作者簡介：戴娟，女，南京師范大學商學院，碩士研究生，研究方向：區(qū)域經濟。

摘要：本文采用2003-2012年12個國家的跨國面板數據，研究東道國的經濟制度質量和政治制度質量對我國OFDI逆向技術溢出的影響。檢驗結果發(fā)現(xiàn)，東道國的政府治理水平和經濟自由度，對我國OFDI逆向技術溢出有積極的促進作用。另外，投資母國對外國技術的吸收能力是影響逆向技術溢出的重要因素。基于以上結論，本文認為我國應將政府治理水平高、經濟自由度高的國家作為對外直接投資的主要目的地，以最大程度地獲取OFDI的逆向技術溢出效應。

關鍵詞：OFDI；逆向技術溢出；東道國制度質量

一、引言

改革開放三十多年來，我國一直是要素驅動型經濟模式。依靠低成本的勞動力資源和高儲蓄率支撐的資本資源，我國經濟實現(xiàn)了高速增長。然而，由于農村剩余勞動力的減少和勞動力成本的上升，繼續(xù)依靠要素驅動的發(fā)展方式已經行不通。所以，要想實現(xiàn)經濟的持續(xù)增長，必須提高要素生產率，提升我國的技術水平，使經濟增長方式由主要依靠要素驅動向主要依靠創(chuàng)新驅動轉變。在經濟全球化的今天，一國除了依靠本國自主研發(fā)實現(xiàn)技術提升之外，還可以通過外部獲取，充分吸收和利用國外的先進技術和管理經驗，這對于絕大多數發(fā)展中國家而言尤其重要。十八屆三中全會同樣指出：應“適應經濟全球化新形勢，必須對內對外開放相互促進、‘引進來和‘走出去更好結合”。

早先，我國通過外部獲取技術的方式主要有購買技術和引進外商直接投資。然而，進行對外直接投資的外國公司為了在競爭中保持優(yōu)勢，通常不會將其最核心的技術以轉讓或對外直接投資的方式轉移出去，這就要求后發(fā)國家的企業(yè)主動“走出去”，幵展以技術學習為目的的對外直接投資，從而獲取逆向技術溢出效應。

二、模型、變量與數據說明

（一）模型設定

科布道格拉斯生產函數（C-D函數）是描述投入與產出關系最最常用的函數，它的基本形式表示如下：Y=A·Kα·Lβ。本文借鑒C-D函數，將通過OFDI溢出的各國研發(fā)資本存量作為產出，影響資本存量溢出的各個因素作為投入，得到如下基本模型：

LnSofdiit=μ+a1LnHGit+a2LnRDGit+a3LnHFit+a4LnRDFit+a5LnOPENit+a6LnINSit

Sofdiit表示通過OFDI溢出的各國的研發(fā)資本存量。HGit是指國內人力資本水平；RDGit表示國內歷年研發(fā)經費支出。HFit、RDFit表示東道國i在t年的人力資本投入和研發(fā)經費支出。OPENit表示東道國的對外開放程度。INSit表示各國的制度水平。μ是常數項，an（n=1，2…，6）表示各個變量的系數。i表示國家，t表示年份。

三、數據檢驗及結果分析

（一）數據檢驗

為了避免偽回歸，在對面板數據進行回歸分析之前，必須對數據進行平穩(wěn)性檢驗。本文采用LLC檢驗方法對所有序列進行平穩(wěn)性檢驗。計量工具為STATA12.0。檢驗結果顯示所有數據都是平穩(wěn)數據，不存在單位根。面板數據模型分為三種：固定效應模型，隨機效應模型和混合效應模型。本文采用F檢驗和Hausman檢驗方法分別對本文模型進行檢驗之后發(fā)現(xiàn)，本文模型適用于隨機效應模型。

（二）回歸結果分析

1、東道國政治制度的影響

由于政府治理水平的6個子指標之間具有高度的相關性，不能將所有指標放在同一模型中進行檢驗，因此本文將各個子指標放入模型分別進行回歸。

從各個模型的回歸結果可以看出，東道國政府治理水平總體上有利于我國對外直接投資的逆向技術溢出效應。東道國政治制度質量的6個指標中，公民話語權對對外直接投資的逆向技術溢出效應具有負面的影響。較高的公民參政能力往往會影響一國政府政策實施的有效性，對外來企業(yè)的排斥使得擴過公司的分支機構很難再東道國立足。另外5個子指標，包括政治穩(wěn)定性，政府實施有效性、監(jiān)管質量、司法有效性與貪腐控制對對外直接投資逆向技術溢出效應的影響都是正向的。在政治穩(wěn)定程度較高的東道國，不確定性風險比較低，有利于分支機構在東道國的長期發(fā)展。政府較高實施效率簡化了審批程序，有利于分支機構在東道國迅速成立起來，節(jié)約了成立成本。市場監(jiān)管保證了交易市場的有序進行，節(jié)約了技術交易的成本。完善的司法保護了私人產權以減少政府對技術交易的干預，有利于技術交易的順利進行。政府腐敗程度越高，分支機構在的“尋租”成本就越大，貪腐控制節(jié)約了分支機構在東道國的“尋租”成本。

2、東道國經濟制度的影響

根據同樣的道理，對經濟自由度的9個子指標（除去勞動自由度）分別進行回歸。

從各個模型的回歸結果可以看出，東道國經濟自由程度越高，越有利于對外直接投資的逆向技術溢出。東道國的貿易自由度和投資自由度表示東道國對外資企業(yè)的開放程度。當東道國對外資企業(yè)的開放度較高時，外資企業(yè)進入東道國的壁壘就會比較低，既節(jié)約了進入成本，又有利于雙向技術的交流與合作。東道國國內的商業(yè)自由度、金融自由度與貨幣自由度可以為國內技術創(chuàng)新和生產率的提高提供更良好的環(huán)境，有利于技術的發(fā)展。國內較高的經濟自由度表明市場體制比較健全，擁有公平競爭的宏觀經濟環(huán)境，有利于分支機構在東道國進行技術研發(fā)和技術交流。產權與腐敗指標指東道國對個人產權的保護程度以及對腐敗的控制程度。對個人產權的保護以及對腐敗的額控制可以減少跨國公司分支機構的進入成本，有利于在市場中進行技術交易和交流。

3、控制變量的影響

（1）LnHF、LnRDF的系數顯著為正，說明東道國的技術水平對我國對外直接投資逆向技術溢出效應的影響是正向的。（2）LnOPEN的系數值較小，甚至出現(xiàn)負數或者不顯著的情況，說明東道國的對外開放程度對我國逆向技術溢出效應并沒有產生顯著的影響。（3）LnHG和LnRDG的回歸系數值顯著為正，并且LnHG的回歸系數值在3至8之間。這說明國內技術水平是促進我國對外直接投資逆向技術溢出的最主要的因素。

四、政策建議

隨著“走出去”戰(zhàn)略的進一步開展，我國對外直接投資的步伐也越來越快。以技術尋求為動機的對外直接投資規(guī)模也在不斷上升。本文為我國的對外直接投資提供以下幾點政策建議：首先，要加大力度提升本國對外國技術的消化、吸收能力。其次，不斷增加對技術發(fā)達地區(qū)的投資?；谕顿Y的動機，技術發(fā)達地區(qū)是我國技術尋求型對外直接投資的主要目的地。最后，我國技術尋求型對外直接投資應該將投資重點放在政府治理水平高、經濟環(huán)境自由的發(fā)達國家。（作者單位：南京師范大學商學院）

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