文/劉冬

中東地區(qū)矛盾錯(cuò)綜復(fù)雜，政局持續(xù)動(dòng)蕩，長(zhǎng)期看未顯現(xiàn)緩和跡象，反而由于油價(jià)低迷，有爆發(fā)新一輪危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。危機(jī)一旦爆發(fā)，石油企業(yè)的損失便不可避免。因此，中國(guó)石油企業(yè)在中東地區(qū)進(jìn)行投資時(shí)，需要認(rèn)真評(píng)估局勢(shì)，注意避險(xiǎn)保利。

據(jù)媒體報(bào)道，中國(guó)與印度聯(lián)合投資的敘利亞代爾祖爾油田落入伊斯蘭國(guó)武裝的手中，淪為以美國(guó)為首的盟國(guó)空中打擊的重要目標(biāo)。此消息一出，中國(guó)油企在中東地區(qū)的投資安全問(wèn)題再次成為各界關(guān)注的熱點(diǎn)。中國(guó)油企在中東地區(qū)投資極廣，僅中石油一家就在阿爾及利亞、伊朗、伊拉克、利比亞、阿曼、蘇丹、敘利亞、突尼斯等國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)。自2010年底突尼斯“茉莉花”革命爆發(fā)之后，中東地區(qū)就陷入多事之秋，利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)、敘利亞內(nèi)戰(zhàn)、南北蘇丹分離、伊核問(wèn)題升級(jí)、伊斯蘭國(guó)興起，而每一次席卷到中東產(chǎn)油國(guó)的地緣政治風(fēng)暴，也都不可避免波及到中資石油企業(yè)。那么，近些年，中資石油企業(yè)在中東的石油投資蒙受了哪些損失？又需應(yīng)對(duì)哪些迫在眉睫的威脅？

地緣政治風(fēng)暴卷去的中資石油利益

1997年3月，中石油通過(guò)國(guó)際競(jìng)標(biāo)，獲得蘇丹1/2/4區(qū)塊石油開(kāi)發(fā)權(quán)，這也開(kāi)啟了中國(guó)石油企業(yè)投資中東的浪潮。當(dāng)時(shí)的蘇丹正受到美國(guó)的制裁，國(guó)際石油公司望而卻步，急需獲得外國(guó)油企投資的蘇丹，為準(zhǔn)備走出國(guó)門的中石油開(kāi)出了極具誘惑力的合作條件，這些優(yōu)越的合作條件也給中石油帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)。蘇丹項(xiàng)目取得的巨大成功，讓中國(guó)石油企業(yè)堅(jiān)定了“富貴險(xiǎn)中求”的信心，錯(cuò)綜復(fù)雜的地緣政治局勢(shì)和高企的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，也沒(méi)能阻擋中國(guó)石油企業(yè)投資中東油氣項(xiàng)目的步伐。

截至2010年底突尼斯“茉莉花革命”爆發(fā)，中資石油企業(yè)幾乎在所有中東地區(qū)產(chǎn)油國(guó)都有投資。但是，通過(guò)“富貴險(xiǎn)中求”的模式謀求高額利潤(rùn)必然需要承擔(dān)相應(yīng)的高風(fēng)險(xiǎn)。2010年底，中東陷入多事之秋后，中資石油企業(yè)在中東地區(qū)的投資也遭受嚴(yán)重挫折，目前損失主要集中于利比亞、敘利亞、伊朗、蘇丹等國(guó)。

一是利比亞。2005年，中石油與利比亞國(guó)家石油公司簽訂了14-4區(qū)塊風(fēng)險(xiǎn)勘探合同，合同為勘探產(chǎn)品分成協(xié)議，勘探期5年，開(kāi)發(fā)生產(chǎn)期25年，該項(xiàng)目原本計(jì)劃在2010年進(jìn)入開(kāi)發(fā)生產(chǎn)階段，但利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)卻導(dǎo)致該項(xiàng)目至今仍未投入生產(chǎn)。內(nèi)戰(zhàn)爆發(fā)時(shí)，中石油在利比亞合同中投入資金的總額約為3.6億美金，由此蒙受了巨大損失。此外，利比亞內(nèi)戰(zhàn)也導(dǎo)致中國(guó)從利比亞的石油進(jìn)口量減少逾1/3。

二是敘利亞。在敘利亞，中資石油企業(yè)獲得的項(xiàng)目主要有中石油的格貝貝油田項(xiàng)目和幼發(fā)拉底油田項(xiàng)目（代爾祖爾油田屬于該項(xiàng)目），中石化的Oudeh項(xiàng)目和Tishine項(xiàng)目，中化集團(tuán)的東KHURBET項(xiàng)目和YOUSSEFIEH項(xiàng)目。以上項(xiàng)目中，除投資較早的格貝貝油田項(xiàng)目（2002年獲得）外，其他項(xiàng)目主要是在2008年以后獲得的，還遠(yuǎn)未收回成本。2011年12 月12日，中化集團(tuán)終止敘利亞項(xiàng)目的決定，標(biāo)志著中國(guó)石油企業(yè)全部撤出敘利亞。中國(guó)油企在敘利亞損失到底有多大，不妨看一下中石化的投資。2008年8月，中石化在國(guó)際資本市場(chǎng)以20億美元的價(jià)格購(gòu)買加拿大Tanganyika石油公司的全部股權(quán)，該公司的主要資產(chǎn)集中于敘利亞，收購(gòu)協(xié)議達(dá)成時(shí)，Tanganyika在敘利亞的實(shí)際產(chǎn)量?jī)H為6000桶/日，即使按照100美元油價(jià)計(jì)算，該項(xiàng)目每年的全部實(shí)際產(chǎn)值也僅為2億美元（其中大部分還會(huì)以地租形式被敘利亞政府獲得），項(xiàng)目運(yùn)行不到一年半，便陷入停產(chǎn)，損失慘重可見(jiàn)一斑。

三是伊朗。中資石油企業(yè)在伊朗的油氣項(xiàng)目主要包括中石油的MIS石油項(xiàng)目、Kuhdasht油田3區(qū)塊項(xiàng)目、北Azadegan石油項(xiàng)目、南帕爾斯11區(qū)塊天然氣項(xiàng)目，中石化的Yadavaran石油項(xiàng)目，中海油的北帕爾斯天然氣項(xiàng)目。目前，以上項(xiàng)目已全部終止。與利比亞、敘利亞不同，中資石油企業(yè)伊朗項(xiàng)目受阻并非源于戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)戰(zhàn)等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，而是源于項(xiàng)目的合同風(fēng)險(xiǎn)。中資石油企業(yè)與伊朗政府簽署的主要是回購(gòu)協(xié)議，在回購(gòu)協(xié)議框架下，油氣項(xiàng)目投資的資本成本不可調(diào)整，這也就是說(shuō)，設(shè)備、原材料價(jià)格上漲給項(xiàng)目投資帶來(lái)的損失完全由外國(guó)投資者承擔(dān)。而在2010年底，美國(guó)、歐盟對(duì)伊朗制裁升級(jí)后，物資短缺導(dǎo)致伊朗油氣田開(kāi)發(fā)所需設(shè)備、原材料大幅上漲，從而導(dǎo)致在伊朗投資變無(wú)利可圖，這也是迫使中國(guó)油企放棄伊朗的重要原因。國(guó)際能源機(jī)構(gòu)估計(jì)，中資石油企業(yè)在伊朗的合同金額約為140億美元，而上述項(xiàng)目絕大多數(shù)尚未投產(chǎn)便被放棄，損失要遠(yuǎn)高于敘利亞。

四是蘇丹。2011年南蘇丹獨(dú)立后不久，南北蘇丹爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)，此后南蘇丹又陷入內(nèi)戰(zhàn)。南蘇丹獨(dú)立后，由于局勢(shì)不斷惡化，中國(guó)在該地區(qū)投資的大多數(shù)油井就此關(guān)停。但與敘利亞和伊朗不同，由于中資石油企業(yè)進(jìn)入蘇丹時(shí)間很早，大部分項(xiàng)目已經(jīng)收回成本，中資石油企業(yè)損失的主要是來(lái)自蘇丹的石油進(jìn)口，國(guó)際能源機(jī)構(gòu)估計(jì)，受地緣政治因素影響，中石油和中石化從蘇丹進(jìn)口石油的數(shù)量由2010年的21萬(wàn)桶減少到2013年的8.4萬(wàn)桶。

風(fēng)暴不止，中資油企何去何從？

2010年底至今，中資石油企業(yè)在中東地區(qū)的石油利益已經(jīng)遭受了重大損失，但該地區(qū)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)卻遠(yuǎn)未充分釋放，風(fēng)暴仍在繼續(xù)發(fā)酵，中資石油企業(yè)在中東地區(qū)的石油利益很可能會(huì)進(jìn)一步受損。

對(duì)于中資石油企業(yè)在中東地區(qū)的石油利益，當(dāng)前媒體關(guān)注較多的是伊拉克，這主要與伊斯蘭國(guó)的興起以及中國(guó)石油公司在伊拉克的大量投資有關(guān)。中國(guó)石油企業(yè)在伊拉克擁有巨額投資，2013年，中石油從埃克森美孚手中收購(gòu)西古爾納1期項(xiàng)目的25%權(quán)益后，由中國(guó)石油公司操作的油田儲(chǔ)量已經(jīng)占到伊拉克油田總儲(chǔ)量的31.56%，中國(guó)也遙遙領(lǐng)先于其他國(guó)家，成為伊拉克油氣上游領(lǐng)域最大的外國(guó)投資方。目前，中國(guó)石油企業(yè)在伊拉克的投資主要有中石油的艾哈代布油田項(xiàng)目、魯邁拉油田項(xiàng)目、哈法亞油田項(xiàng)目、西古爾納1期油田項(xiàng)目，中海油的米桑油田項(xiàng)目。此外，中石化也通過(guò)旗下Addax公司獲得了伊拉克庫(kù)爾德地區(qū)的Taq Taq油田項(xiàng)目。

不過(guò)，與很多媒體普遍擔(dān)心的不同，中國(guó)石油企業(yè)在伊拉克的投資還是相對(duì)比較安全的，這主要是因?yàn)橐了固m國(guó)的影響還僅局限于靠近敘伊邊境的北方地區(qū)，而中國(guó)油企在伊拉克的投資，除中石化Taq Taq項(xiàng)目外，主要集中在伊拉克南方，油田所產(chǎn)石油也主要是通過(guò)位于南部的輸油管線和港口出口到國(guó)外，由于遠(yuǎn)離戰(zhàn)區(qū)，中國(guó)油企在伊拉克的投資相對(duì)比較安全，伊斯蘭國(guó)的興起也很難卷走中國(guó)油企在伊拉克的石油利益。

實(shí)際上，不只是中國(guó)油企，歐美等西方油企也很難保護(hù)在動(dòng)蕩地區(qū)的石油利益。不過(guò)，西方油企在中東開(kāi)展業(yè)務(wù)的時(shí)間都很長(zhǎng)，對(duì)中東地區(qū)的政治局勢(shì)比較了解，中國(guó)油企在該地區(qū)進(jìn)行投資時(shí)，不妨密切關(guān)注西方石油巨頭的行動(dòng)，對(duì)于他們刻意回避的國(guó)家同樣不要報(bào)以太大希望。

不過(guò)，與伊斯蘭國(guó)的“折騰”相比，油價(jià)持續(xù)低迷可能會(huì)打破中東一些產(chǎn)油國(guó)政治生態(tài)的平衡，這將是中國(guó)油企在該地區(qū)投資需要面對(duì)的更大威脅。油價(jià)下跌在中東產(chǎn)油國(guó)引發(fā)政治動(dòng)蕩在歷史上并不是沒(méi)有先例，最典型的例子便是20世紀(jì)90年代初阿爾及利亞內(nèi)戰(zhàn)的爆發(fā)。在中東地區(qū)，物價(jià)、就業(yè)等民生問(wèn)題往往是影響國(guó)家政治穩(wěn)定的重要因素，2010～2011年席卷整個(gè)中東地區(qū)的政治動(dòng)蕩，最初便是由糧價(jià)上漲等民生問(wèn)題引發(fā)的群眾性游行示威運(yùn)動(dòng)。迄今為止，絕大多數(shù)中東產(chǎn)油國(guó)能夠在地區(qū)亂局中獲得免疫，主要是因?yàn)楦哂蛢r(jià)下財(cái)政殷實(shí)，有能力改善國(guó)內(nèi)的民生狀況。不過(guò)，經(jīng)歷過(guò)此次危機(jī)之后，中東產(chǎn)油國(guó)用于解決民生問(wèn)題的財(cái)政支出迅速擴(kuò)大，政府預(yù)算中的平衡油價(jià)迅速提高。

根據(jù)德意志銀行的一篇報(bào)告，除少數(shù)海灣油氣資源富國(guó)外，2013年，絕大多數(shù)中東油氣資源國(guó)的預(yù)算平衡點(diǎn)都要在90美元/桶以上，其中伊拉克、利比亞、阿爾及利亞等國(guó)預(yù)算平衡點(diǎn)介于100～120美元/桶之間，伊朗預(yù)算平衡點(diǎn)則要超過(guò)140美元/桶。2014年9月開(kāi)始，國(guó)際油價(jià)開(kāi)始大幅下跌，截至2014年12月22日，北海布倫特油價(jià)已從9月初的100美元/每桶左右降至58.31美元/每桶，WTI油價(jià)亦從9月初的95美元/每桶左右降至55.25美元/每桶。由于當(dāng)前的國(guó)際油價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中東產(chǎn)油國(guó)的預(yù)算平衡點(diǎn)，絕大多數(shù)中東產(chǎn)油國(guó)即將會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的赤字問(wèn)題。如果油價(jià)低迷持續(xù)，很多產(chǎn)油國(guó)解決民生問(wèn)題的能力將會(huì)受到削弱，民生問(wèn)題的發(fā)酵亦有可能將這些國(guó)家拖入嚴(yán)重的政治危機(jī)之中，屆時(shí)中國(guó)油企在這些國(guó)家的石油投資必然再次受到?jīng)_擊。

中東地區(qū)矛盾錯(cuò)綜復(fù)雜，政局持續(xù)動(dòng)蕩，長(zhǎng)期來(lái)看未顯現(xiàn)緩和跡象，反而由于油價(jià)低迷，有爆發(fā)新一輪危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。危機(jī)一旦爆發(fā)，石油企業(yè)的損失便不可避免。因此，中國(guó)石油企業(yè)在中東地區(qū)進(jìn)行投資時(shí)，需要認(rèn)真評(píng)估局勢(shì)，注意避險(xiǎn)保利。

實(shí)際上，不只是中國(guó)油企，歐美等西方油企也很難保護(hù)在動(dòng)蕩地區(qū)的石油利益。不過(guò)，西方油企在中東開(kāi)展業(yè)務(wù)的時(shí)間都很長(zhǎng)，對(duì)中東地區(qū)的政治局勢(shì)也比較了解，中國(guó)油企在該地區(qū)進(jìn)行投資時(shí)，不妨密切關(guān)注西方石油巨頭的行動(dòng)，對(duì)于西方巨頭刻意回避的國(guó)家同樣不要報(bào)以太大希望。