1月9日，香港首富李嘉誠(chéng)旗下兩大上市企業(yè)——長(zhǎng)江實(shí)業(yè)及和記黃埔宣布業(yè)務(wù)合并、重組方案，兩集團(tuán)資產(chǎn)最終將分拆為兩間以開曼群島為注冊(cè)地的新公司。同時(shí)，長(zhǎng)江和記實(shí)業(yè)有限公司與長(zhǎng)江實(shí)業(yè)地產(chǎn)有限公司在港上市。

點(diǎn)評(píng)：從經(jīng)營(yíng)策略看，這次整合的一條主線是將非房地產(chǎn)業(yè)務(wù)與房地產(chǎn)業(yè)務(wù)分拆分離。這背后確實(shí)有深意。一個(gè)時(shí)期，內(nèi)地和香港房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫式膨脹，李嘉誠(chéng)家族是其中的最大獲利者之一。現(xiàn)在房地產(chǎn)行業(yè)處在走下坡路狀態(tài)，賺錢財(cái)富效應(yīng)已經(jīng)失去。這個(gè)時(shí)候可能拖累整個(gè)李氏實(shí)業(yè)的業(yè)績(jī)。房地產(chǎn)業(yè)與非房地產(chǎn)業(yè)攪和在一起，是一個(gè)非明智選擇，也到了不得不剝離的時(shí)候了。

從財(cái)務(wù)考量上分析，世紀(jì)大重組的目標(biāo)之一是為消除長(zhǎng)江實(shí)業(yè)持有的、和記黃埔控股的股價(jià)折讓，從而為股東釋放價(jià)值。依照長(zhǎng)江實(shí)業(yè)1月7日在聯(lián)交所收市價(jià)格計(jì)算，比2014年的股東應(yīng)占賬面權(quán)益價(jià)值有23%折讓，折讓值高達(dá)870億港元。通過重組簡(jiǎn)化結(jié)構(gòu)后，這部分被低估的價(jià)值將被消除。據(jù)說，公司構(gòu)成層次簡(jiǎn)化、注冊(cè)開曼群島等，都會(huì)相對(duì)增加股東收益，對(duì)股東是利好。

最大好處是，重組后長(zhǎng)江系兩大新公司透明度大大提高，業(yè)務(wù)分類清晰很多，市場(chǎng)投資者很容易判斷公司業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r以及業(yè)績(jī)，便于投資者準(zhǔn)確做出投資決策。這對(duì)公司和市場(chǎng)投資者是雙重利好。

長(zhǎng)江和記與長(zhǎng)江實(shí)業(yè)兩間新公司注冊(cè)地由原來的香港變?yōu)殚_曼群島，集團(tuán)解釋為主要是出于重組的技術(shù)性考慮。這個(gè)技術(shù)性考慮包括兩個(gè)直接實(shí)際的原因：規(guī)避香港對(duì)公司管制過嚴(yán)的政策環(huán)境和規(guī)避稅收。同時(shí)在開曼群島注冊(cè)給長(zhǎng)江系的未來發(fā)展預(yù)留了回旋空間。