吳崢+李雪

去杠桿化之后，下半年資本市場的首要任務是——企穩(wěn)，重新走出中國式的慢牛行情。

過去一年，私募基金行業(yè)迎來了空前發(fā)展。借助天時地利，豐利財富規(guī)模不斷擴張，逐漸成為業(yè)內成功典范。

6月12日以來的這一輪深度調整中，眾多私募產品凈值大幅波動，而豐利財富在產品設計上早已實現(xiàn)多元化、多層次功能，增加股權并購基金、新三板基金、穩(wěn)健型基金及家族理財領域，憑借良好的風控能力再次吸引了大批投資人的目光。

從為券商基金和個人投資者提供證券決策分析系統(tǒng)和投資組合風險控制系統(tǒng)服務開始，豐利財富抓住監(jiān)管機制變革的機會，成為首批在中國基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理機構，在此次機遇下，資產管理規(guī)模已突破50億元大關。

豐利財富穩(wěn)步前行，憑借的是什么能力？面對風云變幻的投資市場，未來又將如何布局？近日，《中國經濟信息》記者采訪了豐利財富董事長毛鳳麗女士。

調整幅度空前 后市是否可期？

《中國經濟信息》：滬指6月12日達到5178.19點高點后不斷下跌，7月9日現(xiàn)最低3373.54點，近20個交易日最高跌幅達34.85%，市值蒸發(fā)20萬億元，很多業(yè)內人士直接稱之為“股災”。對于這次下跌的性質以及后市，您怎么看？

毛鳳麗：這次股市暴跌，有市場合理調整的成分，也受到非市場因素的影響，有復雜性。中國股市2014年開始快速上漲，2015年上半年增速更加迅猛。這個時候，頭腦清醒的人應該意識到回調在即。

從長遠來講，此次回調令市場積累的問題得以暴露，而這也將加快改革進度，為市場進一步發(fā)展打下基礎。

借天時倚地利 多元產品深耕市場

《中國經濟信息》：基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日，已備案的私募證券基金管理人達5852家，備案的私募證券投資基金9429只，私募證券基金的管理規(guī)模達12577.39億元，突破萬億。半年之內，私募證券基金的管理規(guī)模增長近兩倍；私募機構數(shù)量增加逾1.6倍，接近2013年底的6倍。豐利財富如何看待行業(yè)迅猛發(fā)展的機遇和挑戰(zhàn)？

毛鳳麗：隨著經濟發(fā)展、金融改革深化，私募行業(yè)市場規(guī)模變大，競爭加劇，首先有利于私募行業(yè)朝著更加規(guī)范化的方向發(fā)展，而不斷壯大的私募行業(yè)也可以為社會做出更多的貢獻；其次，同業(yè)之間可以交流經驗，取長補短。

完善的風控機制回報豐厚

《中國經濟信息》：據(jù)行業(yè)不完全統(tǒng)計，6月12日至6月30日，短短12個交易日內，大盤下挫超15%，不少私募產品業(yè)績大幅波動，收益從10%以上回落至10%以下的產品近300只，甚至有些著名私募公司出現(xiàn)了產品清盤等現(xiàn)象。豐利財富是如何建立風控防線的？

毛鳳麗：風控是私募行業(yè)的生命線，豐利財富一直把風險控制當做效益來對待，有力的風控也給投資者帶來了豐厚回報——此次市場深幅回調，豐利財富旗下產品幾乎沒有受到影響。

公司從三個方面著手，建立了完善的風控機制。

首先，豐利財富擁有優(yōu)秀的投研團隊?；趯暧^經濟形勢的研判，豐利財富旗下大部分產品都在5月中旬極大地降低了倉位，多數(shù)產品凈值都還在下跌前的凈值附近，公司自營盤也將投資目標調整至銀行股這樣的防御板塊。

其次，豐利財富產品多元，有利于降低市場沖擊。公司在2012、2013年主要投資債券基金和對沖基金。2014年市場快速增長后，公司推出了更多的結構化產品。2015年市場不斷上升時，公司開始布局新三板，避開虛高泡沫，取得了不錯的收益。

再次，豐利財富的主要業(yè)務部門是投研、風控團隊，沒有銷售團隊和代銷伙伴，客戶可以直接與風控管理層溝通，保證了信息傳遞的有效性。公司的投研隊伍來源于投行、券商研究所經理、公募基金的投資總監(jiān)，擁有成熟的投資策略。此外，公司針對不同的市場環(huán)境選擇不同的投資策略，減少了對明星基金經理個人判斷的依賴。

分配機制帶來良性循環(huán)

《中國經濟信息》：目前，私募行業(yè)已經發(fā)展出平臺型私募、自主發(fā)行、投顧模式等多種私募業(yè)務形式。在行業(yè)大發(fā)展的背景下，著力打造平臺型私募的豐利財富有哪些優(yōu)勢？

毛鳳麗：平臺型私募主要是搭建平臺，由私募公司負責產品發(fā)行、研究服務支持、中后臺運營和長期資本對接，而基金經理專心做投資，為客戶創(chuàng)造收益。

豐利財富的核心競爭力是其分配機制：公司旗下每一只基金的基金經理必須跟投管理的產品，基金公司也要跟投，從制度上將基金經理、投資人及公司利益完全捆綁在一起。

良好的客戶關系是豐利財富迅速發(fā)展的重要助力。公司在過去的經營中為廣大客戶帶來豐厚回報，客戶對公司十分認可。這些超高凈值客戶、對市場敏感的委托人往往對所在行業(yè)有深刻理解，可以加入投資委員會，與基金經理深入交流看法，這些研判為投資奠定了深厚的基礎，幫助公司進行投資決策和風險控制。

開發(fā)深度產品 促進產學研結合

《中國經濟信息》：作為一家平臺型財富管理機構，豐利財富未來的發(fā)展愿景是怎樣的？是否有意像中國人民大學重陽金融研究院一樣帶有“金融智庫”色彩，與高校等研究機構合作，在資金與人才的交流中，謀求進一步發(fā)展？

毛鳳麗：下一階段，豐利財富將加強同國內外領先的金融機構、智庫機構、互聯(lián)網(wǎng)平臺和產業(yè)領軍者的合作，推出多元化、多層次、多功能的財富管理產品，如資產全球化配置產品、家族信托基金等。今年，豐利財富還將在普惠金融方面進行一些嘗試。我們將籌備設立公益基金，支持對中國人、尤其是高凈值人群進行理財、風控和金融基礎知識等的培訓，為金融專業(yè)在校學生提供獎學金和實習機會，并資助一些面向普通百姓普及救生常識的教育項目，這也是公益基金的社會責任所在。

我們團隊成員很多來自清華、北大、復旦等一流院校，他們事業(yè)有成，豐利財富也愿意幫助他們回饋母校。豐利財富計劃與相關高校合作，開設兩個博士后流動站，促進產學研合作。

豐利財富致力于打造人才與資本的良性循環(huán)，而這種良性循環(huán)，也將為投資人帶來更為穩(wěn)定的回報。endprint