邵萍

銀行理財產品五花八門，品種繁多。到底哪些是站在投資者的角度考慮，真正為投資者謀福利收入的呢？

“你不理財，財不理你”，面對這一句耳熟能詳?shù)脑?，投資者們在談及理財產品的時候大多都會想到銀行理財產品，隨著年末臨近，各大行相繼推出了各種高收益率理財產品，你會在各個銀行網(wǎng)點看到人頭攢動，不辭辛苦排著長隊等著購買的消費者，貌似晚一步就會造成無法彌補的虧損一般。

那么，銀行理財產品五花八門，品種繁多。到底哪些是站在投資者的角度考慮，真正為投資者謀福利收入的呢？這或許是廣大投資者亟需了解的問題。下面我們就一起來探索下。

量價齊升

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起和快速發(fā)展，2013年各式各樣的理財產品也是紅紅火火，銀行產品年化收益率也整體走高。

權威數(shù)據(jù)顯示，148家商業(yè)銀行共發(fā)行理財產品37943款，其中人民幣理財產品合計36451款，外幣理財產品1492款。按照這樣的規(guī)模，2013年全年商業(yè)銀行發(fā)行理財產品規(guī)模超過4萬款幾乎無懸念，發(fā)行量方面同比增長有望超過30%。其中，城商行去年極有可能在發(fā)行量方面超越大行和股份制銀行，躍居發(fā)行量第一位。

增加的不僅是發(fā)行量，各類銀行（城商行、股份制銀行，國有銀行、農村商業(yè)銀行和外資行）非結構性人民幣理財產品平均預期收益率較去2012年均有不同程度的增長。從月度的數(shù)據(jù)曲線來看，以5月份為分水嶺，2013年銀行理財品收益率走出了“V”的節(jié)奏。

據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計，2013年1-5月銀行理財產品平均預期年化收益率為4.334%，到了6月份這一狀況迅速被打破，銀行間利率水平飆至4.78%，隨后一直維持高位運行，7-11月為4.89%，其中11月為年度最高至5.09%，收益率可謂是一路攀升。進入12月份，銀行通過提高理財產品的收益來吸納資金。通過查閱可以發(fā)現(xiàn)，12月份發(fā)行的銀行理財產品收益超過6%的比比皆是。雖然多家銀行發(fā)行的理財產品曾出現(xiàn)兌付危機，但是銀監(jiān)會啟動理財信息登記系統(tǒng)，所有理財產品只有在該系統(tǒng)登記后才可以發(fā)售，所以2013年一年4萬多個銀行理財產品都是到期兌付，沒有出現(xiàn)違約。

各顯神通

縱觀2013年銀行理財產品，到期理財產品實際收益率排名前30的產品中，招行占據(jù)9個席位，并包攬前4位。不過，值得注意的是，招行的“焦點聯(lián)動”系列包攬了收益前3甲，4款產品實際收益率都在10%以上，其他幾款產品收益率也都在7%以上。但同時它也是讓招行屢登黑榜的“罪魁禍首”，其未達標的理財產品均為“焦點聯(lián)動”系列產品。

最悲催的莫過于國有大行了。無論是到期理財產品實際收益率排名后30的產品，還是發(fā)行理財產品預期收益率排名后30的產品，國有商業(yè)銀行都占據(jù)多數(shù)。26款產品在理財產品實際收益率榜單的后30名中出現(xiàn)，在預期收益率后30名排行中也全部包攬。值得一提的是，銀行發(fā)行理財產品預期收益率排名前30名中，外資行是絕對主力，只有兩家是中資行。

不過，今年各類銀行非結構性人民幣理財產品平均預期收益率一項，國有商業(yè)銀行為4.41%，較2012年提高18.04個BP，僅次于外資行。

此外，一直在努力前行的城商行，有望在2013年實現(xiàn)發(fā)行量和收益率雙料冠軍。2012年城市商業(yè)銀行（含農村商業(yè)銀行）共發(fā)行理財產品9389款，較前一年上升超過50%，增幅居各類型銀行之首，但發(fā)行量仍低于股份制銀行。

發(fā)行量占比方面，股份制銀行仍居第一，占比達36.3%。城市商業(yè)銀行理財產品發(fā)行量超越國有銀行位居第二，占年度理財產品發(fā)行總量比例較前一年大幅上升超過10個百分點至32.5%，成為僅次于股份制銀行的第二大發(fā)行主體。

而到2013年，在人民幣理財產品發(fā)行主體構成中，城商行以12587款的發(fā)行量和35%的占比超越股份制銀行躍居第一位。

在各類銀行非結構性人民幣理財產品平均預期收益率方面，城商行依舊以4.83%居首位。股份制銀行、國有商業(yè)銀行、農村商業(yè)銀行、外資行依次排后，不過這幾類與2012年相比，也均有不同程度的增長。其中，外資行由去年的4.09%上升到今年的4，46%，上升幅度最大。

收益走高

紅紅火火的2013年已經(jīng)悄然離去，那么2014年銀行理財市場將會呈現(xiàn)何種畫面？或許，在總體上仍可以用“變”字來形容?；ヂ?lián)網(wǎng)金融大潮來勢迅猛，導致傳統(tǒng)銀行理財營銷模式不得不改變，網(wǎng)絡理財產品收益率高企，傳統(tǒng)銀行理財產品壓力倍增。

互聯(lián)網(wǎng)金融理財產品除了靈活之外，收益率也較高，市場上不乏預期年化收益率8%甚至10%的產品，這讓平均年化收益率不到6%的銀行傳統(tǒng)理財產品必然相形見絀。盡管這些產品的發(fā)行機構坦誠，高收益率有一部分是機構自身補貼實現(xiàn)的，但是對于投資者來講，不管誰補貼，只要最終能拿到實實在在的高收益，就是好產品。投資者都知道，靠補貼來維持的高收益率不是長久之計，因此，投資者希望傳統(tǒng)銀行理財產品也在收益率上下點功夫。而銀行穩(wěn)健理財產品收益率與整個貨幣市場資金情況關系密切，2014年的貨幣市場資金是否還會像今年一樣偏緊嗎？

中行專家提醒，2014年，我國金融體系的流動性總體依然趨緊。中投證券研究員何欣在近日發(fā)布的報告中也指出，央行的總量政策已經(jīng)從此前的周期性調整，轉變?yōu)榻Y構調整，并很可能會在2014年內維持較高的貨幣市場利率水平。緊縮的貨幣政策在2013年還僅僅是影響以貨幣和債券為主的公開債權市場和影子銀行的利率，但我們預計2014年將逐漸通過提升貸款利率而向實體經(jīng)濟傳導。因此，在貨幣市場資金偏緊的背景下，2014年銀行穩(wěn)健理財產品的預期收益率水平預計也不會讓人失望。

在這樣的情況下，普通投資者應該盡量避免選擇結構性的理財產品。因為結構性理財產品的回報率通常取決于掛鉤資產的表現(xiàn)，如外匯、指數(shù)、黃金等。如看漲黃金的理財產品，只有當金價漲幅最接近產品規(guī)定的漲幅，投資者才能得到最理想的收益率。若達不到或超過這一漲幅，投資者的收益就要打折扣。

同時，盡管結構性理財產品備受關注，但是其實際收益卻很難達預期。因此，投資者在選購高收益率理財產品的同時，要注意產品的風險，對于沒有投資經(jīng)驗的，更要盡量回避結構性理財產品。

另外，需要注意的是，在非結構性人民幣理財產品中，預期收益率較高的產品也還未達8%或10%。因此，投資者如若碰到預期收益率為8%以上的銀行理財產品，一定要關注產品是否為銀行發(fā)行，是否為結構性理財產品等問題。

購買理財產品還需看相關風險。風險承受能力較低的投資者，不要盲目“貪高”。在購買時不要只看產品預期收益率，也要注意資金投向和風險等級。此外，投資者可重點關注一些中小型銀行發(fā)行的高收益理財產品，但不要過度追求絕對收益，最好謹慎購買。endprint