張喜亮

黨的十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》）指出：積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，允許更多國(guó)有經(jīng)濟(jì)和其他所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟(jì)，允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體。國(guó)有企業(yè)實(shí)施混合所有制經(jīng)濟(jì)改革，推出員工持股計(jì)劃，必須完善員工董事制度。

混合所有制經(jīng)濟(jì)明確了員工董事身份的理?yè)?jù)

國(guó)有公司制企業(yè)實(shí)施員工董事制度，從1992年國(guó)家體改委發(fā)布的《股份制企業(yè)試點(diǎn)辦法》到2009年國(guó)務(wù)院國(guó)資委頒發(fā)《董事會(huì)試點(diǎn)中央企業(yè)職工董事履行職責(zé)管理辦法》，大體經(jīng)歷了三個(gè)階段。

黨的十一屆三中全會(huì)開啟經(jīng)濟(jì)體制改革以后，國(guó)有企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)體制改革的中心環(huán)節(jié)，也開始實(shí)施公司化改革。1992年國(guó)家體制改革委員會(huì)等多家部門聯(lián)合下發(fā)了股份制企業(yè)試點(diǎn)辦法、股份有限公司規(guī)范意見等文件，這些文件中都涉及了員工董事、員工監(jiān)事制度方面的內(nèi)容。貫徹執(zhí)行股份制企業(yè)試點(diǎn)改革政策，中華全國(guó)總工會(huì)發(fā)布的《關(guān)于股份制試點(diǎn)企業(yè)職工民主管理工作的幾點(diǎn)意見》指出：探索股份制企業(yè)的發(fā)展道路，更好地發(fā)揮股份制企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，還應(yīng)當(dāng)由職工代表大會(huì)推舉一定數(shù)量的職工代表作為國(guó)有資產(chǎn)股東代表的組成人員，參加股東大會(huì)；在職工持股的企業(yè)，工會(huì)可以組織持股職工通過(guò)職工持股會(huì)或職工合股基金等形式，選派代表參加股東大會(huì)；董事會(huì)應(yīng)有由工會(huì)和職工代表大會(huì)推選的代表參加；職工董事由職工代表大會(huì)推選產(chǎn)生，向職工代表大會(huì)匯報(bào)工作，接受職工代表的監(jiān)督。1993年年底全國(guó)人大常委會(huì)通過(guò)的《中華人民共和國(guó)公司法》明確規(guī)定：兩個(gè)以上國(guó)有企業(yè)或者其他兩個(gè)以上國(guó)有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司，其董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)有公司職工代表，董事會(huì)中的職工代表由公司職工民主選舉產(chǎn)生；國(guó)有獨(dú)資公司設(shè)立董事會(huì)，董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)有公司職工代表，職工董事由公司職工民主選舉產(chǎn)生。公司法為職工董事制度提供了法律依據(jù)。

上世紀(jì)90年代中期，國(guó)務(wù)院?jiǎn)?dòng)國(guó)有企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度改革試點(diǎn)工作，中華全國(guó)總工會(huì)發(fā)布的《關(guān)于百家國(guó)有企業(yè)推行現(xiàn)代企業(yè)制度試點(diǎn)中工會(huì)工作和職工民主管理的實(shí)施意見》指出：職工董事由職工民主選舉產(chǎn)生，以勞動(dòng)者的身份進(jìn)入董事會(huì)，對(duì)職工和股東大會(huì)負(fù)責(zé)，接受職工的監(jiān)督，董事會(huì)中職工代表不少于三分之一不超過(guò)二分之一。中華全國(guó)總工會(huì)又與國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家體改委聯(lián)合發(fā)布的《現(xiàn)代企業(yè)制度試點(diǎn)企業(yè)工會(huì)工作和職工民主管理的實(shí)施意見》強(qiáng)調(diào)：做好董事會(huì)中的職工代表的選舉工作，建立相應(yīng)工作制度，完善職工董事制度。國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)成立以后，中央企業(yè)改革進(jìn)入了一個(gè)全新的階段。2006年，國(guó)資委制定了《國(guó)有獨(dú)資公司董事會(huì)試點(diǎn)企業(yè)職工董事管理辦法（試行）》，明確規(guī)定：職工董事以職工的身份進(jìn)入董事會(huì)參加公司管理。制定這個(gè)文件征詢了社會(huì)相關(guān)方面的意見，聽取了國(guó)有獨(dú)資公司股東董事及經(jīng)理人員的意見，與各試點(diǎn)公司的工會(huì)主席共同研究，文件的起草過(guò)程實(shí)際上也是國(guó)有獨(dú)資公司董事會(huì)試點(diǎn)企業(yè)對(duì)職工董事制度取得共識(shí)的過(guò)程。寶鋼集團(tuán)、中鐵集團(tuán)、中房集團(tuán)等都積極申請(qǐng)作為第一批實(shí)行職工董事制度的企業(yè)。國(guó)資委在中央企業(yè)推動(dòng)職工董事制度，是此前國(guó)有企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度、實(shí)施法人治理結(jié)構(gòu)改革中職工試點(diǎn)董事制度經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)、完善和發(fā)展。2009年，國(guó)務(wù)院國(guó)資委又頒發(fā)了《董事會(huì)試點(diǎn)中央企業(yè)職工董事履行職責(zé)管理辦法》，進(jìn)一步規(guī)范了職工董事產(chǎn)生、職責(zé)、權(quán)利和保障措施。

綜觀國(guó)有企業(yè)實(shí)施職工董事制度，職工董事理?yè)?jù)或是“勞動(dòng)者”（國(guó)有企業(yè)的主人）身份或“國(guó)有資產(chǎn)代表”身份。從市場(chǎng)體制的角度觀察，員工董事制度遭到了一些學(xué)者的質(zhì)疑，實(shí)踐中員工董事的角色如履職能力和作用發(fā)揮也表現(xiàn)出了窘態(tài)。黨的十八屆三中全會(huì)《決定》要求“允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股”，從根本上解決了員工董事成立的理?yè)?jù)問(wèn)題，即以其持股“出資人”身份進(jìn)入董事會(huì)，完全符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律，真正“形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體”。混合所有制經(jīng)濟(jì)體中的員工董事制度，為建立和完善法人治理結(jié)構(gòu)注入了新鮮的活力，是在總結(jié)既往經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上國(guó)有企業(yè)員工董事制度的升級(jí)版。

員工持股是完善員工董事制度的基礎(chǔ)

給予高管或特殊員工部分股份的行為，在中國(guó)至少也有百年歷史了，在晉商、徽商的發(fā)展史中，類似案例并不罕見。上世紀(jì)90年代，國(guó)有企業(yè)股份制改革，實(shí)施員工持股政策，有對(duì)員工激勵(lì)和提升企業(yè)效益的成功經(jīng)驗(yàn)，也有國(guó)有資產(chǎn)流失遭受社會(huì)詬病的嚴(yán)重教訓(xùn)。作為“現(xiàn)代企業(yè)”制度的安排，員工持股計(jì)劃興起于上世紀(jì)50年代的美國(guó)?！皢T工持股計(jì)劃”在英文中大體有兩種表述：Employee Stock Option Plan和Employee Stock Ownership Plans，這兩者開頭字母縮寫便是ESOP即員工持股計(jì)劃。前者強(qiáng)調(diào)的是對(duì)股份的“選擇”，而后者突出的是對(duì)股份的“所有”；而兩者的共同點(diǎn)是“Employee”即雇員，這個(gè)“雇員”一般是指與資本所有者相對(duì)應(yīng)的勞動(dòng)力所有者。具有現(xiàn)代企業(yè)制度意義的“員工持股計(jì)劃”，泛指所有的員工而不是特指那些Chief executive officer（首席執(zhí)行官）或Professional manager（職業(yè)經(jīng)理人），或Manager（管理者），或Officer（高級(jí)職員）等特殊或部分員工。實(shí)踐中，員工持股計(jì)劃往往是由企業(yè)內(nèi)部員工出資認(rèn)購(gòu)本公司的部分股權(quán)并委托員工持股會(huì)管理運(yùn)作，員工持股會(huì)代表持股員工進(jìn)入董事會(huì)參與表決和分紅；作為員工所有權(quán)的一種實(shí)現(xiàn)形式，持股計(jì)劃是企業(yè)所有者與員工分享企業(yè)所有權(quán)和未來(lái)收益權(quán)的制度安排，員工通過(guò)購(gòu)買企業(yè)部分股票（或股權(quán)）而擁有企業(yè)的部分產(chǎn)權(quán)并獲得相應(yīng)的管理權(quán)。分析國(guó)內(nèi)外公司員工持股狀況其動(dòng)機(jī)大體分為：第一，募集資金；第二，激勵(lì)員工；第三，人力資本化；第四，資本社會(huì)化；等等。從歷史和邏輯分析，員工持股計(jì)劃的動(dòng)機(jī)可能是單一動(dòng)機(jī)，也可能是多重動(dòng)機(jī)并存，不同的企業(yè)或同一個(gè)企業(yè)的不同發(fā)展階段其作用也不完全相同，動(dòng)機(jī)和作用相背離的情況也是有的。一般而言，員工持股計(jì)劃是企業(yè)或企業(yè)投資人主導(dǎo)的行為，從根本上說(shuō)，還是企業(yè)管理的一種手段，即以持股激勵(lì)實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)生產(chǎn)率的大幅度提升。上世紀(jì)90年代我們國(guó)家國(guó)有企業(yè)改革也曾經(jīng)探索過(guò)員工持股的方案，大體有這樣幾種情況：第一，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)募集資金的目的，以員工出資購(gòu)買股份補(bǔ)充企業(yè)的資本金或流動(dòng)資金；第二，企業(yè)以股份制改革為名，轉(zhuǎn)讓一部分股權(quán)償付本應(yīng)支付給員工的工資、福利等；第三，也有一些企業(yè)用分享一部分股權(quán)的辦法，誘使員工脫離崗位實(shí)現(xiàn)用新人換舊人的目的；第四，員工出資購(gòu)買企業(yè)股權(quán)實(shí)現(xiàn)徹底改革，政府悉數(shù)收回國(guó)有資本；第五，一些高管故意做空企業(yè)，以員工持股的名義改革，然后再收購(gòu)分散在員工手中的股份變國(guó)有為私營(yíng)；等等。

2008年9月，國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范國(guó)有企業(yè)職工持股、投資的意見》指出：近年來(lái)，國(guó)有企業(yè)職工（含管理層）投資參與國(guó)有中小企業(yè)改制、國(guó)有大中型企業(yè)輔業(yè)改制以及科技骨干參股科研院所改制，為推進(jìn)企業(yè)股份制改革、完善公司法人治理結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)企業(yè)活力起到重要作用；但由于目前缺乏統(tǒng)一的規(guī)定，操作不規(guī)范，企業(yè)改制引入職工持股以及職工投資新設(shè)公司過(guò)程中出現(xiàn)了一些問(wèn)題。貫徹黨的十八屆三中全會(huì)《決定》精神，全面深化國(guó)有企業(yè)改革，混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)職工持股，其含義應(yīng)當(dāng)是指“全員持股”，全員持股并不排斥包括企業(yè)高級(jí)管理人員、技術(shù)骨干人員、突出貢獻(xiàn)者等持有本企業(yè)的股權(quán)?！霸试S混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股”的目的是“形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體”。據(jù)此，總結(jié)歷史的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，國(guó)有企業(yè)實(shí)施混合所有制經(jīng)濟(jì)改革，員工持股不僅僅是利潤(rùn)的共享，更應(yīng)當(dāng)包括權(quán)利的共有和責(zé)任的共擔(dān)。不僅僅是高管，更是普通持股員工代表進(jìn)入董事會(huì)參加管理決策。員工持股是混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)法人治理結(jié)構(gòu)的重大措施，也是國(guó)有企業(yè)實(shí)行股權(quán)多樣化改革的應(yīng)有之義。員工持股為混合所有制經(jīng)濟(jì)完善董事制度提供了邏輯的支持和保障。

完善員工董事制度確保實(shí)現(xiàn)混合所有制經(jīng)濟(jì)改革的目標(biāo)

黨的十八屆三中全會(huì)《決定》提出：全面深化改革的總目標(biāo)是，完善社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)制度，“推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化?！睋?jù)此，全面深化國(guó)有企業(yè)改革的總目標(biāo)理應(yīng)是：完善國(guó)有企業(yè)制度，推進(jìn)國(guó)有企業(yè)治理體系和治理能力現(xiàn)代化。國(guó)有企業(yè)混合所有制經(jīng)濟(jì)改革，因其股權(quán)多樣化為實(shí)現(xiàn)治理體系和治理能力現(xiàn)代化即建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)，奠定了基礎(chǔ)。持股員工代表即員工董事作為股東一方的代表進(jìn)入董事會(huì)參加決策管理，為完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)注入了新鮮的血液和有生的力量。從邏輯上講，持股的員工董事不再是被質(zhì)疑的“政治安排”而是“資本股東”的一方，擺脫了無(wú)法承擔(dān)責(zé)任的窘態(tài)；從角色上講，員工董事不同于大股東的利益，可以說(shuō)是小股東利益的代表，維護(hù)的是自身的利益也是“公眾”資本的利益；從政治上講，員工董事脫胎于國(guó)有企業(yè)“主人”，深受國(guó)有資本的影響，不同于非國(guó)有資本股東，對(duì)企業(yè)充滿著感情和責(zé)任意識(shí)。

員工董事既是勞動(dòng)者又是投資人，員工董事制度確保員工有權(quán)參加決策管理，真正將身心與企業(yè)融為了一體，這是國(guó)有股權(quán)董事和非國(guó)有股權(quán)董事都不具備的角色和品質(zhì)，員工董事及其所代表的持股員工之對(duì)企業(yè)的關(guān)注不僅僅是利潤(rùn)的分配，更是身家性命所托，企業(yè)是他們實(shí)現(xiàn)人生社會(huì)價(jià)值的載體，是其自愿選擇的生活方式。員工持股、建立和完善員工董事制度，才能真正使企業(yè)與員工結(jié)成的不僅是“利益”的共同體，甚至是“命運(yùn)”的共同體。持股員工代表進(jìn)入董事會(huì)參加決策管理，是實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)混合所有制經(jīng)濟(jì)改革目的的重要保障。上有加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)督，下有員工參加決策和監(jiān)督，才能實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的“放大功能、保值增值、提高競(jìng)爭(zhēng)力”，實(shí)現(xiàn)“各種所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展”，實(shí)現(xiàn)有效防止國(guó)有資產(chǎn)流失?；旌纤兄平?jīng)濟(jì)法人治理結(jié)構(gòu)之員工董事制度的重大意義必須吸取既往改革中的教訓(xùn)方可得以彰顯。

實(shí)施全員持股計(jì)劃完善員工董事制度

全面深化國(guó)有企業(yè)改革，從總目標(biāo)來(lái)看，就是完善國(guó)有企業(yè)制度，推進(jìn)國(guó)有企業(yè)治理體系和治理能力?；旌纤兄平?jīng)濟(jì)體實(shí)施全員持股計(jì)劃，建立和完善員工董事制度是完善現(xiàn)代企業(yè)制度法人治理結(jié)構(gòu)的一項(xiàng)重要的內(nèi)容。

第一，完善確保員工持股權(quán)利的制度，實(shí)施全員持股計(jì)劃。在過(guò)去員工持股改革中，或是以激勵(lì)為目的向高管或骨干人員配給企業(yè)股權(quán)，甚至不需要個(gè)人出資，往往被詬病為流失國(guó)有資產(chǎn)。全面深化國(guó)企改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，按照十八屆三中全會(huì)《決定》的精神，應(yīng)當(dāng)實(shí)行全員持股，為保障員工持股公平的權(quán)利，應(yīng)當(dāng)實(shí)行全員持股計(jì)劃。獲得本企業(yè)股權(quán)需要制定公平、公正、合理的制度，該制度必須得到員工的廣泛和高度認(rèn)同，原則上需要員工出資購(gòu)買股票或股權(quán)。還應(yīng)當(dāng)注意防范管理人員非善意地收購(gòu)其他員工的股份，避免高管內(nèi)部人控制現(xiàn)象的發(fā)生。

第二，建立完善的員工持股會(huì)，激發(fā)員工的股東意識(shí)和責(zé)任感。此前的改革通常是指定工會(huì)代管員工股份，工會(huì)組織并非經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)，無(wú)論是管理股份的能力還是代表持股員工參加決策管理的能力，都受到了極大的限制，致使持股員工股東意識(shí)淡薄。也有一些企業(yè)將員工股份委托給投資公司、信托公司等管理，致使持股員工至多關(guān)心的是分紅收益而漠視了參加管理的權(quán)利。這些情況既不能激發(fā)員工的工作積極性，也難增強(qiáng)對(duì)企業(yè)發(fā)展的責(zé)任感。由此可見，必須建立和完善員工持股會(huì)，持股會(huì)是持股員工管理其股權(quán)的自治組織，其管理、運(yùn)作制度必須得到持股員工的高度認(rèn)可，一般情況下不宜由其他組織代行員工持股會(huì)的職能。

第三，民主選舉或罷免員工董事，確保其在董事會(huì)決策中發(fā)揮作用。只有具備較強(qiáng)的履職能力和高度責(zé)任意識(shí)的員工董事才能勝任董事工作要求，必須完善員工董事選舉和罷免的程序、條件和制度，確保有素質(zhì)、有能力、被認(rèn)可的代表當(dāng)選員工董事，民主選舉且不能以簡(jiǎn)單多數(shù)當(dāng)選，而要取得絕大多數(shù)持股員工的信任；那些履職不力的員工董事應(yīng)當(dāng)能夠被及時(shí)罷免撤換。既往的選舉員工董事多把工會(huì)主席指定為候選人，當(dāng)選員工董事不是工會(huì)主席的作為工會(huì)主席推薦人，這樣的規(guī)定削弱了持股員工應(yīng)有的權(quán)利。還必須完善員工董事參加董事會(huì)決策管理的履行職責(zé)之保障制度，董事會(huì)秘書機(jī)構(gòu)必須平等地服務(wù)于員工董事。

混合所有制經(jīng)濟(jì)股權(quán)多元化，具有建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)，員工持股計(jì)劃對(duì)現(xiàn)代企業(yè)制度具有標(biāo)志性的意義。鑒于員工樸素的感情歸屬和責(zé)任意識(shí)，應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)實(shí)施混合所有制經(jīng)濟(jì)改革的國(guó)有企業(yè)首先考慮員工獲得本企業(yè)的股權(quán)，并完善員工持股制度，選舉出優(yōu)秀的代表進(jìn)入董事會(huì)成為員工董事參加管理決策。員工董事的角色特性決定其必然是法人治理結(jié)構(gòu)中最具有活力的一方，也是大股東博弈中的決定性少數(shù)?；旌纤兄平?jīng)濟(jì)全新的董事會(huì)，有員工董事的加入，其必將成為國(guó)有企業(yè)完善法人治理結(jié)構(gòu)的榜樣。