張然

摘 要： 在世界經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，人民幣匯率的變動涉及到經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易等諸多領(lǐng)域，對于其他國家而言也會帶來較大影響，成為聯(lián)系各國經(jīng)濟(jì)的重要紐帶。

論文主要分為五部分。文章第一部分介紹了本文的研究背景、意義、文獻(xiàn)綜述，第二部分主要針對人民幣匯率與外貿(mào)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行現(xiàn)狀分析。第三部分針對人民幣匯率變動以及中國外貿(mào)經(jīng)濟(jì)變動的關(guān)系進(jìn)行理論及模型分析。第四部分是從實(shí)證角度出發(fā)探究中國的對外貿(mào)易與人民幣匯率關(guān)系。第五部分通過理論與實(shí)際分析相結(jié)合總結(jié)得出人民幣匯率變動對我國進(jìn)出口貿(mào)易的影響。

關(guān)鍵詞： 中國進(jìn)出口貿(mào)易；人民幣升值；協(xié)整分析

1.引言

1.1 研究背景與意義

人民幣匯率早已破“7”，且多年來呈現(xiàn)總體升值的趨勢，而這一趨勢將會對我國的對外貿(mào)易有重要影響，與人民幣匯率升值聯(lián)系的我國的貿(mào)易收支、全球貿(mào)易平衡之間會日益密切。因此，人民幣升值與中國的進(jìn)出口貿(mào)易的關(guān)系究竟有多密切正是本文的研究目的所在。

1.2 文獻(xiàn)綜述

政府及各理論界向來高度重視匯率，因?yàn)槠鋵φ{(diào)整各國對外貿(mào)易關(guān)系作用顯著。因此諸多西方學(xué)者很早就開始了關(guān)于匯率和外貿(mào)關(guān)系的研究，研究中很多觀點(diǎn)對我國無論是在理論研究還是在政策制定中都有重要的借鑒意義。

馬歇爾-勒納條件表明當(dāng)一國進(jìn)出口需求彈性和大于1，匯率變動通過影響進(jìn)出口商品價格，改變進(jìn)出口數(shù)量，繼而改變貿(mào)易收支。具體來說，貨幣升值，會導(dǎo)致出口品價格升高，國際市場上本國產(chǎn)品競爭力下降，從而該產(chǎn)品出口量下降，導(dǎo)致貿(mào)易收支惡化。潘紅宇（2007）利用脈沖響應(yīng)函數(shù)與格蘭杰因果檢驗(yàn)證明匯率波動風(fēng)險在短期內(nèi)對出口存在顯著影響，通過協(xié)整檢驗(yàn)分析認(rèn)為匯率波動與出口貿(mào)易在長期不存在均衡關(guān)系①。

2.中國對外貿(mào)易的現(xiàn)狀分析

短期考慮，各部門會通過減少利潤的方式來平衡由本幣升值后貿(mào)易價格帶來的競爭力下降。長遠(yuǎn)分析，利潤的減少會引導(dǎo)著相關(guān)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)通過加大進(jìn)口來降低成本，因此會導(dǎo)致出口量減少進(jìn)口量增加。

我國調(diào)整進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)的根本目的是要改變過去由初級產(chǎn)品參與國際市場的競爭中的不利地位，將貿(mào)易重點(diǎn)轉(zhuǎn)到科技含量較高的行業(yè)中，以此來保證我國能夠在國際分工中更有競爭優(yōu)勢。

3.樣本數(shù)據(jù)的預(yù)處理-實(shí)際有效匯率指數(shù)的計算

隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，對外貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)程度也逐漸增加，本文將我國的貿(mào)易伙伴國或地區(qū)的名義匯率加權(quán)平均進(jìn)行分析，權(quán)重是各國的貿(mào)易額占我國對外貿(mào)易的百分比。

Ei=Π （Pi/Pj）ei （P*i/P*j）ej w×100% （3-1）

Pi、P*i：貿(mào)易雙方的當(dāng)前物價指數(shù)；Pj、P*j：基期物價指數(shù)。

ei、ej：人民幣與貿(mào)易伙伴國（地區(qū)）間當(dāng)期和基期的名義匯率。

w：不同貿(mào)易國占我國對外貿(mào)易額權(quán)重。

4.匯率變動對我國對外貿(mào)易影響的協(xié)整分析

引入?yún)f(xié)整理論及誤差修正模型，在保證數(shù)據(jù)信息的完善情況下有效解決了序列的平穩(wěn)性問題，從而使分析出的結(jié)論更具說服力。對出口方程和進(jìn)口方程進(jìn)行協(xié)整分析。

在顯著性水平為1%時，lnXt和lnEt存在協(xié)整關(guān)系：

ΔlnXt=9.6203+0.3182lnEt

由于匯率的彈性值是0.374，與預(yù)測結(jié)果基本一致，則可以得出：匯率貶值雖然對我國出口貿(mào)易流量產(chǎn)生影響，但分析認(rèn)為效果不大。

在顯著性水平為1%時，lnMt和lnEt也存在這樣一個協(xié)整關(guān)系，方程為lnMt=12.6320-0.4517lnEt。

由于匯率彈性為0.4179，與預(yù)測結(jié)果基本一致。

5.人民幣匯率變動對我國對外貿(mào)易影響的綜合分析

中國經(jīng)濟(jì)可劃分為兩個階段，1991年至1992年快速增長階段，1993年至2000年是基本平穩(wěn)下滑階段。從通貨膨脹角度分析，前一階段通貨膨脹率上升平穩(wěn)，而后一階段則呈現(xiàn)出先急速上升后不斷下降特征。

結(jié)合國情從長遠(yuǎn)分析，匯率的波動對出口貿(mào)易的影響將受出口產(chǎn)品技術(shù)含量的影響，逐漸呈現(xiàn)減弱趨勢，但對于進(jìn)口貿(mào)易的影響會不斷加大。 （作者單位：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

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