周阿立

(中南財經(jīng)政法大學(xué)會計學(xué)院,湖北 武漢 430073)

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金融資產(chǎn)分類會計政策選擇的現(xiàn)狀與動機
——基于金融行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)分析

周阿立

(中南財經(jīng)政法大學(xué)會計學(xué)院,湖北 武漢 430073)

本文選取43家金融行業(yè)上市公司2007至2012年的年報數(shù)據(jù)作為研究樣本,針對權(quán)益和債券兩大類金融資產(chǎn)的分類展開研究,以契約論為基礎(chǔ),考慮金融資產(chǎn)規(guī)模、現(xiàn)金流及盈利狀況等因素的影響,發(fā)現(xiàn)金融資產(chǎn)規(guī)模對金融資產(chǎn)分類的影響在金融行業(yè)并不成立,與政治動因、債務(wù)契約、現(xiàn)金流等因素的影響顯著相關(guān)。

金融資產(chǎn)分類;會計政策;金融業(yè)上市公司

一、引 言

美國金融危機的爆發(fā)把金融工具會計推向了風(fēng)口浪尖,以公允價值計量為主的金融工具準則飽受質(zhì)疑,金融資產(chǎn)分類也成為危機后社會各界研究熱點之一。危機后IASB迅速啟動了準則修訂程序,2009年11月發(fā)布了IFRS9《金融工具:分類和計量》替代原來的IAS39中金融資產(chǎn)的內(nèi)容,2010年10月修訂IFRS7,引入了涉及金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易的額外披露要求。2011年5月發(fā)布IFRS13《公允價值計量》,提供了公允價值計量的指引和披露要求。2011年修訂IFRS1,要求公允價值計量的其他綜合收益不能重分類計入損益。

為保持與國際會計準則的趨同,我國2014年發(fā)布的CAS39《公允價值計量》也與金融資產(chǎn)密切相關(guān),但金融工具相關(guān)準則即CAS22、CAS23、CAS24、CAS37尚未啟動修訂程序,仍沿用2006版。根據(jù)財政部2010年發(fā)布的準則趨同路線圖,我國金融工具會計也面臨向IFRS9轉(zhuǎn)換的問題,IFRS9要求金融資產(chǎn)分類由四類簡化為兩類[1],當資本市場大幅波動時,準則轉(zhuǎn)換甚至可能會威脅到經(jīng)濟、金融的穩(wěn)定,因此當前研究金融資產(chǎn)分類的動機并考慮防范措施,對金融市場的穩(wěn)定和發(fā)展,有十分重要的現(xiàn)實意義。

自實施2006版準則以來,我國涌現(xiàn)了大量金融資產(chǎn)分類方面的研究成果,但多數(shù)集中于非金融行業(yè),而持有金融資產(chǎn)規(guī)模較大的金融行業(yè)被剔除在研究樣本之外,有鑒于此,本文選取43家金融行業(yè)上市公司2007至2012年的年報數(shù)據(jù)作為研究樣本。

二、文獻綜述

根據(jù)現(xiàn)行CAS22,金融資產(chǎn)初始確認分為:以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項、可供出售金融資產(chǎn)。以上四類金融資產(chǎn)各自的涵義如下:以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn),會計科目即交易性金融資產(chǎn),主要是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)。如企業(yè)以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等。持有至到期投資,是指到期日固定、回收金額固定或可確定,且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。貸款和應(yīng)收款項,是指在活躍市場中沒有報價、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產(chǎn)。它的會計處理原則與持有至到期投資大體相同?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn),是指企業(yè)沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項的金融資產(chǎn)。比如,企業(yè)購入的在活躍市場上有報價的股票、債券和基金等,沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)或持有至到期投資等金融資產(chǎn)的。從定義可以看出可供出售金融資產(chǎn)只是一個補缺的賬戶,基本上等同于分類中的“其它類”。由于貸款和應(yīng)收款項、衍生金融工具、套期工具的分類爭議不大,因此本文主要針對“交易性金融資產(chǎn)”、“持有至到期投資”和“可供出售金融資產(chǎn)”三類金融資產(chǎn)之間的會計政策選擇展開研究。

在金融資產(chǎn)首次劃分的研究中,Watts和Zimmerman(1986)[2]認為,大企業(yè)往往具有市場壟斷地位,受到公眾和媒體關(guān)注較多,政治成本較大,因此規(guī)模越大的企業(yè),越傾向于將一項金融資產(chǎn)劃分為可供出售金融資產(chǎn)。Cocco和Lin(1997)[3]發(fā)現(xiàn)市價上升時,企業(yè)傾向于劃分為交易性金融資產(chǎn)。Jordan(1998)[4]發(fā)現(xiàn)保險行業(yè)更傾向于劃分為可供出售金融資產(chǎn),留下盈余管理的空間。Hodder(2002)[5]發(fā)現(xiàn)實施SFAS115前,弱資本銀行傾向于將債券類金融資產(chǎn)劃分為可供出售金融資產(chǎn),實施SFAS115后,將債券類金融資產(chǎn)劃分為持有至到期投資來消除監(jiān)管的影響。Beatty(1995)[6]發(fā)現(xiàn)SFAS115實施后,銀行減少了證券投資的比例,當銀行權(quán)益報酬率下降時,可供出售類的比例也會下降。Healy(1985)[7]認為企業(yè)管理層的盈余管理行動意圖是使個人薪酬最大化、風(fēng)險最小化。Sweeney ( 1994)[8]研究結(jié)論顯示在違約當年及前后年份,企業(yè)會選擇能夠調(diào)增盈余的會計政策。Defeo等(1989)[9]和Dechow等(1995)[10]的研究也證明了Healy盈余管理的薪酬和契約目的結(jié)論。

葉建芳(2009)[11]認為,金融資產(chǎn)比重越大,越傾向于劃分為可供出售金融資產(chǎn),且盈利不好的企業(yè)會利用處置可供出售金融資產(chǎn)進行盈余管理和收益平滑,而盈利良好的企業(yè)則選擇繼續(xù)持有。徐先知(2010)[12]驗證了政治成本、債務(wù)契約、報酬契約及管理層風(fēng)險偏好對我國上市公司的金融資產(chǎn)分類有顯著影響。孫蔓莉等(2010)[13]設(shè)計了對管理者意圖進行檢驗的指標“證券周轉(zhuǎn)率”,發(fā)現(xiàn)上市公司并不是根據(jù)“為近期出售目的持有”的原則劃分交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn),上市公司對管理者意圖的表述不真實。曹國華、賴平(2006)[14]發(fā)現(xiàn)當持有的被投資方公司股票價格上升,則傾向于劃分為交易性金融資產(chǎn);而當股價下跌時,傾向于劃分為可供出售金融資產(chǎn)。丁雨(2012)[15]研究發(fā)現(xiàn)我國上市公司金融資產(chǎn)分類的契約動因包括報酬契約、債務(wù)契約等。周穎(2013)[16]研究發(fā)現(xiàn)金融資產(chǎn)的分類受流動風(fēng)險水平、增配動機、收益平滑動機和公司規(guī)模的影響,可供出售金融資產(chǎn)的出售會受到利潤平滑、減少虧損或扭虧等動機的影響。

綜合以上研究結(jié)論,認為上市公司對管理者意圖的表述是不真實的,金融資產(chǎn)分類存在會計政策選擇的行為,國外的研究更加深入,對金融行業(yè)和非金融行業(yè)都有展開,并且有專門針對債券類金融資產(chǎn)分類的研究。而國內(nèi)的研究主要集中于非金融行業(yè)的交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)之間的會計政策選擇問題,沒有考慮權(quán)益類和債券類金融資產(chǎn)分類的特點,表述過于籠統(tǒng)。筆者認為,對于權(quán)益類金融資產(chǎn)主要是在交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)之間進行選擇,而債券性質(zhì)的金融資產(chǎn)如果持有時間較短,會隨時變現(xiàn)的,持有意圖相對明確,可分類為交易性金融資產(chǎn),而持有時間較長,則主要在可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資之間進行選擇。因此,本文重點研究權(quán)益類和長期債券類金融資產(chǎn)的會計政策選擇,期望有所創(chuàng)新。

三、金融資產(chǎn)分類現(xiàn)狀

按照證監(jiān)會標準截止2012年底共有金融行業(yè)43家(其中銀行16家,保險公司4家,證券公司19家,其他4家)上市公司。選擇自2007至2012年共6年的年報數(shù)據(jù),由于上市時間有先后,其中2007年28家,2008年28家,2009年31家,2010年37家,2011年41家,2012年43家,一共選擇208個上市公司樣本,所有的數(shù)據(jù)來源于瑞思數(shù)據(jù)庫。

(一)金融資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)

根據(jù)葉建芳等(2009)的研究結(jié)論金融資產(chǎn)規(guī)模會影響金融資產(chǎn)分類會計政策選擇,因此本文統(tǒng)計了金融行業(yè)金融資產(chǎn)規(guī)模,以金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重為指標。根據(jù)208個樣本的三類金融資產(chǎn)合計數(shù)占總資產(chǎn)的比重(剔除極端值后取平均數(shù))得到如下數(shù)據(jù),計算公式:(交易性金融資產(chǎn)+可供出售金融資產(chǎn)+持有至到期投資)/總資產(chǎn):

表1 金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重 單位:%

從上表可以看出保險業(yè)持有金融資產(chǎn)規(guī)模比銀行和證券業(yè)都要大,除了證券行業(yè),其他行業(yè)金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重最近兩年有大幅度下降,這與最近兩年股市行情疲軟,企業(yè)控制風(fēng)險,減持了部分金融資產(chǎn)有一定的關(guān)系。其他類公司由于數(shù)據(jù)波動較大,比較意義不大。

除了證券行業(yè)以外,金融資產(chǎn)規(guī)模總體呈現(xiàn)下降趨勢,為了更清楚地看出金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu),分別計算三大類金融資產(chǎn)占總金融資產(chǎn)的比重(剔除極端值后取平均數(shù)),得到如下數(shù)據(jù):

表2 三大類金融資產(chǎn)分別占總金融資產(chǎn)比重 單位:%

從上表可以看出除了證券行業(yè)交易性金融資產(chǎn)比重較大以外,銀行、保險業(yè)都較小。銀行和證券業(yè)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定,保險業(yè)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化較大,公允價值計量的交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)比重持續(xù)下降,而攤余成本計量的持有至到期投資比重持續(xù)上升。

(二)金融資產(chǎn)產(chǎn)品類別特征

整理分析43家金融企業(yè)財務(wù)報告附注信息中交易性金融資產(chǎn)的明細項目,主要包括:股票、債券、基金、集合理財產(chǎn)品、資產(chǎn)支持證券、央行票據(jù)、信托產(chǎn)品等。43家可供出售金融資產(chǎn)中主要包括:權(quán)益工具、債券、資產(chǎn)支持證券、集合理財產(chǎn)品、融出證券,央行票據(jù)等。持有至到期投資則全部是債券產(chǎn)品。

借鑒IFRS9的金融資產(chǎn)分類要求:將金融資產(chǎn)分為以公允價值計量和以攤余成本計量兩類,以主體管理金融資產(chǎn)的商業(yè)模式和金融資產(chǎn)合同現(xiàn)金流量特征為依據(jù),當同時滿足:(1)持有該金融資產(chǎn)的目的是收取合同約定的現(xiàn)金流量;(2)該金融資產(chǎn)的合同條款規(guī)定在指定的日期里獲取的現(xiàn)金流量僅為本金和利息,則此項金融資產(chǎn)應(yīng)當使用攤余成本進行后續(xù)計量,其他情況應(yīng)使用公允價值進行后續(xù)計量。攤余成本計量即為債券類金融資產(chǎn),公允價值計量的股票、基金等都具有權(quán)益類金融資產(chǎn)的特征。計算公式:權(quán)益類金融資產(chǎn)比重=權(quán)益類金融資產(chǎn)/金融資產(chǎn)合計;債券類金融資產(chǎn)比重=債券類金融資產(chǎn)/金融資產(chǎn)合計。43家公司持有的產(chǎn)品分類如下:

表3 權(quán)益類、債券類金融資產(chǎn)占總金融資產(chǎn)比重 單位:%

從上表可以看出銀行業(yè)持有權(quán)益類金融資產(chǎn)比重非常低,幾乎可以忽略不計。保險和證券行業(yè)權(quán)益類金融資產(chǎn)比重較大,但呈持續(xù)下降趨勢,債券類金融資產(chǎn)比重持續(xù)上升,與股市從2007至2012大盤行情一致,為規(guī)避風(fēng)險,都加大了債券類金融資產(chǎn)的比重。

四、金融資產(chǎn)分類會計政策選擇實證研究

(一)理論分析與研究假設(shè)

三大類金融資產(chǎn)中,權(quán)益類金融資產(chǎn)公允價值計量,不可能分類為攤余成本計量的持有至到期投資,只有可能在交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)之間進行選擇,這兩類金融資產(chǎn)雖然都以公允價值計量,但交易性金融資產(chǎn)的公允價值變動直接確認為“公允價值變動損益”,出現(xiàn)在利潤表中,會加大利潤的波動。而可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動先計入“資本公積——其他資本公積”,出售時再從資本公積轉(zhuǎn)出,計入出售當期的“投資收益”。交易性金融資產(chǎn)直接影響當期利潤,而可供出售金融資產(chǎn)只影響出售當期利潤。分類為可供出售金融資產(chǎn)相對保守,可以避免利潤的波動,給未來留下較大的盈余管理空間,而分類為交易性金融資產(chǎn)相對激進,利潤波動較大。

債券性質(zhì)的金融資產(chǎn)如果持有時間較短,隨時變現(xiàn)的,持有意圖相對明確,可分類為交易性金融資產(chǎn),而持有時間較長,到期日固定、回收金額固定或可確定,且有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn),可以分類為持有至到期投資,如果持有意圖不明確時也可以分類為可供出售金融資產(chǎn),當持有意圖發(fā)生變化時可以在兩類金融資產(chǎn)之間進行重新分類調(diào)整。也就是說長期持有的債券可以在“持有至到期投資”和“可供出售金融資產(chǎn)”之間進行選擇,“持有至到期投資”攤余成本計量,對利潤和所有者權(quán)益的影響比較明確,而“可供出售金融資產(chǎn)”公允價值計量,會加大所有者權(quán)益的波動,同時“債券類可供出售金融資產(chǎn)”減值時,要將原來直接計入“資本公積”的公允價值變動損失轉(zhuǎn)出,一并確認“資產(chǎn)減值損失”,減少企業(yè)凈利潤,相比之下債券類可供出售金融資產(chǎn)的凈利潤比持有至到期投資的凈利潤變化波動大,會計政策相對激進。

金融行業(yè)持有的金融資產(chǎn)規(guī)模較大,公允價值計量的金融資產(chǎn)價值波動風(fēng)險也較大,權(quán)益類金融資產(chǎn)分類為可供出售金融資產(chǎn),長期持有的債券分類為持有至到期投資,可以避免利潤的波動風(fēng)險。根據(jù)理論分析和前人的研究結(jié)論,金融資產(chǎn)分類的動機主要有:政治成本動因、債務(wù)契約、報酬契約、資本市場IPO及扭虧動因。由于金融行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較大,并且大多數(shù)都是國有控股,因此扭虧動因、IPO、報酬契約動因并不明顯,歸納主要是風(fēng)險規(guī)避、政治動因、盈利及現(xiàn)金流狀況等因素。根據(jù)分析提出如下假設(shè):

假設(shè)1:Watts和Zimmerman(1986)的研究結(jié)論顯示,政治契約影響主要與企業(yè)規(guī)模有關(guān),規(guī)模越大的企業(yè),越傾向于選擇保守的會計政策,即將權(quán)益類金融資產(chǎn)分類為可供出售金融資產(chǎn),為將來的利潤調(diào)節(jié)留有空間,而對債券類金融資產(chǎn)則分類為持有至到期投資,對利潤的影響可以預(yù)期,且萬一公允價值下跌對利潤影響有限。企業(yè)規(guī)模選擇總資產(chǎn)的對數(shù)Siz作為解釋變量。

假設(shè)2:債務(wù)契約的影響,資產(chǎn)負債率越大的企業(yè),高財務(wù)風(fēng)險傾向于選擇激進的會計政策,將權(quán)益類金融資產(chǎn)分類為交易性金融資產(chǎn),將債券類分類為可供出售金融資產(chǎn),可以在公允價值發(fā)生有利波動時,滿足企業(yè)短暫的融資需求。選擇資產(chǎn)負債率Lev作為解釋變量。

假設(shè)3:經(jīng)營活動現(xiàn)金流越豐富的企業(yè)盈余管理的需求越小,越傾向于選擇保守的會計政策,將權(quán)益類金融資產(chǎn)分類為可供出售金融資產(chǎn),債券類分類為持有至到期投資。選擇每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量Cfopps作為解釋變量。

假設(shè)4:根據(jù)葉建芳等(2009)的研究結(jié)論,金融資產(chǎn)規(guī)模越大,越傾向于選擇保守的政策,將權(quán)益類金融資產(chǎn)劃分為可供出售金融資產(chǎn)。將債券類分類為持有至到期投資,降低金融資產(chǎn)對利潤波動的影響。金融資產(chǎn)規(guī)模選擇金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重即Fin作為解釋變量。

假設(shè)5:盈利狀況越好的企業(yè)同樣盈余管理的需求越小,傾向于選擇保守的政策,將權(quán)益類金融資產(chǎn)劃分為可供出售金融資產(chǎn)。將債券類分類為持有至到期投資。盈利狀況選擇總資產(chǎn)報酬率Roa作為解釋變量。

權(quán)益類金融資產(chǎn)主要在交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)之間進行選擇,分類傾向選擇Tradfin作為被解釋變量,即權(quán)益類交易性金融資產(chǎn)占總權(quán)益類金融資產(chǎn)的比重,該指標越高,越傾向?qū)?quán)益類金融資產(chǎn)分類為交易性金融資產(chǎn)。同理,債券類金融資產(chǎn)分類傾向選擇Holdtom作為被解釋變量,即持有至到期投資占總債券類金融資產(chǎn)的比重,該指標越高,越傾向于將債券類金融資產(chǎn)分類為持有至到期投資。

(二)模型建立與變量定義

根據(jù)以上理論分析結(jié)合Sweeney(1994)的研究,控制了行業(yè)IND和時間變量YEAR,得出權(quán)益類金融資產(chǎn)分類模型一:

Tradfin=α0+α1Fin+α2Lev+α3Siz+α4Roa+α5Cfopps+α6∑IND+α7∑YEAR+ξ

債券類金融資產(chǎn)分類模型二:

Holdtom=α0+α1Fin+α2Lev+α3Siz+α4Roa+α5Cfopps+α6∑IND+α7∑YEAR+ξ

表4 變量定義

(三)樣本分布與選擇

2007至2012年208個上市金融企業(yè)樣本極端值分布如下表:

表5 極端值樣本的行業(yè)分布

由上表可以看出34個銀行樣本權(quán)益類金融資產(chǎn)為0,44個銀行樣本(包括少數(shù)保險公司)將95%以上的權(quán)益類金融資產(chǎn)劃分為可供出售金融資產(chǎn),14個證券樣本將95%以上的權(quán)益類金融資產(chǎn)劃分為交易性金融資產(chǎn)。

36個證券樣本債券類金融資產(chǎn)為0,21個證券樣本將95%以上的債券類金融資產(chǎn)劃分為可供出售金融資產(chǎn),14個銀行樣本(包括個別信托公司)將95%以上的債券類金融資產(chǎn)劃分為持有至到期投資。

模型一剔除極端值后得到102個有效樣本,模型二剔除極端值后得到112個有效樣本。

(四)描述性統(tǒng)計與被解釋變量數(shù)據(jù)分析

表6 模型一的描述性統(tǒng)計

表7 模型二的描述性統(tǒng)計

從以上兩個表格可以看出權(quán)益類金融資產(chǎn)普遍傾向于分類為可供出售金融資產(chǎn),債券類金融資產(chǎn)普遍傾向于分類為持有至到期投資。

表8 Tradefin的分行業(yè)時間剔除極端值后的平均值 單位:%

注:由于銀行業(yè)持有的權(quán)益類資產(chǎn)太少,分類意義不大,未列示。

從以上可以看出證券行業(yè)持有的權(quán)益類金融資產(chǎn)傾向于分類為交易性金融資產(chǎn),除2011年以外,有持續(xù)上升趨勢,保險行業(yè)除平安保險2007-2009年以外,其余都傾向于分類為可供出售金融資產(chǎn),時間趨勢不明顯。

表9 Holdtom的分行業(yè)時間剔除極端值后的平均值 單位:%

從上表可以看出銀行業(yè)傾向于將持有的債券類金融資產(chǎn)分類為持有至到期投資,除了2007年偏高以外,其他年份時間趨勢不明顯,保險行業(yè)將債券類金融資產(chǎn)分類為持有至到期投資比重有不斷上升的趨勢,證券行業(yè)持有的債券類金融資產(chǎn)大部分劃分為可供出售金融資產(chǎn),與表2數(shù)據(jù)吻合。

(五)檢驗結(jié)果與結(jié)論分析

表10 實證檢驗結(jié)果

注:“*** ”、“** ”、“* ”分別表示1%、5%、10%水平上顯著。

從上表看出對于金融行業(yè),金融資產(chǎn)的持有規(guī)模對金融資產(chǎn)分類的影響并不顯著,與葉建芳(2009)的非金融行業(yè)研究結(jié)論不一致,但盈利水平、現(xiàn)金流狀況及企業(yè)規(guī)模等對金融資產(chǎn)分類影響顯著相關(guān)。

對權(quán)益類金融資產(chǎn),經(jīng)營活動現(xiàn)金流越大,資產(chǎn)規(guī)模越大,越傾向于分類為可供出售金融資產(chǎn),資產(chǎn)負債率越高,越傾向于分類為交易性金融資產(chǎn),與預(yù)期相符,政治契約與債務(wù)契約都成立,盈利狀況Roa不顯著,可能因為金融行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模偏大,Roa不能很好反映企業(yè)真實盈利狀況。行業(yè)分布影響顯著,保險行業(yè)更傾向于分類為可供出售金融資產(chǎn),與Jordan(1998)的研究結(jié)論一致,證券行業(yè)更傾向于分類為交易性金融資產(chǎn)。

對債券類金融資產(chǎn),資產(chǎn)規(guī)模越大,越傾向于分類為持有至到期投資,政治契約預(yù)期符號相符,盈利狀況越好越傾向于分類為可供出售金融資產(chǎn),負債率越高越傾向于分類為持有至到期投資,盈利狀況與債務(wù)契約與預(yù)期符號相反,現(xiàn)金流狀況不顯著,可能與業(yè)務(wù)特點,風(fēng)險控制要求和流動性偏好等有關(guān),具體原因有待進一步研究。行業(yè)影響顯著,銀行、保險行業(yè)更傾向于分類為持有至到期投資,證券業(yè)更傾向于分類為可供出售金融資產(chǎn)。

五、結(jié)論及建議

(一)研究結(jié)論

本文的研究顯示,除了證券行業(yè)交易性金融資產(chǎn)比重較大以外,銀行、保險業(yè)都較小。銀行業(yè)和證券業(yè)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定,保險業(yè)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化較大,公允價值計量的交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)比重持續(xù)下降,而攤余成本計量的持有至到期投資比重持續(xù)上升。銀行業(yè)持有權(quán)益類金融資產(chǎn)比重非常低,幾乎可以忽略不計。保險和證券業(yè)權(quán)益類金融資產(chǎn)比重較大,但呈持續(xù)下降趨勢,債券類金融資產(chǎn)持續(xù)上升,可能與股市持續(xù)低迷及企業(yè)提高風(fēng)險控制要求有關(guān)。從樣本分布可以看出,極端值樣本較多,金融資產(chǎn)分類存在隨意性。金融資產(chǎn)的規(guī)模對金融資產(chǎn)分類的影響不顯著,而盈利水平,現(xiàn)金流狀況及企業(yè)規(guī)模等對金融資產(chǎn)分類影響顯著相關(guān)。

對權(quán)益類金融資產(chǎn),經(jīng)營活動現(xiàn)金流越大,資產(chǎn)規(guī)模越大,越傾向于分類為可供出售金融資產(chǎn),資產(chǎn)負債率越高,越傾向于分類為交易性金融資產(chǎn),盈利狀況不顯著。對債券類金融資產(chǎn),資產(chǎn)規(guī)模越大、負債率越高,越傾向于分類為持有至到期投資,盈利狀況越好越傾向于分類為可供出售金融資產(chǎn),現(xiàn)金流狀況不顯著。金融資產(chǎn)分類的動機主要有政治動因、債務(wù)契約、風(fēng)險規(guī)避等因素。行業(yè)影響顯著,銀行、保險業(yè)傾向于選擇保守的會計政策,而證券業(yè)傾向于選擇激進的會計政策,可能與業(yè)務(wù)特點和流動性偏好等有關(guān),具體原因有待進一步研究。

(二)建議

本文的研究結(jié)論進一步證實金融資產(chǎn)分類存在會計政策選擇的行為,管理者持有金融資產(chǎn)目的表述不真實,存在隨意性?，F(xiàn)行準則的三大類金融資產(chǎn)中,交易性金融資產(chǎn)分類為兩個小類:為交易而持有的金融資產(chǎn)和指定為公允價值計量的金融資產(chǎn),可供出售金融資產(chǎn)分為兩個小類,權(quán)益類和債券類,無法與實務(wù)中基金、集合理財產(chǎn)品、資產(chǎn)支持證券、信托等各類理財產(chǎn)品一一對應(yīng),因此筆者建議,金融工具準則修訂應(yīng)進一步細化金融資產(chǎn)的分類標準,并要求上市公司充分披露金融資產(chǎn)分類標準,金融資產(chǎn)分類也應(yīng)該成為會計政策選擇審計的重點,完善準則、加強監(jiān)管才能有效避免金融資產(chǎn)分類淪為上市公司調(diào)節(jié)利潤的工具。

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(責任編輯:文 菲)

Research on the Status and Motivation of Accounting Policy Choice of Financial Assets Classification——Based on Financial Reports of Listed Corporations of Financial Industry

ZHOU A-li

(School of Accounting, Zhongnan University of Economics and Law, Wuhan 430074, China)

Using the annual financial reports of 43 listed corporations in financial industry from 2007 to 2012 as research samples, this paper conducts research according to the classification of two major categories of financial assets, i.e., equity and bond. Research is based on the contract theory, considering factors including the scale of financial assets, cash flow and profit status. It finds that the scale of financial assets has no influence on the classification of financial assets in the financial industry, whereas other factors including political motives, debt contract, cash flow significantly influence the classification of financial assets.

classification of financial assets; accounting policy; listed Corporation of financial industry

2014-05-07

周阿立(1975-),女,湖北隨州人,中南財經(jīng)政法大學(xué)會計學(xué)院博士生,廣東技術(shù)師范學(xué)院會計學(xué)院副教授。

F230

A

1004-4892(2015)04-0072-09