方達(dá)

資本市場(chǎng)震蕩、各國(guó)貨幣貶值、美聯(lián)儲(chǔ)雖然沒(méi)有加息，但壓力未消……近期，在“多重利好”刺激下，國(guó)際金價(jià)可謂一掃頹勢(shì)，明顯反彈。國(guó)際金價(jià)9月21日亞市盤初微幅回落至1137美元附近，9月18日因美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂，歐美股市雙雙下挫，金價(jià)卻一度刷新1141.50美元的近三周高位，大量資金涌入黃金白銀市場(chǎng)。有人因此發(fā)問(wèn)：黃金的“黃金時(shí)代”真的來(lái)了？

有分析人士表示，近期金價(jià)上漲既有前期超跌反彈的內(nèi)在需要，也有對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的過(guò)度擔(dān)憂，但理性分析，中、美、歐等世界主要經(jīng)濟(jì)體積極因素正在聚集，長(zhǎng)期看投資黃金還是理性為好。

黃金避險(xiǎn)功能漸顯

“它不隨著環(huán)境的變化而變化，應(yīng)該說(shuō)比較穩(wěn)定，是一種長(zhǎng)期投資的方式?！鄙虾｜S金交易所投資者教育及市場(chǎng)推廣部總經(jīng)理助理陸鎖軍，在2015年互聯(lián)網(wǎng)+貴金屬發(fā)展論壇上表示，黃金不是一個(gè)短期內(nèi)波動(dòng)非常劇烈的投資品種，不能像股票一樣進(jìn)行整合，黃金更多的是一個(gè)避險(xiǎn)資產(chǎn)?！坝芯湓捳f(shuō)的好，在形勢(shì)動(dòng)蕩或者時(shí)局不太安穩(wěn)的情況下。黃金資產(chǎn)是可以救命的資產(chǎn)。”

齊魯金店相關(guān)分析人士告訴記者。盡管最近幾年黃金的市場(chǎng)走勢(shì)跌蕩起伏，從1920美元/盎司的高位跌至目前約1100美元，盎司。接近回到2011年的水平，但我國(guó)黃金市場(chǎng)目前仍然保持快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，2014年全部黃金累計(jì)品種的成交量達(dá)1.849萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了59.17%。

“特別是隨著近期全球股市普遍下跌，美元加息非常強(qiáng)烈，人民幣貶值趨勢(shì)明顯，黃金投資避險(xiǎn)的功能開(kāi)始顯現(xiàn)，一些投資者紛紛將資產(chǎn)配置的目光轉(zhuǎn)向黃金投資?！睂?duì)于當(dāng)下是否是投瓷黃金較好的時(shí)間點(diǎn)，齊魯金店相關(guān)分析人士也告訴記者，盡管并不好預(yù)測(cè)下一輪黃金牛市的啟動(dòng)點(diǎn)，但綜合來(lái)看，目前相對(duì)其他投資品種，黃金正處于安全的一個(gè)點(diǎn)位，很多業(yè)內(nèi)人士對(duì)此也達(dá)成一個(gè)共識(shí)?！熬臀覀€(gè)人看，目前投資黃金是風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的一個(gè)時(shí)間點(diǎn)?！?/p>

亦有黃金投資專家提醒投資者，為了降低風(fēng)險(xiǎn)，投資者介入的方式可有很多種，比如以少量資金多次的方式來(lái)介入，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比一次性投入來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更低?！艾F(xiàn)在的時(shí)間點(diǎn)介入，也可以為未來(lái)黃金進(jìn)入上升通道做一些準(zhǔn)備?！?/p>

資產(chǎn)配置應(yīng)占10%到15%

作為家庭資產(chǎn)配置的一部分，黃金投資占比多少比較合理？應(yīng)該說(shuō)，這是許多普通投資者比較關(guān)心的問(wèn)題。

對(duì)此，黃金投資專家潘新華接受媒體采訪時(shí)稱，在黃金的資產(chǎn)配置里面，一般10%到15%比較合適。從以往的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，不同的階段會(huì)不一樣，比如說(shuō)今年很多人股票的投資力度很大，前些年大家房產(chǎn)的投資力度可能會(huì)比較大。

此外，央行最新公布了中國(guó)國(guó)家黃金儲(chǔ)備數(shù)，在前一次公布的1000噸的基礎(chǔ)之上又增加了數(shù)百噸，這個(gè)數(shù)字也能為我們個(gè)人投資者提供一些借鑒意義。

對(duì)于初涉黃金投資的人士來(lái)說(shuō)，有專家提醒要通過(guò)合法渠道進(jìn)行投資。

據(jù)悉，我國(guó)投資者可通過(guò)上海黃金交易所、上海期貨交易所和商業(yè)銀行進(jìn)行黃金投資。同時(shí)，我國(guó)黃金零售市場(chǎng)也已經(jīng)放開(kāi)，個(gè)人可以在黃金零售市場(chǎng)上購(gòu)買實(shí)物黃金金條和黃金首飾等黃金制品。

目前，國(guó)內(nèi)合法的黃金交易平臺(tái)僅上海黃金交易所和上海期貨交易所兩家。根據(jù)中國(guó)人民銀行、公安部、工商總局、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)等五部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)黃金交易所或從事黃金交易平臺(tái)管理的通知》規(guī)定，國(guó)內(nèi)除上海黃金交易所和上海期貨交易所外，任何地方、機(jī)構(gòu)或個(gè)人均不得設(shè)立黃金交易所（交易中心），也不得在其他交易場(chǎng)所（交易中心）內(nèi)設(shè)立黃金交易平臺(tái)。

而商業(yè)銀行除代理上海黃金交易所交易產(chǎn)品外，還在柜臺(tái)提供了多種黃金產(chǎn)品供個(gè)人投資者選擇。一是賬戶金產(chǎn)品，又稱紙黃金。由商業(yè)銀行參考國(guó)際黃金市場(chǎng)價(jià)格加減一定點(diǎn)差后向個(gè)人投資者報(bào)價(jià)，只在客戶的賬戶內(nèi)作收付記錄，部分銀行賬戶金業(yè)務(wù)還提供做空機(jī)制，客戶可根據(jù)自身需求選擇是否提取黃金實(shí)物。二是黃金積存、黃金定投業(yè)務(wù)。投資者通過(guò)在商業(yè)銀行開(kāi)立賬戶，定期按照約定克數(shù)或約定金額購(gòu)入黃金實(shí)物，達(dá)到一定數(shù)量后，客戶可選擇提取實(shí)物或向銀行申請(qǐng)贖回獲得現(xiàn)金。三是黃金理財(cái)產(chǎn)品，一些商業(yè)銀行或基金公司向投資者發(fā)行的與黃金產(chǎn)品掛鉤的理財(cái)類產(chǎn)品。四是實(shí)物黃金產(chǎn)品。包括金條、金幣、金章和金飾等。金條及金幣按照功能和用途不同。又分為投資型和紀(jì)念型兩種。投資型金條的價(jià)格主要圍繞國(guó)際金價(jià)波動(dòng)，交易成本較低?；刭?gòu)便利。紀(jì)念型金條、金幣、金章和金飾因加工成本高，適合以收藏或消費(fèi)為目的的投資者。通常銷售實(shí)物黃金產(chǎn)品的黃金企業(yè)和銀行，也開(kāi)展黃金回購(gòu)業(yè)務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)+黃金：機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)并存

盡管普通投資者對(duì)黃金投資并不陌生，但仍受其流動(dòng)性差和門檻高的限制。而在互聯(lián)網(wǎng)浪潮推動(dòng)下，這些黃金投資上的瓶頸也逐漸被破解。

中國(guó)黃金協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)郎秋美表示，把互聯(lián)網(wǎng)+思路引進(jìn)黃金行業(yè)，可以說(shuō)是給行業(yè)帶來(lái)新的生機(jī)。我們一直在鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新，要合理地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不單純地依靠黃金價(jià)格取勝?！跋嘈呕ヂ?lián)網(wǎng)貴金屬在這方面會(huì)有很多創(chuàng)新理念，為黃金企業(yè)帶來(lái)更多生機(jī)和新的希望?！?/p>

網(wǎng)易電子商務(wù)部產(chǎn)品總經(jīng)理王礞介紹稱，網(wǎng)易貴金屬作為國(guó)內(nèi)第一家互聯(lián)網(wǎng)貴金屬交易平臺(tái)，包括開(kāi)戶、人金交易、查詢體系全部都在APP內(nèi)完成?！澳瓿跎暇€至今，網(wǎng)易貴金屬已經(jīng)擁有近百萬(wàn)交易用戶，累計(jì)成交額已經(jīng)超過(guò)1000億元。”

陸鎖軍也非?？春没ヂ?lián)網(wǎng)+貴金屬，特別是在黃金領(lǐng)域。“互聯(lián)網(wǎng)黃金這個(gè)大潮才剛剛起步，相信這個(gè)市場(chǎng)會(huì)越做越好。中國(guó)老百姓對(duì)黃金的投資本來(lái)就有一個(gè)歷史的淵源，而利用互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)手段，向投資者開(kāi)放。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)打破了實(shí)物黃金上千元的投資門檻，更多的是1塊錢投資黃金，而且隨時(shí)變現(xiàn)。”

但陸鎖軍也同時(shí)指出，黃金市場(chǎng)還是需要保證金交易，需要專業(yè)的知識(shí)，需要互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)或者互聯(lián)網(wǎng)參與來(lái)更好的解決這個(gè)問(wèn)題。市場(chǎng)是一個(gè)頂層的設(shè)計(jì)，怎么樣滿足日益廣泛的購(gòu)買黃金、投資黃金的需求，這是一個(gè)問(wèn)題?！氨热缤ㄟ^(guò)互聯(lián)網(wǎng)，可以考慮怎么將黃金的商品互聯(lián)互通?！?/p>

潘新華對(duì)此也稱，互聯(lián)網(wǎng)思維習(xí)慣的想法加到傳統(tǒng)行業(yè)里面，我們的業(yè)態(tài)會(huì)發(fā)生根本性的改變和扭轉(zhuǎn)。但至少互聯(lián)網(wǎng)+黃金這個(gè)領(lǐng)域是實(shí)物黃金，或者實(shí)體黃金基金行業(yè)，與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)業(yè)態(tài)深度融合，改變我們現(xiàn)有傳統(tǒng)黃金消費(fèi)領(lǐng)域以及黃金投資領(lǐng)域的形式。

在這些專家們看來(lái)，上述這一發(fā)展方向值得推動(dòng)。特別是建立在現(xiàn)貨黃金交易以及實(shí)物基礎(chǔ)之上新的實(shí)物黃金產(chǎn)品。以及適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)客戶的產(chǎn)品，很值得去研究、去推動(dòng)。

即便如此，亦有專家提醒投資者，互聯(lián)網(wǎng)+黃金有新機(jī)遇，也有新風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)隨時(shí)小心掉進(jìn)黃金非法交易的陷阱里。

一般來(lái)說(shuō)，黃金非法交易陷阱目前有幾大類。一是境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)的代理公司形式。這類公司通常以香港或倫敦現(xiàn)貨黃金交易市場(chǎng)會(huì)員單位在境內(nèi)的代理公司身份，如“某代表處”或“某投資咨詢公司”等，要求投資者將交易保證金換成美元，匯至其指定境外銀行賬戶從事黃金交易，交易杠桿通常為100倍。這類代理公司不經(jīng)手客戶資金，只通過(guò)收取手續(xù)費(fèi)來(lái)盈利。二是在境內(nèi)注冊(cè)的公司打著倫敦等黃金交易市場(chǎng)會(huì)員駐內(nèi)地分公司或辦事處的旗號(hào)。招徠客戶。這類公司要求投資者將資金以美元或人民幣形式匯入境內(nèi)指定賬戶（有的甚至是私人賬戶）。此類公司向客戶提供的交易軟件系統(tǒng)，實(shí)質(zhì)上并沒(méi)有和正規(guī)國(guó)際黃金市場(chǎng)交易系統(tǒng)對(duì)接，只是虛擬行情系統(tǒng)，其交易實(shí)際上就是公司與客戶之間的對(duì)賭。交易過(guò)程中往往對(duì)客戶提出代理操盤要求，或指導(dǎo)客戶頻繁操作，或通過(guò)中斷網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器或延時(shí)報(bào)盤。導(dǎo)致投資者無(wú)法及時(shí)下單成交等手段使客戶蒙受虧損。三是境內(nèi)公司自設(shè)交易平臺(tái)開(kāi)展非法黃金網(wǎng)上交易。此類公司多以實(shí)物黃金銷售為名。自己開(kāi)發(fā)交易軟件、自己制作一套交易規(guī)則，以做市商的方式為投資者提供黃金交易。通過(guò)收取點(diǎn)差獲利或坐莊與客戶對(duì)賭，甚至操控黃金交割。四是以境內(nèi)貴金屬交易所會(huì)員或會(huì)員代理商身份，借代理白銀、鈀金等貴金屬業(yè)務(wù)為名。從事非法黃金交易。向客戶推薦以倫敦金為標(biāo)的的外盤電子交易，或代理客戶從事黃金理財(cái)業(yè)務(wù)，要求客戶將資金全權(quán)委托公司進(jìn)行黃金投資，并向客戶承諾遠(yuǎn)高于同期銀行存款利率的固定收益，或者與客戶按照一定比例分享投資理財(cái)收益。