○ 文／易 巖

甲醇上位

○ 文／易 巖

甲醇基礎(chǔ)化工原料的地位已經(jīng)形成。要關(guān)注行業(yè)政策變化帶來的影響，并聚焦下游應(yīng)用發(fā)展。

進(jìn)入21世紀(jì)，中國甲醇產(chǎn)業(yè)步入快速發(fā)展的軌道。

進(jìn)入21世紀(jì),中國甲醇產(chǎn)業(yè)步入快速發(fā)展的軌道。2004年中國甲醇生

目前中國甲醇產(chǎn)能6908萬噸/年。其中，烯烴配套甲醇裝置年產(chǎn)能1342萬噸，占總產(chǎn)能的19%。近年來，中國甲醛、二甲醚等傳統(tǒng)甲醇下游產(chǎn)品需求增

●進(jìn)入21世紀(jì)，中國甲醇產(chǎn)業(yè)步入快速發(fā)展的軌道。產(chǎn)能力僅700多萬噸,2006年突破1000萬噸，2007年突破2000萬噸,至2010年突破3000萬噸，2012年突破5000萬噸，2014年突破6500萬噸。速略有放緩，而以煤制烯烴為代表的新型下游產(chǎn)品發(fā)展迅速。得益于煤（經(jīng)甲醇）制烯烴項(xiàng)目的快速發(fā)展，2014年中國甲醇產(chǎn)能增速達(dá)到22.7%，明顯高于前3年的產(chǎn)能增長率水平。（見圖1.中國甲醇供需對比）。

甲醇生產(chǎn)大型化

2010年以來，中國甲醇產(chǎn)能增長率呈逐年遞減趨勢，至2013年產(chǎn)能增長率已下降至10%以下，僅為8.3%，相比2010年下降了近30個(gè)百分點(diǎn)，為2004年以來產(chǎn)能增長率最低的一年。2014年，受益于煤（經(jīng)甲醇）制烯烴項(xiàng)目的快速發(fā)展，中國甲醇產(chǎn)能增長速度大幅提高，產(chǎn)能達(dá)到6861萬噸，產(chǎn)能增長率達(dá)到22.7%。這一年中國新增8家甲醇制烯烴企業(yè)，分別為寧煤二期、寧夏寶豐、延長中煤、中煤榆林、山東魯清、山東玉皇、山東神達(dá)、陜西蒲城清潔能源。上述烯烴項(xiàng)目配套甲醇裝置產(chǎn)能為690萬噸，全部集中在陜西和寧夏。山東地區(qū)的三家甲醇制烯烴項(xiàng)目無配套甲醇裝置。

2015年，受甲醇生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營壓力加大、項(xiàng)目推遲投產(chǎn)的影響，中國甲醇產(chǎn)能增速明顯放緩，截至6月僅投產(chǎn)3套裝置，甲醇產(chǎn)能為6908萬噸，預(yù)計(jì)至年底中國甲醇產(chǎn)能達(dá)到7200萬噸，產(chǎn)能增長率僅為5%。

2009年以來，中國甲醇開工率呈逐年提高態(tài)勢，至2014年達(dá)到53.6%，比2009年提高了12個(gè)百分點(diǎn)。

隨著煤制烯烴行業(yè)的快速發(fā)展，中國甲醇產(chǎn)業(yè)區(qū)域布局處于調(diào)整階段。目前中國甲醇生產(chǎn)企業(yè)主要分布在具有資源優(yōu)勢的西部地區(qū)，內(nèi)蒙古、山東、陜西等地甲醇產(chǎn)能所占比重較大。從未來發(fā)展情況看，中國甲醇產(chǎn)能及產(chǎn)量仍有往資源區(qū)發(fā)展的趨勢，且以中大型裝置居多。

從企業(yè)規(guī)模來看，近幾年中國甲醇行業(yè)正處于調(diào)整、淘汰落后產(chǎn)能的初步階段，行業(yè)集中度正在逐步提升。2012年以來，中國年產(chǎn)50萬噸以上的甲醇企業(yè)比重呈持續(xù)增加勢頭。2014年,中國擁有規(guī)模在50萬噸以上的甲醇生產(chǎn)企業(yè)45家，占全國甲醇企業(yè)數(shù)量的22%，較2013年增加5個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)模在50萬噸以上的甲醇生產(chǎn)企業(yè)涉及年生產(chǎn)能力3990萬噸，占全國總產(chǎn)能的58.2%。

隨著供應(yīng)持續(xù)增加，中國甲醇行業(yè)相關(guān)政策規(guī)劃也陸續(xù)出臺，如《甲醇行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》《煤炭深加工示范項(xiàng)目規(guī)劃》《天然氣利用政策》《烯烴工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》、《西部地區(qū)鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄》等。上述規(guī)劃中除了對甲醇項(xiàng)目建設(shè)有所要求外，甲醇制烯烴等下游項(xiàng)目也有一定說明，有規(guī)劃指出依托我國豐富的煤炭資源和自主開發(fā)的煤制烯烴技術(shù)，要適度發(fā)展煤制烯烴。以天然氣代煤制甲醇項(xiàng)目被列為禁止類（2007年版的《天然氣利用政策》中已有明確規(guī)定），近幾年國內(nèi)新增天然氣制甲醇項(xiàng)目十分有限，今年僅有四川玖源、青海桂魯項(xiàng)目投產(chǎn)。氣價(jià)上調(diào)也為氣頭企業(yè)生存帶來一定挑戰(zhàn)，目前國內(nèi)仍有半數(shù)以上的氣頭企業(yè)處于關(guān)停狀態(tài)。另外，《西部地區(qū)鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄》里，受資本市場熱捧的煤化工遭遇“冷落”。我國新型煤化工項(xiàng)目眾多，而國家對煤化工項(xiàng)目釋放的“降溫”信號，很大程度上是在給部分新型煤化工產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩提前警示。中國石油和化工行業(yè)“十三五規(guī)劃”已在緊鑼密鼓編制當(dāng)中。初步方案是著力破解產(chǎn)能過剩，淘汰落后產(chǎn)能，重點(diǎn)建設(shè)七大石化產(chǎn)業(yè)基地。同時(shí)，推動(dòng)化工新能源2020年提升至億噸級，重點(diǎn)發(fā)展方向?qū)⑹鞘a(chǎn)業(yè)優(yōu)化、化工新能源、化工新材料和傳統(tǒng)化工升級四個(gè)方向。

值得一提的是，近幾年隨著產(chǎn)能過剩行業(yè)的兼并重組，中國甲醇生產(chǎn)企業(yè)逐步向大型化、集團(tuán)化發(fā)展。從甲醇裝置及規(guī)模來看，目前已逐漸形成遠(yuǎn)興能源、久泰、兗礦、中?；瘜W(xué)等百萬噸級以上規(guī)模企業(yè)。從烯烴配套百萬噸以上甲醇裝置來看，神華、大唐、寧煤、寶豐、延長等企業(yè)甲醇年產(chǎn)能均在150萬噸以上。預(yù)計(jì)未來幾年，中國甲醇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局繼續(xù)隨著新型下游的快速發(fā)展而繼續(xù)深化調(diào)整。

消費(fèi)重心向石油替代領(lǐng)域轉(zhuǎn)變

近年來中國甲醇消費(fèi)量維持持續(xù)增加態(tài)勢，2014年中國甲醇國內(nèi)表觀消費(fèi)量為4034萬噸，是2003年表觀消費(fèi)量（430萬噸）的9倍以上。2004年開始至2012年，中國甲醇表觀消費(fèi)增長率分別為32%、16%、26%、24%、17%、36%、27%、22%和21%，9年間年均增長率達(dá)到24%以上。2013年，中國甲醇表觀消費(fèi)增長率則明顯減速，僅為6%。2010年開始中國甲醇表觀消費(fèi)出現(xiàn)放緩態(tài)勢，消費(fèi)增長率逐年下降，2010年至2013年4年間年均消費(fèi)增長率不足19%（見表2.中國甲醇供需對比）。

2014年，中國甲醇表觀消費(fèi)量達(dá)到4034萬噸，消費(fèi)增長率接近24%。2014年，中國甲醇表觀消費(fèi)增長率明顯提高，主要是受甲醇制烯烴項(xiàng)目集中投產(chǎn)、甲醇消耗明顯增加的影響，包括陜西延長中煤、中煤陜西榆林、魯清石化、寧夏寶豐、神華寧煤二期等項(xiàng)目。此外，甲醇制芳烴/汽油行業(yè)發(fā)展尚可，唐山境界、內(nèi)蒙古豐匯等裝置的投產(chǎn)也在一定程度上增加了甲醇消耗量。相反，傳統(tǒng)下游整體表現(xiàn)不盡如人意。其中，甲醛、二甲醚和MTBE均較為一般，產(chǎn)業(yè)處于過剩局面，行業(yè)整體開工情況不理想。甲醛整體開工在五成左右，而二甲醚僅在兩成上下；醋酸盈利狀況相對可觀，年平均開工在六成以上。

目前中國甲醇消費(fèi)格局正在發(fā)生變化，甲醇消費(fèi)重心逐漸由甲醛和二甲醚等傳統(tǒng)領(lǐng)域向烯烴、燃料等石油替代領(lǐng)域轉(zhuǎn)變。

在2014年中國甲醇下游需求中，甲醇制烯烴新型下游產(chǎn)品的消耗比重已經(jīng)占據(jù)首位，傳統(tǒng)下游產(chǎn)品甲醛則退居第二，甲醇燃料的消耗比重位列第三，而另一主要傳統(tǒng)下游產(chǎn)品二甲醚占比份額則延續(xù)小幅下滑趨勢。隨著未來幾年煤制烯烴、煤制芳烴和煤制乙二醇等項(xiàng)目的快速發(fā)展，新型下游產(chǎn)品的消費(fèi)比重仍有繼續(xù)增加的勢頭。

進(jìn)出口此消彼長

過去20年，中國始終為甲醇凈進(jìn)口國。

出口方面，除2006年數(shù)量略高外，2007年以前中國甲醇年出口數(shù)量均不足5萬噸。2007年國際甲醇裝置問題頻發(fā)，國際其他區(qū)域市場供應(yīng)偏緊，中國甲醇出口數(shù)量大幅增加，達(dá)到56萬噸，當(dāng)年進(jìn)口數(shù)量有所減少。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，歐美等國外市場需求低迷，大量進(jìn)口甲醇憑借較為低廉的成本優(yōu)勢流入中國。與此同時(shí)，中國甲醇出口開始大幅縮減，2009年至2012年期間年出口數(shù)量維持在7萬噸以下。其中，2009年和2010年僅為1萬噸左右。2013年，中國與國際甲醇市場間套利窗口再次開啟，利潤驅(qū)使中國甲醇出口量大幅增加，3月開始月出口量均保持在萬噸級別水平，全年中國累計(jì)出口甲醇77萬噸。同樣,2014年中國甲醇出口數(shù)量達(dá)到75萬噸水平。

從進(jìn)口方面看，1999年以前中國甲醇年進(jìn)口數(shù)量均不足30萬噸。1999年至2008年期間，中國甲醇年進(jìn)口數(shù)量多維持在100萬至200萬噸之間水平。這兩個(gè)階段中國甲醇市場供給以國產(chǎn)資源為主導(dǎo)。2008年下半年金融危機(jī)以來，大量中東甲醇以其較低的成本優(yōu)勢進(jìn)入中國，并將中國作為重要的銷售市場。2009年開始，中國甲醇進(jìn)口數(shù)量猛增至500萬噸水平。2011年，雖然港口內(nèi)外盤倒掛成為常態(tài)，但在期貨上市、港口烯烴裝置計(jì)劃投產(chǎn)等投機(jī)事件出現(xiàn)以及融資需求的推動(dòng)下，中國甲醇進(jìn)口數(shù)量仍然達(dá)到573萬噸的歷史最高水平。2012年至今，中國甲醇年進(jìn)口數(shù)量維持在400萬至500萬噸水平。多年來中國甲醇進(jìn)口以中東貨物為主，貨源主要來自伊朗、沙特、馬來西亞、卡塔爾、巴林和印尼等國，少數(shù)來自新西蘭、美國以及特立尼達(dá)和多巴哥地區(qū)。

2009年，中國對甲醇進(jìn)口進(jìn)行了反傾銷調(diào)查，但未能阻止大量進(jìn)口甲醇涌入中國市場。2008年下半年金融危機(jī)后，由于大量中東甲醇流入中國，導(dǎo)致中國甲醇生產(chǎn)企業(yè)壓力倍增、行業(yè)開工出現(xiàn)下滑，國內(nèi)市場價(jià)格也一度降至冰點(diǎn)。2009年5月4日,中國商務(wù)部正式收到上海焦化有限公司、內(nèi)蒙古遠(yuǎn)興能源股份有限公司、兗礦魯南化肥廠等國內(nèi)具有代表性大型生產(chǎn)企業(yè)提交的反傾銷調(diào)查申請,決定2009年6月24日起對原產(chǎn)于沙特阿拉伯、馬來西亞、印度尼西亞和新西蘭的進(jìn)口甲醇進(jìn)行反傾銷立案調(diào)查。2010年12月23日，甲醇反傾銷終裁結(jié)果出臺，認(rèn)定原產(chǎn)于馬來西亞、印尼和新西蘭的進(jìn)口甲醇存在傾銷,認(rèn)定原產(chǎn)于沙特阿拉伯的進(jìn)口甲醇不存在傾銷。其結(jié)果使得主要反傾銷對象沙特阿拉伯得以豁免，由此作為主要進(jìn)口渠道的中東地區(qū)輸出甲醇不受限制。甲醇反傾銷措施將于2015年12月25日到期，屆時(shí)中國國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)將直面國際甲醇生產(chǎn)企業(yè)和經(jīng)銷商的激烈競爭。

圖1. 中國甲醇供需對比

表1. 中國甲醇供給數(shù)據(jù) 單位：萬噸

單位：萬噸表2. 中國甲醇供需對比

表3. 2009-2013年中國甲醇進(jìn)口/供應(yīng)對比 單位：萬噸

單位：萬噸表4. 中國甲醇市場各年均價(jià)對比

2009年以來，中國甲醇進(jìn)口數(shù)量在供應(yīng)總量的占比呈逐年下滑態(tài)勢。2014年中國甲醇進(jìn)口數(shù)量份額較2009年大幅下降了21個(gè)百分點(diǎn)。究其原因，一方面，2009年以來中國甲醇新增產(chǎn)能明顯增多，而國際甲醇新增產(chǎn)能則較為有限；另一方面，2011年二季度開始，港口內(nèi)外盤倒掛成為常態(tài)，導(dǎo)致大量貿(mào)易商長期虧損，部分貿(mào)易商退出甲醇產(chǎn)品操作，亦有部分貿(mào)易商轉(zhuǎn)向國產(chǎn)甲醇操作。2012年至今，大量國產(chǎn)甲醇陸續(xù)進(jìn)入港口市場，填補(bǔ)當(dāng)?shù)匦枨笕笨冢粟厔菰诤笃诿褐葡N項(xiàng)目不斷投產(chǎn)背景下將繼續(xù)延續(xù)和加深（見表3.2009-2013年中國甲醇進(jìn)口/供應(yīng)對比）。

價(jià)格震蕩劇烈

2008年世界金融危機(jī)爆發(fā)，中國甲醇市場上演過山車行情，價(jià)格于下半年急劇回落，并于2009年降至低谷；2009年至2010年中國甲醇市場處于盤整修復(fù)階段；2011年至今，如果排除2013年下半年因港口庫存量屢創(chuàng)新低、新建烯烴企業(yè)大量采購以及甲醇生產(chǎn)裝置集中檢修等利好因素影響導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)上漲至4130元~4180元/噸高點(diǎn)外，中國甲醇市場多數(shù)時(shí)間圍繞1900元~3200元/噸的區(qū)間運(yùn)行，而2014年市場實(shí)為2013年底下滑行情的延續(xù)。

從2014年行情來看，中國甲醇市場呈單邊下滑走勢，年末原油暴跌，引發(fā)市場進(jìn)入“滑鐵盧式”下跌行情，各地市場價(jià)格于年底陸續(xù)進(jìn)入“一時(shí)代”。其中，原油價(jià)格11月開始加速下滑，甲醇現(xiàn)貨和期貨價(jià)格則12月開始呈現(xiàn)直線斷崖式下跌態(tài)勢，至12月23日江蘇甲醇出罐價(jià)格跌至1800元~1930元/噸，為2009年1月6日以來的最低水平。值得一提的是，2014年年內(nèi)部分時(shí)段供應(yīng)增量主要依賴甲醇制烯烴需求消化。

2015年以來，雖然3月中旬和4月下旬受原油、期貨、運(yùn)費(fèi)和供需基本面等因素影響出現(xiàn)過兩波區(qū)域性窄幅走低和階段性回調(diào)行情，但中國甲醇市場整體走勢良好。截至6月底，中國甲醇現(xiàn)貨市場價(jià)格較年初普遍上漲20%~36%。其中，華東、華南和西北地區(qū)漲幅均超過30%；西南地區(qū)漲幅偏低，在6%附近（見表4.中國甲醇市場各年均價(jià)對比）。

隨著下游衍生物的發(fā)展，甲醇有逐漸往能源化發(fā)展的趨勢，因此在期貨上市背景下，影響甲醇走勢的因素也越來越多，原油走向、煤制烯烴原料采購、期貨走勢、供需變化等方面都是影響甲醇價(jià)格的主要因素，在中國甲醇行業(yè)整體產(chǎn)能過剩格局下，行業(yè)集中度提升、安全環(huán)保、節(jié)能減排等因素也是影響甲醇價(jià)格的重要因素。

應(yīng)對建議

如今，甲醇基礎(chǔ)化工原料的地位已經(jīng)形成。針對這種變化，筆者提出以下發(fā)展建議。

高度重視國家宏觀經(jīng)濟(jì)走勢和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃

近年來中國出臺的甲醇行業(yè)相關(guān)政策中，多數(shù)對甲醇及下游項(xiàng)目建設(shè)有所要求。今年1月1日正式實(shí)施的新《環(huán)境保護(hù)法》，加強(qiáng)了對企業(yè)排污能力的考驗(yàn)，相比于舊《環(huán)保法》特別強(qiáng)化了各級政府的環(huán)保責(zé)任。

●作為燃料，甲醇在應(yīng)用中的占比逐漸增加。

新《環(huán)保法》實(shí)施后，中國各地加大了對環(huán)境違法行為的檢查和查處力度。華北、西北、西南等地均有部分企業(yè)因涉及超標(biāo)排放和環(huán)境違法而被查處。3月17日，陜西省環(huán)保廳將陜西長青能源化工有限公司、陜西東嶺冶煉有限公司、陜西美鑫產(chǎn)業(yè)投資有限公司、蒲城清潔能源有限責(zé)任公司、陜西金泰氯堿化工有限公司、陜西榆林凱越煤化工有限責(zé)任公司、兗州煤業(yè)榆林能化有限公司等10家企業(yè)存在的環(huán)境違法問題向社會公布，并分別采取責(zé)令停產(chǎn)、停止建設(shè)或高限處罰等措施。新疆環(huán)保廳在過去的三個(gè)季度中,接連處罰慶華、兗礦、新天、伊泰等煤化工項(xiàng)目，主要也是涉及違規(guī)建設(shè)和環(huán)境污染等問題。雖然部分企業(yè)處罰金額不大，但環(huán)保問題警鐘長鳴。

相關(guān)行業(yè)和環(huán)保政策法規(guī)的陸續(xù)出臺，對于加強(qiáng)各行業(yè)規(guī)范將起到積極作用，而《環(huán)保法》的嚴(yán)格執(zhí)行，將使部分中小型污染嚴(yán)重的化工企業(yè)面臨較大沖擊，行業(yè)升級勢在必行。

聚焦下游應(yīng)用發(fā)展

甲醇作為有機(jī)化工原料，可深加工的有機(jī)化工產(chǎn)品多達(dá)上百種，主要用于生產(chǎn)甲醛、二甲醚、醋酸、MTBE、碳酸二甲酯等，也可用作甲基化試劑，生產(chǎn)丙烯酸甲酯、甲基丙烯酸甲酯、對苯二甲酸二甲酯、甲胺、甲烷氯化物等。

2010年以前，中國甲醇下游需求多以甲醛、二甲醚、醋酸等傳統(tǒng)下游產(chǎn)品為主；2010年之后，部分傳統(tǒng)下游產(chǎn)品需求比例下降，甲醇制烯烴、甲醇燃料、甲醇制汽油等新型下游產(chǎn)品需求比例呈增加趨勢。目前，中國甲醇制烯烴項(xiàng)目甲醇需求占比達(dá)到25%以上。隨著該行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，該下游產(chǎn)品消耗甲醇比重有望繼續(xù)保持增加態(tài)勢。

《烯烴工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》指出，依托我國豐富的煤炭資源和自主開發(fā)的煤制烯烴技術(shù)，要適度發(fā)展煤制烯烴。毫無疑問，煤/甲醇制烯烴將在未來相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)成為甲醇下游的焦點(diǎn)。2016年以后，隨著大量國際甲醇裝置的陸續(xù)投產(chǎn)，在甲醇原料保證長期穩(wěn)定供應(yīng)的前提下，在沿海地區(qū)考慮布局進(jìn)口甲醇制烯烴項(xiàng)目。

貿(mào)易上關(guān)注甲醇期貨及區(qū)域價(jià)差，獲取套利機(jī)會

目前甲醇期貨已上市3年多，前期企業(yè)參與的深度不夠，一手50噸的大合約也限制了甲醇期貨的活躍度。2013年末開始，隨著業(yè)界對甲醇期貨的認(rèn)知，該產(chǎn)品活躍度逐漸提升。2014年6月以來，隨著部分合約規(guī)定的修改，甲醇期貨市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場流動(dòng)性也大幅增強(qiáng)。今年3月9日，甲醇期貨合約150成交量突破902萬手，持倉量達(dá)到101萬手，成為超過螺紋鋼、銅等期貨“老兵”的“新秀”。

對于甲醇業(yè)界生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易公司來講，日常要高度關(guān)注甲醇期貨，并積極運(yùn)用甲醇期貨工具，努力做好期現(xiàn)結(jié)合，一方面運(yùn)用套期保值方法有效規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，另一方面積極尋找區(qū)域價(jià)差，獲取跨區(qū)套利機(jī)會。

責(zé)任編輯：石杏茹

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