鄒琳華

一、未來10年中國樓市可能出現(xiàn)的癥結(jié)

隨著住房發(fā)展背景由“總量供不應(yīng)求”向“結(jié)構(gòu)性過剩與結(jié)構(gòu)性短缺并存”轉(zhuǎn)變，以及住房發(fā)展主線由“有房住”向“住好房”轉(zhuǎn)型，未來十年中國樓市將面臨以下3大問題。

1.住房存量的結(jié)構(gòu)性過剩

未來10年，中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將面臨深刻轉(zhuǎn)型，第三產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)總量中的比重將不斷上升，而第二產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)總量中的比重將趨于下降。

由于第三產(chǎn)業(yè)主要集中于一、二線城市，而第二產(chǎn)業(yè)則是三、四線城市的重要經(jīng)濟(jì)支柱，這種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型實(shí)際上指明了未來的城市人口分布藍(lán)圖。未來三、四線城市人口總體將持續(xù)外流，而一、二線城市人口總體將繼續(xù)保持流入態(tài)勢。三、四線城市目前商品住房高庫存及滯銷問題已經(jīng)較為嚴(yán)重，而其未來的人口又呈流出態(tài)勢，住房供給結(jié)構(gòu)性過剩問題必將會更加突出。

此外，過去十年，各地方政府通過“高鐵新城”、“金融中心”、“沿河新區(qū)”等各種題材，遍地開花式地開發(fā)建設(shè)了數(shù)量龐大的新城。這些題材新城，有一些只是為了配合政績或地產(chǎn)炒作需要，通過虛構(gòu)的城市發(fā)展愿景或盲目的樂觀情緒投資建設(shè)起來的，并沒有真實(shí)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展作為支撐。隨著房地產(chǎn)熱的退潮，其中一部分必將淪為鬼城或空城。

2.住宅小區(qū)物業(yè)脫管問題

未來住宅小區(qū)被物業(yè)公司主動“拋棄”的現(xiàn)象將會越來越常見，形成一個重要的社會問題。在過去住房大開發(fā)時代，開發(fā)商為了促進(jìn)樓盤銷售，往往主動掏錢對旗下樓盤的物業(yè)管理費(fèi)用進(jìn)行補(bǔ)貼，從而營造出高檔明星樓盤的假象。

隨著大開發(fā)時代淡出歷史，部分開發(fā)商退出區(qū)域市場不再賣房，也就無需通過補(bǔ)貼原有樓盤物業(yè)管理來促進(jìn)新樓盤銷售。失去了開發(fā)商補(bǔ)貼后，小區(qū)原有的物業(yè)管理將難以維持，隨時面臨被物業(yè)脫管的可能。物業(yè)脫管的另一個重要原因是，我國的住宅小區(qū)規(guī)模偏大，五千戶以上的大樓盤也極為常見，這就產(chǎn)生了一個物業(yè)費(fèi)搭便車問題。部分業(yè)主以各種理由拒交物業(yè)費(fèi)，從而間接將物業(yè)管理成本轉(zhuǎn)嫁到繳費(fèi)業(yè)主的身上。這將會形成一個傳染病效應(yīng)，使拒繳物業(yè)費(fèi)的業(yè)主比例不斷增加。

一般來說，如果拒繳物業(yè)費(fèi)的業(yè)主比例增加到30%以上，物業(yè)管理公司將很難維持下去，只能將所管理的小區(qū)主動“遺棄”。

3.存量住房品質(zhì)低劣問題

我國存量住房品質(zhì)低劣有它的客觀原因。我們通過十年左右的時間蓋了別的國家需要幾十年上百年才能蓋完的房子，難免會對社會形勢的發(fā)展估計不足。

建房標(biāo)準(zhǔn)提升相對滯后，跟不上形勢變化，這是住房品質(zhì)低劣的客觀原因。住房品質(zhì)低劣的主觀原因是，在以往供不應(yīng)求的市場態(tài)勢下，開發(fā)商沒有改進(jìn)產(chǎn)品品質(zhì)的動力，商品房只要能蓋出來都能高價售出。未來隨著存量房時代的到來，住房品質(zhì)低劣問題將受到更多的關(guān)注。

住房建筑缺乏個性也將會是個問題。作為低成本復(fù)制的產(chǎn)物，同一住宅小區(qū)往往每幢樓房都長得一模一樣，即便高檔別墅區(qū)也不例外。在住房稀缺時期，缺乏個性或美感不會是人們關(guān)心的重點(diǎn)。但隨著住房缺乏時代的過去，千篇一律的住房外觀不光是缺乏美感的問題，它還將給人心理上施加莫名的煩躁感。

二、未來10年市場形勢將發(fā)生的趨勢性轉(zhuǎn)變

1.需求熱點(diǎn)由“有房住”向“住好房”轉(zhuǎn)變

盡管存量住房從數(shù)量上已經(jīng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過剩，但是多數(shù)居民家庭對現(xiàn)有居住狀況并不滿足，居民改善住房條件的期望仍很迫切，優(yōu)質(zhì)住宅的短缺仍將維持一段時間。

從人口流向看，中國作為發(fā)展極不平衡的大國，人口的城鎮(zhèn)化、大城市化、郊區(qū)化、逆城市化等力量是同時并進(jìn)、共同存在的，不會在短時間內(nèi)出現(xiàn)一邊倒式的需求萎縮態(tài)勢。

大城市病的集中爆發(fā)將使部分富裕家庭對其產(chǎn)生厭惡感，從而激發(fā)大城市郊區(qū)化的動力。但又有不少人口因大城市的高收入和高水準(zhǔn)公共服務(wù)等，從中小城市被吸引過來，在一定程度上將彌補(bǔ)大城市富裕階層家庭郊區(qū)化的空缺。在可以預(yù)見的未來，中國住房市場不會出現(xiàn)斷崖式的需求崩潰，但有可能會出現(xiàn)重大結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

2.供求形勢由“供不應(yīng)求”向“結(jié)構(gòu)性過剩與結(jié)構(gòu)性短缺并存”轉(zhuǎn)變

由快速城鎮(zhèn)化與國民收入高增長所帶來的住房總量短缺已經(jīng)趨于尾聲。多數(shù)城市住房出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過剩，房地產(chǎn)市場持續(xù)滯銷。

一、二線城市將進(jìn)入存量消化期，房價短期相對穩(wěn)定。前期的瘋狂上漲誘發(fā)了一、二線城市大量新房集中上市，已經(jīng)形成階段性高供給態(tài)勢。為消化高房價與階段性高供給，一、二線城市住房價格將進(jìn)入盤整期。但從長期看，一、二線城市的住房剛性需求仍可能是增長的，因而短期盤整主要是應(yīng)對階段性供應(yīng)過剩問題。三、四線城市樓市可能頹勢延續(xù)，局部鬼城現(xiàn)象凸顯。

三、四線城市由于前期突擊造城運(yùn)動產(chǎn)生的大量住房供給，在未來人口外流的條件下，鬼城現(xiàn)象可能擴(kuò)大。與一、二線城市不同，部分三、四線城市住房剛性需求從長期看是萎縮的，因而也就存在住房絕對過剩的可能性。

三、長遠(yuǎn)政策規(guī)劃

在地方政府、銀行與開發(fā)商三位一體共同主導(dǎo)壟斷商品房供給的條件下，住房品質(zhì)低下、價格畸高，不能滿足新形勢下人們?nèi)找婢?xì)化的住房需求，存量結(jié)構(gòu)性過剩與優(yōu)質(zhì)住房短缺同時并存的矛盾難以緩解。

盡管政府已經(jīng)出臺諸多政策以支持居民的改善性住房需求，但可以預(yù)見的是，如果開發(fā)模式?jīng)]有全面改革，居民住房條件難以得到快速改善。具體表現(xiàn)為：商品房位置越蓋越遠(yuǎn)且產(chǎn)品風(fēng)格簡單重復(fù)，既無法上班也無法正常生活，孩子上學(xué)、老人就醫(yī)均十分困難，只能依賴投機(jī)者購買；住房消費(fèi)者在市場上處于相對弱勢地位，消費(fèi)者權(quán)益得不到有效保護(hù)，在期房預(yù)售制的助推下，虛假宣傳、住房品質(zhì)低劣、銷售欺詐現(xiàn)象普遍存在，購房者權(quán)益普遍被侵犯，但維權(quán)極為困難；住房建筑質(zhì)量低劣、維護(hù)成本較高，住房規(guī)劃設(shè)計簡單、克隆現(xiàn)象普遍，難以滿足居民家庭追求品質(zhì)的生活需要；物業(yè)管理水平較低下，物業(yè)與業(yè)主的糾紛或沖突多發(fā)；綠色、環(huán)保、智能等新技術(shù)和理念推廣應(yīng)用較慢等。

不改變住房開發(fā)模式而依賴單純的政策刺激，不能有效激發(fā)居民改善性住房需求，而只會使商品房非理性投機(jī)與結(jié)構(gòu)性過剩更加嚴(yán)重。政策重點(diǎn)應(yīng)及時順應(yīng)市場形勢的轉(zhuǎn)變，以放開城鎮(zhèn)居民自建房為契機(jī)，重構(gòu)住房開發(fā)模式。不斷提高居民住房品質(zhì)，形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

當(dāng)前，雖然中央政府沒有明文規(guī)定禁止城鎮(zhèn)居民購地自建房，但絕大多數(shù)城市政府都禁止了城鎮(zhèn)自建房，或給自建房設(shè)置了極高的制度障礙，使其無法付諸實(shí)踐。主要包括：通過地方法規(guī)直接禁止居民自建房；提高拿地門檻使個人無法拿地建房；建房報批辦證手續(xù)極其繁雜，使個人無法完成；地方政府規(guī)劃法規(guī)對個人自建房進(jìn)行限制等。

全面放開城鎮(zhèn)自建房，一是需要從中央層面出臺相應(yīng)法規(guī)，對個人自建房的權(quán)利進(jìn)行全面保護(hù)，廢除地方政府對個人自建房設(shè)置的種種政策限制；二是降低拿地門檻，劃小地塊出讓；三是全面改革規(guī)劃制度，建立與個人購地自建房相適應(yīng)的城鎮(zhèn)規(guī)劃體系；四是廢除房屋建設(shè)的面積套型限制；五是簡化繁雜的報建審批、辦證手續(xù)，清理昂貴的報建與辦土地證、房產(chǎn)證費(fèi)用；六是探索與代建、合作建房、自建住房相適應(yīng)的住房融資模式，為代建、合作建房、自建住房低成本信貸支持；七是禁止以公共利益的名義強(qiáng)拆城鎮(zhèn)居民住房用以開發(fā)商品住房。

四、短期政策走勢

隨著住房市場結(jié)構(gòu)性過剩形勢的不斷明朗，調(diào)控政策出現(xiàn)由抑制住房消費(fèi)到支持住房消費(fèi)的方向性轉(zhuǎn)折。

一是限購政策相繼退出。自2011年以來相繼實(shí)行限購的46個城市中，除了北京、上海、廣州、深圳四個一線城市及三亞尚在堅守外，其他于2014年均已經(jīng)取消或松綁了限購政策。

二是針對住房改善及投機(jī)的信貸限制獲顯著放寬。2014年9月29日，人民銀行與銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布通知，對于已經(jīng)結(jié)清購房貸款的家庭再購買二套普通商品住房，執(zhí)行首套房貸款政策；對于已結(jié)清購房貸款的家庭再購買三套及以上住房，取消貸款的行政限制，由金融機(jī)構(gòu)自主確定首付款比例和貸款利率水平。

時隔半年，2015年3月30日二套房信貸再獲松綁。央行、住建部、銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)通知，對購房貸款尚未結(jié)清的居民家庭購二套房，最低首付款比例調(diào)整為不低于40%。

三是調(diào)減二手住房交易稅費(fèi)，降低住房投機(jī)成本。財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布消息，從2015年3月31日起調(diào)整個人住房轉(zhuǎn)讓營業(yè)稅政策，其中個人轉(zhuǎn)賣已購普通住房，免征營業(yè)稅的期限由目前的購房超過5年（含5年）下調(diào)為超過2年（含2年）。

如果樓市繼續(xù)下滑，未來中央和地方政府有望推出的救市政策包括：全面取消包括一線城市在內(nèi)的住房限購政策；進(jìn)一步放寬二套及以上住房的按揭貸款條件，降低按揭貸款利率；進(jìn)一步降低住房交易稅費(fèi)包括營業(yè)稅、契稅、個人所得稅等；政府收購過剩的商品住房用作保障房之用；加大舊城區(qū)及棚戶區(qū)改造力度以擴(kuò)張需求、減少供給等。

限購限貸及存量房交易稅費(fèi)政策的及時調(diào)整，一方面有利于提振開發(fā)商信心，激發(fā)部分投機(jī)及改善性購房需求。但同時也將使公眾對經(jīng)濟(jì)增速快速下滑、房地產(chǎn)市場過剩的猜疑得到確認(rèn)，從而助長了對房價進(jìn)一步下跌的預(yù)期和觀望情緒。

總體而言，密集救市政策的推出對于扭轉(zhuǎn)住房市場一邊倒式的看空預(yù)期，從而緩解局部市場恐慌、避免部分城市房價硬著陸有積極的作用，可以有效防止住房過剩城市樓市短期大起大落。這些政策在宏觀政策刺激下，部分大城市住房成交量出現(xiàn)階段性放大，房價已經(jīng)出現(xiàn)小幅上調(diào)。

在住房價格過高投資收益過低、住房供給結(jié)構(gòu)性過剩的大環(huán)境下，即便政府強(qiáng)力刺激，短期內(nèi)大多數(shù)城市房地產(chǎn)市場也難以重振雄風(fēng)。但對于少數(shù)特大城市，宏觀刺激政策對房價上漲仍然具有相當(dāng)?shù)恼蛑?，需要未雨綢繆加以警惕。

作者系中國社會科學(xué)院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院研究員