◎文/李萬(wàn)賀 周大啟
伴隨經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展,我國(guó)對(duì)固體礦產(chǎn)的需求量逐年增大,主要戰(zhàn)略資源對(duì)外進(jìn)口依賴愈加嚴(yán)重,成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的掣肘。與此同時(shí),非洲作為發(fā)展中國(guó)家最多的大陸,經(jīng)濟(jì)發(fā)展訴求強(qiáng)烈,擁有豐富的礦產(chǎn)資源,卻因資金、技術(shù)缺乏而未實(shí)現(xiàn)充分開(kāi)發(fā),無(wú)法為國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有效支持。在此情況下,我國(guó)與非洲在資源與發(fā)展方面存在天然的互補(bǔ)性。
(1)鐵礦。非洲鐵礦資源豐富,但大部分國(guó)家勘探程度低。據(jù)統(tǒng)計(jì),當(dāng)前非洲鐵礦查明資源量約140億噸, 占世界總量7%左右,資源潛力預(yù)測(cè)在800億-1000億噸。2012年非洲鐵礦石出口約7600萬(wàn)噸,約占全球消費(fèi)量的3.93%。重點(diǎn)鐵礦資源國(guó)為幾內(nèi)亞(鐵礦石資源量約100億噸,潛力估計(jì)為300億-350億噸)、利比里亞(鐵礦資源量估計(jì)為150億-200億噸,含鐵量30%-67%)、毛里塔尼亞(鐵礦儲(chǔ)量估計(jì)達(dá)87億噸)、喀麥?。▋?chǔ)量為25億-30億噸,含鐵量約為30%-50%,以磁鐵礦為主)、塞拉利昂(資源潛力超過(guò)140億噸,含鐵量約29.1%,資源儲(chǔ)量估計(jì)為5.45億噸)。
(2)銅礦。非洲銅礦已探明儲(chǔ)量6300萬(wàn)噸,潛在儲(chǔ)量1200萬(wàn)-1.1億噸,占世界儲(chǔ)量的13.5%。非洲銅礦帶分布較為集中,剛果(金)-贊比亞的銅礦帶是世界上第三大銅礦帶,儲(chǔ)量占世界總儲(chǔ)量的15%以上,品位為2%-5%,高于世界大多數(shù)銅礦山的礦石品位(1.0%以下)。2012年非洲銅產(chǎn)量為159萬(wàn)噸,占世界總產(chǎn)量的9.3%。非洲銅礦主要集中在贊比亞、剛果(金)、南非、博茨瓦納和納米比亞等國(guó)家,其中贊比亞和剛果(金)銅產(chǎn)量約占非洲銅總產(chǎn)量的80%。
(3)鋁礬土。非洲鋁礬土資源量達(dá)500多億噸,占全球鋁釩土資源量的80%左右,品位高達(dá)58%-62%。2012年非洲地區(qū)鋁土礦產(chǎn)量為2200多萬(wàn)噸,占全球比重約為10%。幾內(nèi)亞是世界上最大的鋁土礦資源國(guó),總資源量400億噸左右,占世界總資源量的2/3,已探明資源量約100億噸。2012年幾內(nèi)亞鋁釩土產(chǎn)量為1998萬(wàn)噸,成為僅次于澳大利亞的世界第二大鋁礬土礦生產(chǎn)國(guó)。
(4)鉻礦。非洲鉻儲(chǔ)量達(dá)32億噸,約占世界儲(chǔ)量90%,是世界上最重要的鉻鐵礦生產(chǎn)地區(qū),主要分布在南非和津巴布韋兩國(guó),少量分布在馬達(dá)加斯加和蘇丹等國(guó)。南非是非洲最大的鉻鐵礦生產(chǎn)國(guó),也是世界最大的鉻鐵礦生產(chǎn)國(guó),2007年產(chǎn)量為964.7萬(wàn)噸,占非洲總量的87.53%,占世界總產(chǎn)量的44.87%。津巴布韋是非洲第二大鉻鐵礦生產(chǎn)國(guó),年產(chǎn)量占非洲總量的10.22%。
(5)錳礦。非洲錳礦主要分布在南非、加蓬和加納等國(guó)。2008年,全球錳礦儲(chǔ)量基礎(chǔ)達(dá)到52億噸,其中非洲地區(qū)儲(chǔ)量基礎(chǔ)約42億噸,占比80%。南非是世界上最大的錳資源國(guó),儲(chǔ)量達(dá)3.7億噸,占世界總儲(chǔ)量的46%。加蓬是非洲第二大錳資源國(guó),儲(chǔ)量達(dá)4500萬(wàn)噸。南非和加蓬是非洲兩大主要富錳礦資源國(guó)。加納為非洲第三大錳礦資源國(guó),儲(chǔ)量達(dá)2000萬(wàn)噸。
(6)鉀鹽礦。非洲蘊(yùn)藏鉀資源的國(guó)家有剛果(布)、埃及、埃塞俄比亞和突尼斯。由于非洲鉀資源勘探程度較低,故探明儲(chǔ)量占比較低,目前還沒(méi)有準(zhǔn)確的儲(chǔ)量數(shù)據(jù)。
(7)金礦。非洲金資源豐富,儲(chǔ)量總計(jì)約1.4萬(wàn)噸,占世界總儲(chǔ)量的24.54%。主要分布在南部非洲、西部非洲和東部非洲。南非、加納和津巴布韋分別是非洲前三大金資源國(guó),其中南非金儲(chǔ)量達(dá)6000噸,占世界總儲(chǔ)量的12.76%,是世界第一大金資源國(guó)。
(8)金剛石。非洲金剛石資源主要分布在剛果(金)、南非、納米比亞、博茨瓦納和津巴布韋等國(guó)。2007年剛果(金)探明金剛石儲(chǔ)量達(dá)到1.5億克拉,占世界總儲(chǔ)量的25.8%,儲(chǔ)量基礎(chǔ)為3.5億克拉,居世界之首。博茨瓦納和南非分別以1.3億克拉和0.7億克拉位居非洲金剛石儲(chǔ)量的第二、第三位,分別占世界總儲(chǔ)量的22%和12.1%。
(1)地域集中,開(kāi)發(fā)程度低,發(fā)展?jié)摿Υ?。非洲資源豐富,整體呈現(xiàn)出分布集中的特點(diǎn),如鐵礦、鋁礬土礦主要集中在西非地區(qū),鉀鹽礦和銅礦主要集中在中非地區(qū),鉆石礦主要集中在南部非洲地區(qū)。但受制于資金、技術(shù)和配套基礎(chǔ)設(shè)施等原因,尚未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模開(kāi)發(fā),資源領(lǐng)域未來(lái)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
(2)西方國(guó)家提早布局,占據(jù)優(yōu)勢(shì)資源。憑借資金、技術(shù)及國(guó)際影響力,力拓、必和必拓和淡水河谷等跨國(guó)企業(yè)在非提前布局,占據(jù)了主要優(yōu)勢(shì)資源,并以“圈而不開(kāi)”策略控制全球礦產(chǎn)品價(jià)格。
(3)非洲國(guó)家礦業(yè)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)。非洲國(guó)家已不滿足于礦業(yè)粗放開(kāi)發(fā)盈利模式,出臺(tái)政策限制初級(jí)產(chǎn)品出口,鼓勵(lì)下游產(chǎn)品加工,以提升本國(guó)產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平、增加就業(yè)和提升礦業(yè)產(chǎn)品附加值。
(4)大宗礦產(chǎn)品市場(chǎng)下滑為中資企業(yè)參與非洲礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)帶來(lái)機(jī)遇。近年來(lái),受全球經(jīng)濟(jì)低迷及中國(guó)市場(chǎng)需求下降影響,鐵礦、銅礦等礦產(chǎn)品價(jià)格急劇下滑,國(guó)際礦業(yè)公司財(cái)務(wù)狀況普遍惡化,投資能力不足,面臨全球投資抉擇與礦權(quán)被非洲政府收回壓力。在此背景下,非洲礦業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)大量并購(gòu)機(jī)會(huì)。
(5)在非開(kāi)展礦業(yè)開(kāi)發(fā)的中資企業(yè)以民企、中小企業(yè)居多,央企、龍頭企業(yè)較少。一是受非洲國(guó)家社會(huì)治理水平影響,大型企業(yè)難以正常開(kāi)展工作。二是大型企業(yè)在非開(kāi)展業(yè)務(wù)存在一定敏感性,易受到“中國(guó)資源掠奪論”指責(zé),并引發(fā)價(jià)格炒作。
非洲國(guó)家大多經(jīng)歷了西方殖民及20世紀(jì)60年代集中獨(dú)立的歷程,民主法治不健全,部族、黨派沖突頻繁,礦產(chǎn)資源多為國(guó)家核心資產(chǎn),利益沖突復(fù)雜,政權(quán)變動(dòng)極易影響項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。同時(shí)非洲國(guó)家普遍未建立完善的礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)政策體系,礦業(yè)相關(guān)法案頻繁修改,對(duì)企業(yè)開(kāi)發(fā)成本、運(yùn)營(yíng)管理造成潛在影響。
由于非洲國(guó)家配套基礎(chǔ)設(shè)施不健全,開(kāi)發(fā)成本大,礦業(yè)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)必須將基礎(chǔ)設(shè)施成本進(jìn)行統(tǒng)一考慮,建設(shè)周期較長(zhǎng),投資成本較大。全球礦產(chǎn)資源主要需求來(lái)自中國(guó),但非洲距離較遠(yuǎn),運(yùn)輸成本高,對(duì)比澳洲等資源地,缺少競(jìng)爭(zhēng)力。
部分非洲國(guó)家要求政府必須在礦業(yè)項(xiàng)目或配套基礎(chǔ)設(shè)施中持有一定股份,但又缺乏資本金出資及融資能力,致使開(kāi)發(fā)資金無(wú)法同比到位,影響開(kāi)發(fā)進(jìn)度,甚至導(dǎo)致項(xiàng)目停滯。
為把控定價(jià)及壟斷權(quán),跨國(guó)礦企長(zhǎng)期占據(jù)非洲主要的大儲(chǔ)量礦山不予開(kāi)發(fā)。我國(guó)企業(yè)與其合作須謹(jǐn)慎,防止其借助我國(guó)影響力對(duì)非洲國(guó)家政府施壓,達(dá)到“圈而不采”的目的。
部分非洲國(guó)家將礦業(yè)項(xiàng)目視為其經(jīng)濟(jì)發(fā)展、解決就業(yè)的動(dòng)力,對(duì)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)報(bào)以極高期望。鑒于礦業(yè)開(kāi)發(fā)不確定性及風(fēng)險(xiǎn)性,如前期未能充分勘探調(diào)研,或未能搭建有實(shí)力的開(kāi)發(fā)聯(lián)合體,極易造成被動(dòng),甚至引發(fā)外交事件。
選擇礦產(chǎn)資源遠(yuǎn)景區(qū)域開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)勘探工作,發(fā)現(xiàn)有開(kāi)采價(jià)值礦床后取得開(kāi)采權(quán)進(jìn)行開(kāi)發(fā)。該模式前期風(fēng)險(xiǎn)投資成本較大,但如發(fā)現(xiàn)有價(jià)值礦床則可以較小成本獲取采礦權(quán),整體上礦權(quán)清晰,易于操作。
相對(duì)于龍頭行業(yè)企業(yè),民營(yíng)企業(yè)具有決策快,操作靈活的優(yōu)勢(shì),能夠快速抓住先機(jī),獲得優(yōu)質(zhì)礦業(yè)權(quán)益。后期開(kāi)發(fā)中,可與有實(shí)力的國(guó)有企業(yè)組成聯(lián)合體,解決資金及技術(shù)問(wèn)題,共同開(kāi)發(fā)。
包括以套利或融資為目的的項(xiàng)目資產(chǎn)出售,從上市公司層面參股項(xiàng)目獲得權(quán)益礦及收益,以及尋求開(kāi)發(fā)融資的股權(quán)融資交易等。
該模式將非洲政府資金需求、發(fā)展需求與我國(guó)的資源需求相結(jié)合,實(shí)現(xiàn)互利共贏。具體為中資金融機(jī)構(gòu)向非洲政府提供貸款,作為條件,非洲政府將礦產(chǎn)資源交由中資企業(yè)開(kāi)發(fā),并將政府項(xiàng)目收益(稅收、分紅等)作為還款來(lái)源。該模式較為復(fù)雜,協(xié)調(diào)工作多,但可為中方獲取戰(zhàn)略權(quán)益增加籌碼,如運(yùn)作成功,將是多方共贏局面。
在非洲投資礦業(yè)項(xiàng)目雖然存在政治風(fēng)險(xiǎn)大、礦業(yè)政策不完善和配套基礎(chǔ)設(shè)施不足等問(wèn)題,但非洲國(guó)家對(duì)華友好、礦產(chǎn)資源豐富、開(kāi)發(fā)程度低并且礦業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?,相?duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家,中資企業(yè)在非洲具有更強(qiáng)的博弈能力,是我國(guó)企業(yè)拓展海外業(yè)務(wù)的良好區(qū)域。
近年來(lái),非洲國(guó)家對(duì)“圈而不采”現(xiàn)象深惡痛絕,對(duì)開(kāi)發(fā)人實(shí)力、開(kāi)發(fā)意愿具有較高要求。企業(yè)應(yīng)充分把握非洲國(guó)家政府發(fā)展訴求,利用政府組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢(shì)、金融機(jī)構(gòu)融資優(yōu)勢(shì)及行業(yè)企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)和投資人資金優(yōu)勢(shì),構(gòu)造項(xiàng)目結(jié)構(gòu),增強(qiáng)自身實(shí)力,打消非洲國(guó)家政府疑慮,提高自身競(jìng)爭(zhēng)力。
一是做好非洲國(guó)家政局形勢(shì)、法律體系和礦業(yè)政策等基本情況調(diào)研,防控政治與政策風(fēng)險(xiǎn)。二是拜訪我駐非洲國(guó)家使館經(jīng)濟(jì)商務(wù)參贊處,了解我國(guó)海外業(yè)務(wù)政策要求、業(yè)務(wù)方向及注意事項(xiàng)等信息。三是與我國(guó)駐外金融機(jī)構(gòu)、工作組座談,了解金融支持政策。四是拜訪已在非洲國(guó)家投資的中資企業(yè),了解業(yè)務(wù)開(kāi)展實(shí)務(wù)問(wèn)題,并尋求合作支持機(jī)會(huì)。五是財(cái)務(wù)、技術(shù)、法律和融資等顧問(wèn)提前介入,最大限度減少前期風(fēng)險(xiǎn)。
一是聘請(qǐng)專業(yè)團(tuán)隊(duì)對(duì)資源的儲(chǔ)量、品位、采選冶和運(yùn)輸?shù)然厩闆r開(kāi)展認(rèn)真查證,減少后期技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。二是因非洲礦業(yè)權(quán)流轉(zhuǎn)頻繁,且相關(guān)法律不健全,建議對(duì)項(xiàng)目礦業(yè)權(quán)開(kāi)展法律盡調(diào),確保合規(guī)、合法、無(wú)糾紛。三是做實(shí)項(xiàng)目可研,充分考慮非洲材料成本、人力成本及社會(huì)責(zé)任成本等因素,做實(shí)總投。
近年來(lái),西方國(guó)家經(jīng)常宣揚(yáng)中國(guó)非洲資源掠奪論調(diào),成為我國(guó)企業(yè)在非洲開(kāi)展資源項(xiàng)目的一大阻力。建議中資企業(yè)在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中要注意三點(diǎn):一是充分考慮所在國(guó)政府訴求,增加項(xiàng)目中本地因素,切實(shí)為本地解決就業(yè)、稅收等問(wèn)題。二是加強(qiáng)本地社會(huì)責(zé)任投入。加強(qiáng)項(xiàng)目環(huán)保要求,為本地醫(yī)療、教育和社區(qū)等軟硬件設(shè)施提供支持,改變我國(guó)企業(yè)粗放開(kāi)發(fā)形象。三是提前研判風(fēng)險(xiǎn),在特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等礦業(yè)開(kāi)發(fā)法律文件中對(duì)未來(lái)權(quán)益做好保障。
建議國(guó)內(nèi)行業(yè)企業(yè)與有實(shí)力投資人抱團(tuán)走進(jìn)非洲,參與非洲優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。一是在澳洲、倫敦等公開(kāi)市場(chǎng)上積極尋找并購(gòu)機(jī)會(huì)。二是尋求與跨國(guó)礦企合作機(jī)會(huì)。三是通過(guò)非洲國(guó)家政府施壓,獲取優(yōu)質(zhì)礦權(quán)。
對(duì)比20世紀(jì)非洲礦業(yè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目融資、包裝上市等融資模式,現(xiàn)行非洲礦業(yè)項(xiàng)目融資渠道更加豐富,發(fā)債、基金投資、股權(quán)融資和并購(gòu)更加頻繁。企業(yè)應(yīng)充分利用多元化融資工具,降低融資成本,增強(qiáng)項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)力及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。