侯松然

【摘 要】隨著污水處理工作的不斷開展，研究BOT項目的投資風(fēng)險凸顯出重要意義。本文首先介紹了污水處理BOT項目的基本特征，分析了其運作模式的優(yōu)勢。在探討污水處理BOT項目的投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，提出了項目風(fēng)險的應(yīng)對措施。

【關(guān)鍵詞】污水處理；BOT項目；投資風(fēng)險；應(yīng)對措施

一、前言

作為一種實際應(yīng)用效果良好的運作模式，BOT項目在近期得到了有關(guān)方面的高度重視。研究污水處理BOT項目的投資風(fēng)險，并提出合理化的應(yīng)對措施，能夠更好地提升該項運作模式的水平，從而有效規(guī)避其過程中的多項風(fēng)險。

二、污水處理BOT項目的基本特征

我國城鎮(zhèn)經(jīng)濟的快速發(fā)展，促使了對污水處理廠等基礎(chǔ)設(shè)施需求量急劇增加。基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)需要巨額的資金投入，基礎(chǔ)設(shè)施由政府提供的傳統(tǒng)模式使急促設(shè)施長期滯后于城鎮(zhèn)經(jīng)濟的發(fā)展水平，為緩解這一矛盾，政府開始在基礎(chǔ)設(shè)施的供給方式上作出轉(zhuǎn)變，努力將市場經(jīng)濟納入到基礎(chǔ)設(shè)施的恰當(dāng)領(lǐng)域中。BOT模式就是在這種背景下發(fā)展起來的。污水處理BOT項目一般是由項目業(yè)主，即縣政府或市政府將污水處理廠項目通過一定程序，并通過簽訂《特許經(jīng)營合同》的形式特許給企業(yè)進行項目投資建設(shè)、運營，20—30年后企業(yè)將項目無償移交給政府。在特許經(jīng)營期內(nèi)，企業(yè)通過處理污水向政府收取污水處理費（政府的污水處理費主要來源于征收自來水用戶的排污費）獲得投資回報。污水處理BOT頂目具有如下基本特征：一是污水處理BOT項目以項目所在地政府特許為前提和基礎(chǔ)；二是污水處理即BOT項目的眾多當(dāng)事方相互關(guān)系通過一系列合同進行安排；三是污水處理BOT項目特許經(jīng)營合同雙方當(dāng)事人法律地位平等，權(quán)利、義務(wù)基本對等；四是特許權(quán)期限屆滿，污水處理BOT項目須無償移交給政府。

三、污水處理采用BOT運作模式的優(yōu)勢分析

1.為污水處理產(chǎn)業(yè)引進競爭機制。長期以來，我國污水處理產(chǎn)業(yè)基本上處于政府壟斷的經(jīng)營狀態(tài)，存在著管理落后、效率低下、缺乏競爭意識等弊端。采用BOT投資方式，吸引外資企業(yè)或國內(nèi)民營企業(yè)進人我國污水處理產(chǎn)業(yè)建設(shè)領(lǐng)域，勢必將打破目前存在的由單一投資體制形成的行業(yè)和部門壟斷局面，從而增強企業(yè)的經(jīng)營意識，降低運營成本，提高工作效率。如廣東新會市東郊污水處理廠原由政府投資，事業(yè)單位運營，每噸污水處理費用要1.2元，而實施BOT模式后，政府通過招標(biāo)最后只付0.67元/噸的污水處理費。另外，采用BOT投資方式，還有利于理順污水處理的價格，充分發(fā)揮價格的激勵作用，提高企業(yè)的生產(chǎn)效率和服務(wù)質(zhì)量，增強企業(yè)自我發(fā)展能力和對投資者的吸引力。

2.加快污水處理產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提高污水處理產(chǎn)業(yè)的技術(shù)管理水平。污水處理產(chǎn)業(yè)采用BOT模式運作，不僅可以減輕地方政府直接的財政負擔(dān)，緩解經(jīng)濟發(fā)展中資金短缺的問題，而且可以通過項目的運作解除外商或國內(nèi)民營企業(yè)對投資污水處理產(chǎn)業(yè)的后顧之憂，從而吸引更多的投資商直接投資經(jīng)營污水處理產(chǎn)業(yè)，加快該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。由于BOT項目運作一般都涉及到巨額資金的投人，并且項目建設(shè)的周期較長，經(jīng)濟發(fā)展的不確定性使得項目的建設(shè)、運營中潛伏著極大的風(fēng)險，因此，采用BOT運作的污水處理產(chǎn)業(yè)不但需要強大的資金作為后盾，還必須有高科技的支撐，以減少或避免風(fēng)險，獲得較高的收益?？陀^上投資方都要求在項目建設(shè)前進行科學(xué)的論證、合理的設(shè)計，在項目建設(shè)、運營過程中加強管理、科學(xué)組織，這對我國污水處理產(chǎn)業(yè)的技術(shù)管理水平提高無疑將起到帶動和示范作用。

3.突破現(xiàn)有的融資模式，改善投資結(jié)構(gòu)。當(dāng)前，由政府出面的融資形式主要有國內(nèi)外投資者直接投資和借用國內(nèi)外銀行貸款兩種主要方式。BOT投資方式既與這些投資方式相聯(lián)系，同時又有其特殊性。雖然在一定意義上的BOT投資方式與中外合作經(jīng)營企業(yè)相類似，但二者無論在與政府的關(guān)系，還是資金來源等方面都存在明顯差別，因此，采用BOT方式引進利用外資或民間資本，無疑是突破了現(xiàn)有的融資模式。

四、污水處理BOT項目的投資風(fēng)險分析

1.技術(shù)風(fēng)險。以下幾個因素可能產(chǎn)生技術(shù)風(fēng)險：工程及設(shè)備質(zhì)量；污水處理工藝；污泥處置；公司管理。技術(shù)風(fēng)險導(dǎo)致污水處理異常，將嚴重影響到水體環(huán)境質(zhì)量，因此風(fēng)險管理十分關(guān)鍵。為此，應(yīng)做到以下幾點：政府特別是當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門充分行使監(jiān)督權(quán)，對工程質(zhì)量、運行狀況實行嚴格監(jiān)督；公司嚴格按照維修計劃及時進行設(shè)備維修、更換，保證設(shè)備正常運轉(zhuǎn)；公司根據(jù)招標(biāo)文件進行詳細的調(diào)查分析，通過多方面工藝比較，選擇最優(yōu)處理方案；積極尋求安全可靠、經(jīng)濟合理的污泥處置方法；嚴格公司生產(chǎn)管理和員工技術(shù)培訓(xùn)。

2.污水負荷風(fēng)險。運營階段經(jīng)常會出現(xiàn)污水負荷（水質(zhì)、水量）與預(yù)計負荷出現(xiàn)較大差異的情況，形成污水負荷風(fēng)險。造成污水負荷風(fēng)險的原因主要有：項目特許期較長，很難對未來污水負荷做出準(zhǔn)確預(yù)測；污水管網(wǎng)建設(shè)滯后，進廠水量低于設(shè)計處理能力；城鎮(zhèn)規(guī)劃發(fā)生較大變化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)重大調(diào)整，增加規(guī)劃外污染源，導(dǎo)致進廠水質(zhì)發(fā)生變化；企業(yè)生產(chǎn)隨季節(jié)性變化，進廠水量不穩(wěn)定。污水負荷的變化對專營公司的影響是非常大的。一方面專營公司的盈利來自于污水處理收費，若污水實際處理量達不到實際處理能力，會直接影響到公司的經(jīng)濟效益，造成人員、設(shè)備上的閑置；另一方面，污水負荷的較大變化將會對污水生化處理系統(tǒng)造成較大沖擊，嚴重時甚至?xí)?dǎo)致污水處理系統(tǒng)的癱瘓。

五、污水處理BOT項目風(fēng)險的應(yīng)對措施

1.建立精確而有效率的調(diào)查、測算和評估體系。在污水處理BOT項目投資實施之前，項目公司要對項目進行必要的市場調(diào)查，在此基礎(chǔ)上進行可行性分析，預(yù)測該項目的發(fā)展前景，完善的測算評估體系可以有效地縮小預(yù)測值和實際結(jié)果之間的偏差，避免盲目上馬和不必要的浪費，做到有備而來。

2.加強污水處理BOT項目合同管理。污水處理BOT項目合同是規(guī)定項目各方當(dāng)事人權(quán)利和義務(wù)的書面協(xié)議，具有較強的法律約束力。項目參加者雖然有共同的利害關(guān)系和利益目標(biāo)，但也有各自不同的利益。因而在簽訂合同時—定要堅持立場、謹慎小心，確保自己的經(jīng)濟利益不受侵犯。

3.加強風(fēng)險監(jiān)察，消除實際建設(shè)中的風(fēng)險隱患。無論是污水處理BOT項目投資還是其他形式的投資，我們都只能對舊的風(fēng)險進行規(guī)避，但無法防止新的風(fēng)險產(chǎn)生。污水處理BOT項目是一項復(fù)雜而又系統(tǒng)的工程，很多風(fēng)險無法預(yù)見，如不及時處理必將釀成大禍。這就要求污水處理BOT項目公司必須在施工建設(shè)過程中、雇傭那些具有豐富風(fēng)險管理經(jīng)驗和精通BOT業(yè)務(wù)的專門人才組成獨立的風(fēng)險監(jiān)查機構(gòu)，對每一個環(huán)節(jié)中可能出現(xiàn)的風(fēng)險進行檢測，及時提出解決措施.最大限度地保證污水處理BOT項目能夠順利完成。

4.加強對主要風(fēng)險的分析并采取相應(yīng)的措施。目前圖內(nèi)外項目管理專家經(jīng)過多年的實踐，總結(jié)出常用的風(fēng)險應(yīng)對措施有回避、預(yù)防、減少、轉(zhuǎn)移、自留和后備措施等6種。在污水處理BOT項目中，投資者可以通過對具體風(fēng)險的分析，充分利用以上措施應(yīng)對各種風(fēng)險。如對市場風(fēng)險，可以與政府簽署最低水量協(xié)議和調(diào)價協(xié)議；對政府的交付風(fēng)險，—方面是通過協(xié)議或支付保函形式予以保障，另一方面是要在項目進行前考察當(dāng)?shù)氐呐盼圪M征收情況及當(dāng)?shù)卣斦闆r；對于能源和原材料供應(yīng)風(fēng)險，可以通過簽訂長期的能源和原材料供應(yīng)合同，加以預(yù)防和消除。

六、結(jié)束語

通過對污水處理BOT項目的投資風(fēng)險分析及應(yīng)對措施的相關(guān)研究，我們可以發(fā)現(xiàn)，該項工作中的風(fēng)險來自多方面，有關(guān)人員應(yīng)該從污水處理的客觀實際出發(fā)，在分析期投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，研究制定最為符合實際的風(fēng)險應(yīng)對策略。

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