長城證券

投資要點：

1、上半年先揚后抑，“互聯(lián)網(wǎng)+”概念標的領漲。

2、重點推薦國改、彈性標的、互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)個股。

2015年1月5日～6月29日渤海傳媒行業(yè)指數(shù)上漲74.37%，同期滬深300上漲18.62%，行業(yè)大幅跑贏滬深300 指數(shù)55.75%。子板塊方面，五個子行業(yè)以全線上漲報收，其中網(wǎng)絡服務板塊以136.69%領漲行業(yè)；營銷服務、有線運營與影視動漫板塊位居中游水平，而平面媒體板塊則漲幅相對較小。上半年文化傳媒行業(yè)的整體走勢先揚后抑，自1 月初至6月上旬，行業(yè)在“互聯(lián)網(wǎng)+”概念一片火熱、創(chuàng)業(yè)板一路高歌的影響下一路上漲，整個行業(yè)區(qū)間的最大漲幅達到了182.39%；在進入6月中旬后，行業(yè)則開始出現(xiàn)連續(xù)下跌行情，在最大回調(diào)幅度超過了35%后有所企穩(wěn)，我們認為隨著估值壓力的釋放，后續(xù)傳媒行業(yè)的表現(xiàn)仍將存在一定的表現(xiàn)空間。

重點推薦以下投資方向：一、國有傳媒集團改革類個股：在政策和市場的推動下，傳統(tǒng)媒體和新興媒體在內(nèi)容、渠道、平臺、經(jīng)營、管理等方面深度融合，重點推薦電廣傳媒、中文傳媒、中南傳媒。二、基本面向好，市值具備彈性的優(yōu)質(zhì)標的：重點推薦建發(fā)股份、博瑞傳播、三六五網(wǎng)、華斯股份、上海鋼聯(lián)等。三、互聯(lián)網(wǎng)浪潮下的數(shù)字營銷相關(guān)個股：省廣股份、藍色光標；四、積極展開互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型并大力拓展國際化布局的影視產(chǎn)業(yè)鏈個股：推薦萬達院線、光線傳媒、華誼兄弟、華策影視。

推薦關(guān)注建發(fā)股份、博瑞傳播、三六五網(wǎng)、華斯股份、上海鋼聯(lián)、省廣股份、藍色光標。