摘 要：在當(dāng)今社會，一個人只要活著，就必須保持財務(wù)上的平衡，個人財務(wù)狀況如何，不僅關(guān)系到生活質(zhì)量，更關(guān)系到生存。在個人財務(wù)狀況中，現(xiàn)金流相當(dāng)于個人生存的血液，現(xiàn)金流順暢與否，決定著個人的生存和生活質(zhì)量。文章就從個人現(xiàn)金流管理的角度，對個人財務(wù)狀況進行分析和研究。

關(guān)鍵詞：個人現(xiàn)金流 個人現(xiàn)金流管理 個人財務(wù)狀況

中圖分類號：F812.7 ?文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2015）10-123-03

人類現(xiàn)金支付的趨勢是最終會不斷地減少紙質(zhì)貨幣的使用，更多地傾向于無紙化的在線支付，現(xiàn)在這種趨勢已初見端倪，大到房產(chǎn)交易，小到超市買菜，都可以用卡支付。那這是不是說就不需要進行現(xiàn)金流管理了呢？恰恰相反，人們在沒有看到實際貨幣時，會在不知不覺中花掉更多的錢，很多人的經(jīng)驗是在線支付時對錢更不敏感，無意中消費更多。在在線支付如此發(fā)達(dá)的今天，個人現(xiàn)金流管理更為重要。

一、個人現(xiàn)金流管理概述

（一）個人現(xiàn)金流管理的定義

個人現(xiàn)金流管理是指為了達(dá)到個人價值最大化的目標(biāo)，個人通過預(yù)測、決策、計劃、控制、報告和分析等手段對不同時期的個人現(xiàn)金流入、個人現(xiàn)金流出的時間和數(shù)量進行的全面綜合系統(tǒng)管理的一種活動。

（二）個人現(xiàn)金流管理的范圍

從個人現(xiàn)金流的來源渠道來看，本文所探討的個人現(xiàn)金流包括個人勞動或勞務(wù)報酬、個人投資收益和個人籌資所得三部分。

從個人現(xiàn)金流的使用方向來看，個人現(xiàn)金流主要流向為消費支出、儲蓄、投資、償債支出和意外支出等。

從個人現(xiàn)金流管理的流程來看，個人現(xiàn)金流管理包括事前現(xiàn)金流預(yù)測、事中現(xiàn)金流控制和事后現(xiàn)金流評價。

（三）個人現(xiàn)金流管理的影響因素

1.經(jīng)濟周期。經(jīng)濟周期從宏觀上就是表現(xiàn)為國民收入及經(jīng)濟活動的周期性波動。一個經(jīng)濟周期可以分為繁榮、衰退、蕭條和復(fù)蘇四個階段。經(jīng)濟周期的變化是客觀的，它極大地影響著社會的方方面面，關(guān)系到企業(yè)的景氣和效益、銀行的信貸政策、政府的收支和政策走向以及個人的收入分配等各個方面。在所有的影響中，經(jīng)濟周期對個人現(xiàn)金流的影響是最大的。在經(jīng)濟繁榮時期，社會穩(wěn)定、就業(yè)機會充分、個人收入增長較快，個人現(xiàn)金流一般較為平穩(wěn)，呈現(xiàn)向上的趨勢，生活較為富足;而在經(jīng)濟危機中，企業(yè)為了生存，會大幅裁員，即使僥幸不被裁員，工資也可能大幅縮水，個人現(xiàn)金流呈現(xiàn)不穩(wěn)定的波動狀態(tài)，生活受到很大的影響。

2.收入水平。收入水平直接決定了個人現(xiàn)金流的流向和結(jié)構(gòu)層次。根據(jù)馬斯洛的需求理論，人類需求從低到高按層次分為五層，生理需求、安全需求、社交需求是較低層次的需求，而尊重需求和自我實現(xiàn)需求是較高層次的需求，只有低層次的需求得到滿足后，較高層次的需求才會顯現(xiàn)出激勵作用。也就是說，在收入水平較低時，用于生理需求、安全需求、社交需求的現(xiàn)金流相較于用于尊重需求和自我實現(xiàn)需求的現(xiàn)金流要多得多;隨著收入的增長，用于生理需求、安全需求、社交需求的現(xiàn)金流比例逐漸降低，而用于尊重需求和自我實現(xiàn)需求的現(xiàn)金流比例逐步增高。

3.風(fēng)險偏好。風(fēng)險偏好影響著個人現(xiàn)金流流向、個人現(xiàn)金流期限和個人現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)。風(fēng)險追求者通常主動追求風(fēng)險，個人現(xiàn)金流流向收益率高，風(fēng)險也較大的資產(chǎn)，在個人現(xiàn)金流期限中趨向于短期，而個人現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)中，風(fēng)險高收益率也高的資產(chǎn)占大多數(shù);與風(fēng)險追求者相反的是，風(fēng)險回避者追求個人資產(chǎn)的穩(wěn)定性，個人現(xiàn)金流流向趨向于回報率穩(wěn)定的資產(chǎn)，個人現(xiàn)金流期限趨向于長期，而個人現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)中，風(fēng)險低收益率穩(wěn)定的資產(chǎn)占大多數(shù);風(fēng)險中立者通常既不回避風(fēng)險，也不主動追求風(fēng)險，在個人現(xiàn)金流流向、個人現(xiàn)金流期限和個人現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)方面，趨于中立。

4.通貨膨脹。通貨膨脹會引起物價普遍上升、貨幣貶值，能夠使個人現(xiàn)金流入相對減少，個人現(xiàn)金流出相對增多，個人現(xiàn)金流增量減少，而且會使個人消費預(yù)期減少，儲蓄意愿加強，不少中低收入者傾向于省吃儉用來抵抗風(fēng)險，一般會改變消費方式，降低消費檔次，選擇物美價廉的替代品，生活質(zhì)量降低。

需要指出的是，儲蓄意愿加強并不等于過度儲蓄，過度儲蓄造成生活質(zhì)量下降時的個人心理變化也是需要考慮的。適度的生活質(zhì)量下降并不會引起個人不適心理的產(chǎn)生，甚至?xí)黾觽€人理財?shù)淖孕哦?，但是，過度儲蓄，生活質(zhì)量下降很多，尤其是短時期內(nèi)下降很多，會造成個人心理的不適和壓力。

二、從個人現(xiàn)金流管理的角度分析個人財務(wù)狀況

在當(dāng)今社會，一個人只要活著，就必須保持財務(wù)上的平衡，個人財務(wù)狀況如何，不僅關(guān)系到生活質(zhì)量，更關(guān)系到生存，接下來，筆者就從個人現(xiàn)金流管理的角度分析分析個人財務(wù)狀況。

（一）從個人現(xiàn)金流的來源渠道分析個人財務(wù)狀況

從個人現(xiàn)金流的來源渠道來看，個人現(xiàn)金流包括個人勞動或勞務(wù)報酬、個人投資收益和個人籌資所得三部分。從這個角度分析個人財務(wù)狀況時，側(cè)重的是個人現(xiàn)金流的穩(wěn)定性。一般而言，勞動和勞務(wù)報酬是個人現(xiàn)金流的最重要來源，在一定時期內(nèi)，勞動和勞務(wù)報酬相對穩(wěn)定和固定的個人現(xiàn)金流入優(yōu)于不穩(wěn)定和不固定的個人現(xiàn)金流入。舉例來說，以李小姐工作5年為例，一年中每個月固定有3000元，年收入36000元，要優(yōu)于每年不固定但個人現(xiàn)金流入總數(shù)是180000元的收入（假定年收入均為年末一次性支付）。假定年利率為3%，前者為年金，5年的年金終值為191124元（=5.309）。而后者只能用復(fù)利終值計算，每年收入如表1所示，則5年后的復(fù)利終值為190180元（20000*1.126+50000*1.093+10000*1.061+80000*1.030+20000）。

一個人在個人勞動或勞務(wù)報酬穩(wěn)定，個人投資收益和個人籌資所得不變的情況下，個人現(xiàn)金流入越大則個人生存能力越強，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)合理，個人財務(wù)狀況良好。而穩(wěn)定的現(xiàn)金流入則會帶來預(yù)期收入的樂觀估計，從而增加個人現(xiàn)金流流出，產(chǎn)生消費效應(yīng)。反之，如果個人現(xiàn)金流主要靠收回投資或籌資所得，則可能意味著個人財務(wù)狀況的惡化，生存和發(fā)展出現(xiàn)問題。這里是就一般情況而言，個別投資獲利數(shù)以億計的則不在此文討論之列。

（二）從個人現(xiàn)金流的使用方向分析個人財務(wù)狀況

不同的風(fēng)險偏好者，個人現(xiàn)金流的使用方向和結(jié)構(gòu)構(gòu)成各有不同，個人財務(wù)狀況也不盡相同。從個人現(xiàn)金流的使用方向來看，個人現(xiàn)金流主要流向為消費支出、儲蓄、投資、償債支出和意外支出等。風(fēng)險回避者的個人現(xiàn)金流主要流向為消費支出、儲蓄和風(fēng)險低的投資（比如購買國債、收益率穩(wěn)定的理財產(chǎn)品、股票和基金等），不喜歡負(fù)債，即使負(fù)債也會很謹(jǐn)慎，選擇在自己能力范圍之內(nèi)，有計劃地進行規(guī)劃，積極償債，而對于意外，一般會有一筆專門的現(xiàn)金，在個人現(xiàn)金流的期限結(jié)構(gòu)上，傾向于長期穩(wěn)定持有資產(chǎn)。因此，風(fēng)險回避者在現(xiàn)金流管理的流向和結(jié)構(gòu)上，一切以“穩(wěn)”為前提。而風(fēng)險追求者在現(xiàn)金流管理的流向和結(jié)構(gòu)上，追求的是“快”和“狠”，個人現(xiàn)金流流向主要為消費，風(fēng)險高回報也同樣高的投資，有時甚至?xí)?fù)債經(jīng)營，不喜歡儲蓄，認(rèn)為儲蓄回報還跑不贏CPI，利息是負(fù)的，對于預(yù)防意外的準(zhǔn)備，大多數(shù)不會做任何預(yù)防，喜歡風(fēng)險變化帶來的快感，在個人現(xiàn)金流的期限結(jié)構(gòu)上，傾向于短期收益高的資產(chǎn)，在現(xiàn)金流入流出上表現(xiàn)為大出大進。有報道稱“90后”的小伙子阿杜4年炒股賺1.5億，而上海的周先生賣房炒股，僅6月底7月初一周的時間，1000萬的賣房款便損失了300多萬;風(fēng)險中立者在現(xiàn)金流管理的流向和結(jié)構(gòu)上，追求的是“準(zhǔn)”。

（三）從個人現(xiàn)金流管理的流程分析個人財務(wù)狀況

從個人現(xiàn)金流管理的流程來看，個人現(xiàn)金流管理包括事前現(xiàn)金流預(yù)測、事中現(xiàn)金流控制和事后現(xiàn)金流評價。事前的現(xiàn)金流預(yù)測、事中的現(xiàn)金流控制大多數(shù)人還是比較重視的，一般會做詳細(xì)的規(guī)劃和嚴(yán)格的控制，但是事后的現(xiàn)金流評價則很少有人會分析，很多人對事后的現(xiàn)金流評價只有一個概念，那就是在這個投資上賺了多少錢，銀行卡上又多了幾個零這么一個粗放的概念。事實上，在進行個人現(xiàn)金流管理的流程分析時，應(yīng)該進行全流程的分析，不僅要事前預(yù)測現(xiàn)金流的需用量、回收周期、潛在風(fēng)險等，事中對現(xiàn)金流的流向和結(jié)構(gòu)進行控制，還要分析事后的現(xiàn)金流評價，主要考慮的指標(biāo)有預(yù)期收益、投入產(chǎn)出比、回收周期、收益率、回收現(xiàn)金流入的穩(wěn)定性等。重點分析的是收益率和回收現(xiàn)金流入的穩(wěn)定性等，由于篇幅的關(guān)系，這里不再贅述。

（四）用財務(wù)比率分析個人財務(wù)狀況

1.個人資產(chǎn)負(fù)債比。眾所周知，資產(chǎn)負(fù)債比廣泛用于企業(yè)財務(wù)管理中，是很普遍的一個財務(wù)指標(biāo)，這個指標(biāo)也可用于個人財務(wù)狀況的分析。一般而言，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比不得超過40%，相對于企業(yè)，個人的抗風(fēng)險能力遠(yuǎn)不及企業(yè)，所以，個人的資產(chǎn)負(fù)債比從理論意義上應(yīng)該低于企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比，專家認(rèn)為個人的償債的比例應(yīng)該不高于收入總額的30%。低于30%，負(fù)債比例是比較合理的;高于30%，生活就會受到影響;如果高于50%，則可能產(chǎn)生財務(wù)危機;如果高于1的話，則面臨破產(chǎn)的可能。有調(diào)查顯示，在國內(nèi)貸款買房的人群中，有超過三成的房貸族月供占到收入的50%以上，這使得不少購房者生活壓力驟增，生活質(zhì)量嚴(yán)重下降。

2.個人現(xiàn)金流入流出比。個人現(xiàn)金流入流出比=個人現(xiàn)金流入額/個人現(xiàn)金流出額。

該指標(biāo)一般應(yīng)該大于1，該指標(biāo)大于1，說明個人現(xiàn)金流入多于個人現(xiàn)金流出，個人現(xiàn)金流在增量上有所增加，個人現(xiàn)金流管理效率較高，實現(xiàn)了個人現(xiàn)金流的保值增值;若小于1，則表示個人現(xiàn)金流出多于個人現(xiàn)金流入，現(xiàn)金收支不平衡，個人籌資的壓力增大，個人現(xiàn)金流管理存在隱患。需要說明的是，個人現(xiàn)金流入流出比是一個時點指標(biāo)，如果要分析個人財務(wù)狀況的話，需要進行時期分析，也就是需要分析一個時期內(nèi)各個時點上個人現(xiàn)金流入流出比的趨勢，而不是單單用一個時點來判斷。

舉例來說，如果在飯店工作的王先生去年一年每月平均收入在3000元左右，而其每月支出一般為2000元左右，那么一般而言王先生的個人現(xiàn)金流入流出比為1.5（3000/2000），是合理的。然而在去年的6月份，由于生病，王先生額外支出了3000元，6月份王先生的個人現(xiàn)金流入流出比則降到了0.6[3000/（2000+3000）]，從六月份這個時點的個人現(xiàn)金流入流出比來看，王先生的現(xiàn)金流管理是有隱憂的，但是，從去年一年這段時期來看，王先生的現(xiàn)金流管理并不存在什么問題，每月王先生大約有1000元左右的結(jié)余，應(yīng)付6月份突然多出來的開支綽綽有余，所以，在用個人現(xiàn)金流入流出比分析個人財務(wù)狀況時，需要結(jié)合時期來判斷。

3.個人閑暇時間與個人勞動時間的比率。個人閑暇時間與個人勞動時間的比率=個人閑暇時間/個人勞動時間。

每個人每天的時間是既定的，都是24小時，根據(jù)工作—閑暇模型，每個人都需要在工作和閑暇之間做出選擇，適當(dāng)?shù)墓ぷ骱烷e暇時間組合有益于個人身心發(fā)展。在一定的時期內(nèi)，個人由于勞動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入是相對固定的，而犧牲閑暇時間延長勞動時間會帶來現(xiàn)金流入的增加，在閑暇很少的時候，個人為增加一小時的閑暇愿意放棄的現(xiàn)金流入很多;反之，則不然。當(dāng)工資上升時，人們一方面會傾向于增加勞動供給，用勞動來代替閑暇，這是高工資給人們的激勵;另一方面，工資上漲，那么人們每小時所得的勞動報酬就相應(yīng)增加，同樣的勞動時間人們有了更多的錢，因此又會傾向于減少勞動供給去享受更多的閑暇。

需要指出的是，犧牲閑暇時間換取現(xiàn)金流入是有臨界點的，過度工作會損害個人的身體健康、注意力不集中、記憶力下降、心理壓力增大，嚴(yán)重的話可能會導(dǎo)致過勞死。2011年4月，年僅25歲的普華永道上海辦事處員工潘潔猝死。死亡原因為高頻次加班、身體透支;而工作不足，過度閑暇，個人現(xiàn)金流流入不足，也同樣會降低生活質(zhì)量。

三、加強個人現(xiàn)金流管理，優(yōu)化個人財務(wù)狀況的幾點建議

（一）努力工作，開源節(jié)流

如前所述，對于大多數(shù)人而言，一夜暴富的可能性比較小，個人勞動或勞務(wù)報酬是其主要的個人現(xiàn)金流入，個人投資收益和個人籌資所得是輔助部分。持續(xù)穩(wěn)定的個人勞動或勞務(wù)報酬優(yōu)于不穩(wěn)定不持續(xù)的個人勞動或勞務(wù)報酬，如何獲得持續(xù)穩(wěn)定的個人勞動或勞務(wù)報酬呢？最簡單的方法莫過于努力工作，提高自己的業(yè)務(wù)水平，降低自己工作的可替代性，形成自己的專業(yè)，這樣個人勞動或勞務(wù)報酬不僅穩(wěn)定持續(xù)，而且會逐步增長。

除了努力工作，開源節(jié)流同樣重要，做好財務(wù)規(guī)劃，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y產(chǎn)品，也同樣能夠帶來豐厚的回報，對日常消費進行記錄，減少不必要的開支，也會有意想不到的收獲。

（二）提高風(fēng)險意識，加強財務(wù)預(yù)警

風(fēng)險無處不在，無時不有，每個人都應(yīng)該有風(fēng)險防范意識，具備一定的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險規(guī)避策略。近幾年屢禁不止的電信、網(wǎng)絡(luò)詐騙，一旦中招，便會造成個人現(xiàn)金非正常流出，形成損失。因此，多讀書多看報，擁有平常心，少受誘惑多分析，加強個人財務(wù)預(yù)警非常必要。在進行任何財務(wù)決策之前，先要分析預(yù)期所需要的資金量，未來收益，投資期限，被投資單位或個人資質(zhì)，可能存在的風(fēng)險，最壞的可能性，自己的心理承受能力等方面。特別高的獲利回報是需要警惕的，如之前被報道的“1040陽光工程”傳銷案，便是以低投入高回報為誘餌騙取被害人的錢財，這樣的例子數(shù)不勝數(shù)?？偠灾谧鋈魏呜攧?wù)決策時都應(yīng)該審慎、認(rèn)真，多咨詢專業(yè)人員的意見，以防止不必要的損失。

（三）調(diào)整結(jié)構(gòu)比例，設(shè)置止損點

既然風(fēng)險無處不在，無時不有，在個人現(xiàn)金流管理中就要非常注意現(xiàn)金流的流向和結(jié)構(gòu)，根據(jù)形勢，調(diào)整現(xiàn)金流的流向和結(jié)構(gòu)，以增強現(xiàn)金流的抗風(fēng)險能力。這里是針對風(fēng)險追求者而言，過度的追求短期高回報，現(xiàn)金流管理面臨的風(fēng)險加大，風(fēng)險增大帶來的是雙刃劍，有暴富的可能，也有巨虧的可能，風(fēng)險追求者追求風(fēng)險是天性使然，但是，在追求風(fēng)險的刺激的同時，也要注意自身現(xiàn)金流管理的安全性。除了要將短期高回報投資與長期穩(wěn)定收益投資相結(jié)合、適當(dāng)儲蓄以降低風(fēng)險以外，還需要對短期高回報投資有可能帶來的風(fēng)險設(shè)置止損點，以減少損失，保證個人現(xiàn)金流管理的安全。

（四）重視個人信用，養(yǎng)成良好習(xí)慣

在提前消費如此普遍的今天，按揭買房、信用卡支付隨處可見，個人信用體系已經(jīng)初步建立，信貸違約的成本在逐步加大。前陣子有個極端的例子，就是江蘇一男子信用卡6年前透支6毛錢，6年后竟要歸還9267.2元，具體包括：消費透支0.6元，逾期利息1561.72元，滯納金7547.94元，超限費7.03元，年費150元，還被列入征信黑名單。從這個例子不難看出，養(yǎng)成良好的收支習(xí)慣是多么重要，在進行提前消費時，一定要評估自己的還款能力，按時還款，對于自己能力之外的支出，一定要謹(jǐn)慎，寅吃卯糧是很難維系的。

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[1] 張立霞.個人現(xiàn)金流管理分析.山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2014.4

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[3] 蔣俊清.我國個人信貸違約與自然人破產(chǎn)制度的構(gòu)建.上海交通大學(xué)，2010

（作者單位：山西林業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院 山西太原 030009）

[作者簡介：張立霞（1985—），女，山西晉中人，山西林業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教師，碩士研究生]

（責(zé)編：若佳）