文/瞿 亮 胡 勇

我國(guó)丁辛醇的出路在何方？

文/瞿 亮 胡 勇

在原料來源多元化的情況下，丙烯下游衍生物產(chǎn)品之一丁辛醇市場(chǎng)呈現(xiàn)出不同的競(jìng)爭(zhēng)格局.

隨著沿海地區(qū)丁辛醇裝置的不斷建設(shè)，國(guó)內(nèi)丁辛醇產(chǎn)能2010年開始大幅提高，國(guó)內(nèi)需求也隨著其間中國(guó)經(jīng)濟(jì)的刺激性增長(zhǎng)而大幅增長(zhǎng)，市場(chǎng)價(jià)格不斷上升。然而，隨著2011年國(guó)內(nèi)相關(guān)刺激政策影響逐步消減，國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)迅速下滑。丁辛醇市場(chǎng)供需平衡也從供應(yīng)偏緊走向供應(yīng)充足甚至過剩，丁辛醇進(jìn)口也不斷下滑。

當(dāng)前，中國(guó)的丁辛醇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，產(chǎn)品價(jià)格一路下跌，已經(jīng)不復(fù)以往大量盈利的情況，而走向虧損。

丁辛醇價(jià)格的大幅下滑，已經(jīng)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)裝置負(fù)荷大幅降低，而且部分裝置停產(chǎn)。

產(chǎn)能急劇擴(kuò)張

2010年前后，國(guó)內(nèi)正丁醇和異辛醇產(chǎn)品的自給率為50%～60%，產(chǎn)品利潤(rùn)較高，激發(fā)了國(guó)內(nèi)的投資熱情，而且原料多元化的發(fā)展打破了兩大集團(tuán)的壟斷地位，給了投資者更多的機(jī)會(huì)。

在近幾年國(guó)內(nèi)丁辛醇產(chǎn)業(yè)建設(shè)中，其他企業(yè)進(jìn)入丁辛醇產(chǎn)業(yè)的態(tài)度十分堅(jiān)決。兩大集團(tuán)不再呈壟斷局面，也對(duì)其旗下產(chǎn)業(yè)做出了一定調(diào)整。中石化選擇了部分退出異辛醇而增產(chǎn)正丁醇，中石油旗下各企業(yè)發(fā)展建設(shè)更均衡一些。新進(jìn)入者的產(chǎn)能建設(shè)非常迅速，而且隨著前期原油價(jià)格不斷高企，原料多元化發(fā)展具備良好的發(fā)展前景，新建丁辛醇項(xiàng)目不再局限于外購(gòu)丙烯原料建設(shè)丁辛醇裝置的模式。

在近兩年的丁辛醇裝置建設(shè)中，新進(jìn)入者中出現(xiàn)了上游一體化發(fā)展的情況，PDH項(xiàng)目、MTO項(xiàng)目下游配套丁辛醇裝置的項(xiàng)目開始出現(xiàn)。根據(jù)后續(xù)項(xiàng)目建設(shè)來看，還將逐漸增多。這將從原料源頭改變丁辛醇產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。因而，在不同階段原油價(jià)格波動(dòng)引領(lǐng)下，未來丁辛醇產(chǎn)品跟隨丙烯產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局變化將更加復(fù)雜化。

正丁醇

近年來，我國(guó)正丁醇產(chǎn)能得到了快速發(fā)展，產(chǎn)能增長(zhǎng)迅速。到2013年底，我國(guó)正丁醇產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到了150萬噸，相比較2009年初增長(zhǎng)了90萬噸，年均增速達(dá)20%。

2014年，隨著四川石化、南京惠生MTO項(xiàng)目的建成，國(guó)內(nèi)正丁醇產(chǎn)能進(jìn)一步增長(zhǎng)到181萬噸/年。

正丁醇產(chǎn)業(yè)也一改以往中石油、中石化兩家獨(dú)大的局面，其他各類正丁醇產(chǎn)能占比已經(jīng)由2009年的36%增加到2014年的53%。2014年，正丁醇產(chǎn)能分布中，中石化占21%、中石油占26%、其他合成法占37%、生物法占16%。

具體來看，中石化楊子-巴斯夫公司仍是最大的正丁醇生產(chǎn)企業(yè)。處于第二集團(tuán)的是中石油四川石化、吉林石化、天津渤?；?、山東魯西化工等。

兩家石油公司的丙烯來源仍主要源于煉化一體化，源頭仍是石油。天津渤?；ぁ⒛暇┗萆鶰TO項(xiàng)目的丁辛醇項(xiàng)目則分別依托PDH和MTO裝置，展現(xiàn)出未來丁辛醇裝置不同的原料來源取向。

異辛醇

2013年，我國(guó)異辛醇產(chǎn)能達(dá)到了149萬噸/年，相比較2009年初增長(zhǎng)了90萬噸/年，年均增速達(dá)20.4%。隨著四川石化、南京惠生MTO項(xiàng)目下游丁辛醇裝置建成，國(guó)內(nèi)異辛醇產(chǎn)能達(dá)到了170.5萬噸/年。

在異辛醇產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，中石化異辛醇業(yè)務(wù)在2011年揚(yáng)子石化做出調(diào)整后，部分退出了異辛醇產(chǎn)業(yè)而生產(chǎn)正丁醇，近四年產(chǎn)能已經(jīng)不再增長(zhǎng)。中石油丁辛醇業(yè)務(wù)發(fā)展中仍協(xié)同發(fā)展丁辛醇，近幾年異辛醇產(chǎn)能仍在不斷增長(zhǎng)。整體來看，兩大集團(tuán)異辛醇所占比例不斷下降，總體呈現(xiàn)出國(guó)退民進(jìn)的趨勢(shì)。到2014年，中石化和中石油的產(chǎn)能占比分別為18%和20%。其他企業(yè)已經(jīng)占62%的比例，較2009年提升了50個(gè)百分點(diǎn)。

具體來看，天津渤海化工已成為國(guó)內(nèi)最大的異辛醇生產(chǎn)廠家，其次是中石化齊魯石化，再者是山東利華益集團(tuán)、建蘭化工、大慶石化、南京惠生、吉林石化等。

目前，國(guó)內(nèi)丁辛醇建設(shè)仍在繼續(xù)，2015年將有2套大型丁辛醇裝置投入生產(chǎn)，分別是中石化安慶石化分公司和山東煙臺(tái)萬華集團(tuán)，裝置產(chǎn)能分別為 21萬噸/年和22.5萬噸/年。此外，還有一些項(xiàng)目正在處于前期建設(shè)階段，計(jì)劃2015年后投產(chǎn)。隨著丁辛醇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的變化，這些項(xiàng)目潛在的風(fēng)險(xiǎn)正在增大。

消費(fèi)增長(zhǎng)放緩

國(guó)內(nèi)丁辛醇下游消費(fèi)增長(zhǎng)，是近些年來中國(guó)產(chǎn)能不斷建設(shè)發(fā)展的根本動(dòng)力。然而，隨著丁辛醇下游主要應(yīng)用增塑劑領(lǐng)域（DBP和DOP）在使用中受到限制，相關(guān)消費(fèi)增長(zhǎng)開始放緩甚至萎縮。這也引起了從業(yè)者對(duì)丁辛醇未來市場(chǎng)發(fā)展前景的擔(dān)憂。

近年來，正丁醇市場(chǎng)消費(fèi)不斷擴(kuò)大，目前已經(jīng)達(dá)到132萬噸/年。但隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放慢和相關(guān)限制的增加，下游消費(fèi)領(lǐng)域有所縮減，消費(fèi)增速也隨之不斷趨緩，2013年僅為1.7%。

異辛醇的消費(fèi)受到近年來國(guó)內(nèi)DOP消費(fèi)趨勢(shì)放緩的影響，2011年跌入低谷，2012年有所反彈之后，消費(fèi)開始下降，降幅為1.3%，消費(fèi)量為117萬噸。

我國(guó)異辛醇主要用于生產(chǎn)鄰苯二甲酸二辛酯（DOP）和丙烯酸異辛酯，2013年分別占87%和7%，其他占6%。

其他鄰苯二甲酸類化學(xué)品，也相應(yīng)受到了使用限制。

從近五年正丁醇市場(chǎng)發(fā)展看，年均增速仍達(dá)到了8.0%，預(yù)計(jì)2015年國(guó)內(nèi)消費(fèi)量達(dá)到165萬噸，2020年達(dá)到198萬噸。

異辛醇未來消費(fèi)需求增速還將繼續(xù)放緩，預(yù)計(jì)為3%～4%，由此預(yù)計(jì)2015年國(guó)內(nèi)異辛醇消費(fèi)量130萬噸左右，2020年達(dá)到156萬噸。

供需平衡被打破

近年來國(guó)內(nèi)丁辛醇產(chǎn)能高速增長(zhǎng)，在提高了國(guó)內(nèi)自給率的同時(shí)，加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈化程度。隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)能產(chǎn)量的提升，進(jìn)口量2010年逐步下滑，2013年進(jìn)口量為41萬噸，下降16%。進(jìn)口產(chǎn)品主要來自北美和西歐，包括BASF、DOW、Eastman和Oxea Group的生產(chǎn)商。2013年我國(guó)產(chǎn)量約為91萬噸，自給率達(dá)到了63%，比2009年提升了近10個(gè)百分點(diǎn)。

由于我國(guó)發(fā)酵法工藝占28.5萬噸/年，這些裝置的年產(chǎn)量很低，對(duì)市場(chǎng)影響力有限。市場(chǎng)上正丁醇主要源于羰基合成法。這部分工藝產(chǎn)能目前（2014年10月）已達(dá)到152.5萬噸/年，平均正丁醇裝置平均開工率僅為70%左右。而國(guó)內(nèi)產(chǎn)能建設(shè)步伐仍未停止，2015年將達(dá)到180萬～198萬噸/年。若按照各公司公布的建設(shè)計(jì)劃，2020年將達(dá)到235萬噸/年。

在異辛醇消費(fèi)方面，國(guó)內(nèi)外對(duì)DOP增塑劑限制的領(lǐng)域集中在食品、飲食、醫(yī)藥和玩具方面。而我國(guó)PVC消費(fèi)仍將保持快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2015～2020年消費(fèi)增速相比前一階段有所放緩，為5.5%左右。而美國(guó)、歐洲和東北亞（日本、韓國(guó)，中國(guó)臺(tái)灣地域）因?yàn)榻迷鏊軇〥OP或是終端用戶應(yīng)用其他替換增塑劑產(chǎn)物，預(yù)期辛醇需求沒有增加，或需求有所降落。

從供需平衡來看，我國(guó)產(chǎn)量逐步增高，進(jìn)口量逐步下降。2013年，我國(guó)進(jìn)口量為28萬噸，下降23.4%，下降幅度顯著。2013年，我國(guó)產(chǎn)量為90萬噸，同比增長(zhǎng)8.4%。

國(guó)內(nèi)異辛醇裝置開工率在2013年僅為60%，很多企業(yè)受限于原料價(jià)格和產(chǎn)品價(jià)格，裝置生產(chǎn)處于連連虧損局面，一些裝置進(jìn)入半停產(chǎn)階段，個(gè)別裝置已經(jīng)關(guān)停。而異辛醇的產(chǎn)能在2015年將達(dá)到193萬～203萬噸/年，遠(yuǎn)期2020年將達(dá)到216萬噸/年。

綜合我國(guó)丁辛醇消費(fèi)需求預(yù)測(cè)和國(guó)內(nèi)產(chǎn)能計(jì)劃來看，我國(guó)丁辛醇大規(guī)模的擴(kuò)張計(jì)劃將從根本上改變我國(guó)丁辛醇的市場(chǎng)格局，到2020年間將處于供應(yīng)過剩的格局?？紤]到進(jìn)口產(chǎn)品的量，國(guó)內(nèi)裝置開工率仍將難以恢復(fù)，預(yù)計(jì)在60%～75%之間。

價(jià)格優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力分析

國(guó)內(nèi)快速發(fā)展的產(chǎn)能建設(shè)和消費(fèi)增速放緩的格局使得丁辛醇價(jià)格缺乏供需面的支撐，2011年就已經(jīng)進(jìn)入下滑通道，在2012年有所提振之后，2013年隨著需求不振而再度進(jìn)入大幅下滑態(tài)勢(shì)。正丁醇市場(chǎng)價(jià)格處于大滑坡階段，2014年最低價(jià)格已經(jīng)跌破8000元/噸，長(zhǎng)期處于低谷階段。而近期的原油價(jià)格下跌，更是使得價(jià)格再度下探。

2014年，國(guó)內(nèi)異辛醇價(jià)格一度跌落破9200元/噸。而到12月，在原油價(jià)格大幅下跌的情況下，異辛醇價(jià)格已經(jīng)跌落到8100元～8500元/噸。

丁辛醇市場(chǎng)價(jià)格受到國(guó)際原油價(jià)格和化工行業(yè)周期影響較為顯著，市場(chǎng)價(jià)格變化略滯后于原油價(jià)格。由于目前沿海MTO、PDH為龍頭的丁辛醇裝置所占比例較低，價(jià)格趨勢(shì)仍主要跟隨原油價(jià)格。但未來隨著PDH、MTO項(xiàng)目的增多，丁辛醇的價(jià)格變化將納入新的影響因素。

筆者對(duì)國(guó)內(nèi)典型乙烯裂解裝置、沿海PDH裝置、西北CTO裝置及沿海MTO裝置的毛利進(jìn)行了初步測(cè)算。本輪油價(jià)下跌之后，由于原料成本大幅下滑，乙烯裂解裝置和PDH裝置的毛利水平雖然也有所下降，但在整個(gè)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的地位已經(jīng)大為緩解，毛利水平在競(jìng)爭(zhēng)中已經(jīng)處在較好的水平。

西北地區(qū)CTO裝置的競(jìng)爭(zhēng)力則大大下跌，CTO項(xiàng)目對(duì)于高油價(jià)、高產(chǎn)品價(jià)格的依賴性在此刻暴露十分明顯。國(guó)內(nèi)其他更不具備經(jīng)濟(jì)效益的煤制油、煤制天然氣和煤制芳烴等項(xiàng)目，發(fā)展局面將更加艱難。

沿海MTO裝置于原料甲醇的價(jià)格關(guān)聯(lián)十分緊密，而中國(guó)甲醇市場(chǎng)價(jià)格與原油價(jià)格掛靠并不顯著，因此在本輪油價(jià)大跌30%左右之際，國(guó)內(nèi)甲醇價(jià)格跌幅并不顯著，只有6%。單純按照甲醇市場(chǎng)價(jià)格來看，沿海MTO裝置2014年11月前后已經(jīng)步入虧損局面。這也造成12月甲醇價(jià)格大跌。

上游丙烯競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，對(duì)下游丁辛醇裝置必然產(chǎn)生重要的影響。煉化一體化企業(yè)、PDH項(xiàng)目下游丁辛醇裝置在本輪原油價(jià)格下跌之后競(jìng)爭(zhēng)力增加，MTO配套的丁辛醇裝置競(jìng)爭(zhēng)力則大大下滑。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展分析與建議

丁辛醇原料丙烯多元化趨勢(shì)還將繼續(xù)，PDH、MTO項(xiàng)目將加大對(duì)丁辛醇市場(chǎng)的影響。競(jìng)爭(zhēng)力方面，短期內(nèi)PDH項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)力大大增強(qiáng)，MTO項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)力有所減弱；長(zhǎng)期來看，隨著原油價(jià)格回升，MTO項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)力將開始恢復(fù)，而PDH項(xiàng)目配套丁辛醇裝置競(jìng)爭(zhēng)力將有所減弱；煉化一體化企業(yè)的丁辛醇裝置因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈完整，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，未來競(jìng)爭(zhēng)力還將有所增強(qiáng)。

丁辛醇供需格局短期內(nèi)將趨于供應(yīng)過剩，國(guó)內(nèi)裝置開工率短期內(nèi)將有所下降，遠(yuǎn)期開工率將有所恢復(fù)但也將處于70%上下，新建項(xiàng)目的建設(shè)不確定性增加。

盡管當(dāng)前丁辛醇新建裝置較多，但2013年正丁醇的進(jìn)口市場(chǎng)份額仍高達(dá)31%。從擠占進(jìn)口產(chǎn)品市場(chǎng)份額和正丁醇消費(fèi)仍保持較快增長(zhǎng)來看，未來仍有一定發(fā)展空間。就市場(chǎng)供需發(fā)展來看，當(dāng)前仍有市場(chǎng)空間，遠(yuǎn)期國(guó)內(nèi)正丁醇市場(chǎng)格局趨于供需平衡和自給自足。

辛醇市場(chǎng)受限于DOP消費(fèi)限制，短期市場(chǎng)消費(fèi)將仍有一定增長(zhǎng)，但未來發(fā)展前景仍顯黯淡。從辛醇市場(chǎng)前景來看，未來市場(chǎng)發(fā)展已經(jīng)存在較大的不確定性，即便消費(fèi)不萎縮，增長(zhǎng)率也將大幅降低到3%左右。而產(chǎn)能建設(shè)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于市場(chǎng)增幅，擠占進(jìn)口產(chǎn)品市場(chǎng)份額依然難以消化。因此，普遍預(yù)計(jì)辛醇市場(chǎng)前景較為黯淡。

辛醇產(chǎn)業(yè)將面臨兩個(gè)方面的走勢(shì)：一方面，未來辛醇產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)殘酷，部分產(chǎn)能被迫退出可能性增大，因而國(guó)內(nèi)辛醇生產(chǎn)重新洗牌的可能性將極大增強(qiáng)；另一方面，這也造成新建項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)加大，部分項(xiàng)目將取消或推遲的可能性增大，未來競(jìng)爭(zhēng)局面或緩解。

丁辛醇產(chǎn)業(yè)應(yīng)注重優(yōu)化下游產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，向附加值高、技術(shù)含量高的特種增塑劑方向發(fā)展，此外應(yīng)重視用來替代DOP的基于壬醇、癸醇的增塑劑的前期研究。