□文/劉 爽孫 倩

（1.遼寧公安司法管理干部學(xué)院 遼寧·沈陽；2.黑龍江科技大學(xué) 黑龍江·哈爾濱）

一、資源型企業(yè)對外投資現(xiàn)狀

所謂資源型企業(yè)，是指通過占有自然資源，以自然資源開發(fā)為主，輔以后續(xù)加工，盡可能利用區(qū)域內(nèi)存在的自然條件，依靠資源的消耗實(shí)現(xiàn)成長的企業(yè)。而對外投資風(fēng)險(xiǎn)，是指在進(jìn)行國際投資活動(dòng)中，由于不確定性的投資環(huán)境變化，導(dǎo)致投資者發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。目前對資源型企業(yè)的研究大多集中于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的路徑研究、區(qū)位選擇方面的研究、對外投資的風(fēng)險(xiǎn)分析研究、投資的戰(zhàn)略研究以及從政府角度、企業(yè)文化影響角度、生態(tài)行為角度、環(huán)境機(jī)制角度等多方面進(jìn)行探討研究。本課題組成員劉爽、孫倩曾在2013年發(fā)表的“基于利益博弈的黑龍江省對俄能源合作路徑探析”一文，給本課題的研究奠定了一定的基礎(chǔ)。而本文試圖從一個(gè)更為全面的角度對資源型企業(yè)對外投資遇到的風(fēng)險(xiǎn)影響因素進(jìn)行系統(tǒng)分析，為后期的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警控制機(jī)制研究起到基礎(chǔ)性的規(guī)范作用。

二、資源型企業(yè)對外投資約束風(fēng)險(xiǎn)影響因素

（一）國家因素。伴隨著全球資源競爭的到來，從配置格局來看，發(fā)達(dá)國家掌握著大多數(shù)資源。一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)是否可持續(xù)發(fā)展與資源的占有量相關(guān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，發(fā)達(dá)國家消耗全球資源要比發(fā)展中國家多，在日益激烈的資源競爭下，我國必須向發(fā)達(dá)國家一樣實(shí)行全球資源戰(zhàn)略，積極參與資源重新配置，才能立于不敗之地。我國資源型企業(yè)緊跟發(fā)達(dá)國家并購浪潮，正努力擴(kuò)大自身規(guī)模，大規(guī)模收購控制全球資源市場，從而擴(kuò)大對外投資市場，進(jìn)而增強(qiáng)對全球資源市場的控制力和占有力。

（二）制度因素。政治環(huán)境是對外投資的一項(xiàng)重要因素。東道國的政治環(huán)境直接影響投資方的風(fēng)險(xiǎn)，是對外投資首先考慮的。所謂政治風(fēng)險(xiǎn)，包括三方面的含義：第一，東道國政治制度風(fēng)險(xiǎn)，如政策傾向、民族和宗教斗爭、政權(quán)交替的方式等，這些都很可能影響當(dāng)局者對外投資的立場和態(tài)度；第二，政策制定的連續(xù)性與穩(wěn)定性也可能影響國外投資者的利益；第三，投資壁壘風(fēng)險(xiǎn)，這其中包含市場準(zhǔn)入與勞務(wù)、簽證政策兩個(gè)因素在內(nèi)，它們針對對外直接投資領(lǐng)域產(chǎn)生政策風(fēng)險(xiǎn)。

（三）法律因素。所謂法律風(fēng)險(xiǎn)，是指由于違反了投資國的法律、法規(guī)以及其他規(guī)章制度而引起承擔(dān)法律責(zé)任或受到法律制裁的風(fēng)險(xiǎn)。其具體表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：其一，法律法規(guī)方面的風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)關(guān)于對外投資的相關(guān)立法不夠完善，對外投資的審批制度繁瑣等；其二，經(jīng)濟(jì)方面的法律風(fēng)險(xiǎn)。常見的有稅法方面、知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面、合同法方面以及公司治理方面。

三、資源型企業(yè)對外投資資源風(fēng)險(xiǎn)影響因素

（一）市場需求風(fēng)險(xiǎn)因素。市場需求風(fēng)險(xiǎn)因素是指東道國行業(yè)的市場容量、潛力和成熟度。我國資源型企業(yè)對外投資在受到本國及東道國行業(yè)市場規(guī)模影響的同時(shí)，還受到東道國商品市場的供求狀況、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢等方面的影響。具體分析，消費(fèi)者在市場上的需求會(huì)直接影響資源型企業(yè)的發(fā)展。東道國的消費(fèi)者需求偏好、消費(fèi)品位以及消費(fèi)方式既要受到經(jīng)濟(jì)和人口發(fā)展水平的影響，還要受到國家文化以及宗教信仰等因素的影響，因此我國資源型企業(yè)對外投資時(shí)既要通過分析國家文化差異，還要通過明顯的產(chǎn)品特征、文化屬性引導(dǎo)甚至改變東道國的消費(fèi)需求偏好。

（二）自然資源風(fēng)險(xiǎn)因素。所謂自然資源因素，是指天然形成的并能提供基本物資和功能性的生態(tài)資產(chǎn)，如土地、水、礦產(chǎn)、生物體、自我凈化、清潔能力等，這些都是不可再生資源，其資源儲(chǔ)量影響資源型企業(yè)的長期發(fā)展前途；其資源分布的空間差異性影響資源型企業(yè)區(qū)域分布特點(diǎn)。

（三）環(huán)境保護(hù)因素。資源型企業(yè)大多數(shù)為高消耗和高污染的基礎(chǔ)部門，在發(fā)展過程中常伴隨著生態(tài)環(huán)境的負(fù)面影響。多年來，我國經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展都是建立在以資源、能源大規(guī)模消耗的基礎(chǔ)之上，對環(huán)境保護(hù)意識(shí)重視程度不夠，生態(tài)環(huán)境承載能力已經(jīng)超出負(fù)荷。無論是從資源型企業(yè)對外投資的角度，還是從實(shí)現(xiàn)我國生態(tài)環(huán)境和諧發(fā)展的角度，在充分考慮環(huán)境保護(hù)因素背景下來研究資源型企業(yè)的對外投資都是十分必要的。

四、資源型企業(yè)對外投資行為風(fēng)險(xiǎn)影響因素

（一）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)因素。技術(shù)作為任何一個(gè)企業(yè)都必須存在的基礎(chǔ)條件，它是企業(yè)持續(xù)存在于發(fā)展的核心要素，而技術(shù)創(chuàng)新程度會(huì)給企業(yè)帶來直接的技術(shù)層面的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部的技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)整合或者工藝流程方式都會(huì)給單個(gè)企業(yè)的競爭帶來優(yōu)勢。因此，在大規(guī)模生產(chǎn)方式下，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在對產(chǎn)業(yè)技術(shù)軌道的主導(dǎo)設(shè)計(jì)和控制能力上。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)因素取決于企業(yè)技術(shù)力量的強(qiáng)弱，相對于高科技企業(yè)而言，資源型企業(yè)具有較高的勞動(dòng)密集度，工藝、設(shè)備和技術(shù)的更新相對緩慢。當(dāng)前，部分資源型企業(yè)缺乏完善的、有效的、系統(tǒng)的技術(shù)研發(fā)平臺(tái)，造成了企業(yè)自主創(chuàng)新水平不高，資源利用水平較低，研發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化銜接不緊密的現(xiàn)象時(shí)而出現(xiàn)。

（二）競爭風(fēng)險(xiǎn)因素。競爭風(fēng)險(xiǎn)因素是指生產(chǎn)的產(chǎn)品具有相似功能、相似特點(diǎn)的資源型企業(yè)間互相競爭的局面或激烈程度，其變現(xiàn)為現(xiàn)存企業(yè)的競爭、新設(shè)立企業(yè)的競爭、替代品的競爭、供求雙方議價(jià)能力等。

（三）人力資本風(fēng)險(xiǎn)因素。資源型企業(yè)在發(fā)展過程中必須要以某種自然資源為依托，對其進(jìn)行系統(tǒng)的發(fā)掘，而在自然資源發(fā)掘過程中，人力資本的投入就顯得十分重要，它使資源型企業(yè)價(jià)值鏈條提升的同時(shí)，也可以對資源型企業(yè)的人力資本與物質(zhì)資本配比結(jié)構(gòu)進(jìn)行改善，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的良性發(fā)展。

（四）生態(tài)行為因素。資源型企業(yè)的生態(tài)行為是指由于內(nèi)外力量的驅(qū)動(dòng)，促使資源型企業(yè)從事環(huán)境管理等活動(dòng)，例如改變生產(chǎn)過程、理念以及公司的產(chǎn)品，從而使企業(yè)自身的生存發(fā)展更好地適應(yīng)環(huán)境，向生態(tài)企業(yè)轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)伴隨著環(huán)境問題也逐漸增多，人們關(guān)注的焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向污染物排放多、資源消耗大的企業(yè)。與此同時(shí)，規(guī)章制度、來自股東的壓力、道德考慮、關(guān)鍵事件、獲得競爭優(yōu)勢、高層管理者的觀念等多種因素迫使企業(yè)采取生態(tài)行為。

（五）文化風(fēng)險(xiǎn)因素。文化風(fēng)險(xiǎn)因素是一項(xiàng)經(jīng)常被忽視的因素，資本在國際投資活動(dòng)中運(yùn)行的同時(shí)，文化也在國際投資活動(dòng)中相互滲透。由于不同區(qū)域的人們對價(jià)值觀和行為方式有著不同之處，如在來自不同地區(qū)的同一跨國公司的員工，勢必會(huì)存在潛在的文化風(fēng)險(xiǎn)，如此多元化的人才構(gòu)成給企業(yè)的經(jīng)營管理帶來了更大的困難，常常表現(xiàn)在各民族的優(yōu)越感、以自我為中心的小群體聯(lián)盟，這些是文化風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源。因此，企業(yè)在實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略過程中對文化風(fēng)險(xiǎn)有效管理是十分必要的，具體地可以從建立廣泛的文化管理理念、進(jìn)行有針對性的跨文化培訓(xùn)和文化審慎評(píng)估等前期準(zhǔn)備工作，從而順利地實(shí)現(xiàn)對外投資的目的，控制好經(jīng)營中文化沖突的負(fù)面影響。

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