王晶

隨著馬年的到來，“馬上有錢”“馬上有車”“馬上有房”成為很多人當(dāng)前最熱門的新年愿望，至于如何實現(xiàn)“馬上有錢”，很多人都想通過買貨幣基金來達(dá)到立竿見影的效果。而貨幣基金也不負(fù)眾望，在去年年末銀行存貸比考核及節(jié)假日來臨資金備付等因素影響下，呈現(xiàn)出了“量價齊升”的火爆局面，那么投資者的“馬上”思維到底可不可取，他們又如何來耕耘了此番的“跨年行情”呢？

量價齊升

因低風(fēng)險、流動性高等特點，貨幣基金一直被視為理財工具的不二之選。公開統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至去年10月末，市場上貨幣基金規(guī)模已突破5000億大關(guān)，基金市場占有率從6%躍升至18%。從收益能力看，截至去年12月6日，今年以來A類貨幣基金的平均凈值增長率3.51%，B類貨幣基金的平均收益3.69%，遠(yuǎn)超一年期定期利率。至同月11日，納入統(tǒng)計的149只貨幣基金，有3只7日年化收益率都超過了6%。分別是民生加銀現(xiàn)金寶、景順長城景益貨幣B和易方達(dá)易理財貨幣，7日年化收益率分別為：6.341%、6.170%、6.042%。

值得關(guān)注的是，這三只基金均為去年四季度新成立的貨幣基金。以10月18日成立的民生加銀現(xiàn)金寶為例，自去年11月14日以來，該基金的7日年化收益率已經(jīng)連續(xù)24個交易日保持在6.0%以上，最高達(dá)到7.00%。在近一個月內(nèi)，該基金平均七日折算年收益率達(dá)到6.26%，在所有貨幣基金中排名最高。Wind數(shù)據(jù)顯示，自成立以來，該基金已累計獲得O.73%的收益，折合年化收益率達(dá)5.06%。

不能只看7日年化收益

從上面的數(shù)據(jù)可以看得出，7日年化收益率是個不可不看的重要數(shù)字，那么這個數(shù)字真的很重要嗎？

“7日年化收益率可以作為該基金年化收益率水平的一個參考值，但如果跟著7日年化高收益率做投資，往往會出現(xiàn)‘看到的收益和拿到的收益落差很大的情況。”有基金公司人士解釋說，7日年化收益率飆高只能證明近期基金經(jīng)理在賣出債券兌現(xiàn)浮盈，簡單來說，兌現(xiàn)浮盈后的7日年化高收益率不可持續(xù)，就跟股票基金分紅一樣，分紅完了凈值會掉下來。

“事實上，貨幣基金的7日年化收益率是把包括當(dāng)天在內(nèi)的前7日的平均收益乘以一年天數(shù)折合成的年化收益率，是一種理論上預(yù)期取得的收益率，而不是真正已獲得的收益率。”上述基金公司人士指出。

如此說來，貨幣基金宣傳推介中，完全參照7日年化收益率這一標(biāo)準(zhǔn)投資貨幣基金其實并不靠譜。相反地，投資者在選擇貨幣基金時，可遵循“大而美”的標(biāo)準(zhǔn)，也就是規(guī)模越大越好。這是因為貨幣基金的投資與股票基金的投資方式不同，不用挨個的配置股票，而是做“錢主”借錢給銀行，規(guī)模優(yōu)勢往往能夠轉(zhuǎn)化成為議價優(yōu)勢，規(guī)模越大越利于貨幣基金經(jīng)理與銀行談判，從而保證收益的穩(wěn)定性和吸引力。

據(jù)悉，目前，貨幣基金普遍采用按月結(jié)轉(zhuǎn)的收益結(jié)轉(zhuǎn)方式，而在余額寶之后，近期成立的不少面向網(wǎng)絡(luò)客戶的貨幣基金，都開始在產(chǎn)品設(shè)計上打破常規(guī)，選擇按日支付的方式。投資者可以清楚地知道賬戶每日最新可用余額，為更好地滿足網(wǎng)民的需求。

切忌“馬上”思維

雖然“馬上有錢”作為投資者的美好的愿望，但確是不可提倡的。因為無論是貨幣基金還是指數(shù)基金，它都是一項投資，是一種理財方式。所以遇到好的投資品，不應(yīng)該先想到“馬上有錢”。而是先做到“馬上冷靜”才好。

首先，由于貨幣基金作為現(xiàn)金管理工具，其進(jìn)攻性不強(qiáng)，并不適宜長期投資；再者，單純投資貨幣基金也有可能錯失股市、債市的投資機(jī)會。因此，對于風(fēng)險承受能力相對較高，有長期投資理財需求的投資者，建議選擇組合的方式，比如將股票基金、混合基金、債券基金、貨幣基金等不同類型的基金產(chǎn)品按照不同比例進(jìn)行組合配置，不僅可有效分散風(fēng)險，又可適當(dāng)提高組合的進(jìn)攻性。

如東方基金旗下產(chǎn)品，假設(shè)我們將東方核心動力股票基金、東方增長中小盤混合基金、東方強(qiáng)化收益?zhèn)?、東方金賬簿作為標(biāo)的，分別按照30%、40%、20%、10%的比例進(jìn)行組合配置。從過去一年的數(shù)據(jù)來看，截至去年12月26日，東方核心動力、東方增長中小盤、東方強(qiáng)化收益、東方金賬簿近一年收益率分別為8.56%、32.50%、-1.47%、4.17%，盡管投資標(biāo)的有盈有虧，但組合收益率仍可達(dá)13.05%。

因此，投資理財仍要“從長計議”，可懷著“馬上有錢”的愿望，趁節(jié)假日期間盤點過去，同時還應(yīng)堅持分散風(fēng)險，進(jìn)行長期投資理財。endprint