□周根紅

省級廣電上市的發(fā)展路徑、趨勢與困境

□周根紅

近年來，媒介融合趨勢進(jìn)一步加強(qiáng)，傳統(tǒng)媒體的數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為發(fā)展大勢，資本成為各省級廣電媒介融合的重要抓手，眾多省級廣電積極籌措上市，歌華有線（北京）、天威視訊（深圳）、陜西廣電、湖北廣電、吉視傳媒、電廣傳媒（旗下湖南有線）、江蘇廣電等已成功上市。2015年，上市注冊制改革為廣電上市提供了更加便利的通道，廣西、廣東、安徽、山東、重慶、貴州、云南、黑龍江等地區(qū)的有線電視網(wǎng)絡(luò)公司正在積極籌劃和運(yùn)作上市。在政策與資本的共同引導(dǎo)下，廣電系加快了上市融資的步伐，廣電行業(yè)正經(jīng)歷著前所未有的變革。

省級廣電上市的發(fā)展路徑

一、有線網(wǎng)絡(luò)整合與基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。目前上市的省級廣電基本上都是以有線傳輸為主營業(yè)務(wù)。因此，廣電網(wǎng)絡(luò)的全省整合和基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)是當(dāng)前廣電系上市公司的主要發(fā)展方向。雖然目前的公開資料顯示，廣電一省一網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)改造目標(biāo)已經(jīng)完成，31個省份已基本完成了對旗下各地市公司的網(wǎng)絡(luò)整合。實(shí)際上，真正較為徹底地實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)資源整合的省公司寥寥可數(shù)，很多省公司只是在名義上實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)的整合工作。網(wǎng)絡(luò)的整合和基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，首要的問題就是資金。廣電系的上市，為網(wǎng)絡(luò)整合和基礎(chǔ)建設(shè)提供了資金來源的主渠道。從廣電系上市公司募集的資金用途來看，基本上大部分都是用于網(wǎng)絡(luò)整合和基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。如2015年2月，江蘇廣電上市擬募集資金47億元，其中30.58億元用于整合全省廣電網(wǎng)絡(luò)；1.98億元用于廣電網(wǎng)絡(luò)資源整合項(xiàng)目；10.65億元用于全省NGB（下一代廣播電視網(wǎng)）基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目。2015年陜西廣電募資9.6億用于下一代廣播電視網(wǎng)項(xiàng)目（一期）和償還銀行貸款。2015年湖北廣電非公開發(fā)行股票募集資金40億左右，用于全省下一代廣電網(wǎng)雙向?qū)拵Щ脑臁?/p>

二、新媒體業(yè)務(wù)與云平臺建設(shè)。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的普及，傳統(tǒng)媒體面臨著與互聯(lián)網(wǎng)的激烈競爭。數(shù)字化、互聯(lián)網(wǎng)化成為近十年來傳統(tǒng)媒體的發(fā)展趨勢和改革路徑。如今，媒介融合和“互聯(lián)網(wǎng)+”已經(jīng)成為當(dāng)下社會發(fā)展的巨大話語力量，有力地改寫著當(dāng)下的媒介生態(tài)。因此，發(fā)展新媒體業(yè)務(wù)、建設(shè)云平臺、實(shí)現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)+”就成為媒體變革的動力，也成為各省廣電系上市后發(fā)展的共同目標(biāo)。

一方面，各上市省級廣電紛紛建設(shè)自己的互聯(lián)網(wǎng)平臺。如電廣傳媒通過投資逐步以廣電網(wǎng)滲透“互聯(lián)網(wǎng)+”，同時加速推進(jìn)家庭數(shù)字娛樂業(yè)務(wù)產(chǎn)品的發(fā)展，為全面推進(jìn)大數(shù)據(jù)、云計算、智慧城市、IDC、傳媒內(nèi)容等業(yè)態(tài)縱深發(fā)展，全力打造公司“互聯(lián)網(wǎng)傳媒”產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)圈奠定基礎(chǔ)。2014年底以來，歌華有線也試圖從單一的有線電視運(yùn)營商向互聯(lián)網(wǎng)平臺方向轉(zhuǎn)型。2014年11月，歌華有線宣布完成“歌華云平臺”一期建設(shè)，這是有線電視行業(yè)首個大規(guī)模應(yīng)用的云平臺。在云平臺上，歌華有線能提供視頻、云游戲、云應(yīng)用（如教育、衛(wèi)生、彩票等）服務(wù)，后期還將搭建電子商務(wù)平臺。

另一方面，各上市省級廣電通過與互聯(lián)網(wǎng)公司的合作，打通跨媒體平臺建設(shè)。2015年6月24日，電廣傳媒與阿里巴巴（中國）有限公司簽署了《全面戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。此次合作主要是為了搶抓“家庭互聯(lián)網(wǎng)”發(fā)展機(jī)遇，加快實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)傳媒”戰(zhàn)略升級。雙方充分利用各自資源優(yōu)勢，在電廣傳媒擁有或覆蓋的省內(nèi)、省外有線電視網(wǎng)共同拓展云計算、大數(shù)據(jù)、智慧城市等業(yè)務(wù)市場。2015年，百視通以3.55億元參與認(rèn)購陜西廣電股份，雙方通過資本及股權(quán)方面的合作，整合各自優(yōu)勢資源，在數(shù)字付費(fèi)頻道、有線電視動點(diǎn)播、互聯(lián)網(wǎng)電視、DVB+OTT等業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開深度合作。

三、發(fā)揮自身優(yōu)勢，開展多元經(jīng)營。已上市廣電系公司除大力發(fā)展有線網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)外，還立足自身優(yōu)勢，發(fā)揮自身的優(yōu)勢，開展多元經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)各自的特色，增強(qiáng)核心競爭力。如電廣傳媒注重在電影、版權(quán)和創(chuàng)投方面的多元化戰(zhàn)略。在電影方面，2015年3月18日，電廣傳媒與好萊塢最大的獨(dú)立電影公司獅門影業(yè)發(fā)布了戰(zhàn)略合作計劃，在未來3年參與投資50部獅門電影，雙方投資金額共計15億美元；在版權(quán)方面，電廣傳媒依托湖南廣電的內(nèi)容資源優(yōu)勢，將金鷹網(wǎng)及芒果TV兩大平臺改版整合，推出全新“芒果TV”網(wǎng)絡(luò)視頻平臺；在創(chuàng)投方面，電廣傳媒旗下的達(dá)晨創(chuàng)投所投資的企業(yè)總數(shù)已達(dá)250多家，總投資規(guī)模接近90億元。正如電廣傳媒董事長龍秋云所說，湖南廣電正在朝著以“傳媒內(nèi)容+創(chuàng)投”業(yè)務(wù)為兩大核心支柱，以“移動互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)+廣告業(yè)務(wù)”為潛力支撐的綜合傳媒娛樂集團(tuán)發(fā)展。湖北廣電也在外延式擴(kuò)張方面下足了功夫。湖北廣電擬在未來三年內(nèi)組建投資理財公司，探索投資參股基于移動互聯(lián)網(wǎng)的游戲、電商等新業(yè)態(tài)的創(chuàng)業(yè)公司；將與武漢市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)合作，引入國內(nèi)外文化傳媒、網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)服務(wù)等知名企業(yè)及國內(nèi)大型房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，以股份制形式組建合資公司，共同在武漢沌口建設(shè)集文化創(chuàng)意、數(shù)字家庭于一體的湖北文化數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園。

廣電上市與廣電業(yè)發(fā)展趨勢

一、虛擬運(yùn)營商的出現(xiàn)。廣電系的上市融資需要借助各種資本。由于廣電系上市公司大多是以新媒體為主要發(fā)展方向，因此，廣電系上市公司不可避免地與互聯(lián)網(wǎng)公司合作。這不僅在資本上形成較大優(yōu)勢，而且在廣電系的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型發(fā)展上可以借力發(fā)力。2015年，電廣傳媒與阿里巴巴（中國）有限公司進(jìn)行全面戰(zhàn)略合作；阿里巴巴還相繼與華數(shù)傳媒、歌華有線等展開資本層面的合作，還將與電廣傳媒、吉視傳媒等進(jìn)行更深層次的合作；百視通也以3.55億元參與認(rèn)購陜西廣電股份。眾所周知，阿里巴巴是目前國內(nèi)最大、實(shí)力最強(qiáng)的電商服務(wù)平臺，形成了圍繞電商核心業(yè)務(wù)及支撐電商體系的金融業(yè)務(wù)，以及配套的本地生活服務(wù)、健康醫(yī)療等，囊括游戲、視頻、音樂等泛娛樂業(yè)務(wù)和智能終端業(yè)務(wù)的完整商業(yè)生態(tài)圈；百視通是國內(nèi)領(lǐng)先的新媒體視聽業(yè)務(wù)運(yùn)營商、服務(wù)商，其內(nèi)部結(jié)構(gòu)形成了互聯(lián)網(wǎng)電視事業(yè)群、云平臺與大數(shù)據(jù)事業(yè)群、主機(jī)游戲事業(yè)群、電信渠道事業(yè)群和網(wǎng)絡(luò)視頻事業(yè)群，全面地向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)型。一旦阿里巴巴、百視通等互聯(lián)網(wǎng)公司對有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商的合作取得成功，其勢必成為相應(yīng)的虛擬運(yùn)營商，并且這種模式將會成為各省廣電系上市公司發(fā)展的基本模式。

二、跨區(qū)域廣電整合或合作。目前，國內(nèi)廣電系統(tǒng)還處于條塊分割、多級管控的狀態(tài)。有研究者認(rèn)為，未來中國廣電系統(tǒng)的整合也許分“三步走”：先是各省廣電整合當(dāng)?shù)赜芯€電視網(wǎng)絡(luò)；其次在全國范圍內(nèi)形成三至五家大型的跨區(qū)域廣電公司；最后才是國網(wǎng)公司通過資本、聯(lián)合等手段，整合全國的有線電視網(wǎng)絡(luò)資源。就目前各省級廣電系發(fā)展來看，跨區(qū)域的整合和合作已經(jīng)萌發(fā)。湖南有線集團(tuán)和湖北廣電雙方已經(jīng)建立了兩省互聯(lián)的OTN傳輸系統(tǒng)，共同推進(jìn)雙方在寬帶互聯(lián)網(wǎng)資源共享、視頻內(nèi)容分享、雙向增值業(yè)務(wù)和智慧城市業(yè)務(wù)以及數(shù)字電路業(yè)務(wù)推廣展開交流，以擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，增加業(yè)務(wù)收入，共同做大做強(qiáng)；湖北廣電公司也將突破湖北，嘗試并購重組有意向參與合作的外地廣電網(wǎng)絡(luò)，并利用資本市場，整合諸如手機(jī)游戲、網(wǎng)絡(luò)游戲、網(wǎng)絡(luò)支付等與本產(chǎn)業(yè)相關(guān)的企業(yè)。由于各地政策和運(yùn)營主體的原因，現(xiàn)階段跨區(qū)域合作的主要形式仍是資本的合作。隨著今后政策的進(jìn)一步開放和運(yùn)營主體的成熟，跨區(qū)域廣電整合將成為必然的發(fā)展趨勢。

三、打造綜合信息服務(wù)平臺。國家新聞出版廣電總局副局長田進(jìn)在“媒體融合形勢下廣電網(wǎng)絡(luò)發(fā)展路徑”座談會上表示，廣電行業(yè)要加快有線電視網(wǎng)絡(luò)改革發(fā)展，著力實(shí)施“電視+”行動和“寬帶廣電”戰(zhàn)略，加快推進(jìn)有線電視網(wǎng)絡(luò)雙向化、寬帶化，把廣電網(wǎng)絡(luò)由以往的單一收視服務(wù)變?yōu)榫C合信息服務(wù)，打造家庭信息中心。這意味著未來電視的發(fā)展需要在有線網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上，利用移動互聯(lián)網(wǎng)、智能操作系統(tǒng)、人機(jī)交互等新的技術(shù)手段，主動與其他媒體和產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)融合，拓展和提升電視產(chǎn)業(yè)價值鏈。如湖北廣電與中信國安、數(shù)碼視訊等公司合作，共同開展智能家居、健康養(yǎng)老等基于廣電網(wǎng)絡(luò)的業(yè)務(wù)等；湖北廣電還與支付寶正式簽署了合作協(xié)議，將在金融支付、支付寶公眾號平臺服務(wù)、無線互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、渠道共享等領(lǐng)域全面深化戰(zhàn)略合作；陜西廣電網(wǎng)絡(luò)以建設(shè)社會信息化平臺和家庭多媒體終端為目標(biāo)，先后建設(shè)了覆蓋全省的大容量、高速率OTN骨干光傳輸網(wǎng)、IP網(wǎng)和高清互動電視平臺。

廣電上市的發(fā)展困境

一、有線用戶增量減緩，雙向網(wǎng)改難度較大。目前，國內(nèi)有線電視用戶已經(jīng)基本達(dá)到飽和狀態(tài)，用戶數(shù)量增長緩慢，全國多數(shù)城市中心城區(qū)甚至出現(xiàn)負(fù)增長。2011年吉視傳媒招股書顯示，其有線數(shù)字電視網(wǎng)絡(luò)在城鎮(zhèn)的覆蓋率已達(dá)98%以上，幾無增長空間，戶數(shù)增長只能訴諸農(nóng)村地區(qū)。但是，農(nóng)村地區(qū)戶數(shù)增長則面臨高成本和衛(wèi)星電視競爭，用戶數(shù)的增長速度很難達(dá)到此前城鎮(zhèn)用戶數(shù)的增長速度。網(wǎng)絡(luò)整合和改造還存在另一個障礙，那就是網(wǎng)絡(luò)整合和改造不僅僅受資本的影響，還受到地區(qū)經(jīng)濟(jì)、地方政策、政府權(quán)力、社會結(jié)構(gòu)等因素的影響。如江蘇廣電在整合地方有線網(wǎng)絡(luò)時，要特別考慮到蘇南經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，地方有線網(wǎng)絡(luò)實(shí)力很強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)收入也非常高。它們改變現(xiàn)有格局融入省網(wǎng)的意愿不強(qiáng)，整合的壓力也就非常大。

二、內(nèi)部資源整合復(fù)雜，股東關(guān)系較難理順。現(xiàn)有上市的省級廣電系整合著較多的廣電公司和廣電臺等內(nèi)部資源。然而，這些公司上市后，首要面臨的問題就是內(nèi)部組織架構(gòu)的重組和成員關(guān)系的理順。以哪種業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)，以哪家公司作為運(yùn)營主體，各公司間的權(quán)力和利益如何分配等，都面臨著新的矛盾。典型的如湖南電廣傳媒。電廣傳媒是湖南廣電第三個上市公司，它旗下已經(jīng)有2家上市公司：快樂購和芒果TV。如果它們整體重組上市，以誰為主體，這是湖南廣電面臨的最大難題。湖北廣電的管理框架也比較特殊。湖北廣電在2012年成立了以湖北廣電系統(tǒng)作為平臺支撐的北京長江傳媒。它不僅是湖北廣電集團(tuán)全資控股的大型國有企業(yè)，還與湖北總部形成“南北雙總部”遙相呼應(yīng)之勢。雖然長江傳媒帶動了母集團(tuán)的跨越式發(fā)展，但是，“南北雙總部”在公司上市后如何協(xié)調(diào)各自關(guān)系以更好地發(fā)揮作用，則需要進(jìn)一步探索。

三、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力不足，市場空間難以突破。廣電系的上市已經(jīng)成為一股潮流，可以想見，未來各省將至少有一家廣電上市公司。然而，一方面，國內(nèi)有線用戶和年收入相對比較固定，未來快速增長的可能性不大，而今后的廣電系上市公司將會出現(xiàn)數(shù)十家；另一方面，廣電上市公司主營業(yè)務(wù)是有線電視網(wǎng)絡(luò)，這部分的市場已經(jīng)形成了固定的市場格局，各省級廣電系的業(yè)務(wù)已經(jīng)完成布局，市場空間很難再有突破。雖然，目前廣電系上市公司紛紛謀求互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，但是，隨著4G/ 5G、電力線上網(wǎng)、光纖等全新信息傳輸通道的涌現(xiàn)，有線數(shù)字電視行業(yè)的優(yōu)勢將逐漸喪失，面對互聯(lián)網(wǎng)公司的沖擊，競爭會更加嚴(yán)峻。更為重要的是，有著三四十年發(fā)展歷史的有線電視行業(yè)，在技術(shù)、業(yè)務(wù)等層面的創(chuàng)新能力明顯不足。如果各省級廣電系不及時調(diào)整發(fā)展方向，加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，打造出適合自身和有線電視用戶的業(yè)務(wù)、技術(shù)、產(chǎn)品，將很難在市場上獲得較大發(fā)展，或者為電信運(yùn)營商徒做嫁衣，甚至可能會淪為互聯(lián)網(wǎng)公司的信息傳輸通道。

結(jié)語

廣電系上市將在今后一段時間成為傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要趨勢，也將會成為重要的廣電上市現(xiàn)象。廣電行業(yè)作為文化產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，在國家大力發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)的政策驅(qū)動下，將會呈現(xiàn)出新的發(fā)展面貌和廣闊的發(fā)展前景。地方政府和廣電部門對廣電上市的積極扶持，將進(jìn)一步推動廣電系上市進(jìn)程。廣電系的上市，將借助資本和企業(yè)合作的形式，加快傳統(tǒng)媒體的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，也有利于廣電產(chǎn)業(yè)價值鏈的延伸。雖然目前廣電系的上市還存在著內(nèi)部結(jié)構(gòu)和內(nèi)部業(yè)務(wù)發(fā)展的一些問題，但是通過地方政府、廣電行政部門的扶持引導(dǎo)，廣電企業(yè)自身的調(diào)整和創(chuàng)新，資本的合理投入和與其他互聯(lián)網(wǎng)公司或娛樂影視等資本方的合作，廣電系上市將會呈現(xiàn)出更多利好消息，最終提升我國廣電行業(yè)的核心競爭力。（本文為江蘇省教育廳青藍(lán)工程優(yōu)秀青年骨干教師資助項(xiàng)目的階段性成果）

（作者單位：南京財經(jīng)大學(xué)）

欄目責(zé)編：邵滿春

1.趙光磊：《廣電的雙向網(wǎng)改究竟改造了什么?》，《通信世界》，2014（7）。

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