彭潔流

（安徽廣播電視大學(xué)，經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，合肥 230022）

我國企業(yè)智力資本信息披露分析

彭潔流

（安徽廣播電視大學(xué)，經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，合肥 230022）

知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，智力資本在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造中呈現(xiàn)出越來越重要的作用，企業(yè)智力資本信息受到各類利益相關(guān)者的關(guān)注與重視。闡述了企業(yè)智力資本信息披露的內(nèi)涵、必要性、模式，分析了我國企業(yè)智力資本信息披露的現(xiàn)狀，并探討了其披露不足的原因，進(jìn)而提出加強(qiáng)我國企業(yè)智力資本信息披露的建議:積極構(gòu)建利益相關(guān)者會(huì)計(jì)模式、強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管等。

智力資本；信息披露；監(jiān)管

經(jīng)濟(jì)全球化促使企業(yè)組織結(jié)構(gòu)與企業(yè)制度的不斷變革，企業(yè)的戰(zhàn)略性資源也發(fā)生著改變。在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造中，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)資本的地位不斷弱化，智力資本的關(guān)鍵作用不斷凸顯，并得到理論界與實(shí)務(wù)界的廣泛認(rèn)可。雖然智力資本已經(jīng)得到國內(nèi)外學(xué)者的廣泛關(guān)注和研究，但迄今并沒有一個(gè)公認(rèn)的關(guān)于智力資本的定義。不同的學(xué)者著重于其中的一個(gè)或幾個(gè)方面進(jìn)行闡述:從超出賬面價(jià)值的無形資產(chǎn)角度來定義；從智力資本增加公司價(jià)值的角度進(jìn)行定義；從智力資本創(chuàng)造并保持公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)角度來闡述；從其他角度進(jìn)行理解。對(duì)智力資本概念的理解不同，反映出智力資本概念的廣泛性，涵蓋的領(lǐng)域和范圍之廣。本文認(rèn)為企業(yè)智力資本是這樣一種資本，它沒有在賬面上完全體現(xiàn)出來，但可以被掌握并通過施以影響，能為企業(yè)帶來持久競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并使企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于賬面資本的價(jià)值，它揭示了企業(yè)真正有價(jià)值的東西，為企業(yè)管理與發(fā)展指明了方向。

一、對(duì)企業(yè)智力資本信息披露的認(rèn)識(shí)

（一）智力資本信息披露的內(nèi)涵

企業(yè)智力資本信息披露是指企業(yè)按照一定的要求對(duì)智力資本信息進(jìn)行真實(shí)、可靠的描述，并通過合理的方式全面、系統(tǒng)、及時(shí)地向企業(yè)內(nèi)外部利益相關(guān)者發(fā)布，包括內(nèi)部管理者、員工和投資人、政府等外部利益相關(guān)者。這樣，企業(yè)內(nèi)外部利益相關(guān)者都能獲得有用的智力資本信息。從企業(yè)內(nèi)部來說，企業(yè)管理者可以更好地管理和開發(fā)智力資本，提高員工對(duì)企業(yè)的認(rèn)知和忠誠度；從企業(yè)外部來看，投資者可以利用披露的智力資本信息評(píng)估企業(yè)的價(jià)值增值潛力，政府可以更好地發(fā)揮宏觀調(diào)控職能。企業(yè)披露的智力資本信息應(yīng)該是對(duì)財(cái)務(wù)信息有益、有效的補(bǔ)充。

（二）智力資本信息披露的模式

關(guān)于這個(gè)問題，還沒有形成統(tǒng)一觀點(diǎn)。總體來說，按照其與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)報(bào)告的關(guān)系，可以總結(jié)為以下三種:

第一種模式:漸進(jìn)式。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表的中心地位不變，只是在企業(yè)定期、不定期披露財(cái)務(wù)信息時(shí)，以非財(cái)務(wù)信息形式披露智力資本信息。這種形式能較全面地反映企業(yè)的全部資源與競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，有利于投資者掌握企業(yè)的全面信息，正確評(píng)估企業(yè)未來價(jià)值增值潛力，彌補(bǔ)傳統(tǒng)披露方式的不足。

第二種模式:改革式，改革現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)告模式，在對(duì)外披露的企業(yè)信息中增加智力資本信息，并且是有數(shù)量和質(zhì)量要求的，從而建立新的財(cái)務(wù)報(bào)告模式。如:美國學(xué)者Kaplan and Norton提出以平衡記分卡為基礎(chǔ)建立財(cái)務(wù)報(bào)告（1992年）；日本明日公司（1995年）出臺(tái)一份綜合性年報(bào)方案，提出企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告不能一味強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)指標(biāo)，而應(yīng)該關(guān)注更多利益相關(guān)者的要求；以GRI的報(bào)告框架為基礎(chǔ)建立財(cái)務(wù)報(bào)告等。［1］

第三種模式:混合式。建立企業(yè)智力資本報(bào)告，與現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告同時(shí)存在。開始熱衷于智力資本報(bào)告研究的是歐洲的一些企業(yè)，步伐較快，且取得了初步成果，有的企業(yè)同時(shí)對(duì)外公布兩類報(bào)告:智力資本報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)告。如:1997年，Skandia集團(tuán)發(fā)布了智力資本報(bào)告表，史特華開發(fā)出智力資本星象圖等。

（三）智力資本信息披露的必要性

企業(yè)披露智力資本信息的必要性主要體現(xiàn)在以下方面:

1.促進(jìn)社會(huì)資源優(yōu)化配置

企業(yè)各類利益相關(guān)者都希望獲得有用的戰(zhàn)略性信息——智力資本信息。政府可以據(jù)此發(fā)揮宏觀調(diào)控職能，制定企業(yè)智力資本信息披露指南，從而規(guī)范企業(yè)信息披露行為，達(dá)到保護(hù)各方合法權(quán)益的目的；政府還可以據(jù)此制定智力資本政策與發(fā)展規(guī)劃。債權(quán)人可以據(jù)此來判斷債權(quán)的安全性。而對(duì)于企業(yè)來說，良好的智力資本信息披露也會(huì)帶來正效應(yīng)，因?yàn)樗蛲獠客顿Y者傳遞了積極的信號(hào)，在“羊群效應(yīng)”的作用下，外部優(yōu)質(zhì)資源會(huì)紛紛流入企業(yè)，從而更有效地促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。［2］從整個(gè)社會(huì)來說，能促進(jìn)社會(huì)資源的優(yōu)化配置。相反，不當(dāng)披露會(huì)帶來多種弊端。這也是推動(dòng)我國企業(yè)披露智力資本信息最為深刻的外部動(dòng)力。

2.加強(qiáng)智力資本管理，保持企業(yè)持久競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

外部信息使用者認(rèn)為企業(yè)的智力資本信息非常重要，可以為決策提高好的參考；企業(yè)內(nèi)部管理者也很看重智力資本信息。通過定期披露的智力資本信息，企業(yè)管理部門可以主動(dòng)采取措施評(píng)價(jià)與管理自身的智力資本，及時(shí)發(fā)現(xiàn)智力資源的增減變化。對(duì)增加的智力資本，盡早實(shí)現(xiàn)整合與管理，對(duì)減少的智力資本，盡早尋找出原因，進(jìn)而開發(fā)出新資源。企業(yè)通過加強(qiáng)管理，實(shí)現(xiàn)智力資本的最佳組合，才能獲得并保持持久競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而實(shí)現(xiàn)超額業(yè)績。

3.反映企業(yè)真實(shí)價(jià)值，激勵(lì)投資者的投資積極性

智力資本作為企業(yè)最具價(jià)值的戰(zhàn)略性資源，能真實(shí)體現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值增值潛力。但現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告體系不能全面反映和披露企業(yè)的智力資本信息，導(dǎo)致外界無法了解企業(yè)的真實(shí)價(jià)值。為了讓投資者在評(píng)估預(yù)投資企業(yè)的未來發(fā)展趨勢(shì)時(shí)有客觀、真實(shí)、全面的信息可參考，企業(yè)應(yīng)該在披露財(cái)務(wù)信息的同時(shí)有效地披露智力資本信息。并且真實(shí)、可靠的智力資本信息無疑會(huì)產(chǎn)生積極效應(yīng)，激發(fā)智力資本投資偏好者的投資積極性。

二、我國企業(yè)智力資本信息披露的現(xiàn)狀

我國對(duì)智力資本的研究起步較晚，20世紀(jì)90年代后期，企業(yè)智力資本信息披露問題才得到重視，目前仍處于探索階段，還存在著很多問題。

（一）我國企業(yè)智力資本信息披露不充分

主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是表內(nèi)披露不充分，即企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中很少披露智力資本信息；二是表外披露不充分，即財(cái)務(wù)報(bào)表以外的披露中很少涉及企業(yè)智力資本信息。在現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)模式下，某一經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)要納入會(huì)計(jì)系統(tǒng)必須符合四個(gè)特征:可定義性、可計(jì)量性、可靠性和相關(guān)性，且財(cái)務(wù)報(bào)表體系能對(duì)其反映和報(bào)告。顯然，絕大部分的智力資本要素因其自身的特點(diǎn)——難以確定歸屬性、未來收益的高度不確定性、難以用貨幣可靠計(jì)量等，而難以滿足這種苛刻的入賬要求。［3］

目前，我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則強(qiáng)制要求上市公司披露的是人力資本相關(guān)信息，其他的智力資本信息尚屬于自愿披露的范疇。出于自我保護(hù)考慮，企業(yè)對(duì)外自愿披露智力資本信息的動(dòng)力很小。

（二）內(nèi)容混亂，缺乏可比性和相關(guān)性

智力資本的研究在我國尚處于初步階段，沒有形成統(tǒng)一的理論體系，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)也很少，沒有統(tǒng)一的披露規(guī)范，基本處于企業(yè)自發(fā)披露狀態(tài)。自愿披露智力資本信息的企業(yè)也是根據(jù)自身的管理需要與理解進(jìn)行披露，甚至同一個(gè)企業(yè)不同時(shí)期披露的智力資本信息側(cè)重點(diǎn)和內(nèi)容都不同，這就導(dǎo)致信息的可比性缺乏，投資者無法通過信息對(duì)比來科學(xué)決策。各企業(yè)披露的智力資本信息參差不齊，有的與投資者決策相關(guān)性差，有的含糊其辭，泛泛而談，投資者不能獲得準(zhǔn)確、相關(guān)度高的信息，無法準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)的真實(shí)發(fā)展前景。

（三）我國企業(yè)智力資本信息披露不夠集中和系統(tǒng)

不集中主要表現(xiàn)在:上市公司對(duì)智力資本信息的披露零散分布在董事及高管人員介紹、董事會(huì)報(bào)告、人員狀況等之中。人力資本信息的披露一般在董事、監(jiān)事及高管人員介紹、員工情況說明、人才引進(jìn)、激勵(lì)政策等之中，客戶資本信息一般是在董事會(huì)報(bào)告中進(jìn)行披露，而結(jié)構(gòu)資本信息則比較分散，有些包含在股東及實(shí)際控制人介紹中，有些反映在董事會(huì)報(bào)告中。缺乏系統(tǒng)性是指我國上市公司在年度報(bào)告中分散披露的智力資本信息，只體現(xiàn)了含有智力資本要素的內(nèi)容，沒有從整體角度出發(fā)對(duì)智力資本進(jìn)行分類披露。

三、我國企業(yè)智力資本信息披露不足的原因

我國對(duì)智力資本的研究較晚，目前，我國企業(yè)披露的智力資本信息無論從質(zhì)量上還是數(shù)量上來看，都還存在著很多的不足，究其原因主要有:

（一）傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)模式的約束

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)模式伴隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展演變到了今天，它是依托“物質(zhì)資本至上”的企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度而建立的，采取確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告四個(gè)基本程序，把貨幣作為唯一計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，可以看出，這些設(shè)計(jì)都是依照物質(zhì)資本所有者的要求。作為對(duì)外報(bào)告企業(yè)信息的載體，財(cái)務(wù)報(bào)表和表外披露的形式與內(nèi)容也都按照物質(zhì)資本所有者的需要設(shè)計(jì)［4］，而智力資本的主要特點(diǎn)之一就是通常難以用貨幣來準(zhǔn)確計(jì)量，因此傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)模式一定程度上約束了智力資本的反映和報(bào)告。

（二）企業(yè)自身的原因

一是商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)上的制約。智力資本的突出戰(zhàn)略地位被越來越多的企業(yè)肯定和重視。很多企業(yè)把智力資本視作商業(yè)機(jī)密，出于對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的保護(hù)，大部分企業(yè)都不愿主動(dòng)公開披露自己的詳細(xì)智力資本信息，除非有強(qiáng)制披露要求。

二是信息披露“政治動(dòng)機(jī)”的影響。智力資本創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值的潛力巨大，但其具有高度不確定性。智力資本偏好者可能會(huì)產(chǎn)生偏激行為，一旦企業(yè)實(shí)際業(yè)績與他們的預(yù)期相差甚遠(yuǎn)，他們可能會(huì)做出一些過激反應(yīng)。［5］結(jié)果就是股價(jià)突然波動(dòng)，甚至企業(yè)管理當(dāng)局要承擔(dān)法律責(zé)任。會(huì)計(jì)師事務(wù)所也可能因?yàn)樘峁┝藢徲?jì)服務(wù)，要承擔(dān)一定的法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。因此，出于自我保護(hù)，相關(guān)各方都可能對(duì)智力資本信息的公開披露持消極態(tài)度。

（三）缺乏政府及相關(guān)部門的指導(dǎo)與監(jiān)管

首先，政府未出臺(tái)系統(tǒng)的法律法規(guī)強(qiáng)制要求企業(yè)披露智力資本信息，只是要求企業(yè)披露智力資本中的部分人力資本和結(jié)構(gòu)資本中的財(cái)務(wù)關(guān)系信息，其他尚處在自愿披露的范疇。其次，相關(guān)部門沒有出臺(tái)統(tǒng)一規(guī)范，用以指導(dǎo)企業(yè)智力資本信息披露行為。這就導(dǎo)致各個(gè)企業(yè)各自為政，企業(yè)管理當(dāng)局從自身需要出發(fā)選擇披露的項(xiàng)目以及項(xiàng)目中披露的具體內(nèi)容、方式。最后，無法保障企業(yè)智力資本信息的真實(shí)性、可靠性、完整性等?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與審計(jì)準(zhǔn)則都沒有涉及企業(yè)智力資本信息，會(huì)計(jì)師事務(wù)所目前無法對(duì)企業(yè)披露的智力資本信息提供獨(dú)立審計(jì)服務(wù)。

（四）智力資本自身發(fā)展的制約

智力資本自身發(fā)展不成熟也是制約企業(yè)披露不足的一個(gè)重要原因。目前，智力資本在理論上沒有形成系統(tǒng)的體系，實(shí)踐中沒有足夠的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。這不僅阻礙了智力資本的發(fā)展與現(xiàn)實(shí)應(yīng)用，還嚴(yán)重挫傷了企業(yè)進(jìn)行披露的積極性。有的企業(yè)愿意披露，卻不知道該如何披露，因?yàn)檎也坏较嚓P(guān)的理論指導(dǎo)和現(xiàn)實(shí)參考。有的企業(yè)已經(jīng)對(duì)外披露，但按照自己的需要、理解選擇披露的內(nèi)容、方式，導(dǎo)致智力資本信息的決策有用性不高。

四、加強(qiáng)我國企業(yè)智力資本信息披露的建議

（一）基礎(chǔ):加強(qiáng)智力資本理論與實(shí)踐研究

智力資本理論與實(shí)踐的研究應(yīng)該與經(jīng)濟(jì)實(shí)際相結(jié)合，因此，我們應(yīng)該在吸收西方國家成果的基礎(chǔ)上結(jié)合我國企業(yè)的實(shí)際情況加強(qiáng)智力資本的基本理論與實(shí)踐研究?？梢詮囊韵聝煞矫嬷?（1）理論研究方面，夯實(shí)智力資本理論基礎(chǔ)，積極借鑒、吸收西方研究成果并結(jié)合我國實(shí)際情況，構(gòu)建我國企業(yè)智力資本信息披露框架，規(guī)范披露行為。（2）實(shí)踐研究方面，注重典型案例研究和大數(shù)據(jù)實(shí)證研究，一方面為智力資本理論發(fā)展積累豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，另一方面也能提高其現(xiàn)實(shí)說服力，提升社會(huì)對(duì)智力資本的關(guān)注與認(rèn)可，推動(dòng)企業(yè)主動(dòng)披露進(jìn)程。

（二）監(jiān)管:自由與強(qiáng)制之間

首先，規(guī)范監(jiān)管。政府及相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)發(fā)揮主導(dǎo)作用，積極主動(dòng)介入，通過制定相關(guān)法律法規(guī)與準(zhǔn)則，強(qiáng)制、規(guī)范我國企業(yè)智力資本信息披露。如吸收各界人員參與，在借鑒發(fā)達(dá)國家研究成果的基礎(chǔ)上結(jié)合我國國情，研究制定我國企業(yè)智力資本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及制度。

其次，分類推行。我國企業(yè)智力資本信息披露要采取適合中國現(xiàn)實(shí)情況的方式，如分類指導(dǎo)式，不能一蹴而就、急于求成，應(yīng)該分類推行、循序漸進(jìn)?？梢韵仍谏鲜泄九c高新技術(shù)企業(yè)中強(qiáng)制推行，因?yàn)樯鲜泄咀钅荏w現(xiàn)我國市場(chǎng)需求與企業(yè)改制方向，高新技術(shù)企業(yè)所擁有的智力資本比重較大。對(duì)于非上市公司和非高新技術(shù)企業(yè)，先不采取強(qiáng)制式，以倡導(dǎo)、鼓勵(lì)為主，促使他們?cè)谂敦?cái)務(wù)信息的同時(shí)自愿地披露相關(guān)智力資本信息。

（三）會(huì)計(jì)模式:積極構(gòu)建利益相關(guān)者會(huì)計(jì)模式

如前所述，造成企業(yè)智力資本信息披露不足的一個(gè)重要原因是現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)模式的約束，按照物質(zhì)資本所有者的要求來設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表和表外披露內(nèi)容。“利益相關(guān)者理論”要求從所有利益相關(guān)者的需求出發(fā)來設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告，不能僅體現(xiàn)股東和債權(quán)人的訴求。這要求變革現(xiàn)行會(huì)計(jì)模式，呼喚構(gòu)建利益相關(guān)者會(huì)計(jì)模式。具體來說，應(yīng)從以下幾方面著手:（1）拓展現(xiàn)行會(huì)計(jì)恒等式。（2）放寬會(huì)計(jì)要素的界定條件和會(huì)計(jì)確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)。（3）建立多維的計(jì)量和報(bào)告模式。

（四）資本市場(chǎng):強(qiáng)化資本市場(chǎng)相關(guān)制度建設(shè)

為了保障企業(yè)信息使用者所獲取的智力資本信息是有效的、高質(zhì)量的，還應(yīng)加強(qiáng)我國資本市場(chǎng)相關(guān)制度建設(shè)。

首先，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管。在推進(jìn)我國企業(yè)智力資本信息披露進(jìn)程中，鼓勵(lì)與引導(dǎo)很重要，可以提高企業(yè)披露的主動(dòng)性、自覺性，但監(jiān)管同樣重要，只有證券監(jiān)管部門實(shí)施系統(tǒng)、動(dòng)態(tài)的監(jiān)管才能保障披露行為的良性發(fā)展。其次，實(shí)施審計(jì)考核。對(duì)于企業(yè)披露的智力資本信息，不僅要關(guān)注其數(shù)量，更要重視其質(zhì)量，只有高質(zhì)量的信息才是投資者真正需要的。獨(dú)立審計(jì)可以發(fā)揮這樣的職能，因此應(yīng)該完善現(xiàn)行審計(jì)準(zhǔn)則，增加智力資本審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、程序、方法等的指導(dǎo)意見，以使會(huì)計(jì)師事務(wù)所有據(jù)可依。再次，建立保險(xiǎn)制度和賠償制度。建立、執(zhí)行保險(xiǎn)制度與賠償制度，追責(zé)我國企業(yè)智力資本信息披露行為，可以更好地保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益。

［1］ 候麗.我國上市公司智力資本信息披露的有用性研究［D］.上海:東華大學(xué)，2011:20-26.

［2］ 余冬梅.我國企業(yè)智力資本信息披露研究［D］.合肥:安徽大學(xué)，2011:32.

［3］ 程莉萍.上市公司智力資本信息披露問題的探討［D］.南昌:江西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2010:18.

［4］ 董必榮.智力資本信息披露的困境［J］.財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2006，27（144）:60-64.

［5］ 楊政.智力資本信息披露困境評(píng)析［J］.會(huì)計(jì)研究，2007（1）:15-22.

On the Intellectual Capital Information Disclosure of Chinese Enterprises

PENG Jie-liu
（School of Economics and Management，Anhui Radio and TV University，Hefei 230022，China）

In the time of knowledge economy，the intellectual capital plays more important role in the enterprise value creation，the intellectual capital information of enterprises attracts attention from all relative stakeholders.This paper expounds the connotation，mode and necessity of information disclosure of enterprise intellectual capital and reports the present status of the disclosure in our country，the causes of the lack of disclosure are analyzed，and the strengthening advices are discussed as building relevant stakeholders accounting mode and strengthening market supervision.

intellectual capital；information disclosure；supervision

F425

A

1008-6021（2015）03-0046-04

［責(zé)任編輯 武 光］

2015-01-27

安徽省高校優(yōu)秀青年人才基金項(xiàng)目“智力資本與企業(yè)價(jià)值研究”（項(xiàng)目編號(hào):2012SQRW222）；安徽電大青年基金項(xiàng)目“智力資本與企業(yè)價(jià)值相關(guān)性研究”（項(xiàng)目編號(hào):qn11-16）。

彭潔流（1982-），女，安徽安慶人，講師，碩士。研究方向:現(xiàn)代管理會(huì)計(jì)。