文 | 本刊記者 陳雪婉
國內(nèi)首個光伏“穆迪”面世,或?qū)⑼苿有乱惠喒夥鼰幔?/p>
文 | 本刊記者 陳雪婉
做風(fēng)機(jī)出身的遠(yuǎn)景能源,又玩起了跨界。近日,遠(yuǎn)景推出了國內(nèi)首個光伏電站資產(chǎn)風(fēng)險評級產(chǎn)品。
躋身光伏的遠(yuǎn)景,要做光伏投融資界的“穆迪”。
一直以來,光伏電站交易的系統(tǒng)性風(fēng)險就像一個“黑盒子”,不透明、不量化。因為沒有參與電站開發(fā)、建設(shè)過程,對電站質(zhì)量沒有信心,又擔(dān)心交易過程中的信息、資料、數(shù)據(jù)不真實,買家的資金不敢大規(guī)模進(jìn)入光伏電站。對于手握電站的賣家而言,電站沒有得到理性的估值。
遠(yuǎn)景認(rèn)為,存在上述問題的根源在于,光伏資源沒有一個客觀的評估標(biāo)準(zhǔn)、體系,無法準(zhǔn)確預(yù)測電站未來發(fā)電量。
投資方對電站開發(fā)、建設(shè)質(zhì)量、設(shè)備質(zhì)量沒有參考的標(biāo)準(zhǔn),沒有統(tǒng)一的語言和尺子來進(jìn)行風(fēng)險評估。持有優(yōu)質(zhì)資源和項目的光伏中小開發(fā)商,由于資信等級不高,無法快速實現(xiàn)電站融資、促成電站交易。進(jìn)入電站建設(shè)階段后,大多數(shù)開發(fā)商和投資方不具備管控風(fēng)險的能力。電站建完運營時,開發(fā)商和投資商也很難確保投資回報如預(yù)期。這些都是行業(yè)面臨的痛點。
光伏政策刺激下,行業(yè)迎來投資盛宴,“大家喊出來今年的裝機(jī)容量要超過17GW,我們也做了一個評估,雖然國內(nèi)也有一些優(yōu)秀的第三方檢測機(jī)構(gòu),但產(chǎn)能畢竟是有限的。第三方評估機(jī)構(gòu)的電站評估監(jiān)測能力為10GW/年,而未來5年內(nèi),國內(nèi)市場將保持17~20GW的年增量,這個數(shù)字遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上我們每年裝機(jī)的數(shù)據(jù)。那么也就意味著有大量的資產(chǎn)暴露在風(fēng)險評估之外”,遠(yuǎn)景光伏業(yè)務(wù)總經(jīng)理孫捷在阿波羅光伏高峰論壇上這樣說道。
事實觸目驚心。也正因為此,遠(yuǎn)景決心要破這個局。
就像穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)對油價的債券、證券進(jìn)行風(fēng)險評估,光伏資產(chǎn)也可以引入風(fēng)險評級。伴隨新產(chǎn)品——“睿評”的推出,遠(yuǎn)景正一步步將這一想法落地并付諸實踐。
睿評
“睿評”提供了一個系統(tǒng)性、多維度的光伏電站風(fēng)險評估體系?!拔覀兞η蟀堰@個東西可以做的更加標(biāo)準(zhǔn)化,大家可以講同一語言?!?/p>
在孫捷看來,光伏電站的“出生決定一生”,選擇靠譜的輻照數(shù)據(jù)才能更準(zhǔn)確評價項目的可行性和經(jīng)濟(jì)性。NASA的全球輻照數(shù)據(jù)雖然免費,但與地面實測數(shù)據(jù)誤差可達(dá)15%~25%。這可是投資者投入真金白銀要承擔(dān)的巨大損失。他提到15%的誤差,對IRR的影響會超過20%。(IRR,內(nèi)部收益率Internal Rate of Return,是一項投資渴望達(dá)到的報酬率)
而阿波羅光伏電站風(fēng)險“睿評”將結(jié)合5種渠道的氣象數(shù)據(jù),從源頭上為投資者提供靠譜的收益測算數(shù)據(jù)。
論壇現(xiàn)場孫捷拿某分布式的電站做案例進(jìn)行了說明。前期測算使用衛(wèi)星氣象數(shù)據(jù),當(dāng)時計算出的IRR有13.6%,但在實際運行輻照值明顯低于設(shè)計數(shù)據(jù),動態(tài)計算IRR是11.1%,用阿波羅復(fù)合數(shù)據(jù)測算IRR是10.6%左右,和運行期數(shù)據(jù)誤差低于5%。
遠(yuǎn)景有自己的五層數(shù)據(jù)模型。首先是利用公共的氣象衛(wèi)星,這是免費的,大家都可以獲得,但是數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確。第二個是針對歐美和國內(nèi)第三方氣象數(shù)據(jù)庫。第三,是和國家氣象局合作。在當(dāng)天論壇現(xiàn)場遠(yuǎn)景與中國氣象局風(fēng)能太陽能資源中心簽約。第四,是遠(yuǎn)景自己在全國各地鋪設(shè)的氣象站,最后一塊是遠(yuǎn)景的格林威治氣象數(shù)據(jù)庫?;谶@些數(shù)據(jù)源和模型才得意使其精準(zhǔn)地獲得發(fā)電量預(yù)測,從而有更精準(zhǔn)的現(xiàn)金流的預(yù)測。
據(jù)孫捷介紹,“目前我們已經(jīng)在國外出售這種模塊。因為大家知道,在美國很多市場上網(wǎng)是現(xiàn)貨市場,他對預(yù)測的精準(zhǔn)度要求非常高。遠(yuǎn)景能源和這些客戶簽約之后是有對賭的,如果說預(yù)測不準(zhǔn)是要賠錢的。這逼著我們要不斷地提高數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)度?!?/p>
15%
NASA的全球輻照數(shù)據(jù)雖然免費,但與地面實測數(shù)據(jù)誤差可達(dá)15%~25%。這可是投資者投入真金白銀要承擔(dān)的巨大損失。
“睿評”提供了一個系統(tǒng)性、多維度的光伏電站風(fēng)險評估體系?!拔覀兞η蟀堰@個東西可以做的更加標(biāo)準(zhǔn)化,大家可以講同一語言?!?/p>
此外,它可以實現(xiàn)光伏電站全生命周期任意時間節(jié)點的風(fēng)險評估,可以對不同類型的光伏電站在任何時間節(jié)點所面臨的風(fēng)險進(jìn)行識別、量化,最終以量化的評級結(jié)果向用戶展現(xiàn)電站的風(fēng)險客觀評估水平。在資源階段,阿波羅通過3大維度120個風(fēng)險點進(jìn)行評估;在項目實施階段,通過6大維度300個風(fēng)險點進(jìn)行評估。
孫捷舉例,比如說你有一個資源,我來幫助你評價是不是可以投,有什么樣的風(fēng)險,值不值得投。在項目實施階段,可以基于設(shè)備選形、設(shè)計、施工建設(shè)過程中的風(fēng)險點給你進(jìn)行評估。建設(shè)完成之后我們還可以給你評估,最終我們有一個“睿評”的級點。第一期一共分了五個級點,A+、A、B、C、D。被我們評出B以上的項目是值得投資收購的。如果說是D的話基本上是廢掉了,C的話是有一些缺陷。第二我們也有分?jǐn)?shù),分?jǐn)?shù)是和評級對應(yīng)的,我們希望被評企業(yè)知道自己的短板在哪里。另外是置信度,我們會對你提供的資料進(jìn)行判斷,同時我們也會進(jìn)行現(xiàn)場的檢查。
項目建設(shè)完畢,遠(yuǎn)景可以通過阿波羅監(jiān)控系統(tǒng),實施多方位多點數(shù)據(jù)的采集和監(jiān)控來分析和優(yōu)化與實際的偏差。
“睿評”的評級報告是基于線上模型評估與線下技術(shù)評估綜合形成的結(jié)果,阿波羅攜手業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的服務(wù)方、權(quán)威第三方檢測機(jī)構(gòu)及保險公司,打造有公信力的線上線下評估服務(wù)閉環(huán)。孫捷介紹,“睿評”將與國內(nèi)多家銀行、融資租賃公司、基金公司展開電站風(fēng)險評估合作。
在光伏領(lǐng)域,遠(yuǎn)景尚未也不會進(jìn)入制造環(huán)節(jié),他們想保持第三方相對獨立的裁判員身份?!邦Tu”有兩大目標(biāo)客戶群,一塊是從事光伏電站投融資但缺乏技術(shù)風(fēng)險評估能力的資金方,一塊是有優(yōu)質(zhì)資源、希望快速形成開發(fā)和交易的開發(fā)商。
談到“睿評”的收費模式,孫捷坦誠,目前還沒有想好,不過將來會向“買家”收費。