作者簡(jiǎn)介：袁妗荷（1990—），女，漢，重慶，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，金融學(xué)，研究方向：金融理論與政策。

1.引言

匯率是影響進(jìn)出口變化的一個(gè)重要因素。匯率波動(dòng)影響進(jìn)出口貿(mào)易的機(jī)制，在于它使得一國(guó)產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格發(fā)生變化，從而影響到該產(chǎn)品的進(jìn)出口量，并最終影響到貿(mào)易收支差額。因此，研究匯率波動(dòng)對(duì)重慶市進(jìn)出口的影響，具有重要的意義。

2.文獻(xiàn)綜述

Kenen&Rodrik（1986）、Caballero&Corbo（1989） 、Chowdhury（1993）、Arize等（2003）分析匯率波動(dòng)與出口之間的關(guān)系，得出匯率波動(dòng)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易具有不利的影響。然而，也有部分學(xué)者持不同意見(jiàn)。Wilson（2000）對(duì)美、日、韓之間多邊貿(mào)易的研究和McCarthy（2000）對(duì)9個(gè)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織成員國(guó)的匯率傳遞效應(yīng)的研究，均表明，匯率的波動(dòng)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響并不大。國(guó)內(nèi)學(xué)者方面，孫詠梅、祝金甫（2005），崔民強(qiáng)、趙倩（2009）著重于研究匯率波動(dòng)對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。實(shí)證分析顯示，匯率變動(dòng)與我國(guó)的進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)存在相互影響。

金國(guó)華（2010） 通過(guò)研究，發(fā)現(xiàn)人民幣匯率的升值會(huì)引發(fā)我國(guó)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)中初級(jí)產(chǎn)品和工業(yè)制成品的比例下降，勞動(dòng)密集性產(chǎn)品出口減少的幅度小于資本密集性產(chǎn)品。另一些學(xué)者則側(cè)重于區(qū)域性研究。羅忠洲（2004），王穎（2010），李珺（2011）通過(guò)對(duì)日本和東南亞經(jīng)濟(jì)體的研究，得出相似的結(jié)論，認(rèn)為匯率波動(dòng)性與進(jìn)口貿(mào)易流量呈負(fù)相關(guān)。而林文鳳、王美英（2011）通過(guò)對(duì)中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，認(rèn)為人民幣匯率變動(dòng)不是影響中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易差額數(shù)量的主要原因。

3.實(shí)證分析

3.1樣本數(shù)據(jù)及處理

由于匯率制度發(fā)生了重大改革，加上重慶市的發(fā)展和貿(mào)易環(huán)境也發(fā)生了巨大的變化，只考慮匯率是不足以解釋進(jìn)出口貿(mào)易的變化的，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也同樣影響進(jìn)出口貿(mào)易。因此我們引入重慶市GDP來(lái)代表這一經(jīng)濟(jì)體的整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境，以協(xié)助發(fā)現(xiàn)匯率對(duì)進(jìn)出口總體的影響。為了充分考慮外部市場(chǎng)的整體性作用，在選取匯率這一指標(biāo)時(shí)，決定以國(guó)際貨幣基金組織計(jì)算的人民幣實(shí)際有效匯率為準(zhǔn)，并相應(yīng)地對(duì)重慶市的進(jìn)出口數(shù)值進(jìn)行人民幣的換算與通貨膨脹的剔除，對(duì)GDP進(jìn)行了通貨膨脹的剔除，以使數(shù)據(jù)的口徑相匹配。

3.2平穩(wěn)性檢驗(yàn)

采用EX表示出口總額，IM表示進(jìn)口總額，REER表示人民幣匯率，匯率采用的是年均實(shí)際有效匯率，按照直接標(biāo)價(jià)法計(jì)算得來(lái)，GDP是重慶市的生產(chǎn)總值。定義LNEX為取自然對(duì)數(shù)的出口總額，LNREER為取自然對(duì)數(shù)的實(shí)際有效匯率，LNIM為取自然對(duì)數(shù)的進(jìn)口總額，LNGDP為取自然對(duì)數(shù)的重慶市的生產(chǎn)總值，然后分別把LNEX、LNIM、LNREER、LNGDP的一階差分記為ΔLNEX、ΔLNIM、ΔLNREER、ΔLNGDP，二階差分記為Δ2LNEX、Δ2LNIM、Δ2LNREER和Δ2LNGDP。通過(guò)檢驗(yàn)，我們得出，在1%的顯著性水平下，序列LNEX、LNIM、LNREER、LNGDP經(jīng)過(guò)二階差分后平穩(wěn)，是二階單整序列。

3.3協(xié)整檢驗(yàn)

在完成了序列的單整檢驗(yàn)之后，我們需要對(duì)這一組非平穩(wěn)序列的線性組合是否具有穩(wěn)定的均衡關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。在這里我們采用了Engle-Grangle兩步法這種協(xié)整檢驗(yàn)方法，我們選擇LNEX、LNIM作為被解釋變量，LNREER、LNGDP作為解釋變量，用普通最小二乘法作簡(jiǎn)單回歸，然后對(duì)兩個(gè)回歸方程的殘差序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。

從上述兩個(gè)方程，我們能夠看出，實(shí)際有效匯率每變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，重慶市的出口額將會(huì)反向變動(dòng)約2.32個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)口額也會(huì)反向變動(dòng)1.31個(gè)百分點(diǎn)；而GDP每變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，重慶市的出口額將會(huì)同變動(dòng)約1.74個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)口額也同向變動(dòng)1.28個(gè)百分點(diǎn)。也就是說(shuō)，GDP的增長(zhǎng)對(duì)重慶市進(jìn)出口起到了正向的促進(jìn)作用，而匯率的增長(zhǎng)則對(duì)于重慶市的進(jìn)出口產(chǎn)生了反向的抑制作用。

4.結(jié)論

通過(guò)上述對(duì)重慶市1994-2014年匯率波動(dòng)與進(jìn)出口貿(mào)易的實(shí)證研究，可以看出，長(zhǎng)期以來(lái)，重慶市進(jìn)出口貿(mào)易與匯率波動(dòng)和GDP增長(zhǎng)之間存在協(xié)整關(guān)系，其中，匯率波動(dòng)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響更為明顯。實(shí)際有效匯率每變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，重慶市的出口額約反向變動(dòng)2.32個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)口額約反向變動(dòng)1.31個(gè)百分點(diǎn)，由此證實(shí)，實(shí)際有效匯率對(duì)出口貿(mào)易的影響程度大于其對(duì)進(jìn)口貿(mào)易的影響程度。同時(shí)，從進(jìn)、出口協(xié)整方程來(lái)看，GDP對(duì)于重慶市進(jìn)出口貿(mào)易額的影響程度也相當(dāng)大，因此，保持GDP快速增長(zhǎng)對(duì)重慶市外貿(mào)發(fā)展有現(xiàn)實(shí)意義，是擴(kuò)大重慶市進(jìn)出口額的重要戰(zhàn)略。

5.政策建議

5.1大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，帶動(dòng)進(jìn)出口貿(mào)易

經(jīng)濟(jì)發(fā)展是地區(qū)繁榮的支柱。通過(guò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將會(huì)帶動(dòng)一個(gè)地區(qū)的各個(gè)產(chǎn)業(yè)，從而促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模的擴(kuò)大。首先，需要促進(jìn)經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)。通過(guò)實(shí)證分析，我們得出，GDP的增長(zhǎng)對(duì)于進(jìn)出口貿(mào)易都是具有促進(jìn)作用的，因此，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)帶動(dòng)進(jìn)出口貿(mào)易額的擴(kuò)大。其次，還應(yīng)當(dāng)改進(jìn)和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，做到揚(yáng)長(zhǎng)避短，發(fā)展本地的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。第三，要改善和提高經(jīng)濟(jì)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善反過(guò)來(lái)會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，改善貿(mào)易環(huán)境，使得進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模得以擴(kuò)大。

5.2抓住時(shí)機(jī)，加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)和調(diào)整

比較優(yōu)勢(shì)理論認(rèn)為，各國(guó)的貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)是由其比較優(yōu)勢(shì)決定的，各國(guó)應(yīng)該出口其擁有比較優(yōu)勢(shì)的商品，進(jìn)口其不擁有比較優(yōu)勢(shì)的商品，以取得貿(mào)易利益的最大化。重慶市可以根據(jù)自身的特點(diǎn)，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，鼓勵(lì)引進(jìn)關(guān)鍵先進(jìn)技術(shù)和消化吸收再創(chuàng)新，加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)。建設(shè)汽車摩托車、通用型發(fā)動(dòng)機(jī)等一直以來(lái)屬于重慶市的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，在這一時(shí)期，我市應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮這一優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)作用，在劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行技術(shù)引進(jìn)，積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)各產(chǎn)業(yè)均衡發(fā)展。

5.3加大財(cái)政政策和稅收政策等對(duì)外貿(mào)的杠桿作用

重慶市可以給予出口企業(yè)一定臨時(shí)出口補(bǔ)貼，完善出口信用保險(xiǎn)機(jī)制，并在此基礎(chǔ)上全盤規(guī)劃購(gòu)建貿(mào)易促進(jìn)體系，優(yōu)化貿(mào)易環(huán)境。也可以綜合運(yùn)用財(cái)稅、金融等經(jīng)濟(jì)手段，加大進(jìn)口促進(jìn)力度，鼓勵(lì)本市短缺資源性商品進(jìn)口，大量引進(jìn)國(guó)外高新技術(shù)和設(shè)備來(lái)裝備重慶市工業(yè)企業(yè)。（作者單位：西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

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