金融改革；網(wǎng)絡(luò)金融；金融創(chuàng)新

在信息化、全球化的今天，信息技術(shù)正以空前的影響力和滲透力，不可阻擋地改變著社會(huì)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式和生活方式。特別是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始頻頻涉足金融業(yè)，信息技術(shù)不斷向金融業(yè)滲透、融合，一種新的金融模式——互聯(lián)網(wǎng)基金應(yīng)運(yùn)而生。隨著互聯(lián)網(wǎng)基金的發(fā)展壯大，新興互聯(lián)網(wǎng)基金和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)展開了激烈競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)我國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了嚴(yán)重挑戰(zhàn)，未來甚至可能改變傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營模式和運(yùn)行格局。本文從互聯(lián)網(wǎng)基金的特點(diǎn)入手，著重分析互聯(lián)網(wǎng)基金給傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)帶來的沖擊和挑戰(zhàn)，強(qiáng)調(diào)傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)必須迅速利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改造傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，促進(jìn)傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)盡快完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

一、互聯(lián)網(wǎng)基金的特征及其優(yōu)勢(shì)

經(jīng)過多年的積累發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)沒有把經(jīng)營業(yè)務(wù)停留在為傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)提供技術(shù)支持和服務(wù)層面，而是廣泛運(yùn)用大數(shù)據(jù)資源，深度挖掘數(shù)據(jù)資源隱藏的海量信息，逐步將業(yè)務(wù)拓展到金融領(lǐng)域，推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)與基金業(yè)的相互融合，創(chuàng)造了新型金融形態(tài)——互聯(lián)網(wǎng)基金，形成了信息技術(shù)與金融資本相結(jié)合的新興金融領(lǐng)域。筆者認(rèn)為,互聯(lián)網(wǎng)指的是銷售渠道，而基金才是真正的產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)基金的內(nèi)涵是運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行投資理財(cái)活動(dòng)的一種新型金融模式。其優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)在可以擺脫時(shí)間地點(diǎn)的限制、收益率更高、信息收集更全面、選擇范圍更廣、操作更方便快捷。本文以余額寶為例，從互聯(lián)網(wǎng)和基金產(chǎn)品兩個(gè)不同的視角來解析互聯(lián)網(wǎng)基金獨(dú)有的特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)，以及二者融合發(fā)展的原因。

(一)從互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道分析互聯(lián)網(wǎng)基金特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)

1、操作快捷方便。方便快捷的操作是互聯(lián)網(wǎng)基金最大的特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)。相比于銀行代銷和證券公司代銷等傳統(tǒng)的基金購買方式，互聯(lián)網(wǎng)基金按照現(xiàn)代管理模式，充分利用電腦和手機(jī)的優(yōu)勢(shì)，將基金運(yùn)行每個(gè)環(huán)節(jié)盡量簡(jiǎn)化，從客戶申請(qǐng)轉(zhuǎn)入資金到資金到賬采用全流程網(wǎng)絡(luò)化、無紙化操作。比如余額寶，其用戶不需要提供任何資料，只是利用手機(jī)或電腦進(jìn)行簡(jiǎn)單操作，就可以產(chǎn)生比銀行活期存款利息高數(shù)倍的回報(bào)，整個(gè)過程只需要短短的1分鐘。

2、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與基金公司高度融合。穩(wěn)定而龐大的客戶群是眾多銀行機(jī)構(gòu)不懈追逐的目標(biāo)。互聯(lián)網(wǎng)基金最顯著的特點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)與基金的高度融合，擁有規(guī)模龐大的客戶群。余額寶的一個(gè)很大優(yōu)勢(shì)在于依托支付寶，與支付寶緊密地捆綁在一起，具有規(guī)模化的客戶資源，同時(shí)在客戶發(fā)展方面具有可持續(xù)性。自2003年至今，在中國電子商務(wù)市場(chǎng)快速發(fā)展的環(huán)境下，阿里巴巴平臺(tái)交易額大幅增長，會(huì)員數(shù)量穩(wěn)步增加。2004年12月，阿里巴巴建立支付寶，目的是在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)時(shí)代，通過阿里巴巴和淘寶網(wǎng)搭建一個(gè)平臺(tái)，平臺(tái)包涵大量的用戶以及他們的個(gè)人交易信息、信用評(píng)級(jí)。目前，支付寶實(shí)名用戶超過3億，市場(chǎng)份額一直穩(wěn)定在50%左右，為余額寶的快速發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。騰訊的微信紅包和微信支付在一夜之間搶奪支付寶的半壁江山，依托的也是微信這個(gè)強(qiáng)大的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。在余額寶中，天弘基金是基金真正的管理者，余額寶不過是銷售的平臺(tái)，客戶通過余額寶其實(shí)是購買了天弘基金增利寶產(chǎn)品。根據(jù)《證券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定，第三方支付平臺(tái)公司不得代銷基金。為擺脫上述制約，支付寶公司和天弘基金進(jìn)行了大量創(chuàng)新，開展了復(fù)雜的制度設(shè)計(jì)，最終開發(fā)了支付寶利用余額寶直銷基金的新模式。

3、滿足了新興客戶群體特殊的投資需求。余額寶通過支付寶這個(gè)平臺(tái)，發(fā)掘出一個(gè)銀行尚未重視的新興客戶群體。這個(gè)群體大致滿足三個(gè)基本條件:第一，客戶在支付寶中的資金或閑置資金達(dá)不到銀行理財(cái)要求的門檻；第二，客戶對(duì)于基金及理財(cái)產(chǎn)品沒有清晰的認(rèn)識(shí)，很多余額寶用戶把購買的貨幣基金看作是一種高收益的活期存款；第三，客戶有投資需求，希望閑散資金可以保值增值，對(duì)投資產(chǎn)品有很大的興趣。余額寶就是通過互聯(lián)網(wǎng)滿足了新興客戶群體的這種投資需求，而且隨著投資渠道的日趨多元化，這個(gè)新興客戶群對(duì)投資理財(cái)產(chǎn)品的了解逐步加深，進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)基金領(lǐng)域的客戶將不斷增多。

4、更好的客戶體驗(yàn)。互聯(lián)網(wǎng)基金采用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，進(jìn)行了許多人性化設(shè)計(jì)創(chuàng)新，用網(wǎng)絡(luò)將信息與儲(chǔ)戶聯(lián)在一起，給客戶帶來的使用體驗(yàn)超過了傳統(tǒng)任何一種投資理財(cái)產(chǎn)品，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。余額寶每天都有收益提示，既增加了透明度，也讓投資者得到良好的客戶體驗(yàn)。投資者任何時(shí)候都可以查詢余額寶的資產(chǎn)，這種體驗(yàn)是傳統(tǒng)投資模式所不能比擬的。

(二)從基金產(chǎn)品視角分析互聯(lián)網(wǎng)基金特點(diǎn)

1、較少的風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)基金多是貨幣基金。從以往經(jīng)驗(yàn)看，貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)較低，我國貨幣基金市場(chǎng)只有兩個(gè)產(chǎn)品在兩個(gè)交易日出現(xiàn)過虧損，應(yīng)該說基本上沒有風(fēng)險(xiǎn)。雖然淘寶網(wǎng)還出售一些收益更高、風(fēng)險(xiǎn)更大的其他基金，但在阿里巴巴平臺(tái)上進(jìn)行交易的小微企業(yè)數(shù)量眾多，阿里巴巴可以全面掌握這些企業(yè)包括現(xiàn)金流狀況、交易額狀況、成長狀況等在內(nèi)大量信息，及時(shí)對(duì)這些小微企業(yè)的信用狀況進(jìn)行評(píng)估，與傳統(tǒng)基金相比，存在明顯的信息優(yōu)勢(shì)，因而基金風(fēng)險(xiǎn)小于傳統(tǒng)基金。

2、極強(qiáng)的流動(dòng)性?；ヂ?lián)網(wǎng)基金的流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)基金。2004年，淘寶網(wǎng)交易額10億元，2005年達(dá)到80億元，2012年淘寶和天貓的交易額則突破1萬億元，目前仍然保持這種快速發(fā)展勢(shì)頭。

正是由于大量消費(fèi)者在阿里巴巴平臺(tái)上消費(fèi)，阿里巴巴掌握了廣大消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣、消費(fèi)熱季、消費(fèi)金額，因此基金公司可以對(duì)支付行為提前做出判斷和應(yīng)對(duì)，從而不至于發(fā)生擠兌風(fēng)險(xiǎn)。從余額寶運(yùn)行情況看，資金可以隨時(shí)轉(zhuǎn)出用于淘寶購物，如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，余額寶可以理解為有回報(bào)的支付寶。綜合了低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性和便捷的操作，大量的淘寶網(wǎng)和支付寶用戶將支付寶中的余款存入余額寶。

3、較低的門檻。傳統(tǒng)基金的門檻相對(duì)較高，多數(shù)達(dá)幾萬元、十萬元，甚至是百萬元?；ヂ?lián)網(wǎng)的便捷、低成本和龐大的用戶群體催生了互聯(lián)基金的低門檻。同傳統(tǒng)基金相比，互聯(lián)網(wǎng)基金的門檻非常低，甚至是1元人民幣也可以購買理財(cái)產(chǎn)品。

二、互聯(lián)網(wǎng)基金對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響

與傳統(tǒng)銀行業(yè)的市場(chǎng)營銷相比，互聯(lián)網(wǎng)基金具有信息量大、交易成本低、效率高等特點(diǎn)，因此雖然起步時(shí)間較晚，發(fā)展時(shí)間較短，但互聯(lián)網(wǎng)基金出現(xiàn)后，給傳統(tǒng)銀行業(yè)造成強(qiáng)大的沖擊，帶來了深遠(yuǎn)的影響。

一是對(duì)銀行存款業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊。存款始終是銀行賴以生存的根本，也是目前銀行經(jīng)營過程中最重要的負(fù)債業(yè)務(wù)。從利率的角度分析，人民銀行公布的同期活期存款利率以及一年期存款基準(zhǔn)利率分別為0.35%和2.75%。而互聯(lián)網(wǎng)基金的七日平均年化收益率達(dá)到了4.5%左右，是同期銀行活期存款的13倍，也超過了一年期定期存款利率。在銀行利率水平對(duì)存款幾乎沒有吸引力的情況下，如果出現(xiàn)更好的投資渠道，存款流出是必然的，互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品對(duì)銀行存款構(gòu)成了持續(xù)分流的壓力。以阿里巴巴集團(tuán)與天弘基金聯(lián)手開發(fā)的余額寶為例，截至2014年1月15日，余額寶規(guī)模已超過2500億元，按當(dāng)日匯率，約合美元409.84億。而據(jù)上市銀行機(jī)構(gòu)今年三季報(bào)，16家上市銀行存款總額為75.62萬億，較半年報(bào)時(shí)減少了1.5萬億，降幅1.97%。這是1999年以來上市銀行第一次出現(xiàn)季度存款下降。即使有的互聯(lián)網(wǎng)基金通過貨幣市場(chǎng)進(jìn)入銀行機(jī)構(gòu)，但客觀上推高了存款利率，銀行的盈利空間也被極大地?cái)D壓了。從美國的經(jīng)驗(yàn)來看，上世紀(jì)60年代美國商業(yè)銀行活期存款占比約為50%，但70年代初期貨幣基金的出現(xiàn)，分流了大量活期存款，特別是經(jīng)歷了1980、1990年代基金的飛躍發(fā)展之后，銀行活期存款占比已降至10%，而同期美國貨幣基金規(guī)模年均增長達(dá)33%。我國互聯(lián)網(wǎng)基金起步較晚，2004年才成立首支貨幣基金，在未來二十年極有可能出現(xiàn)美國式的爆炸式增長，類似余額寶的基金產(chǎn)品將對(duì)銀行活期存款產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

二是對(duì)銀行貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊。貸款始終是銀行主要的贏利手段，也是目前銀行經(jīng)營過程中最重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。自2011 年以來，為了有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行縮小了信貸規(guī)模，加大對(duì)小微企業(yè)的審核力度，小微企業(yè)往往難以獲得商業(yè)銀行的貸款支持，不少中小企業(yè)發(fā)展舉步維艱?；ヂ?lián)網(wǎng)基金的最終使用方向，除了投資貨幣市場(chǎng)外，還有部份基金投向了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是一些新興的互聯(lián)網(wǎng)基金直接將資金投向了企業(yè)，在供應(yīng)鏈、小微企業(yè)融資等方面與商業(yè)銀行進(jìn)行了直接競(jìng)爭(zhēng)。如，阿里信貸將重心放置于小微企業(yè)融資服務(wù)，淘寶商戶申請(qǐng)貸款不需要進(jìn)行任何的人工審批，整個(gè)貸款流程只需3分鐘，貸款即時(shí)到賬。自2010年阿里金融成立以來，已累計(jì)為超過13萬家中小企業(yè)提供融資支持，貸款總額約280億元。

三是對(duì)銀行支付業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊。目前，互聯(lián)網(wǎng)支付和移動(dòng)支付是互聯(lián)網(wǎng)基金模式下的兩種主要支付方式。第三方支付企業(yè)憑借跨行支付平臺(tái)、良好支付體驗(yàn)和突出創(chuàng)新能力，不斷加強(qiáng)移動(dòng)通訊、互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合，移動(dòng)通訊設(shè)備的滲透率超過正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)或自助設(shè)備，對(duì)商業(yè)銀行支付結(jié)算主渠道地位發(fā)起有力挑戰(zhàn)。特別是隨著支付渠道的逐步拓寬、支付方式的不斷革新、行業(yè)應(yīng)用的深入挖掘以及跨界創(chuàng)新的不斷突破，在鞏固小額支付領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)后，第三方支付的滲透作用將進(jìn)一步顯現(xiàn)，對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù)形成挑戰(zhàn)。目前，支付寶、財(cái)付通、易寶支付和快錢等已經(jīng)能夠較為便捷地為客戶提供收付款、轉(zhuǎn)賬匯款、代購、代繳等結(jié)算和支付服務(wù)，并且市場(chǎng)份額明顯上升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年中國第三方支付市場(chǎng)整體交易規(guī)模已經(jīng)達(dá)到12.9萬億元，比2011年增長54.2%。其中，第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)1511.4億元。

四是對(duì)銀行的金融中介功能產(chǎn)生沖擊。Mishkin認(rèn)為金融中介的存在主要有以下兩個(gè)原因：一是通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和專門的產(chǎn)品技術(shù)設(shè)計(jì)，降低交易成本；二是提高信息處理效率，緩解資金供需雙方的信息不對(duì)稱及由此引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。由此可見，規(guī)模經(jīng)濟(jì)、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、信息中介是銀行作為金融中介的三大基礎(chǔ)功能。在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)往來中，主要由銀行來充當(dāng)資金中介，銀行在資金提供者與使用者間搭起了溝通的橋梁。在互聯(lián)網(wǎng)基金模式下，新信息技術(shù)的開放性和共享性顯著降低了資金供需雙方的信息不對(duì)稱水平，提高了資金融通中的參與度和透明度。其中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為交易雙方提供了平臺(tái)，發(fā)揮了信息中介的作用。從融資角度看，資金供需雙方利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)確定交易對(duì)象，而交易過程由互聯(lián)網(wǎng)基金公司完成；從支付角度看，第三方支付平臺(tái)為客戶提供收付款、轉(zhuǎn)賬、匯款等結(jié)算和支付服務(wù)。由此可見，在互聯(lián)網(wǎng)基金模式下，資金供需雙方通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)交易，實(shí)現(xiàn)了與直接融資和間接融資相同的資源配置效率，有效節(jié)約了雙方的交易成本，接近一般均衡定理中的無金融中介的市場(chǎng)狀態(tài)，對(duì)銀行中介功能的發(fā)揮產(chǎn)生明顯影響，使商業(yè)銀行的資金中介功能被邊緣化。

三、商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)之策

互聯(lián)網(wǎng)基金在給傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來沖擊和挑戰(zhàn)的同時(shí)，也給傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來了重要的發(fā)展機(jī)遇，促使傳統(tǒng)銀行業(yè)樹立創(chuàng)新理念，積極推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、流程創(chuàng)新、資源開發(fā)利用創(chuàng)新、管理創(chuàng)新，從根本上改變了銀行業(yè)生存模式。傳統(tǒng)銀行業(yè)應(yīng)放眼未來，用敏銳的戰(zhàn)略眼光審時(shí)度勢(shì)，以互聯(lián)網(wǎng)思維為引領(lǐng)，一方面快速搶占互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的先機(jī)；另一方面運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，全面提升改造傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，增強(qiáng)商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

1、深度挖掘大數(shù)據(jù)，培植銀行業(yè)發(fā)展新優(yōu)勢(shì)。大數(shù)據(jù)時(shí)代下，數(shù)據(jù)可以說是金融行業(yè)的核心，是銀行業(yè)務(wù)中最具營養(yǎng)的成份。目前，金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵在于通過數(shù)據(jù)挖掘發(fā)現(xiàn)兼具高附加值和低風(fēng)險(xiǎn)的增值業(yè)務(wù)領(lǐng)域?，F(xiàn)代的大數(shù)據(jù)技術(shù)和傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)有著本質(zhì)的區(qū)別，互聯(lián)網(wǎng)基金對(duì)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)的挖掘和運(yùn)用，是傳統(tǒng)銀行業(yè)最應(yīng)該借鑒的地方。大型商業(yè)銀行在客戶數(shù)量方面的優(yōu)勢(shì)明顯，能夠掌握非常豐富的數(shù)據(jù)資源，通過合理運(yùn)用這些數(shù)據(jù)，能夠有效創(chuàng)新產(chǎn)品和營銷。但傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)難以快速處理大量、非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)，從而影響了數(shù)據(jù)價(jià)值的發(fā)揮。各商業(yè)銀行應(yīng)盡快適應(yīng)大數(shù)據(jù)時(shí)代的要求，充分挖掘數(shù)據(jù)價(jià)值，加強(qiáng)對(duì)數(shù)據(jù)的積累和分析，即通過特定的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)建立對(duì)大規(guī)模數(shù)據(jù)進(jìn)行深入分析的機(jī)制，全面揭示數(shù)據(jù)之間的關(guān)系、模式和變化趨勢(shì)，從而以數(shù)據(jù)結(jié)論為基礎(chǔ)，使創(chuàng)新目標(biāo)更精確、手段更先進(jìn)、成本更低廉。應(yīng)積極創(chuàng)新交易平臺(tái)，為消費(fèi)者和企業(yè)提供網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)，同時(shí)，結(jié)合網(wǎng)絡(luò)交易的特征建立信用評(píng)價(jià)體系和信用數(shù)據(jù)庫，及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，探索為企業(yè)和消費(fèi)者提供“訂單貸款”和“信用貸款”。

2、以創(chuàng)造最佳客戶體驗(yàn)為核心，大力推進(jìn)金融服務(wù)創(chuàng)新。互聯(lián)網(wǎng)基金快速發(fā)展的一個(gè)重要原因在于為參與主題提供了更加便捷和個(gè)性化的金融決策方案。對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)來說，金融服務(wù)創(chuàng)新的核心是創(chuàng)造最佳客戶體驗(yàn)。一項(xiàng)創(chuàng)新，無論技術(shù)上多么先進(jìn)，如果不能有效地改善客戶體驗(yàn)，就只能始終處于實(shí)驗(yàn)階段。同樣，只有符合客戶偏好，滿足客戶體驗(yàn)要求的金融產(chǎn)品和服務(wù)才能具有良好的市場(chǎng)前景，轉(zhuǎn)化為真實(shí)的盈利能力。由此可見，無論是產(chǎn)品創(chuàng)新、管理創(chuàng)新還是科技創(chuàng)新，客戶體驗(yàn)都是衡量創(chuàng)新成敗的最關(guān)鍵因素。傳統(tǒng)銀行應(yīng)摒棄原有的推銷式經(jīng)營模式，從經(jīng)營理念上謀變，實(shí)現(xiàn)由“產(chǎn)品中心主義”向“客戶中心主義”的轉(zhuǎn)變，加快金融服務(wù)創(chuàng)新步伐，細(xì)分顧客市場(chǎng)，在互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的客戶端提供定制化的金融服務(wù)，打造個(gè)性化金融產(chǎn)品和提供多樣性的金融服務(wù)，使客戶在移動(dòng)金融服務(wù)中的個(gè)性選擇和靈活下載方面可以有更加多元化的選擇，從而達(dá)到最大化的客戶體驗(yàn)。應(yīng)將創(chuàng)新目標(biāo)從技術(shù)的先進(jìn)性、金融解決方案的盈利性方面，轉(zhuǎn)向改善和提升客戶體驗(yàn)方面，更加 突出“關(guān)注用戶體驗(yàn)”、“致力界面友好”等設(shè)計(jì)理念，力爭(zhēng)主導(dǎo)用戶習(xí)慣的培養(yǎng)和跨行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定，提高掌控支付終端和提供增值信息服務(wù)的能力，增強(qiáng)服務(wù)的便利性。優(yōu)化調(diào)整自助銀行渠道功能和交互方式，建設(shè)全功能、全流程、全產(chǎn)業(yè)鏈型的自助銀行。要堅(jiān)持讓利于客戶，提高客戶活期存款的利率水平，開發(fā)更多像余額寶這樣的活期余額理財(cái)產(chǎn)品，把壟斷的超額利潤讓給投資者，提升客戶對(duì)銀行的滿意度。

3、積極運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，大力推進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)基金與傳統(tǒng)銀行業(yè)并不是一種純粹的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，二者之間有很大的融合空間。傳統(tǒng)銀行業(yè)可以吸收、應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)基金的技術(shù)和組織模式，實(shí)現(xiàn)自身的轉(zhuǎn)型調(diào)整。商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)基金的合作，共享客戶資源、信息等，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同發(fā)展。要積極利用云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)通訊、智能終端為代表的新技術(shù)，以發(fā)展網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)融資、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)和移動(dòng)金融為突破口，大力推進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，創(chuàng)新支付方式，創(chuàng)新服務(wù)功能，創(chuàng)新服務(wù)渠道，創(chuàng)新平臺(tái)模式，搶占發(fā)展的制高點(diǎn)。要?jiǎng)?chuàng)新支付產(chǎn)品，以“便捷、安全、貫通、定制”為原則，積極推動(dòng)支付方式的創(chuàng)新，探索建立以“線上收單、電子賬單支付、跨行資金歸集”為重點(diǎn)的線上支付結(jié)算體系。要?jiǎng)?chuàng)新金融信貸產(chǎn)品，利用互聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代技術(shù)手段，推動(dòng)信貸產(chǎn)品、流程、工具、機(jī)制創(chuàng)新，大力發(fā)展在線供應(yīng)鏈融資、網(wǎng)絡(luò)自助循環(huán)貸款、網(wǎng)商融資，建立在線化、智能化的網(wǎng)絡(luò)融資運(yùn)作模式。 要?jiǎng)?chuàng)新服務(wù)渠道產(chǎn)品，大力發(fā)展互聯(lián)和移動(dòng)金融業(yè)務(wù)，創(chuàng)新發(fā)展互聯(lián)支付、移動(dòng)支付等模式，構(gòu)建以商業(yè)銀行為核心的金融生態(tài)圈，為客戶提供即時(shí)、便捷的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。要?jiǎng)?chuàng)新平臺(tái)模式，借助互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)積累的海量交易數(shù)據(jù)庫，積極融入互聯(lián)網(wǎng)基金生態(tài)圈，發(fā)揮自身的風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢(shì)，合理把握與第三方支付機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、移動(dòng)運(yùn)營商等參與方的關(guān)系，打造中小企業(yè)在線融資平臺(tái)，有效拓展客戶群，降低成本，提升效益。

4、有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。保障客戶資金安全，是銀行業(yè)的立足之本。銀行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵在于對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制。銀行業(yè)積極利用移動(dòng)技術(shù)、互聯(lián)技術(shù)，改造、提升傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，加快發(fā)展創(chuàng)新性業(yè)務(wù)，在為銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展創(chuàng)造了契機(jī)的同時(shí)，也給銀行帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。一方面，在大數(shù)據(jù)時(shí)代，數(shù)據(jù)共享和數(shù)據(jù)開放是一個(gè)重要發(fā)展方向，隨著云服務(wù)的推出，越來越多的銀行機(jī)構(gòu)將把一些敏感的數(shù)據(jù)放在互聯(lián)網(wǎng)的云端，這給信息安全，包括資金安全帶來更大的挑戰(zhàn)。另一方面，根據(jù)傳統(tǒng)的線下業(yè)務(wù)，銀行在發(fā)放貸款前會(huì)與信貸客戶進(jìn)行面對(duì)面的交流、溝通，做大量的調(diào)查工作，確認(rèn)申請(qǐng)企業(yè)是否有良好的償債能力，以此來降低風(fēng)險(xiǎn)。但互聯(lián)網(wǎng)金融簡(jiǎn)化了程序，有利于產(chǎn)品、業(yè)務(wù)的銷售，但可能放大金融風(fēng)險(xiǎn)。如何實(shí)現(xiàn)便利性與安全性的結(jié)合是今后銀行業(yè)面臨的重大課題。從銀行業(yè)角度看，要積極發(fā)展技術(shù)先進(jìn)、具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的硬件設(shè)備和信息技術(shù)，重點(diǎn)加強(qiáng)服務(wù)器、路由器等節(jié)點(diǎn)設(shè)備的自主生產(chǎn)能力，并積極擴(kuò)大其應(yīng)用范圍，進(jìn)一步加強(qiáng)數(shù)據(jù)庫、密鑰管理、數(shù)字簽名等自主信息技術(shù)的發(fā)展，提高技術(shù)自主創(chuàng)新能力，降低對(duì)國外有關(guān)技術(shù)手段的依賴，從根本上彌補(bǔ)網(wǎng)絡(luò)金融安全方面的技術(shù)漏洞；要加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理，充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，對(duì)業(yè)務(wù)和管理流程進(jìn)行連續(xù)監(jiān)控和全面控制，推廣應(yīng)用欺詐交易實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)關(guān)鍵業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)監(jiān)控，推動(dòng)電子渠道風(fēng)險(xiǎn)防控實(shí)現(xiàn)由原先人防向技防的轉(zhuǎn)換。從監(jiān)管角度看，要盡快明晰政策框架，將網(wǎng)絡(luò)金融納入監(jiān)管體系，明確監(jiān)管底線，建立風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”和投資者保護(hù)機(jī)制。

四、小 結(jié)

互聯(lián)網(wǎng)基金的快速興起，很重要的一個(gè)原因是我國存款利率沒有實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。長期以來，我國的投資者只能被動(dòng)地接受統(tǒng)一的存款利率，受制度約束較為明顯。而隨著現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)和金融改革的不斷推進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)基金的出現(xiàn)在一定程度上改變了投資者的相對(duì)地位，拓寬了投資渠道，特別是投資者可以根據(jù)自身偏好選擇相應(yīng)的項(xiàng)目和產(chǎn)品。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)基金通過一定的制度設(shè)計(jì)和產(chǎn)品創(chuàng)新與傳統(tǒng)銀行之間形成競(jìng)爭(zhēng)，倒逼各金融機(jī)構(gòu)改善產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制和服務(wù)模式，從而推動(dòng)了我國利率市場(chǎng)化的發(fā)展。而作為在金融市場(chǎng)中仍然處于主導(dǎo)地位的各金融機(jī)構(gòu)來說，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展與壯大具有良好的示范效應(yīng)，進(jìn)一步體現(xiàn)了金融與現(xiàn)代科技融合在市場(chǎng)拓展方面具有的巨大作用，更加突出了金融創(chuàng)新在開拓盈利空間方面的重要意義，因此，各銀行應(yīng)該深刻認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代對(duì)金融發(fā)展的新要求，以科技進(jìn)步為依托全面加強(qiáng)金融產(chǎn)品及其服務(wù)創(chuàng)新。

[1] 邱峰：《互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊與商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)》，《金融會(huì)計(jì)》, 2013年第11期。

[2] 章連標(biāo)，楊小淵：《互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國商業(yè)銀行的影響及應(yīng)對(duì)策略研究》，《商業(yè)銀行》, 2013年第10期。

[3] 王崇志：《“余額寶”的經(jīng)濟(jì)學(xué)思考》，《經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊》, 2013年第32期。

[4] 范敏：《“余額寶”業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)、影響及政策建議》，《時(shí)代金融》, 2013年第9期。

[責(zé)任編輯：王成利]

韓質(zhì)栩(1992-)，女，美國Case Western Reserve University管理學(xué)院金融碩士。

F830.39

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1003-8353(2015)02-0166-04