顧海兵

20多年來，中國股市始終是社會熱點(diǎn)、焦點(diǎn)，如果再疊加股市大幅波動，中國股市幾乎就是社會炸點(diǎn)。只要想想股民人數(shù)近億，再小的股事也是大事;如果再考慮股民的親屬朋友，那就幾乎可以說，股市無小事。

最近幾個(gè)月的股市，應(yīng)該算大起大落，從2000多點(diǎn)到5000多點(diǎn)，又到4000多點(diǎn)、3000多點(diǎn)，一天之內(nèi)可以有8～9個(gè)百分點(diǎn)的漲落，這樣的劇烈波動，肯定不正常。由此各種各樣的股論股評出現(xiàn)了。大體上，漲的評論在數(shù)量上要少于落的評論（悶聲發(fā)財(cái)），落的評論更加具有尖銳性（寧可我負(fù)天下，天下不可負(fù)我），甚至是罵論、惡論、辱論，還有所謂陰謀論。如此場景可以理解，因?yàn)閷τ谌魏蝹€(gè)人，虧一分錢都不舒服，何況虧數(shù)萬元、數(shù)十萬乃至數(shù)百萬元？

《南風(fēng)窗》2015年第16期封面

綜觀遠(yuǎn)期和近期的股評，絕大多數(shù)屬于就事論事、就短期論短期、就局部論局部、就中國論中國，評論圍繞的是現(xiàn)象、表象。比如，關(guān)于本輪股市的大落，一般給出的原因主要有：股票估值存在泡沫，過高的杠桿融資，政府監(jiān)管水平低、不敏感，股民的風(fēng)險(xiǎn)意識差，媒體的誤導(dǎo)等。所有這些分析不能說是錯誤的，但缺少抽象，沒有深層，原因之間沒有科學(xué)的邏輯聯(lián)系。更為關(guān)鍵的也許是，所有這些分析都沒有和國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略相聯(lián)系，至少沒有和國家經(jīng)濟(jì)安全相聯(lián)系。雖然，國家經(jīng)濟(jì)安全的研究有人涉及股市，但沒有人從股市出發(fā)延展到國家經(jīng)濟(jì)安全。顯然，這是需要重視的，必須重視的，股市發(fā)展必須基于國家經(jīng)濟(jì)安全。

關(guān)于國家經(jīng)濟(jì)安全，雖然內(nèi)涵的認(rèn)識不完全統(tǒng)一，但比較共性的看法是：國家經(jīng)濟(jì)安全的內(nèi)涵是通過加強(qiáng)自身機(jī)制的建設(shè)，使我國經(jīng)濟(jì)具備抵御外來風(fēng)險(xiǎn)沖擊的能力，以保證我國經(jīng)濟(jì)在面臨外在因素沖擊時(shí)能繼續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行、健康發(fā)展。

對國家經(jīng)濟(jì)安全的研究，可以從大系統(tǒng)、本系統(tǒng)和子系統(tǒng)這3個(gè)角度展開。大系統(tǒng)是將國家經(jīng)濟(jì)安全視為國家安全的基礎(chǔ)部分，國家經(jīng)濟(jì)安全不僅取決于經(jīng)濟(jì)本身，還受政治、文化、軍事等多方面影響。本系統(tǒng)是直接將國家經(jīng)濟(jì)安全視為一個(gè)系統(tǒng)，這個(gè)系統(tǒng)由國家經(jīng)濟(jì)安全條件和國家經(jīng)濟(jì)安全能力構(gòu)成，前者是指外生沖擊及其輸入的渠道，后者是指經(jīng)濟(jì)體自身抵抗這種沖擊的機(jī)制。子系統(tǒng)則是對國家經(jīng)濟(jì)安全進(jìn)行分解。比如可基于國別劃分，可基于產(chǎn)業(yè)劃分，可基于行政區(qū)域劃分等。

顯然，股市直接和間接地影響國家經(jīng)濟(jì)安全，涉及國家經(jīng)濟(jì)安全能力，比如銀行和保險(xiǎn)等金融體系的穩(wěn)定、收入的差距、價(jià)格的變化、區(qū)域經(jīng)濟(jì)的均衡、農(nóng)業(yè)的發(fā)展、企業(yè)的研發(fā)投入、國際競爭力的水平、經(jīng)濟(jì)增長的速度等，也涉及國家經(jīng)濟(jì)安全條件，比如出口依存度、進(jìn)口依存度、外資的市場占有率、外債的負(fù)債率、能源的依賴度等。

不言而喻，中國股市的健康發(fā)展必須基于國家經(jīng)濟(jì)安全。由此，股市的設(shè)計(jì)和運(yùn)作首先要服務(wù)于國家經(jīng)濟(jì)安全?；趪医?jīng)濟(jì)安全條件的要求，決不可簡單地追求資本開放、外貿(mào)放開、關(guān)稅降低，國內(nèi)要充分市場化，國際必須有限市場化;基于國家經(jīng)濟(jì)安全能力，堅(jiān)持漲跌停板制度，可以收窄漲跌幅度（由10%降低到5%，這絕不是倒退），實(shí)行有序上市（必要時(shí)國家安全委員會可以介入），可以對股票和資金都實(shí)行T+1制度，甚至T+2或T+3，降低股市的賭注和賭性，不求速度求質(zhì)量，慢一些比冒進(jìn)、折騰要好。