李培濤

(南寧松濤商務(wù)服務(wù)有限公司，廣西 南寧 530021)

松香是我國(guó)主要林化產(chǎn)品之一，我國(guó)松香年產(chǎn)量在60萬(wàn)噸左右，是世界上主要的松香生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)［1－3］。松香作為一種重要的天然可再生資源，具有許多優(yōu)良的特性，經(jīng)化學(xué)改性可得到一系列深加工產(chǎn)品，可用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個(gè)領(lǐng)域，如造紙、油墨、涂料、膠黏劑、食品、橡膠等行業(yè)［4－6］。2014年是我國(guó)松香市場(chǎng)走勢(shì)最出乎業(yè)內(nèi)人士預(yù)料的一年，也是多年來(lái)松香企業(yè)首次出現(xiàn)大面積虧損的一年。為更好地分析預(yù)測(cè)2015年松香市場(chǎng)走勢(shì)，本研究從2014年各產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)情況、庫(kù)存量、下游需求、進(jìn)出口、宏觀因素等方面對(duì)中國(guó)松香市場(chǎng)進(jìn)行分析與預(yù)測(cè)。

1 2014年全國(guó)各產(chǎn)區(qū)松香生產(chǎn)情況

受2013年下半年中國(guó)松香價(jià)格暴漲的影響，2014年國(guó)內(nèi)包山及上山人數(shù)均有一定程度的增加，特別是在江西、廣東、廣西、福建等主產(chǎn)區(qū)，人數(shù)增加相對(duì)明顯。而湖北、貴州、安徽等副產(chǎn)區(qū)的上山人數(shù)增量不大，許多小產(chǎn)區(qū)由于政策及市場(chǎng)的變化，上山人數(shù)和松香產(chǎn)量反而出現(xiàn)了緩緩下降的態(tài)勢(shì)，如湖南、河南、四川、重慶、浙江、陜西、吉林等地。

松濤商務(wù)網(wǎng)通過(guò)與各地行業(yè)協(xié)會(huì)及各產(chǎn)區(qū)主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)人員的溝通了解，統(tǒng)計(jì)2013～2014年我國(guó)各產(chǎn)區(qū)松香的生產(chǎn)情況，見(jiàn)表1。

由表1可以看出:2014年我國(guó)松香產(chǎn)量為61.5萬(wàn)噸，比2013年的55.5萬(wàn)噸增加了6萬(wàn)噸，同比增幅約10.8%;但與2012年的72萬(wàn)噸相比減少了10.5萬(wàn)噸，減幅約14.5%;與2011年的80萬(wàn)噸相比減少了18.5萬(wàn)噸，減幅達(dá)到了25%以上?？傮w來(lái)看，2014年的松香產(chǎn)量在近幾年中并不算很高。

從各個(gè)產(chǎn)區(qū)的情況來(lái)看，2014年廣西松香產(chǎn)量為21萬(wàn)噸，排名第一;云南松香產(chǎn)量為14萬(wàn)噸，排名第二;廣東及江西松香產(chǎn)量均為7.5萬(wàn)噸，排名三、四位;福建的松香產(chǎn)量為5萬(wàn)噸，繼續(xù)保持第五的位置;其余副產(chǎn)區(qū)除湖北、湖南及貴州的松香產(chǎn)量略高一點(diǎn)外，其它均不足萬(wàn)噸，整體產(chǎn)量對(duì)全國(guó)影響有限。

表1 2013～2014年我國(guó)各產(chǎn)區(qū)松香產(chǎn)量Table 1 Gum rosin output in various regions of China in 2013—2014 萬(wàn)噸

1.1 廣西松香生產(chǎn)情況

受2014年上半年國(guó)內(nèi)松香市場(chǎng)行情上漲及價(jià)格處于高位的影響，包山老板的積極性有所提高，松脂資源開發(fā)力度比2013年略有恢復(fù)，上山采脂人數(shù)有所增加。受此影響，作為第一大松香產(chǎn)區(qū)的廣西，2014年的松香產(chǎn)量也出現(xiàn)了一定幅度的上升，從各個(gè)片區(qū)摸底統(tǒng)計(jì)的情況看，2014年總產(chǎn)量為21萬(wàn)噸左右，較2013年的19萬(wàn)噸增加2萬(wàn)噸，增幅約10.5%。

就具體到各個(gè)片區(qū)來(lái)看:大南寧片區(qū)產(chǎn)量9.5萬(wàn)噸(其中南寧4萬(wàn)噸，崇左3萬(wàn)噸，防城港1萬(wàn)噸，百色0.5萬(wàn)噸，欽州1萬(wàn)噸)，比去年的8.4萬(wàn)噸增加了1.1萬(wàn)噸，增幅13.1%;桂柳片區(qū)4.2萬(wàn)噸(其中來(lái)賓1.2萬(wàn)噸，宜州0.4萬(wàn)噸，桂林1.3萬(wàn)噸，柳州1.3萬(wàn)噸)，比去年的3.9萬(wàn)噸增加了0.3萬(wàn)噸，增幅7.7%;玉林片區(qū)2.8萬(wàn)噸(其中貴港0.7萬(wàn)噸，玉林2.1萬(wàn)噸)，比去年的3萬(wàn)噸減少了0.2萬(wàn)噸，減幅6.7%;梧州片區(qū)4.5萬(wàn)噸(其中賀州1.4萬(wàn)噸，梧州3.1萬(wàn)噸)，比去年的3.7萬(wàn)噸增加了0.8萬(wàn)噸，增幅21.6%。通過(guò)以上數(shù)據(jù)分析來(lái)看，梧州片區(qū)增幅明顯，南寧片區(qū)次之，桂柳片區(qū)增幅最小，玉林片區(qū)總體產(chǎn)量出現(xiàn)了下降，主要是貴港地區(qū)的產(chǎn)量降幅較大所致。

1.2 云南松香生產(chǎn)情況

作為第二大松香主產(chǎn)區(qū)的云南，受松香價(jià)格回升及脂農(nóng)采脂積極性提高的影響，2014年松香產(chǎn)量也出現(xiàn)了一定幅度的上升，已從2013年的13萬(wàn)噸上升到14萬(wàn)噸，增幅約7.7%。其中:普洱地區(qū)5.2萬(wàn)噸，比2013年的3.2萬(wàn)噸增長(zhǎng)62.5%，主要的原因是當(dāng)?shù)貛准掖笃髽I(yè)如景谷林化、云南天龍、普洱科茂等的松香生產(chǎn)全部正常，各企業(yè)資金實(shí)力雄厚，松脂原料全面向普洱地區(qū)集中所致;臨滄地區(qū)2.7萬(wàn)噸，與2013年基本持平;楚雄地區(qū)2.5萬(wàn)噸，比2013年的3.8萬(wàn)噸減少1.3萬(wàn)噸，減幅34.2%;大理州1.6萬(wàn)噸，比2013年的1萬(wàn)噸增加0.6萬(wàn)噸，增幅60%;玉溪地區(qū)1萬(wàn)噸，比2013年的0.7萬(wàn)噸增加0.3萬(wàn)噸，增幅42.9%;其它地區(qū)1萬(wàn)噸，比2013年的1.6萬(wàn)噸減少0.6萬(wàn)噸，減幅37.5%，主要是因?yàn)檫@些小片區(qū)中眾多的小松香廠由于市場(chǎng)低迷、生意難做，已關(guān)?；蜣D(zhuǎn)做它行。

1.3 廣東松香生產(chǎn)情況

廣東作為中國(guó)第三大松香產(chǎn)區(qū)，2014年松香產(chǎn)量已達(dá)到7.5萬(wàn)噸，比2013年的6萬(wàn)噸增加1.5萬(wàn)噸，增幅25%;其中主要產(chǎn)區(qū)肇慶市產(chǎn)量2.4萬(wàn)噸，比去年的2.3萬(wàn)噸略有增長(zhǎng);云浮市產(chǎn)量1.8萬(wàn)噸，比2013年的0.9萬(wàn)噸增長(zhǎng)1倍，主要是由于一部分工廠經(jīng)整合后產(chǎn)量上升;江門市產(chǎn)量0.9萬(wàn)噸，比2013年的0.5萬(wàn)噸增加0.4萬(wàn)噸，增幅達(dá)80%，這與恩平松遠(yuǎn)的產(chǎn)量大增有較大關(guān)系;韶關(guān)市產(chǎn)量0.8萬(wàn)噸，比2013年的0.7萬(wàn)噸略有增加;河源市產(chǎn)量0.6萬(wàn)噸，比2013年的0.4萬(wàn)噸增加0.2萬(wàn)噸;其它地區(qū)產(chǎn)量1萬(wàn)噸，比2013年的1.2萬(wàn)噸減少0.2萬(wàn)噸，一部分小廠退出是產(chǎn)量下降的主要原因。

1.4 江西松香生產(chǎn)情況

2014年江西的松香產(chǎn)量達(dá)7.5萬(wàn)噸，比2013年的6.5萬(wàn)噸增長(zhǎng)1萬(wàn)噸，增幅15.4%，與廣東產(chǎn)量基本持平，并列第三。從具體的情況看:主產(chǎn)區(qū)吉安地區(qū)產(chǎn)量4.5萬(wàn)噸，比2013年的3.5萬(wàn)噸增加1萬(wàn)噸，增幅28.6%;贛州地區(qū)產(chǎn)量1.6萬(wàn)噸，比2013年的1.2萬(wàn)噸增加0.4萬(wàn)噸，增幅33.3%;其它地區(qū)包括景德鎮(zhèn)、撫州、宜春、上饒等地，總產(chǎn)量有1.4萬(wàn)噸，比2013年的1.8萬(wàn)噸減少0.4萬(wàn)噸，減幅22.2%。

1.5 福建松香生產(chǎn)情況

因松脂價(jià)格較高及脂農(nóng)積極性提高，2014年福建松香產(chǎn)量出現(xiàn)了較大幅度增長(zhǎng)。從統(tǒng)計(jì)的情況看，2014年福建省松香產(chǎn)量在5萬(wàn)噸左右，比2013年的3.5萬(wàn)噸增加1.5萬(wàn)噸，增幅43%。其中:龍巖地區(qū)2.4萬(wàn)噸，比2013年的1.8萬(wàn)噸增加0.6萬(wàn)噸，增幅33.3%;三明地區(qū)1.5萬(wàn)噸，比2013年的1萬(wàn)噸增加0.5萬(wàn)噸，增幅50%;其它地區(qū)1.1萬(wàn)噸，比2013年的0.7萬(wàn)噸增加0.4萬(wàn)噸，增幅57%。

1.6 其它產(chǎn)區(qū)松香生產(chǎn)情況

2014年副產(chǎn)區(qū)松香產(chǎn)量總計(jì)6.5萬(wàn)噸，比2013年的7.5萬(wàn)噸減少了1萬(wàn)噸，減幅13.3%。從具體的情況看，受采脂積極性提高的影響，副產(chǎn)區(qū)中的貴州、安徽、湖北等省的松香產(chǎn)量有所增加，而小副產(chǎn)區(qū)如四川、湖南、河南、浙江、海南、陜西等地的產(chǎn)量卻依然呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，主要的原因是松香市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷、價(jià)格不斷下跌、脂農(nóng)包山及采脂的積極性不高，許多小工廠關(guān)門倒閉，因此，松香產(chǎn)量出現(xiàn)下降。

2 年末國(guó)內(nèi)松香庫(kù)存情況

2.1 2013及2014年年末松香庫(kù)存情況

為了更全面地掌握全國(guó)各地的松香庫(kù)存情況，松濤商務(wù)網(wǎng)經(jīng)過(guò)大量的實(shí)地調(diào)研及電話溝通，對(duì)2014年12月底各產(chǎn)區(qū)及松香主要集散地的庫(kù)存情況進(jìn)行全面摸底統(tǒng)計(jì)，結(jié)果見(jiàn)表2。而在2013年的同一時(shí)段，松濤商務(wù)網(wǎng)對(duì)年末國(guó)內(nèi)各產(chǎn)區(qū)及集散地的庫(kù)存數(shù)量統(tǒng)計(jì)，結(jié)果亦見(jiàn)表2。

從表2數(shù)據(jù)可以看出，2014年年末國(guó)內(nèi)各產(chǎn)區(qū)及集散地的松香庫(kù)存為23.5萬(wàn)噸，比2013年的20萬(wàn)噸增加了3.5萬(wàn)噸，增幅17.5%。分析來(lái)看，主要的原因是2014年國(guó)內(nèi)松香總體需求方面有一定幅度的下滑，而松香產(chǎn)量有所上升，在這一升一降的影響之下，庫(kù)存量增加也是必然的。不過(guò)，這一庫(kù)存相對(duì)其它庫(kù)存較高的年份來(lái)說(shuō)只算是略多，如松香市場(chǎng)價(jià)格回落至13 000元/噸左右的價(jià)位，部分行業(yè)對(duì)松香的需求仍會(huì)有所增加。

2.2 2014年國(guó)內(nèi)松香貨源供應(yīng)、國(guó)內(nèi)需求及月均松香需求情況測(cè)算

由表2可以看出，2014年國(guó)內(nèi)整體可供松香貨源包括了2014年各個(gè)松香產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)量及2013年年末松香的剩余庫(kù)存量，兩者合計(jì)為 61.5+20.0=81.5 萬(wàn)噸。由于2014年年末各產(chǎn)區(qū)松香總庫(kù)存為23.5萬(wàn)噸，再考慮到2014年1萬(wàn)噸的松香進(jìn)口量，2014年國(guó)內(nèi)松香的總體需求測(cè)算為:81.5－23.5+1=59 萬(wàn)噸，平均每個(gè)月的松香需求量約為4.9萬(wàn)噸。由于2014年上半年松香價(jià)格穩(wěn)中略升，深加工需求較好，月均松香消耗應(yīng)在5萬(wàn)多噸，而下半年由于松香價(jià)格連續(xù)2次大幅下跌，市場(chǎng)需求受阻，加上相關(guān)石油樹脂產(chǎn)品替代不斷增多，國(guó)內(nèi)外需求出現(xiàn)較大滑坡，松香的月度消耗量應(yīng)下降到4萬(wàn)多噸。

表2 2013、2014年年末國(guó)內(nèi)各地區(qū)松香庫(kù)存情況1)Table 2 Gum rosin inventory at the end of year 2013 and 2014萬(wàn)噸

3 深加工市場(chǎng)需求情況

下游需求是影響市場(chǎng)走向的決定性因素，松香深加工產(chǎn)品主要有膠黏涂料樹脂、油墨樹脂、食品級(jí)樹脂、氫化松香、歧化松香、聚合松香、松香施膠劑、松香樹脂乳液等，廣泛應(yīng)用于膠黏劑、涂料、印刷、食品、醫(yī)藥等多個(gè)行業(yè)。下面就上述幾個(gè)主要產(chǎn)品的松香需求情況進(jìn)行分析。

3.1 膠黏涂料樹脂

膠黏涂料樹脂是松香深加工領(lǐng)域最重要的產(chǎn)品，也是松香需求量最大的一個(gè)產(chǎn)品系列。近年來(lái)由于松香原料價(jià)格不斷上漲，涂料樹脂成本優(yōu)勢(shì)漸失，成本偏低的石油樹脂類產(chǎn)品的替代作用大大增強(qiáng)，在涂料行業(yè)中已處于絕對(duì)控制地位。然而，由于2014年四季度松香價(jià)格回落至11 800～13 000元/噸，一定程度上降低了樹脂生產(chǎn)成本，膠黏樹脂企業(yè)暫時(shí)還能保持目前的市場(chǎng)份額。

2014年我國(guó)共有膠黏涂料樹脂生產(chǎn)企業(yè)84家，行業(yè)總產(chǎn)能70萬(wàn)噸，總產(chǎn)量約19萬(wàn)噸，真正開工生產(chǎn)的企業(yè)68家，停產(chǎn)企業(yè)16家，行業(yè)平均開工率僅27%，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題相當(dāng)嚴(yán)重。隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈及企業(yè)洗牌的不斷加速，工業(yè)樹脂行業(yè)的企業(yè)集中度也越來(lái)越高，破產(chǎn)、兼并、重組現(xiàn)象加劇。

3.2 油墨樹脂

松香是油墨工業(yè)中的重要基礎(chǔ)原料，油墨工業(yè)發(fā)展有賴于印刷工業(yè)的發(fā)展，近年來(lái)中國(guó)包裝、印刷工業(yè)正在以每年10%以上的增速增長(zhǎng)，使得中國(guó)油墨工業(yè)成為全球油墨行業(yè)中的亮點(diǎn)之一。松香油墨樹脂的使用主要集中于水性油墨以及膠印油墨，且以中高檔油墨為主。根據(jù)中國(guó)油墨行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)資料顯示，膠印油墨約占油墨總量的50%，柔印油墨和凹印油墨合計(jì)約占總量的40%，其它油墨約占油墨總量的10%。據(jù)測(cè)算，2014年度松香在油墨行業(yè)的使用量在8.4萬(wàn)噸左右。

在國(guó)家政策的影響下，近兩年我國(guó)環(huán)保型油墨，如大豆油墨、UV油墨、水性油墨的產(chǎn)量增長(zhǎng)迅速。在國(guó)內(nèi)全年印刷油墨消費(fèi)總量中，水性油墨和無(wú)苯類的各種綠色環(huán)保型油墨已經(jīng)占70%左右，綠色環(huán)保油墨的發(fā)展是必然趨勢(shì)。其中膠印大豆油環(huán)保油墨最具代表性，出口油墨中主要是膠印油墨，現(xiàn)今膠印油墨的生產(chǎn)總量占全國(guó)油墨總產(chǎn)量的40%～50%，占主要地位，而且這一比例在今后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)有很大的變化。

3.3 歧化松香

歧化松香在松香深加工行業(yè)的應(yīng)用領(lǐng)域中是一個(gè)比較大的品種，涉及汽車、家電、裝飾、膠黏、食品及染料等多個(gè)行業(yè)，應(yīng)用領(lǐng)域十分廣泛。由于其在各個(gè)行業(yè)中的用量相對(duì)有限，其價(jià)格的波動(dòng)不足以對(duì)其他行業(yè)造成太大影響，因此其需求量總體上還能保持相對(duì)穩(wěn)定。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年國(guó)內(nèi)歧化松香的市場(chǎng)需求量在6.1萬(wàn)噸左右，對(duì)外出口的歧化松香在2.2萬(wàn)噸左右，國(guó)內(nèi)外的總體需求在8.3萬(wàn)噸左右。

目前我國(guó)歧化松香的主要生產(chǎn)廠家已達(dá)到24家，總體產(chǎn)能約32萬(wàn)噸，歧化松香年產(chǎn)量8.6萬(wàn)噸，開工率僅27%?，F(xiàn)有歧化松香生產(chǎn)企業(yè)主要分布在廣西、云南、廣東三大松香主產(chǎn)區(qū)和幾個(gè)主要的石油化工基地。歧化松香主要作為合成橡膠的乳化劑而應(yīng)用于汽車產(chǎn)業(yè)中，由于近幾年中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，帶動(dòng)了橡膠行業(yè)對(duì)歧化松香產(chǎn)品的需求，2014年歧化松香總產(chǎn)量比2013年同期略有增加。

3.4 食品級(jí)樹脂

食品級(jí)樹脂主要包括食品級(jí)松香甘油酯、食品級(jí)氫化松香甘油酯、食品級(jí)聚合松香甘油酯及食品級(jí)萜烯樹脂等。食品級(jí)樹脂主要用作口香糖和泡泡糖膠基的原料，也可作為飲料的乳化穩(wěn)定劑、乳化香精的原料及食品行業(yè)的加工助劑(畜禽脫毛)。據(jù)松濤商務(wù)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2014年我國(guó)食品級(jí)樹脂產(chǎn)能約9.2萬(wàn)噸，共有生產(chǎn)企業(yè)15家，總產(chǎn)量3萬(wàn)噸，比2012年下降21%。

食品級(jí)樹脂行業(yè)目前主要存在產(chǎn)能過(guò)剩、開工率低等問(wèn)題，部分企業(yè)為降低成本使用低等級(jí)松香、松節(jié)油或非食品級(jí)工業(yè)原料，不按食品級(jí)產(chǎn)品法規(guī)進(jìn)行生產(chǎn)，給行業(yè)的健康發(fā)展帶來(lái)了不利的影響。另外松香原料價(jià)格的大幅波動(dòng)也使得生產(chǎn)企業(yè)接單困難，市場(chǎng)需求下降，從而導(dǎo)致了產(chǎn)量的下降。由于各企業(yè)為了生存而惡性競(jìng)爭(zhēng)，造成無(wú)論是內(nèi)銷還是出口價(jià)格均嚴(yán)重偏低，難以達(dá)到合理的利潤(rùn)水平，行業(yè)發(fā)展也因此陷入困境。

3.5 氫化松香

氫化松香及其深加工系列產(chǎn)品是我國(guó)松香深加工行業(yè)中技術(shù)含量高、附加值大的中高檔產(chǎn)品。主要的氫化系列產(chǎn)品有:氫化松香甘油酯、氫化松香季戊四醇酯、食用級(jí)氫化松香甘油酯、氫化松香甲酯、水白氫化松香、無(wú)色松香酯等，廣泛應(yīng)用于乳化香精、飲料增稠劑、口香糖、泡泡糖、食品包裝用膠黏劑、醫(yī)用膠黏劑、高檔焊錫絲等多個(gè)行業(yè)。

2014年我國(guó)共有氫化松香生產(chǎn)企業(yè)5家，其中廣西3家，湖南、云南各1家，總體產(chǎn)能2.4萬(wàn)噸/年，2014年總產(chǎn)量在1.08萬(wàn)噸左右，與前兩年相比略有下降。由于產(chǎn)能過(guò)剩，氫化松香生產(chǎn)線開工率不足50%。由于氫化類產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域與石油樹脂產(chǎn)品存在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，近年國(guó)內(nèi)氫化類產(chǎn)品需求有不斷下滑的趨勢(shì)。然而，氫化松香及其深加工產(chǎn)品的獨(dú)有特性，使其在特殊膠黏劑、食品、醫(yī)藥及高檔焊錫絲等領(lǐng)域的需求量在不斷上升，特別是對(duì)于傳統(tǒng)松香改性產(chǎn)品的替代作用將進(jìn)一步增強(qiáng)，因此，未來(lái)氫化松香產(chǎn)品的市場(chǎng)會(huì)有較大的拓展空間。

3.6 聚合松香

聚合松香是一個(gè)傳統(tǒng)的松香深加工產(chǎn)品，因其良好的耐高溫、色澤淺、油溶性好、穩(wěn)定性強(qiáng)等特點(diǎn)，在油墨、膠黏劑、油漆、涂料、食品、焊接等行業(yè)均有應(yīng)用。由于應(yīng)用領(lǐng)域相對(duì)較窄，聚合松香行業(yè)總體規(guī)模不大，近年來(lái)市場(chǎng)總體需求出現(xiàn)下降的趨勢(shì)。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，2014年國(guó)內(nèi)聚合松香生產(chǎn)廠家僅剩下6家，總產(chǎn)能約2.3萬(wàn)噸，產(chǎn)量在0.92萬(wàn)噸左右，開工率僅有45%左右，產(chǎn)能明顯過(guò)剩，產(chǎn)量比前兩年亦下降了25%左右。

由于聚合松香生產(chǎn)成本較高，直接影響了下游用戶的使用，加上國(guó)家對(duì)環(huán)保要求的日益嚴(yán)格和各項(xiàng)環(huán)保政策的相繼實(shí)施，企業(yè)生產(chǎn)成本壓力進(jìn)一步加大，也使得其在下游市場(chǎng)的需求受到了一定的局限。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，由于其綠色環(huán)保的特性，在部分領(lǐng)域具有自己的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，企業(yè)一方面努力降低成本，另一方面不斷加強(qiáng)科研技術(shù)投入，不斷研發(fā)出多種個(gè)性化的高端品種，不斷開拓市場(chǎng)需求，在多方的共同努力下，聚合松香行業(yè)未來(lái)仍有著光明的前景。

3.7 樹脂乳液

松香在樹脂乳液領(lǐng)域的產(chǎn)品主要為水性增黏樹脂乳液，以優(yōu)級(jí)松香為基本原料，經(jīng)酯化、乳化等工藝制作而成，具有顯著增黏效果和良好的相溶性。加入本品后可降低原體系的生產(chǎn)成本，還能提高原體系的初黏力和剝離強(qiáng)度。樹脂乳液主要用做各種用途的增黏助劑、系列水性壓敏膠、水性覆膜膠。特別適用于水性標(biāo)簽和膠帶、包裝、皮革生產(chǎn)與黏合等行業(yè)。

目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)主要集中在廣東、廣西以及江蘇一帶，其分布主要受產(chǎn)品的原料產(chǎn)地以及銷售市場(chǎng)所影響。2014年國(guó)內(nèi)有主要松香樹脂乳液企業(yè)7家，產(chǎn)能約4萬(wàn)噸，產(chǎn)量約1萬(wàn)噸，比2013年略有下降，2014年對(duì)松香的需求量在0.5萬(wàn)噸左右。

3.8 松香施膠劑

松香施膠劑主要應(yīng)用于造紙行業(yè)，受AKD、ASA等中性施膠產(chǎn)品對(duì)松香系造紙施膠劑的替代作用，目前松香在造紙行業(yè)中的應(yīng)用不斷減少，松香系造紙施膠劑企業(yè)也不斷減少，2014年國(guó)內(nèi)主要的生產(chǎn)企業(yè)已降至11家左右，總產(chǎn)能在22萬(wàn)噸左右，松香系施膠劑產(chǎn)量在7萬(wàn)噸左右，對(duì)松香原料的年需求量為2萬(wàn)多噸。

3.9 其它行業(yè)

3.9.1蠟染 為了降低生產(chǎn)成本，一部分蠟染企業(yè)已轉(zhuǎn)為生產(chǎn)仿蠟產(chǎn)品，有些企業(yè)已不用或很少使用松香來(lái)生產(chǎn)產(chǎn)品，還有一些企業(yè)大量使用低級(jí)松香來(lái)替代優(yōu)級(jí)松香，或重復(fù)回收利用舊松香，這使得山東的一些大印染企業(yè)已從年用松香幾千噸下降到目前的幾百噸，松香消化量已不能與前些年相比，通過(guò)各方面的調(diào)研了解，2014年全國(guó)蠟染行業(yè)的松香消化量已從2013年的2.5萬(wàn)噸下降到2.3萬(wàn)噸左右。

3.9.2染顏料 根據(jù)中國(guó)染料工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2013年我國(guó)共生產(chǎn)染顏料110.64萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.1%;其中染料完成89.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.5%，有機(jī)顏料完成21.1萬(wàn)噸，與上年基本持平。2014年我國(guó)染顏料年產(chǎn)量在115萬(wàn)噸左右，基本上保持低速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)?？傮w來(lái)看這一行業(yè)對(duì)松香的需求保持在相對(duì)平穩(wěn)的水平，年松香消化量在1萬(wàn)噸左右。

3.9.3噴膠、炸藥、醫(yī)藥等其它行業(yè) 2014年國(guó)家已放松了房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整力度，但房地產(chǎn)的銷售情況仍然呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，各種家居及辦公用品的需求依然低迷，噴膠、海綿膠類產(chǎn)品的需求略有降低，對(duì)松香的年需求量在0.7萬(wàn)噸左右。另外，松香在其它方面如民用、醫(yī)藥、軍工等行業(yè)均有一定應(yīng)用，如制作民間工藝品、藥膏、電子焊劑、炸藥引信等，由于用戶眾多，且相對(duì)分散，2014年總體需求量估計(jì)仍維持在0.7萬(wàn)噸左右。

綜上分析可以看出，2014年由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷，加上近幾年松香市場(chǎng)價(jià)格的起伏，其深加工行業(yè)的市場(chǎng)需求均出現(xiàn)不同程度的下降，行業(yè)發(fā)展正進(jìn)入大洗牌階段。

4 2014年松香及深加工產(chǎn)品進(jìn)出口情況

4.1 松香出口情況

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2014年我國(guó)共出口松香產(chǎn)品(商品編碼:38061010)122 469.17噸，同比下降8.0%，金額296 591 653美元，同比上升9.0%，平均價(jià)格2 421.77美元/噸，同比上漲18.4%。一方面說(shuō)明市場(chǎng)需求仍然疲弱，另一方面，雖然國(guó)內(nèi)松香價(jià)格已經(jīng)回落至低位，國(guó)外市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)性替代產(chǎn)品仍在激烈競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)份額，國(guó)外客戶對(duì)我國(guó)松香產(chǎn)品的需求繼續(xù)呈現(xiàn)小幅減少的態(tài)勢(shì)。

4.2 松香進(jìn)口情況

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2014年我國(guó)共進(jìn)口松香11 352.54噸，同比下降62.7%，金額25 381 564美元，同比下降46.7%，平均價(jià)格2 235.76美元/噸，同比上漲42.8%。一方面，說(shuō)明隨著國(guó)內(nèi)松香價(jià)格的大幅走低，目前國(guó)外松香與中國(guó)松香相比，并無(wú)大太價(jià)格優(yōu)勢(shì)，企業(yè)從國(guó)外進(jìn)口意義不大;另一方面，下游產(chǎn)品的市場(chǎng)需求不佳也是影響深加工企業(yè)進(jìn)口松香的一個(gè)最主要原因。

4.3 深加工產(chǎn)品出口情況

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2014年我國(guó)共出口松香深加工產(chǎn)品76 753.64噸，同比下降14.0%，金額222 918 272美元，同比上升3.5%，平均價(jià)格2 904.33美元/噸，同比上漲20.3%。

從出口的深加工產(chǎn)品種類來(lái)看，歧化松香出口量較大，主要出口到合成橡膠及ABS產(chǎn)業(yè)比較發(fā)達(dá)的國(guó)家。從分析來(lái)看，歧化松香類企業(yè)的產(chǎn)量相對(duì)較大，出口數(shù)量排名明顯靠前，松香樹脂類企業(yè)因數(shù)量眾多，產(chǎn)量比較分散，因此排名相對(duì)靠后。另一方面，2014年我國(guó)歧化松香出口需求增長(zhǎng)，而松香樹脂需求下降也改變了以前松香樹脂企業(yè)出口獨(dú)占前三的排名情況。

4.4 酯膠出口情況

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2014年我國(guó)共出口酯膠9 130.91噸，同比下降26.2%，金額31 388 207美元，同比下降5.6%，平均價(jià)格3 437.58美元/噸，同比上漲27.9%。我國(guó)酯膠出口主要以食品級(jí)及氫化甘油酯類產(chǎn)品為主，產(chǎn)品附加值較高，數(shù)量相對(duì)有限。從上述數(shù)據(jù)可以看到，2014年我國(guó)松香及其深加工產(chǎn)品的出口情況并不樂(lè)觀，總體呈下降的趨勢(shì)，除了近年來(lái)松香價(jià)格大幅上漲的原因外，價(jià)格低廉的替代品的市場(chǎng)爭(zhēng)奪也是造成松香類產(chǎn)品出口下降的主要原因。

綜上所述，2014年國(guó)內(nèi)深加工企業(yè)及相關(guān)行業(yè)對(duì)松香的需求約60萬(wàn)噸，考慮到重復(fù)統(tǒng)計(jì)核減1萬(wàn)噸，2014年國(guó)內(nèi)松香的市場(chǎng)總需求約59萬(wàn)噸(具體見(jiàn)表3)。

表3 2014年深加工及其它行業(yè)的松香原料需求情況表Table 3 Demand for gum rosin from related deep processing industries 萬(wàn)噸

這一需求量與前面通過(guò)產(chǎn)量與庫(kù)存測(cè)算的需求數(shù)據(jù)基本上一致。其中膠黏涂料樹脂深加工行業(yè)仍是需求松香最大的一個(gè)行業(yè)，仍以19萬(wàn)噸的需求量位居第一，而對(duì)外出口行業(yè)需求以12萬(wàn)噸位居第二，油墨樹脂以8.4萬(wàn)噸的需求量位居第三，歧化松香以8.3萬(wàn)噸需求排在第四，而其他行業(yè)對(duì)松香的需求量相對(duì)較少，其產(chǎn)量的增減對(duì)松香的供求關(guān)系影響不大。

5 2014年松香市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)及原因分析

5.1 松脂價(jià)格走勢(shì)及原因分析

2014年，受人工、山根等成本費(fèi)用上調(diào)和松香市場(chǎng)需求疲軟的影響，廣西松脂市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)高開低走之勢(shì)，產(chǎn)季開始后，受松香價(jià)格的兩次大幅下跌的影響，松脂價(jià)格也因此出現(xiàn)了兩次大幅度的下調(diào)。具體見(jiàn)圖1。

圖1 2014年廣西馬尾松脂價(jià)格走勢(shì)圖(每月的3個(gè)點(diǎn)分別是上、中、下旬，下圖同)Fig.1 Price trend of Guangxi masson pine resin in 2014(the three points of a month corresponded to the first tenday，the middle the-day，and the last ten-day，the same as that in following figures)

2014年春節(jié)后，受松香價(jià)格高位運(yùn)行并伴隨小幅上漲行情的影響，主產(chǎn)區(qū)廣西產(chǎn)季松脂高價(jià)開盤，自5月中旬產(chǎn)季開啟后直至5月末，松脂價(jià)格在6.4～6.5元/斤價(jià)位徘徊;進(jìn)入6月初，廣西、廣東及其它地區(qū)產(chǎn)季正式拉開序幕，松香價(jià)格大幅下跌，受此影響，松脂價(jià)格隨之快速下調(diào)到5.5～5.6元/斤，直至7月上旬受松香行業(yè)國(guó)際會(huì)議召開的影響，松香價(jià)格止跌并緩慢上漲，松脂價(jià)格也隨之出現(xiàn)小幅的回升;8、9月份各大產(chǎn)區(qū)相繼進(jìn)入產(chǎn)季，而由于頻繁的臺(tái)風(fēng)降雨天氣影響，松脂放量一再推遲，使得松香市場(chǎng)整體走穩(wěn)，松脂價(jià)格變化不大，基本在5.7～5.8元/斤之間徘徊;國(guó)慶節(jié)過(guò)后，松香價(jià)格再次出現(xiàn)大幅下跌，再度帶動(dòng)松脂價(jià)格迅速下調(diào)，一度最低降至4.5元/斤左右;進(jìn)入11、12月份，部分產(chǎn)區(qū)的最后一批松脂仍沒(méi)有大批量出來(lái)，加上年度松香會(huì)議的召開，松香市場(chǎng)行情出現(xiàn)了小幅的反彈，松脂價(jià)格略微上調(diào)，而由于松脂質(zhì)量下降等因素的影響，松脂價(jià)格上調(diào)乏力，基本在4.5～5.0元/斤之間持穩(wěn)，產(chǎn)季在平穩(wěn)中宣告結(jié)束。

5.2 松香價(jià)格走勢(shì)及原因分析

2014年1月份，松香市場(chǎng)進(jìn)入春節(jié)前觀望狀態(tài)，工廠心態(tài)尚好，松香價(jià)格基本在15 300～15 500元/噸的價(jià)位企穩(wěn)。2月份春節(jié)過(guò)后，價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間偏低的濕地松松香出現(xiàn)快速的上漲，帶動(dòng)了馬尾松香價(jià)格的迅速走高，2月底一度漲到16 000元/噸。由于市場(chǎng)需求疲弱，價(jià)格上漲乏力，3月份松香價(jià)格微有回落，幅度在100～200元/噸之間，松香價(jià)格在15 700～15 800元/噸的價(jià)位持穩(wěn)。4月份在產(chǎn)季來(lái)臨壓力的影響下，松香價(jià)格出現(xiàn)小幅的盤整，價(jià)位仍然保持在15 700～15 800元/噸并一直持續(xù)到5月的中上旬。隨著5月中上旬兩廣產(chǎn)季陸續(xù)拉開序幕，松脂量不斷增多，產(chǎn)季壓力作用加大，給市場(chǎng)帶來(lái)了少許的恐慌，5月底松香價(jià)格出現(xiàn)了快速下跌。6月份端午節(jié)過(guò)后，市場(chǎng)恐慌加劇，松香價(jià)格一路狂跌，從月初的15 100元/噸左右跌至月末的13 600元/噸，月內(nèi)跌幅達(dá)1 500元/噸，直至月底才止住跌勢(shì)。7月初，昆明中國(guó)松香行業(yè)國(guó)際會(huì)議召開，市場(chǎng)借勢(shì)反彈，價(jià)格回升至14 100元/噸，但是由于缺乏支撐，這一波行情十分短暫，會(huì)議過(guò)后松香價(jià)格再次跌至13 600～13 700元/噸，并持續(xù)到了8月初。隨著七月十四和八月十五節(jié)點(diǎn)的相繼到來(lái)，各主副產(chǎn)區(qū)的松脂生產(chǎn)進(jìn)入旺季，不斷增多的松脂和持續(xù)疲弱乏力的市場(chǎng)需求之間矛盾日益凸顯，也在深深影響著各方的心態(tài)，市場(chǎng)在小幅盤整中緩慢前行至9月中旬。隨著產(chǎn)季的推進(jìn)，國(guó)慶假期前后多地松脂持續(xù)小批量放量，下游趁機(jī)打壓價(jià)格，加上工廠信心不足心態(tài)松動(dòng)，推動(dòng)了松香價(jià)格的跳崖式下跌，從9月底的13 750元/噸一直下跌到10月底的11 750元/噸才止住了跌勢(shì)，月內(nèi)跌幅達(dá)2 000元/噸。進(jìn)入11月初，由于2014年江西松香年度會(huì)議的召開，松香價(jià)格迎來(lái)了一波快速反彈的行情，松香價(jià)格回升至12 450元/噸，月中價(jià)格止?jié)q并小幅回落，下旬開始走穩(wěn)并持續(xù)至月底。進(jìn)入12月，產(chǎn)季進(jìn)入尾聲，上下游心態(tài)漸漸趨于平穩(wěn)，市場(chǎng)進(jìn)入拉鋸的局面，松香價(jià)格也因此出現(xiàn)小幅波動(dòng)的走勢(shì)，在12 500～12 800元/噸之間徘徊，上下游各有心理支撐點(diǎn)，價(jià)格進(jìn)退兩難，松香市場(chǎng)在僵持中迎來(lái)了新的一年。具體見(jiàn)圖2。

圖2 2014年黃埔一級(jí)馬尾松松香價(jià)格走勢(shì)圖Fig.2 Price trend of the first-degree masson pine resin of Huangpu in 2014

分析來(lái)看，影響2014年松香價(jià)格走勢(shì)的原因主要有以下幾個(gè)方面:

第一，生產(chǎn)成本居高不下，成本倒掛嚴(yán)重。2014年產(chǎn)季開始，受松香價(jià)格高位運(yùn)行及工價(jià)、山根等費(fèi)用上漲的影響，松脂價(jià)格高開低走。在產(chǎn)季壓力的作用下，松香價(jià)格首次出現(xiàn)快速下跌，許多工廠在高位套牢，生產(chǎn)成本與市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)嚴(yán)重倒掛，虧損面較大。

第二，雨季降雨偏多，松脂放量推遲。據(jù)氣象部門的統(tǒng)計(jì)，2014年的雨季降雨量相比2013年同期增多，臺(tái)風(fēng)影響頻繁，給多地的生活和生產(chǎn)帶來(lái)了不利影響，與天氣關(guān)系密切的松香行業(yè)亦不例外。由于天氣的影響，松脂推遲出來(lái)，整個(gè)產(chǎn)季基本未出現(xiàn)大批量放量的情況，業(yè)內(nèi)各方心態(tài)也受到了不同程度的影響而產(chǎn)生分歧，操作上亦有所不一。

第三，下游需求總體乏力，略有下降。從2014年的市場(chǎng)情況看，年初松香價(jià)格高位企穩(wěn)，采購(gòu)不溫不火，進(jìn)入產(chǎn)季后，市場(chǎng)需求起色仍不明顯，旺季不旺，松香價(jià)格先后兩次大幅下跌，至年末產(chǎn)季收尾松香價(jià)格亦未出現(xiàn)明顯的回彈，而是在僵持中陷入漲跌兩難的局面，歸根結(jié)底仍是市場(chǎng)需求乏力。雖然有剛性需求支撐，市場(chǎng)上有不少的企業(yè)詢貨，但總體上來(lái)看，需求仍然呈現(xiàn)略降之勢(shì)。

第四，外貿(mào)出口仍呈下降趨勢(shì)，情況不容樂(lè)觀。受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇回暖疲弱的影響，國(guó)外市場(chǎng)需求偏弱的局面仍未出現(xiàn)明顯的改觀;另外，隨著國(guó)外松香生產(chǎn)技術(shù)的改進(jìn)，產(chǎn)品質(zhì)量也在不斷提高，價(jià)格上較國(guó)內(nèi)松香略有優(yōu)勢(shì)，加上浮油松香等低價(jià)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，一部分替代了對(duì)國(guó)內(nèi)松香的需求。從海關(guān)統(tǒng)計(jì)的出口數(shù)據(jù)看，全年的松香出口量相比2013年仍呈下降的態(tài)勢(shì)。

第五，資金壓力下，企業(yè)心態(tài)及操作更為謹(jǐn)慎。2014年松香市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)歷了兩次大幅的下跌，不少工廠被套其中，加上銀行收緊放貸，資金鏈面臨較大的壓力，也給企業(yè)的操作帶來(lái)較大的影響，步伐放緩的同時(shí)也更為謹(jǐn)慎。

第六，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳，經(jīng)濟(jì)下行壓力巨大，大宗商品價(jià)格大幅下跌。從有關(guān)機(jī)構(gòu)公布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，2014年全球經(jīng)濟(jì)尚未出現(xiàn)明顯的回暖，石油、煤炭、鋼鐵、白糖等大宗商品價(jià)格均現(xiàn)大幅下跌，實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然面臨巨大的下行壓力，加上行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩等，各行各業(yè)均有不同程度的洗牌現(xiàn)象，松香行業(yè)亦在洗牌之中，同時(shí)不斷加速的洗牌也或多或少地影響著松香市場(chǎng)的發(fā)展走向。

6 2015年松香市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)

前面已對(duì)2014年松香市場(chǎng)進(jìn)行了全面分析，本部分將從市場(chǎng)供求關(guān)系、深加工需求及宏觀經(jīng)濟(jì)因素三方面進(jìn)行簡(jiǎn)要分析，并據(jù)此對(duì)2015年的松香市場(chǎng)走勢(shì)做出預(yù)測(cè)。

6.1 市場(chǎng)供求關(guān)系

從2014年年末庫(kù)存統(tǒng)計(jì)的情況看，全國(guó)產(chǎn)銷區(qū)約有23.5萬(wàn)噸的松香留存到2015年，這個(gè)庫(kù)存在近幾年中僅是一個(gè)稍稍偏多的量，市場(chǎng)壓力并不算太大。而對(duì)于2015年的松香產(chǎn)量，由于松脂價(jià)格走勢(shì)基本上相對(duì)平穩(wěn)，脂農(nóng)的采脂積極性估計(jì)與2014年變化不大，故預(yù)計(jì)與2014年的產(chǎn)量相比不會(huì)有太大的變化，或仍將維持在60萬(wàn)噸左右。

從松香的進(jìn)口情況看，由于目前中國(guó)松香維持在13 000元/噸左右的價(jià)位，未來(lái)上漲的空間不大，國(guó)外松香報(bào)價(jià)雖略有差距，但進(jìn)口企業(yè)基本上無(wú)利可圖，因此，2015年我國(guó)松香的進(jìn)口量或?qū)⒗^續(xù)減少。

總體測(cè)算起來(lái)，2015年我國(guó)松香可供貨源估計(jì)在80萬(wàn)噸左右，供過(guò)于求的情況仍然存在，市場(chǎng)壓力稍稍偏大。

6.2 深加工及下游需求分析

從2015年深加工行業(yè)的發(fā)展情況看，膠黏劑及涂料行業(yè)仍將面對(duì)石油樹脂的激烈競(jìng)爭(zhēng)，雖然松香價(jià)格已下滑至12 000～13 000元/噸，但仍未取得明顯優(yōu)勢(shì)。在石油價(jià)格持續(xù)保持低位的情況下，松香樹脂的市場(chǎng)需求仍有可能出現(xiàn)萎縮，能保持平穩(wěn)已算是不錯(cuò)的結(jié)果。除非國(guó)際油價(jià)在2015年出現(xiàn)大幅上漲，或許會(huì)給松香樹脂行業(yè)帶來(lái)意外的驚喜。

油墨行業(yè)整體上仍保持相對(duì)平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，膠印油墨的需求依然穩(wěn)定，新的水性油墨產(chǎn)量仍在快速上升，這一行業(yè)對(duì)松香的需求也會(huì)穩(wěn)中略升。顏料行業(yè)亦將跟隨油墨行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，對(duì)松香的需求也會(huì)相應(yīng)增加。

汽車產(chǎn)業(yè)的持續(xù)低速發(fā)展將推動(dòng)國(guó)內(nèi)橡膠行業(yè)對(duì)歧化松香的需求，不過(guò)由于近年來(lái)橡膠產(chǎn)業(yè)面臨去庫(kù)存的巨大壓力，對(duì)歧化松香的需求亦有所減緩，但出口方面的表現(xiàn)還算不錯(cuò)，預(yù)計(jì)2015年歧化松香行業(yè)將保持穩(wěn)定發(fā)展。

聚合松香、氫化松香系列產(chǎn)品方面，因受膠黏劑、涂料等行業(yè)需求下降的影響，產(chǎn)量略有下滑，2015年估計(jì)維持現(xiàn)狀為主。在食品級(jí)樹脂的需求方面，隨著國(guó)民食品安全意識(shí)的提升及國(guó)內(nèi)衛(wèi)生執(zhí)法力度的加強(qiáng)，2015年需求應(yīng)有所增加。至于造紙行業(yè)對(duì)于松香施膠劑的需求已降到極限，近年來(lái)基本保持穩(wěn)定，2015年不會(huì)有大的增長(zhǎng)。

至于蠟染行業(yè)，由于企業(yè)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)調(diào)整及非洲市場(chǎng)需求的下降，松香需求量呈現(xiàn)逐年下降之勢(shì)，預(yù)計(jì)2015年的情況也不會(huì)很樂(lè)觀。噴膠行業(yè)面臨著多種膠黏劑產(chǎn)品的替代，松香需求量也呈現(xiàn)下降之勢(shì)，雖然天然環(huán)保的特性仍具有一定的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，但低迷的房市很難拉動(dòng)各類環(huán)保家居產(chǎn)品的銷售。其它行業(yè)如炸藥、醫(yī)藥、焊劑等，因松香需求量有限，2015年的市場(chǎng)情況估計(jì)變化不大。

6.3 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

6.3.1國(guó)內(nèi)政策 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨危機(jī)，國(guó)家通過(guò)定向降準(zhǔn)、定向?qū)捤珊暧^調(diào)控的方式來(lái)減緩實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑所帶來(lái)的壓力。對(duì)于中國(guó)的松香行業(yè)來(lái)說(shuō)，隨著2015年國(guó)家宏觀政策的調(diào)整，企業(yè)的貸款利率將有所下調(diào)，各種稅收優(yōu)惠、電子商務(wù)及技術(shù)創(chuàng)新扶持政策也將減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，可以幫助企業(yè)在當(dāng)前困難的情況下渡過(guò)難關(guān)。

6.3.2對(duì)外出口 雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯復(fù)蘇，但歐州、日本、韓國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然乏力，中東戰(zhàn)火不斷，烏克蘭內(nèi)戰(zhàn)不止，“伊斯蘭國(guó)”的恐怖主義威脅遍布全球，這些都給2015年的經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)帶來(lái)了諸多陰影。雖然我國(guó)圍繞“一帶一路”新思路布局全球市場(chǎng)，但日本、美國(guó)等經(jīng)濟(jì)體的資本回收也造成了我國(guó)外貿(mào)出口的大幅下降，這不得不讓我們對(duì)2015年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有所擔(dān)憂。

6.3.3國(guó)際油市 美俄爭(zhēng)斗，各方攪局，大國(guó)與小國(guó)之間的政治搏弈，頁(yè)巖油技術(shù)的進(jìn)步及國(guó)際因素的影響，國(guó)際原油價(jià)格將在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持在低位運(yùn)行。對(duì)于石油樹脂行業(yè)來(lái)說(shuō)，生產(chǎn)成本會(huì)有所降低，對(duì)松香樹脂行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力仍然較強(qiáng)。然而，國(guó)際原油價(jià)格已止跌反彈到50多美元/桶，再度深跌的空間不大。相關(guān)專家預(yù)測(cè)，2015年國(guó)際原油仍將在低位徘徊，重上100美元/桶的可能性不大。

6.4 預(yù)測(cè)

對(duì)于2015年的松香市場(chǎng)，由于仍然面臨著一定的需求壓力，我們總體上給予謹(jǐn)慎樂(lè)觀的預(yù)期。主要的理由如下:

6.4.12014年年末所留下來(lái)的庫(kù)存略偏大 從2014年年末統(tǒng)計(jì)的情況看，全國(guó)大約有23.5萬(wàn)噸的松香留存到2015年，由于云南1～5月份還有7萬(wàn)噸左右的松香可供量，加上各個(gè)產(chǎn)區(qū)留存的近5萬(wàn)噸松脂，2015年上半年全國(guó)仍有32萬(wàn)噸左右的松香可供量，對(duì)于目前國(guó)內(nèi)每個(gè)月4～5萬(wàn)噸的松香消化量來(lái)說(shuō)，供應(yīng)方面略有偏多。在市場(chǎng)需求不旺的情況下，2015年上半年的庫(kù)存壓力偏大，這從2015年春節(jié)前后松香價(jià)格先漲后跌的走勢(shì)已得到驗(yàn)證。

6.4.2高價(jià)庫(kù)存貨源較多，低價(jià)位庫(kù)存貨源較少 與往年有所不同，2015年所留存的松香庫(kù)存貨源中有5～6萬(wàn)噸的松香成本在15 000元/噸以上，這部分松香基本上不會(huì)輕易虧損出手;有10萬(wàn)多噸是2014年10月份大跌時(shí)被套的松香，成本在13 500元/噸以上，已接近解套，2015年春節(jié)前后大部分貨源陸續(xù)消化;而另外5～6萬(wàn)噸成本較低的松香基本上在春節(jié)前后的漲跌行情中相繼出手，目前市場(chǎng)存貨已經(jīng)不多，供應(yīng)壓力不大。

6.4.3松香價(jià)格回歸低位，國(guó)內(nèi)外需求保持正常水平 目前國(guó)內(nèi)馬尾松及云南松香黃埔價(jià)格已回落至12 600元/噸左右，而濕地松松香的價(jià)格在12 500元/噸左右，這一價(jià)位對(duì)于深加工生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)也是一個(gè)相對(duì)合理的水平，需求方面基本上保持平穩(wěn)。盡管石油樹脂價(jià)格仍有優(yōu)勢(shì)，但由于松香深加工產(chǎn)品獨(dú)有的特性，無(wú)論是國(guó)內(nèi)需求還是對(duì)外出口，相關(guān)的膠黏劑、油墨、橡膠、食品等方面仍然必須采購(gòu)松香，每個(gè)月4～5萬(wàn)噸的剛需仍然存在。

6.4.4國(guó)外松香競(jìng)爭(zhēng)力減弱，對(duì)中國(guó)松香影響已有所降低 隨著中國(guó)松香價(jià)格的大幅回落，國(guó)際上，印尼、越南、巴西等國(guó)的松香價(jià)格優(yōu)勢(shì)減弱，中國(guó)深加工企業(yè)從國(guó)外進(jìn)口松香的積極性明顯下降。從目前的情況看，印尼、巴西、越南等國(guó)家的松香現(xiàn)貨庫(kù)存不多，許多工廠的出貨壓力不大，對(duì)外報(bào)價(jià)與中國(guó)松香的價(jià)格相差不大。因此，在2015年中國(guó)深加工企業(yè)從國(guó)外進(jìn)口松香的興趣已不大，松香進(jìn)口量預(yù)計(jì)仍將進(jìn)一步減少。

綜上所述，由于國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速放緩，市場(chǎng)需求難以回暖，在原油保持低位的影響下，對(duì)于2015年的松香市場(chǎng)，我們總體上保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀。從2015年上半年的情況看，隨著國(guó)內(nèi)松香庫(kù)存的不斷消化，春節(jié)前后松香市場(chǎng)仍出現(xiàn)了一波較大的反彈行情，馬尾一級(jí)松香最高回升到13 200元/噸;進(jìn)入3月中旬之后，隨著一部分貸款質(zhì)押松香的集中出貨，松香價(jià)格出現(xiàn)下滑，特別是進(jìn)入4月份之后，隨著新產(chǎn)季的臨近，一級(jí)馬尾松松香價(jià)格再度回落到12 600元/噸左右。但由于剩余的庫(kù)存松香成本較高，虧損出手的可能性不大，市場(chǎng)進(jìn)入僵持，短期內(nèi)松香價(jià)格下跌的空間將相對(duì)有限。

至于2015年下半年松香市場(chǎng)的走向，由于目前的松脂價(jià)格較低，脂農(nóng)采脂的積極性受到影響，我們估計(jì)2015年松香產(chǎn)量與2014年基本持平，大幅增產(chǎn)或減產(chǎn)的可能性都不大，松香市場(chǎng)走勢(shì)會(huì)相對(duì)平穩(wěn)，出現(xiàn)暴漲暴跌的機(jī)會(huì)不大。從當(dāng)前的情況看，兩廣新松香極有可能推遲半個(gè)月上市，如果天氣情況不佳，6～7月份國(guó)內(nèi)松香市場(chǎng)仍有出現(xiàn)小幅反彈的可能;隨著8～9月份松香市場(chǎng)進(jìn)入生產(chǎn)旺季，銷售壓力將會(huì)逐漸增大，松香價(jià)格還有可能再度走低，供求關(guān)系的總體情況在10月份之后才會(huì)基本明朗，第四季度的漲跌仍取決于當(dāng)時(shí)的需求情況。然而，由于今年松香市場(chǎng)價(jià)格總體上處于低位區(qū)，各企業(yè)進(jìn)行操作的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。

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