李惠

數(shù)據(jù)顯示，4月中國(guó)VC/PE投資市場(chǎng)基金募集氛圍呈現(xiàn)看暖的趨勢(shì)，從投資數(shù)目和規(guī)模上創(chuàng)投市場(chǎng)投資雖然略有回落，但整體投資態(tài)勢(shì)持續(xù)向好，私募市場(chǎng)投資表現(xiàn)穩(wěn)中有升。創(chuàng)投市場(chǎng)的投資數(shù)目和規(guī)模環(huán)比3月有些許回落；私募市場(chǎng)的投資數(shù)目和規(guī)模環(huán)比3月均有所提升。

1 開(kāi)始募集基金數(shù)目規(guī)模偏大

據(jù)中國(guó)VC/PE投資市場(chǎng)披露，4月有99只基金成立并開(kāi)始募集，63只基金披露了基金的目標(biāo)募集規(guī)模，計(jì)劃募集資金規(guī)模約129.12億美元，4月開(kāi)始募集的基金數(shù)目達(dá)到今年以來(lái)的峰值，目標(biāo)募集規(guī)模僅次于近一年的目標(biāo)規(guī)模的最高值。在募集完成方面，4月僅有26只基金募集完成，22只基金披露了募集完成的規(guī)模，4月募集完成的基金規(guī)模為34.62億美元。4月募集完成基金的數(shù)目和規(guī)模與近一年募集情況相比表現(xiàn)較好。

4月較大規(guī)模的募集完成基金為江蘇沿海產(chǎn)業(yè)投資基金和源代碼投資基金II。江蘇沿海產(chǎn)業(yè)投資基金成立于4月28日，總規(guī)模達(dá)100億元，該基金首期50.2億元已募集完成并正式投入運(yùn)作，基金存續(xù)期為10年?；鹩山K省政府引導(dǎo)，江蘇省沿海開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司、江蘇省蘇豪控股集團(tuán)有限公司、江蘇高科技投資集團(tuán)有限公司等省屬國(guó)有企業(yè)聯(lián)合中國(guó)平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司旗下平安創(chuàng)新資本共同發(fā)起設(shè)立。源代碼投資基金II成立于2月27日，目標(biāo)規(guī)模為1.5億美元（約合人民幣2億元），由源碼資本負(fù)責(zé)管理。4月16日，源代碼投資基金II完成二期基金募集，達(dá)到1.5億美元的目標(biāo)。2014年4月～2015年4月中國(guó)VC/PE投資市場(chǎng)募集基金數(shù)量及規(guī)模分別見(jiàn)圖1、圖2。

2 VC市場(chǎng)投資業(yè)績(jī)持續(xù)向好 PE市場(chǎng)投資穩(wěn)中有升

4月VC/PE投資市場(chǎng)披露案例總數(shù)為136起，投資總規(guī)模為20.30億美元，其中國(guó)內(nèi)共披露創(chuàng)業(yè)投資（VC）案例116起，投資金額14.65億美元。無(wú)論是投資數(shù)目還是投資金額，環(huán)比3月均略有回落，同比均有大幅度提升，且4月創(chuàng)投市場(chǎng)有持續(xù)向好的態(tài)勢(shì)。

4月中國(guó)VC/PE投資市場(chǎng)共披露PE投資案例20起，投資金額為5.65億美元，投資數(shù)目和規(guī)模環(huán)比3月均有所提升，同比均有所下降。

3 北京、廣東和上海依舊是投資者的首選之地

從投資地域的維度來(lái)看，4月中國(guó)創(chuàng)投及私募股權(quán)市場(chǎng)的投資分布于20個(gè)城市，北京、廣東和上海依舊是投資者的首選投資地域。其中發(fā)生在北京的案例共計(jì)51起，投資金額7.28億美元，緊隨其后的是廣東、上海和浙江，分別為28起、20起和8起，投資金額分別為3.72億美元、3.92億美元和5694萬(wàn)美元。4月中國(guó)VC/PE市場(chǎng)不同地域的投資規(guī)模見(jiàn)表1。

4 A輪投資仍居榜首 早期投資備受青睞

4月中國(guó)VC/PE投資市場(chǎng)共披露136起融資案例，其中創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)披露116起，私募股權(quán)投資市場(chǎng)披露20起。從投資案例數(shù)量來(lái)看，A輪投資依舊占主導(dǎo)；從投資數(shù)目來(lái)看，早期階段的企業(yè)融資更加受到投資者的追捧和青睞；從投資金額角度來(lái)看，發(fā)展期階段企業(yè)融資依舊占主流。4月早期階段企業(yè)較大金額規(guī)模的融資案例為：4月15日，納恩博（天津）科技有限公司獲得8000萬(wàn)美元注資，由華山資本、順為基金、紅杉中國(guó)和小米科技有限責(zé)任公司聯(lián)合注資；4月20日，北京馬展兄弟科技有限公司（馬展金融）獲得藍(lán)馳創(chuàng)投1000萬(wàn)美元注資。

5 互聯(lián)網(wǎng)投資數(shù)量和金額規(guī)模都位居榜首

從投資行業(yè)的分布來(lái)看，4月中國(guó)VC/PE投資市場(chǎng)共披露136起融資案例，分布于16個(gè)行業(yè)中。各行業(yè)投資數(shù)量分布上，互聯(lián)網(wǎng)和電信及增值行業(yè)依舊遙遙領(lǐng)先，分別是69起和24起，緊隨其后的是IT和醫(yī)療健康，投資案例數(shù)目分別是13起和7起。

從投資金額的角度來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資金額規(guī)模依舊高居榜首，投資規(guī)模為9.76億美元，其次是金融、電信及增值、IT行業(yè)，投資金額分別為3.21億美元、2.74億美元和2.01億美元。4月較大規(guī)模的投資案例集中在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，這也正是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資規(guī)模形成一枝獨(dú)秀態(tài)勢(shì)的原因所在。4月中國(guó)VC/PE市場(chǎng)不同行業(yè)的投資案例規(guī)模見(jiàn)表2。

4月中國(guó)VC/PE市場(chǎng)較大規(guī)模融資案例為：4月29日，深圳市云之訊網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司獲得近億元注資，由君聯(lián)資本領(lǐng)投，成為資本跟投；4月17日，安美世紀(jì)（北京）科技有限公司（安美數(shù)字）獲得2億元融資，由國(guó)內(nèi)多家知名PE參與，此輪融資后，安美世紀(jì)將全面投入中國(guó)酒店行業(yè)O2O云平臺(tái)運(yùn)營(yíng)、酒店WiFi網(wǎng)絡(luò)服務(wù)運(yùn)營(yíng)及物聯(lián)網(wǎng)范疇的酒店智能房控領(lǐng)域。

收稿日期：2015-05-22