王忠玉

關鍵詞：蒂羅爾 諾貝爾經(jīng)濟學獎 規(guī)制 市場

市場力量在某種條件下會引發(fā)企業(yè)的扭曲性競爭。于是如何進行“對市場力量和調(diào)控的分析”就顯得十分重要，過去的一些監(jiān)管法則過于簡單。法國經(jīng)濟學家蒂羅爾綜合運用了微觀和宏觀經(jīng)濟學中多門理論知識。闡述了如何設計出這類政策的基本框架，并使其適用于眾多行業(yè)，因此而獲得了2014年度諾貝爾經(jīng)濟學獎。

瑞典皇家科學院于2014年10月13日將諾貝爾經(jīng)濟學獎授予法國經(jīng)濟學家蒂羅爾（Jean Tirole），以表彰他“對市場力量和調(diào)控的分析”做出的卓越貢獻，并指出，蒂羅爾是這個時代最具影響力的經(jīng)濟學家之一。

蒂羅爾曾被列為1990-2000年世界經(jīng)濟學家排名第二，現(xiàn)為法國圖盧茲產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究所所長，并在巴黎大學、麻省理工學院擔任兼職教授。先后在哈佛大學、斯坦福大學擔任客座教授。1984—1999年，蒂羅爾曾擔任《計量經(jīng)濟學》（Econometrica）副主編，1994-1996年任《經(jīng)濟研究評論》副主編。

走上經(jīng)濟學研究之路

蒂羅爾1953年8月9日出生在法國巴黎附近的特魯瓦小鎮(zhèn)。1976年，他以優(yōu)異成績畢業(yè)于巴黎綜合理工學院。這是一所擁有法國科學家搖籃之稱的著名學府，然后進入巴黎第九大學攻讀應用數(shù)學，并于1978年獲得（第三階段）應用數(shù)學博士學位，其論文題目是《成本效益分析與社會折現(xiàn)率》。

蒂羅爾的父親是醫(yī)生，母親是文學教授，在這種環(huán)境熏陶下成長，一般不會對經(jīng)濟學感興趣。然而，他在綜合理工學院學習時，突然對運用數(shù)學解決復雜問題特別感興趣，尤其是向往自己所喜愛的經(jīng)濟學。這樣的志向?qū)е滤诓┦慨厴I(yè)后投向美國著名的麻省理工學院繼續(xù)深造，并于1981年獲得經(jīng)濟學博士學位。其博士論文的題目是《經(jīng)濟理論問題》。

蒂羅爾深受法國人重視人文學科的傳統(tǒng)影響，另外擁有深厚堅實的數(shù)學基礎。不久就適應了經(jīng)濟學的研究方法。他研究經(jīng)濟學仿佛天生具有某種天賦直覺。那時，蒂羅爾主要研究宏觀經(jīng)濟學和金融學，并分別于1982年、1985年在權威期刊《計量經(jīng)濟學》上發(fā)表了兩篇論文：《理性預期下投機行為的可能性》和《資產(chǎn)泡沫和世代交疊模型》，這兩篇論文奠定了他在該領域的地位。

迄今為止，蒂羅爾發(fā)表英文論文180多篇，還有法文論文30多篇，以及專著12本，包括《產(chǎn)業(yè)組織理論》（1988）、《博弈論》[1991，與富登伯格（D.Fudenberg）合著]、《政府采購與規(guī)制中的激勵理論》[1993，與拉豐合著]、《銀行審慎監(jiān)管》[1994，與德瓦特里蓬特（M.Dewatripont）合著]、《電信競爭》（1999，與拉豐合著）、《金融危機、流動性與國際貨幣體制》（2002）和《公司金融理論》（2006）、《內(nèi)部與外部流動性》（2011）等。這些著作中的多本被引進翻譯成中文。

從亞當·斯密以來，經(jīng)濟學主要圍繞市場這個主題而開展研究。假如從經(jīng)濟學發(fā)展史來考察，單就看待市場在經(jīng)濟運作中的作用而言，經(jīng)濟學家大致可分成兩大陣營。一個陣營認為，市場永遠不會失靈；另一個陣營認為，市場在經(jīng)濟中的作用會失靈，而且每個陣營里面又分好多分支。前者可統(tǒng)稱為“市場自行調(diào)節(jié)論”。而當市場出現(xiàn)失靈，就要政府來干預，來彌補市場這只“看不見的手”。

長期以來，政府在市場經(jīng)濟中扮演什么樣的角色，政府與市場的合理邊界在哪里？這一直是西方經(jīng)濟界面臨的一道難題。1930年代大蕭條強烈地震撼了資本主義市場經(jīng)濟，動搖了自由主義經(jīng)濟學的“市場自行調(diào)節(jié)論”。從那時起，越來越多的西方經(jīng)濟學研究者認識到，僅僅單靠市場這只“看不見的手”不行，其原因在于買賣雙方的信息不對稱、私人行動的外部性以及人類行為的有限理性。此時，就需要政府這只“看得見的手”。于是，問題就出來了：政府怎樣干預市場經(jīng)濟？

通常，政府干預市場經(jīng)濟可以從兩個方面著手，一個是從宏觀經(jīng)濟層面，另一個是從微觀層面。在經(jīng)濟學界，一般將政府干預稱為政府規(guī)制或規(guī)制（regulation）。一般而言，規(guī)制意指國家以經(jīng)濟管理的名義進行干預，比如在經(jīng)濟政策領域，按照凱恩斯主義的觀點，規(guī)制是指經(jīng)過一些反周期的預算或貨幣干預手段對宏觀經(jīng)濟活動進行調(diào)節(jié)。

西方國家的規(guī)制實踐由來已久。事實上，自有國家以來，就有了政府規(guī)制，也就有了對政府規(guī)制的理論研究。實際上，宏觀經(jīng)濟領域的規(guī)制研究相對來講較為成形且有豐富的實踐活動：而微觀領域的規(guī)制探索則顯得處于發(fā)展和摸索之中。換句話說，目前的規(guī)制研究主要是指微觀領域而言的。這樣，關于規(guī)制的探討和研究就成了經(jīng)濟學的一個主要領域。

最初的有關政府規(guī)制的探索和研究散見于微觀經(jīng)濟學和產(chǎn)業(yè)組織理論。直到1970年代，研究者開始采用經(jīng)濟學的標準“供求分析”來研究規(guī)制問題，規(guī)制經(jīng)濟學才逐漸從微觀經(jīng)濟學和產(chǎn)業(yè)組織理論中分離出來。若從規(guī)范的研究角度來看，規(guī)制理論可分為兩大分支，一個是關注市場失靈的認定。另一個是尋求矯正市場失靈的“最優(yōu)”政策，也就是怎樣規(guī)制的問題。

新規(guī)制經(jīng)濟學

1970年代末和1980年代初。規(guī)制經(jīng)濟學取得長足的發(fā)展。信息經(jīng)濟學及其框架下的委托代理理論、機制設計理論、激勵理論、動態(tài)博弈論等微觀經(jīng)濟學中取得的理論成果被引入到規(guī)制經(jīng)濟學，進而出現(xiàn)了革命性的發(fā)展。在傳統(tǒng)規(guī)制經(jīng)濟學中，規(guī)制者與被規(guī)制者信息完全（包括信息對稱）的假設被修正，規(guī)制問題被置于信息不對稱條件下的委托代理分析框架內(nèi)，從而形成激勵性規(guī)制理論。

1986年，蒂羅爾和拉豐在論文《利用成本觀察來規(guī)制企業(yè)》中，首次將道德風險問題引入規(guī)制模型，提出逆向選擇和道德風險共存于委托代理關系中的最優(yōu)激勵方案。他們證明：在成本可觀察條件下，在通過選擇激勵合同顯示信息和有效率的事后生產(chǎn)之間存在一種權衡；在成本不確定條件下，最優(yōu)激勵方案應為線性設計。隨后，1988年，蒂羅爾和拉豐在論文《激勵性合同的動態(tài)學》中提出了簡潔的兩個時期委托代理模型，將1986年他們的研究成果——激勵合同分析擴展到動態(tài)框架下。

不久以后，他們于1991年發(fā)表的《政府決策的政治學：規(guī)制俘獲的理論》和1993年的著作《政府采購與規(guī)制中的激勵理論》完成了新規(guī)制經(jīng)濟學理論框架的構建，牢牢地占據(jù)著此領域的領軍地位，從而確立他們在這一領域的開創(chuàng)性貢獻。這些研究成果開創(chuàng)了激勵理論的一個新的應用領域——新規(guī)制經(jīng)濟學，為電信及網(wǎng)絡產(chǎn)業(yè)的競爭與規(guī)制問題的分析和政策制訂提供了一個最權威的理論依據(jù)。

拉豐在1994年發(fā)表的論文《10年后的新規(guī)制經(jīng)濟學》中為新規(guī)制經(jīng)濟學命名。新規(guī)制經(jīng)濟學在兩個方面突破傳統(tǒng)的規(guī)制經(jīng)濟學：一個方面，考察規(guī)制過程存在信息不對稱性，將其置于委托代理理論的分析框架下；另一個方面，打開規(guī)制機構這個黑箱，將其分為兩個層面，一層是規(guī)制機構（監(jiān)管者），另一層是國會（委托人）。在此基礎上，形成兩種激勵性規(guī)制理論，一個為公共利益范式下的激勵性規(guī)制理論，另一個為利益集團范式下的瀕勵性規(guī)制理論。

眾所周知，眾多行業(yè)被少數(shù)大企業(yè)所壟斷，在缺乏監(jiān)管的情況下會出現(xiàn)一些讓公眾難以接受的結果，比如價格高企，效率低下，同時禁止新的企業(yè)進入該行業(yè)。

1980年代中期。蒂羅爾在這種市場失靈領域中提出了新的探索方法，使這方面的研究有了新的生命，他為對擁有市場支配力量公司的分析提供了一種統(tǒng)一理論，并對政策制定產(chǎn)生重大影響：政府該如何應對公司兼并或行業(yè)卡特爾，以及應該如何監(jiān)管壟斷寡頭公司呢？在蒂羅爾之前，研究人員和政策制定者尋求適合所有行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管法則。他們倡導簡單的政策規(guī)則，比如為寡頭公司設定價格上限、禁止競爭者之間串通，但允許產(chǎn)業(yè)鏈上位置不同的公司進行合作。蒂羅爾的研究成果表明，這些監(jiān)管規(guī)則或在特定狀況下有效果，而在其他情況下則弊大于利。價格上限能為寡頭公司提供削減成本的強烈動機。這有利于大眾利益，但也會允許過度盈利的存在，這不利于社會。

通常，壟斷企業(yè)對價格形成串謀是有害無益的，但專利上進行合作能夠造福所有人。一家公司和其供應商合作可以鼓勵創(chuàng)新，但也會扭曲競爭。因此，最佳的監(jiān)管或競爭政策應該審慎地適應各個行業(yè)特定的狀況。在一系列論文和著述中，蒂羅爾闡述了設計這類政策的基本框架，以及如何讓其適用于眾多行業(yè)，其范圍從電信業(yè)直至銀行業(yè)等。通過這些新的洞察力，政府能更好地鼓勵實力強大的公司變得更具創(chuàng)造力，還能防范公司傷害競爭和客戶。

這些極富創(chuàng)新性的探索工作，揭示出市場力量在某種條件下引發(fā)企業(yè)的扭曲性競爭，同時提出了“對市場力量和調(diào)控的分析”方法。對于全球市場由壟斷走向競爭的市場改革來說，蒂羅爾的這些研究成果無疑具有越來越廣泛的應用價值。這正是他贏得諾貝爾經(jīng)濟學獎的卓越研究工作。

新產(chǎn)業(yè)組織理論

蒂羅爾最初進入經(jīng)濟學研究的領域是宏觀經(jīng)濟學和金融學，在研究新規(guī)制經(jīng)濟的同時，又關注和轉向了當時正在興起的產(chǎn)業(yè)組織理論。

如果說新規(guī)制經(jīng)濟學是從微觀層面探索規(guī)制的理論及方法，那么新產(chǎn)業(yè)組織理論則是從中觀層面來研究市場力量和調(diào)控分析企業(yè)的理論。

就產(chǎn)業(yè)組織理論而言，它是隨著20世紀初出現(xiàn)大型制造業(yè)企業(yè)而產(chǎn)生的一個新興分支。產(chǎn)業(yè)組織理論是以市場和企業(yè)為研究對象，從市場角度來探索企業(yè)行為或從企業(yè)角度研究市場結構。那時產(chǎn)業(yè)組織理論研究的基本框架是：結構、行為、績效之間存在因果關系，也就是市場結構決定企業(yè)行為，企業(yè)行為決定市場運行的經(jīng)濟績效。因此。為獲得理想的市場績效，最重要的方法是通過公共政策來調(diào)整不合理的市場結構。

蒂羅爾在法國攻讀博士期間學習和研究數(shù)學，因此有著十分堅實的數(shù)學功底，另外特別重要的是，他對經(jīng)濟學領域的問題和探索擁有某種直覺和天賦。在1980年代中期到1990年代初，他跟從著名的博弈論專家馬斯金（E.Maskin）教授研究博弈論，將博弈論和信息經(jīng)濟學的基本方法和分析框架引入產(chǎn)業(yè)組織理論，進而開始創(chuàng)建一種新的分析框架，用以解決產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整中出現(xiàn)的新問題。

1988年，他的專著《產(chǎn)業(yè)組織理論》出版，標志著產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學新的理論框架的誕生。迄今為止，這部書已被譯成六種語言（西班牙文、意大利文、法文、德文、中文、俄文），一直作為世界著名大學經(jīng)濟系研究生的權威教程，其影響之深遠由此可見。

蒂羅爾對產(chǎn)業(yè)組織理論產(chǎn)生了革命性的影響。和以前的理論相比，新的產(chǎn)業(yè)組織理論存在三方面特征：第一，從以往重視市場結構的研究轉向重視市場行為的研究：第二，從以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論單向、靜態(tài)的分析框架轉向并創(chuàng)建了新的雙向的、動態(tài)的分析框架；第三，引入了新的探索和研究工具——博弈論。這些充分表明，以往的那種由市場機制決定的瓦爾拉均衡已顯得并不重要。具體來說，現(xiàn)代公司可通過許多非市場的制度安排，比如合謀、內(nèi)部整合、組織結構調(diào)整等來解決問題，而不依靠市場力量。

如前所述，蒂羅爾所研究的內(nèi)容是以對象學科屬性而展開的，實際上他的探索之路是和探索手段的創(chuàng)新及擴展密不可分的，比如對博弈論、不完全合同等方法及理論的新探索、新發(fā)展。這些也是推動他在理論探索中做出杰出貢獻的得力工具。

博弈論及不完全合同

自從蒂羅爾和富登伯格合著的《博弈論》于1991年出版以來，就成為博弈論領域最具權威性的研究生教材，為美國各所高校經(jīng)濟學系的博士課程所采用。作為整個博弈理論中最為經(jīng)典、與經(jīng)濟學中理性人假設最一脈相承、也是應用最為廣泛的理論，非合作博弈是博弈理論中最重要的核心部分。該書包括了非合作博弈的全部重要內(nèi)容，不僅有策略式博弈、納什均衡、子博弈完美性、重復博弈以及不完全信息博弈等常規(guī)內(nèi)容，而且還有馬爾可夫均衡這樣的非常規(guī)內(nèi)容。迄今為止，它仍是博弈論領域中最前沿的教科書之一。

眾所周知，經(jīng)濟是從交易中收益，合同或契約則是實現(xiàn)交易的基石。因此，經(jīng)濟學研究者對合同的研究由來已久。完全合同是指，這些承諾的集合完全包括了雙方在未來預期的事件發(fā)生時所有的權利和義務。然而，在現(xiàn)實經(jīng)濟活動中，因為合同的條款內(nèi)容是第三方或權威仲裁機構可觀察但不可證實的，絕大部分合同都是不完全的。

經(jīng)濟學家威廉森（O.E.Williamson）在其經(jīng)典專著《資本主義的經(jīng)濟制度》（1985）中指出，合同的不完備性所帶來的交易成本，是導致資源配置效率低下的重要原因之一。而研究合同的經(jīng)濟學家格羅斯曼（S.J.Grossman）和哈特（O.S.Hart）在其經(jīng)典論文（1986）中指出，產(chǎn)權尤其是剩余索取權的合理配置，可以消除不完全合同所帶來的交易成本。

蒂羅爾和馬斯金在論文《不可預見的未定性與不完全合同》（1999）中，運用機制設計理論的最新成果證明，不可預見的偶然性所造成的合同的不完全性，并不構成資源配置無效率的本質(zhì)障礙，在當事人的效用函數(shù)不是非常限制性的情況下，也就是當事人沒有很怪的偏好，可以設計出一個激勵相容的機制，實現(xiàn)帕累托有效配置。這就是馬斯金和蒂羅爾提出的“可能定理”。

1999年，蒂羅爾在《計量經(jīng)濟學》上發(fā)表了《不完全合同理論：我們究竟該站在什么立場上》。這篇論文被認為是對當時轟動整個學術界的不完全合同理論之爭的“終結者之聲”，同時也是關于該理論最經(jīng)典的綜述。

公司金融理論

在過去20多年，公司金融領域的研究雖然取得了長足進展，但傳統(tǒng)公司金融理論的缺陷十分明顯：一方面，局限于對稱信息框架下研究公司的財務結構對公司價值的影響，其代表性成果為莫迪利亞尼-米勒定理（一般稱為MM定理）。但MM定理所要求的條件過于理想化，使得該理論在現(xiàn)實應用中受到很大限制，也無法解決公司金融領域出現(xiàn)的一些實際難題；另一方面，眾多雜亂無章的概念及模型互相獨立，不成體系，令人困惑。

2006年。蒂羅爾耗費了將近十年時間的研究成果《公司金融理論》出版，在寫作期間不斷依據(jù)已有的文獻加以完善。同時又要補充文獻中遺漏的部分。這部書是他在博弈論和信息經(jīng)濟學研究基礎上完成的，從非對稱信息、代理者問題等觀點來看待公司治理與公司金融，也試圖探討對微觀政策的借鑒等。在書中，他將實證研究的成果非常自然地融入代理分析中。將公司置于一個更大的背景下來探索，兼顧了微觀經(jīng)濟和宏觀經(jīng)濟的視角，而且還考察了公司的環(huán)境與制度之間的互動關系。蒂羅爾運用公司金融和合同理論之間的聯(lián)系統(tǒng)一全書，在非對稱信息框架下，重新改寫了公司金融理論，運用博弈論、激勵理論、產(chǎn)業(yè)組織理論的方法，重點討論公司治理結構、控制權分配、流動性管理、監(jiān)管與收購等問題，給公司金融理論界定了更廣闊的研究范圍和新的研究重點與方向。至今，這本書仍是該領域最具有影響力的、國外高校研究生的必讀書目之一。

研究成果跨多個領域

實際上，蒂羅爾的研究并不限于上述范圍，他勤奮耕耘，加上敏銳的經(jīng)濟洞察力和深厚的數(shù)學素養(yǎng)，使得他在多個領域取得開創(chuàng)性的研究成果，比如他于2003年發(fā)表的論文《內(nèi)在與外在動機》[與霍爾姆斯特倫姆合作1被《經(jīng)濟研究評論》于2013年選為該刊物80年來最具影響力的11篇論文之一。蒂羅爾在多個領域的探索及研究成果，為后來的繼續(xù)探究奠定了堅實的根基，進而躋身世界級經(jīng)濟學大師行列也就不足為奇了。

蒂羅爾深深熱愛自己的祖國，從1988年開始他回到法國，和拉豐教授一起創(chuàng)辦法國圖盧茲產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究所，擔任科研主任，并最終辭去麻省理工學院的終身教授職位。蒂羅爾為推動法國及歐洲經(jīng)濟學的發(fā)展和振興做出了杰出貢獻，并以自己的成就贏得了國際聲譽。1998年被推選為世界經(jīng)濟計量學會主席，2001年當選為歐洲經(jīng)濟學會主席。在1993年成為美國科學院外籍榮譽院士和美國經(jīng)濟學會外籍榮譽會員。在獲諾貝爾獎之前，蒂羅爾已多次獲得其他一些大獎。

蒂羅爾教授特別關心中國的經(jīng)濟學教育。他曾多次來到中國講學。2002年12月，應武漢大學高級研究中心邀請，作為法國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究所和武漢大學高級研究中心雙向交流的重要項目，蒂羅爾在武漢大學高級研究中心系統(tǒng)地講授了公司金融理論和國際金融理論。通過這種講學形式，他將這一領域最高水準的理論及方法展示給中國學生。