“我國空氣污染之所以如此嚴重，原因除了末端治理沒有到位之外，還在于我們的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)和交通運輸結(jié)構(gòu)是污染型的?！敝袊嗣胥y行研究局首席經(jīng)濟學家、中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會主任馬駿在日前舉行的“綠色金融與治霾產(chǎn)業(yè)”峰會上舉例說：“比如，我國重工業(yè)占GDP的比重是主要經(jīng)濟體中最高的，而重工業(yè)產(chǎn)生的空氣污染是服務業(yè)的9倍；我國能源結(jié)構(gòu)中煤炭消費占2/3，而燃煤產(chǎn)生的空氣污染是清潔能源的10倍；我國城市居民出行比例中90%以上是公路出行，而給定同樣運輸量，私家車產(chǎn)生的空氣污染是地鐵的10倍。”

能源結(jié)構(gòu)調(diào)整引萬億投資

2013年推出的《大氣污染防治行動計劃（2013-2017）》（下稱“大氣十條”）將“加快調(diào)整能源結(jié)構(gòu)”列在諸多防治舉措之前，明確提出，到2017年，煤炭占一次能源消費的比重降至65%以下。實際上，不談歐美發(fā)達國家，韓國已經(jīng)在兩年前“棄煤”，日本也宣布將于2025年全部取消煤電，巴黎氣候大會前各國提交的自主貢獻文件更是不謀而合地暗示：高碳發(fā)電技術(shù)在市場的退出已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)。

然而，沒有資金的支持，任何結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型調(diào)整都只是空談。2013年“大氣十條”發(fā)布前夕，環(huán)保部環(huán)境規(guī)劃院就曾經(jīng)估算調(diào)整能源結(jié)構(gòu)將在未來5年帶來1.7萬億元的投資規(guī)模；而在“大氣十條”行至中期的現(xiàn)如今，環(huán)規(guī)院與中國清潔空氣聯(lián)盟再度評估匡算了投融資需求，并將數(shù)字確定在了1.84萬億元。

按照中國清潔空氣聯(lián)盟發(fā)布的《大氣污染防治行動計劃（2013-2017）實施的投融資需求及影響》研究報告，1.84萬億元大致投向優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)、移動源污染防治、工業(yè)企業(yè)污染治理和面源污染治理4個任務類別。其中，移動源污染防治的資金需求最大，達到1.4萬億元，是其他3個部分之和的3倍還多。分地區(qū)看，京津冀、長三角、珠三角三大重點區(qū)域大氣污染防治行動計劃實施的直接投資需求分別達到了2490.29億元、2384.69億元與903.58億元。

不幸的是，巨大的資金缺口，不僅使得產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)企業(yè)的發(fā)展非常艱難，也令各地區(qū)治霾工作的推進困難重重。

自有資金嚴重不足

“現(xiàn)在是11月28日下午4點，石家莊市的AQI（空氣質(zhì)量指數(shù)）達到了378，嚴重污染。即便是夏天，空氣質(zhì)量還不錯的時候，保定的AQI也會達到200多。那么，今年9月的‘閱兵藍’又是怎么實現(xiàn)的？實際上，當時京津冀地區(qū)的AQI之所以能夠維持在50左右，是因為河北省6000多家企業(yè)停產(chǎn)、限產(chǎn)，大量揚塵點關(guān)閉。企業(yè)不停產(chǎn)，空氣質(zhì)量指數(shù)能不能達標？這就是我們企業(yè)要解決的問題?！笔讋?chuàng)思泰意達環(huán)?？萍加邢薰究偨?jīng)理石洪利在“綠色金融與治霾產(chǎn)業(yè)”峰會發(fā)言時說。

首創(chuàng)思泰意達成立于2006年，是一家致力于無組織粉塵排放源頭治理的企業(yè)。而無組織粉塵排放，正是引發(fā)霧霾的主要污染物之一。近十年來，隨著法制建設逐漸成熟，標準一再提高，環(huán)境執(zhí)法愈加嚴格，首創(chuàng)思泰意達的業(yè)務擴張迅速。“冶金、火力發(fā)電、煤化工、建材、城市建設揚塵……凡是有散雜貨粉塵的地方，都是我們的治理對象?！笔槔f。

取得了十余項填補國家空白的專利技術(shù)，開辟了相當規(guī)模的業(yè)務量，首創(chuàng)思泰意達的發(fā)展看似順風順水，但其實，石洪利也有自己的煩惱?！白罱欢螘r間，我們正在和北京市的幾個區(qū)政府談城市揚塵（建筑工地、垃圾填埋等）治理的合作。他們提出，每個區(qū)每年給我兩三千萬元購買環(huán)保設備。但其實，僅僅治理這幾個區(qū)的揚塵，我的設備投入就要將近幾個億，我的自有資金遠遠不夠?！?/p>

缺錢，這也是整個綠色產(chǎn)業(yè)在發(fā)展過程中面臨的難題?！斑^去一段時間，投資于環(huán)境治理、節(jié)能、清潔能源、清潔交通、綠色建筑等綠色產(chǎn)業(yè)的資金太少，綠色項目的融資也面臨融資難、融資貴的困境。原因就在于，許多綠色項目的盈利不高?！瘪R駿說。

興業(yè)銀行環(huán)境金融市場部開發(fā)處處長陳亞芹也告訴《經(jīng)濟》記者，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的需求是剛性的，穩(wěn)定程度也比較高。但同時，“環(huán)保項目的前期投資比較大，投資回報期比較長，收益率比較低，總體來講屬于保本微利型，市場化運作還存在不少挑戰(zhàn)”。

即便是在上市公司這樣融資渠道相對暢通的市場里，綠色產(chǎn)業(yè)的融資成本仍然明顯高于市場平均水平。中德證券針對上市公司2015年三季報業(yè)績的分析發(fā)現(xiàn)，與滬深300（剔除銀行股）相比，綠色產(chǎn)業(yè)公司在營業(yè)收入增速和凈利潤增速方面的優(yōu)勢非常明顯，資產(chǎn)負債率低于平均水平，凈利率則較高，但綠色產(chǎn)業(yè)的財務成本確實高于滬深300?！斑@也說明，綠色產(chǎn)業(yè)融資方面還有很多工作要做。”中德證券有限責任公司行業(yè)研究員陳鵬說。

政府資金杯水車薪

在自有資本不足，而社會資本又不愿意或者難以進入的情況下，治霾帶動的萬億投資需求又該如何落地？

有觀點認為，綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展應當主要依靠政府資金推動，在大氣污染環(huán)境治理領(lǐng)域自然也不例外。而“大氣十條”實施以來，中央財政也確實投入了相當?shù)膶ｍ椯Y金。在2013年和2014年，分別有50億元和100億元大氣污染治理專項資金安排給各地，但各地方跟進的速度卻相對緩慢。北京師范大學環(huán)境學院副院長張力小的一項調(diào)研顯示：“大氣十條”實施以來，中央政府向河北省投入了116億元資金治理大氣污染，河北省級財政配套投入16億元，但縣市投入幾乎為零。

在河北省環(huán)保廳副廳長楊智明看來，治霾產(chǎn)業(yè)固然依賴政府驅(qū)動，但這種驅(qū)動更多體現(xiàn)在法律法規(guī)建設、行業(yè)排污標準制定以及嚴格監(jiān)督執(zhí)法的層面。“到2017年，全國治霾產(chǎn)業(yè)的投資需求將達到1.84萬億，僅京津冀周邊就需要投入2400億元。財政資金實在是杯水車薪。”

“單靠財政來發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)是不現(xiàn)實的?！瘪R駿說，各種研究表明，未來每年綠色投資的需求在2萬億元和4萬億元人民幣之間，而政府財政每年只能拿出3000億元左右投資于綠色產(chǎn)業(yè)。即使用保守估計的每年2萬元億綠色投資需求作為基數(shù)來計算，財政資金最多只能提供15%的綠色投資。“也就是說，85%以上的綠色投資必須來自社會資本”，馬駿說，必須盡快建立我國的綠色金融體系，動員和激勵社會資金投入綠色產(chǎn)業(yè)，這樣才能有效地推動我國經(jīng)濟、能源結(jié)構(gòu)的綠色化轉(zhuǎn)型。

《大氣污染防治行動計劃（2013-2017）實施的投融資需求及影響》研究報告的主要作者之一、環(huán)保部環(huán)境規(guī)劃院環(huán)境政策部副主任董戰(zhàn)峰則強調(diào)，“當務之急，還是地方政府盡快完善‘大氣十條’投資的預算支出機制，保證政府性投資規(guī)模?！?/p>

但他也認為，確實十分有必要拓寬和完善“大氣十條”實施的投融資渠道?！氨M管我國在大氣污染防治方面的投入逐漸增加，但單純依靠政府資金和現(xiàn)有融資渠道，還難以滿足‘大氣十條’實施的資金需求?！倍瓚?zhàn)峰說。