本刊記者 楊培舉

山雨欲來風(fēng)滿樓，國內(nèi)海工熱的背后，各種風(fēng)險(xiǎn)正悄悄逼近。

2014年，世界油價(jià)的跌跌不休，給了航運(yùn)業(yè)一絲喘息之機(jī)。然而，對(duì)于那些正開足馬力奔海工，憧憬分享海工盛宴的國內(nèi)企業(yè)而言，卻愁云慘霧。這一幕仿佛就是幾年前造船業(yè)遭受重創(chuàng)時(shí)的翻版，讓專家們最擔(dān)心的，終究還是要來了。

禍起油價(jià)

在很多人眼里，一年前的今天，海工行業(yè)仍被普遍看好，因?yàn)樗麄兿嘈牛澜缫堰M(jìn)入一個(gè)高油價(jià)時(shí)代。而今，再回首，恍若百年身。

自2014年下半年開始，受全球經(jīng)濟(jì)不振導(dǎo)致需求疲弱、美元走強(qiáng)和產(chǎn)量增加等因素影響，國際原油價(jià)格遭遇雪崩式下跌，之后連鎖效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵，逐漸波及到能源和海工市場。丹麥薩克索銀行的皮埃爾·馬丁說：“這是一場屠殺。油價(jià)尚未探底令市場參與者感到恐慌”。高盛警告說，鑒于原油價(jià)格急劇跌向每桶60美元，近1萬億美元未來石油項(xiàng)目的支出將面臨風(fēng)險(xiǎn)。近來，媒體頻頻爆出能源公司出現(xiàn)減產(chǎn)、裁員潮。英國方面，自從2010年墨西哥灣漏油事故發(fā)生以來，英國石油公司（BP）一直在推行裁員計(jì)劃，近期油價(jià)的大幅下滑更是加快了該計(jì)劃的推進(jìn)。英國獨(dú)立石油勘探公司協(xié)會(huì)“Brindex”主席羅賓·阿蘭表示，國際油價(jià)跌至60美元/桶以下，北海幾乎無一石油開采項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)利潤，英國整個(gè)石油開采行業(yè)接近崩潰。目前，各公司都在縮減開支，裁減員工及削減2015年預(yù)算等，不會(huì)再有新的投資。美國方面，得克薩斯州第一大城市休斯敦第一個(gè)宣布了石油產(chǎn)業(yè)大規(guī)模裁員的消息。位于休斯敦的現(xiàn)場服務(wù)公司

Baker Hughes在其網(wǎng)站上報(bào)道，油田巨頭哈里伯頓公司，將立即裁減東半球多個(gè)地區(qū)的約1000名員工。另外，其他石油巨頭，像康菲石油公司、雪佛龍石油公司等也在加入減產(chǎn)、裁員大潮。據(jù)俄羅斯商業(yè)日?qǐng)?bào)《生意人報(bào)》報(bào)道，俄羅斯石油公司表示將裁員以降低成本，其莫斯科總部現(xiàn)有4000人的員工總數(shù)將被裁掉1/4。這將是俄羅斯石油公司的首次大裁員。俄羅斯石油公司計(jì)劃到2020年開發(fā)10座新油田，以將其油氣產(chǎn)量增加三分之一至每天640萬桶油當(dāng)量。目前看來，這一計(jì)劃將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。另外，加拿大、挪威、荷蘭等國的石油公司也紛紛宣布減產(chǎn)、裁員計(jì)劃。

對(duì)于油價(jià)暴跌引發(fā)的連鎖反應(yīng)，中國船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)與市場研究中心專家張琦在接受記者采訪時(shí)表示，國際原油價(jià)格與海工裝備市場存在明顯的正相關(guān)系。近期油價(jià)的大幅走低導(dǎo)致全球海工裝備運(yùn)營和建造市場出現(xiàn)明顯回調(diào)，短期內(nèi)海工裝備市場將進(jìn)入低迷期。其中有三個(gè)方面值得關(guān)注。

首先，油價(jià)暴跌迅速傳導(dǎo)至海工裝備運(yùn)營市場，海工裝備利用率和租金水平明顯下滑。由于油價(jià)大幅走低，部分海洋油氣勘探開發(fā)項(xiàng)目特別是深水油氣項(xiàng)目被迫推遲或取消，導(dǎo)致海工裝備利用率明顯下滑。2014年10月，全球鉆井平臺(tái)利用率僅為85%，較6月份下滑了3.1個(gè)百分點(diǎn)；其中鉆井船、半潛式鉆井平臺(tái)等深水平臺(tái)利用率分別下滑5.0個(gè)和3.2個(gè)百分點(diǎn)。

鑒于原油價(jià)格急劇跌向每桶60美元，近1萬億美元未來石油項(xiàng)目的支出將面臨風(fēng)險(xiǎn)。

其次，油價(jià)下行進(jìn)一步導(dǎo)致海洋工程裝備建造市場大幅走低。國際原油價(jià)格通過海工裝備運(yùn)營市場進(jìn)一步傳導(dǎo)至建造市場。由于海工裝備獲得租約的難度日益增大，租金水平逐漸走低，船東訂造新裝備的意愿明顯下降，2014年以來全球海工裝備成交額大幅萎縮，1 ～10月共成交約371億美元，同比下滑33%。預(yù)計(jì)2014年全年成交額在400億美元左右，遠(yuǎn)低于2011 ～2013年年均650億美元的水平。

最后，2015 ～2016年海洋工程裝備市場恐怕仍難有好轉(zhuǎn)。盡管在當(dāng)前油價(jià)水平下，多數(shù)淺水海洋油氣項(xiàng)目仍處在可行范圍內(nèi)，但考慮到油價(jià)尚處于下行通道之中，在未來走勢(shì)和新油價(jià)平衡區(qū)間尚未明朗的情況下，業(yè)內(nèi)觀望氣氛濃厚，必將拖累未來海洋工程裝備市場。預(yù)計(jì)2015 ～2016年海工裝備運(yùn)營市場的利用率和租金仍將面臨較大下行壓力，建造市場仍將低迷，年成交額可能在400億美元以下。

“遠(yuǎn)離海工領(lǐng)域！”這是日前挪威銀行市場部下調(diào)了對(duì)全球海工市場的信用評(píng)級(jí)后，向業(yè)界發(fā)出的警告。山雨欲來風(fēng)滿樓，國內(nèi)海工熱的背后，各種風(fēng)險(xiǎn)正悄悄逼近。

“狼”來了

就在業(yè)界頻頻呼吁警惕防范海工風(fēng)險(xiǎn)之時(shí)，中國海工產(chǎn)業(yè)卻一路狂奔。據(jù)中船重工經(jīng)濟(jì)研究中心數(shù)據(jù)，2014年上半年，中國海洋油氣鉆采裝備全球市場份額進(jìn)一步提升，達(dá)到32%，訂單總額79.1億美元，超過韓國，居全球首位。躍居世界第一固然讓人驚喜，但鑒于我國海工裝備產(chǎn)業(yè)正處于快速發(fā)展階段，為了獲取市場份額和積累業(yè)績經(jīng)驗(yàn)，我國海工裝備建造企業(yè)在訂單首付和對(duì)船東的要求等方面相對(duì)寬松，這也導(dǎo)致在市場明顯回調(diào)的背景下，我國海工企業(yè)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，手中的訂單很可能變?yōu)椤盃C手的山芋”。

對(duì)此，張琦分析說，當(dāng)前首當(dāng)其沖的風(fēng)險(xiǎn)是，運(yùn)營市場走低導(dǎo)致船東違約甚至棄單的風(fēng)險(xiǎn)不斷上升。鉆井平臺(tái)是我國企業(yè)主要承接的海工產(chǎn)品，為了成功獲得訂單，企業(yè)往往給出10%甚至5%首付款比例的優(yōu)惠，對(duì)船東的資質(zhì)要求通常也不高。從2014年1 ～11月國內(nèi)企業(yè)鉆井平臺(tái)手持訂單看，國內(nèi)船東主要有中海油服、中油技開、天津海恒等，在建平臺(tái)有23座，占比為27%；國際主流船東為挪威Seadrill，在建平臺(tái)為8座，占比10%；國際新興船東、中小船東和投機(jī)船東分布在新加坡、美國、英國、希臘等，在建平臺(tái)為53座，占比63%。值得警惕的是，國際新船東、小船東和投機(jī)船東在下單時(shí)絕大多數(shù)并未獲得租約。在未來2年運(yùn)營市場租約獲取較為困難而船東棄單成本較低的情況下，發(fā)生投機(jī)船東支付違約甚至棄單的風(fēng)險(xiǎn)將明顯增加。

與此同時(shí)，海工裝備建造市場回落將導(dǎo)致我國海工企業(yè)接單形勢(shì)非常嚴(yán)峻。隨著油價(jià)和海工運(yùn)營市場的回落，未來2年全球海工裝備投資額將明顯下滑，我國海工企業(yè)的接單面臨較大困難。更為重要的是，近些年我國企業(yè)海工裝備訂單大都來自投機(jī)船東，而主流船東主要在新加坡和韓國船廠訂造鉆井平臺(tái)等裝備。在運(yùn)營市場利用率和租金下滑的背景下，投機(jī)船東更容易受到影響而削減投資，導(dǎo)致我國海工企業(yè)的接單形勢(shì)較新加坡、韓國等國更為嚴(yán)峻，市場競爭也更為激烈和殘酷。另外，值得關(guān)注的是，由于目前中國海工企業(yè)大多集中于中低端產(chǎn)品，這必然導(dǎo)致中國海工企業(yè)面臨兩種窘境，一是在中低端市場，由于產(chǎn)能過剩，國內(nèi)同行只能展開價(jià)格廝殺；二是在高端市場，本來就沒有競爭力，為了殺出一條血路，便硬著頭皮與歐美和韓國、新加坡等海工強(qiáng)國的企業(yè)展開競爭。無論如何，中國海工企業(yè)未來接單，都面臨艱難抉擇。

還有值得警惕的一點(diǎn)是，我國海工企業(yè)的現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險(xiǎn)明顯增加。海工裝備價(jià)值量較高，在低首付接單的情況下，我國海工企業(yè)需要墊付大量流動(dòng)資金用于保證生產(chǎn)進(jìn)度，相應(yīng)的成本和融資壓力較大。一旦發(fā)生船東進(jìn)度款支付違約、推遲交船甚至棄船的情況，企業(yè)很可能出現(xiàn)資金流斷裂，而后發(fā)生連鎖反應(yīng)，為整個(gè)企業(yè)帶來災(zāi)難性影響。

中交集團(tuán)上海振華重工市場銷售部經(jīng)理蔣軍海也對(duì)“拼價(jià)格”和資金風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀感到憂慮，他說：“以前一個(gè)項(xiàng)目只有兩家企業(yè)競標(biāo)，現(xiàn)在有七八家，價(jià)格低到幾乎無利可圖；過去付款方式是30%預(yù)付、65%發(fā)貨前付、還有5%質(zhì)保金，現(xiàn)在惡性競爭催生‘零首付’，接一份5億美金訂單，由此增加的財(cái)務(wù)成本就高達(dá)六七千萬，企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)加大?！?/p>

根據(jù)2014年10月份的資料顯示，全球在建的自升式鉆井平臺(tái)共140座，其中有一半并未獲得確定的租約，而這之中有44座由中國船廠建造，也就是說目前在建但還未獲得確定租約的自升式鉆井平臺(tái)中超過一半是由中國船廠建造的。對(duì)此，美林證券公司的一份研究報(bào)告中指出，如果目前的狀況繼續(xù)下去，未來5至10年部分中國船廠最終將不得不選擇兼并或關(guān)閉，這將大大削弱中國船廠對(duì)新加坡船廠的競爭優(yōu)勢(shì)。

業(yè)內(nèi)觀察人士預(yù)計(jì)，2015年中國船廠將面臨更多問題，許多新建鉆井平臺(tái)將按預(yù)定計(jì)劃交付，但船東及投資者可能會(huì)因?yàn)闆]有租約而拒絕接收這些平臺(tái)。一些船東已經(jīng)向中國船廠派出專門的工作小組，以記錄在建平臺(tái)的缺陷和不足，從而為船東推遲交付期的行為辯護(hù)。

另外，記者調(diào)查采訪了解到，目前國內(nèi)銀行、保險(xiǎn)、基金、租賃等機(jī)構(gòu)在近幾年大肆投入海工領(lǐng)域，也讓人擔(dān)憂。與國外的機(jī)構(gòu)相比，中資機(jī)構(gòu)進(jìn)入這一領(lǐng)域的時(shí)間較短，在財(cái)務(wù)、運(yùn)營、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)等方面存在短板。因此，海工盡管看上去“很美”，但實(shí)際卻風(fēng)險(xiǎn)重重。

風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

目前，中國向海洋進(jìn)軍的決心空前高漲。因此，中國海工產(chǎn)業(yè)迅速成為國內(nèi)投資的熱土。但作為一個(gè)高技術(shù)、高風(fēng)險(xiǎn)、高投入的國際性、周期性很強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)，受油價(jià)、市場和其他因素的影響非常明顯，所以在油價(jià)暴跌和市場下行壓力明顯加劇的當(dāng)下，不論從行業(yè)，還是企業(yè)角度，都應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)防范和應(yīng)對(duì)。

從行業(yè)角度而言，應(yīng)從三方面予以加強(qiáng)，一是警惕和化解低端產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)。目前，國家和地方政府出臺(tái)的政策規(guī)劃及指南等，向海洋工程裝備轉(zhuǎn)型，培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)最終是為船舶工業(yè)做大做強(qiáng)這一目標(biāo)服務(wù)的，這無可厚非。然而，各地紛紛上馬的海洋工程裝備基地，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有百家以上的造船企業(yè)涉足海洋工程裝備領(lǐng)域。如果在投產(chǎn)后不能接獲足夠的海洋工程產(chǎn)品訂單，勢(shì)必再轉(zhuǎn)向造修船領(lǐng)域，這將進(jìn)一步加劇船舶工業(yè)整體的產(chǎn)能過剩危機(jī)；此外，海洋工程制造能力的擴(kuò)展還將導(dǎo)致這一領(lǐng)域出現(xiàn)大而不強(qiáng)、亂而分散的局面，引發(fā)同質(zhì)化競爭、低價(jià)惡性競爭等問題，最終勢(shì)必會(huì)使產(chǎn)品競爭主要集中在淺水和低端深水裝備領(lǐng)域。二要了解影響海工產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各種因素，比如政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、油價(jià)、匯率、政策、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范、市場等對(duì)海工行業(yè)的近期遠(yuǎn)期影響，都需做出研判，以利行業(yè)做出更為正確的決策。否則，整個(gè)行業(yè)更容易被當(dāng)前市場所影響，若踏不準(zhǔn)市場節(jié)奏，總是慢半拍，那勢(shì)必增加風(fēng)險(xiǎn)。三是風(fēng)險(xiǎn)防范和應(yīng)對(duì)應(yīng)有全局觀，也就是說從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上要協(xié)調(diào)一致，像設(shè)計(jì)、監(jiān)理、研發(fā)、設(shè)備、金融、保險(xiǎn)、法律等方面，都要有具體的防范和應(yīng)對(duì)措施。

對(duì)于企業(yè)層面的應(yīng)對(duì)，張琦認(rèn)為，最主要的應(yīng)把握三點(diǎn)。首先，加強(qiáng)對(duì)船東違約風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)。為應(yīng)對(duì)船東違約風(fēng)險(xiǎn)，各海工企業(yè)應(yīng)全面梳理在手訂單，加強(qiáng)與船東的溝通和交流，密切跟蹤船東經(jīng)營狀況、發(fā)展動(dòng)向以及租約落實(shí)情況，提前做好相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制預(yù)案，一旦發(fā)生船東違約，應(yīng)盡快啟動(dòng)船東違約責(zé)任確認(rèn)及損失追償機(jī)制，降低船東進(jìn)度款違約及棄單對(duì)企業(yè)造成的損失。同時(shí)，加強(qiáng)生產(chǎn)管理，保證生產(chǎn)進(jìn)度，避免由于自身問題導(dǎo)致船東撤單。

其次，加大向主流船東客戶推介力度。在市場需求大幅回落的背景下，投機(jī)訂單萎縮最為明顯，各海工企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步了解主流船東的需求動(dòng)向，同時(shí)結(jié)合自身產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)加大推介力度。另外，可以重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)市場產(chǎn)生的部分訂單需求。在承接訂單時(shí)，一方面，對(duì)船東的可靠性、可信度和資質(zhì)要多做調(diào)查研究；另一方面，要摒棄“迎合船東”的思想，在承接項(xiàng)目時(shí)，需權(quán)衡利弊，堅(jiān)守自身的底線，并綜合考慮企業(yè)能承受多大風(fēng)險(xiǎn)，不能盲目承接訂單。

最后，加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，防范資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。在做好船東應(yīng)付款按時(shí)追繳及做好船東違約應(yīng)對(duì)預(yù)案的同時(shí)，各海工企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部資金管理，防范資金鏈斷裂。一方面，加大成本控制力度，嚴(yán)控成本超支導(dǎo)致的現(xiàn)金持續(xù)流出；另一方面，調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，加大長期債務(wù)融資力度，補(bǔ)充流動(dòng)資金，保證生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定。

針對(duì)目前的海工產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長王錦連日前表示：“現(xiàn)在全球海工產(chǎn)能已出現(xiàn)過剩苗頭，如遭遇市場波動(dòng)、棄單等不測，一個(gè)訂單就足以置企業(yè)于萬劫不復(fù)，甚至引發(fā)一系列社會(huì)問題”。此話當(dāng)引以為戒。