文|陳迪

利率市場化與商業(yè)銀行

文|陳迪

自我國加入WTO以來，為與國際市場相接軌，利率市場化的腳步從未停止。隨著我國的進一步的經(jīng)濟開放，利率市場化給商業(yè)銀行帶來了機遇也帶來了挑戰(zhàn)。優(yōu)質(zhì)的國內(nèi)外企業(yè)將展開更加激烈的競爭，對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，特別是中小銀行來說，無疑將是一場巨大的沖擊。

利率市場化的含義、必要性及作用

何為利率市場化？利率市場化是指金融機構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。

利率市場化的必要性。現(xiàn)如今，銀行的高利潤增長被廣泛關注，利率的管制尤其是存貸款利率一直沒有完全放開，從而影響了市場配置資源作用的發(fā)揮，也影響了金融主體定價自主權(quán)的行使，影響了金融市場的公平競爭原則，也不利于央行貨幣政策的有效傳遞，不利于中小企業(yè)融資困難的解決。推動利率市場化將有助于遏制高利貸“地下錢莊”現(xiàn)象，促進市場正常公平發(fā)展，推動經(jīng)濟開放與國際合作，對人民幣國際化具有深遠意義。

利率市場化的作用。簡單來說，在聚集社會資金方面上，利率市場化將會是存款利率上升，借貸資本規(guī)模變大，從而有效的促進經(jīng)濟的增長；在調(diào)節(jié)信貸規(guī)模和結(jié)構(gòu)上，貸款利率的下降將降低企業(yè)經(jīng)營成本，提高企業(yè)利潤，擴大信貸規(guī)模，促進投資。差別化的貸款利率會引導不同產(chǎn)業(yè)部門發(fā)展，極大地促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的日趨合理化；在提高資金使用效率上，由于銀行對于效率高的企業(yè)以優(yōu)惠的貸款利率傾向，可以幫助企業(yè)優(yōu)勝劣汰，提升整個社會資金的使用效率。此外，利率市場化還具有穩(wěn)定物價、調(diào)節(jié)貨幣流通的作用。

利率市場化對商業(yè)銀行的影響

全面放開貸款利率管制后，利率市場化在給商業(yè)銀行帶來新的機遇的同時，也帶來了挑戰(zhàn)。一方面，它創(chuàng)造了更加自由的經(jīng)營環(huán)境，促進了資源的優(yōu)化配置,提高了商業(yè)銀行經(jīng)營的自主性，推動了商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變，擴大了商業(yè)銀行發(fā)展產(chǎn)品創(chuàng)新和中間業(yè)務的范圍。另一方面它加大商業(yè)銀行的利率風險、信用風險、流動性風險、市場競爭風險等。

拓寬了商業(yè)銀行盈利渠道，推動銀行金融創(chuàng)新的步伐。盡管利率市場化的到來，可能會使得商業(yè)銀行存款利率上升，但這并不意味著商業(yè)銀行的盈利能力下降。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，商業(yè)銀行積極開展理財產(chǎn)品業(yè)務，與互聯(lián)網(wǎng)技術結(jié)合，響應“普惠金融”的號召，拓寬了自己的利潤來源而不是拘泥于傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務。同時，利率市場化所帶來的利率的波動與風險在另一方面也敦促商業(yè)銀行進行業(yè)務創(chuàng)新，在開拓自身盈利渠道和生存空間的同時，還能迎合銀行客戶的個性化需求，在總體上提高社會的融資效率。

利率的市場化波動帶來利率風險，對商業(yè)銀行特別是中小銀行造成沖擊。利率波動會引發(fā)利率風險，一旦利率市場化之后，利率將更多受市場力量影響，由于市場存在有諸多不確定的因素。對于銀行來講，利率風險的產(chǎn)生取決于兩個條件：一是市場利率發(fā)生波動；二是銀行的資產(chǎn)負債期限匹配不一致。只要兩個條件同時存在，銀行就存在有利率風險。隨著我國利率市場化進程的加深，中小商業(yè)銀行將面臨嚴峻挑戰(zhàn)。首先其在市場風險管理，人才儲備上不占優(yōu)勢，若要保持和傳統(tǒng)大型商業(yè)銀行相當?shù)馁Y產(chǎn)利潤率，就必須提高風險偏好，這將不利于中小銀行的進一步發(fā)展。

利率市場化下商業(yè)銀行的應對措施

大力發(fā)展商業(yè)銀行中間業(yè)務，加快金融創(chuàng)新步伐。牢牢把握時代機遇，積極開展金融創(chuàng)新。中間業(yè)務是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、負債而形成的銀行非利息收入業(yè)務。目前，我國的商業(yè)銀行中間業(yè)務還處于起步階段。中間業(yè)務將有助于商業(yè)銀行更好地發(fā)揮中介服務作用，擴展金融產(chǎn)品品種，既能滿足社會需要，又能吸引客戶，從而提高銀行競爭力和盈利能力，規(guī)避一定的流動性風險、利率風險等。

培養(yǎng)高素質(zhì)人才，積極應對人才競爭。積極培養(yǎng)和招收高素質(zhì)人才，特別是對于中小銀行來說，利率市場化無疑會增添其生存經(jīng)營壓力，擁有高素質(zhì)的人才團隊，將有助于其在利率市場化進程中應對來自同行及其他金融機構(gòu)的競爭。同時要完善用人制度，采用多種方式鼓勵員工積極參與銀行工作，合理分配人力資源，提高工作效率。

健全機制體制，應對利率市場化風險。盡快建立利率市場化定價傳導機制，實行以利率風險為中心的資產(chǎn)負債管理模式，建立起集識別、計量、處理和評價于一體的利率風險管理機制，縮小風險缺口或運用衍生工具對沖金融風險。設立利率風險管理和監(jiān)督機構(gòu)，合理分工，制定好利率風險管理政策，整理好資產(chǎn)負債剩余期限等數(shù)據(jù)，為宏觀經(jīng)濟、金融市場利率走勢進行科學合理的預測。

利率市場化在我國是必然的。隨著同業(yè)拆解利率市場化、債券市場利率化。存貸款利率市場化的相繼完成，我國將以更加開放、自由的面貌迎接來自國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)企業(yè)的競爭與涌入。商業(yè)銀行要牢牢把握住機遇，學習借鑒先進經(jīng)驗，不斷提升自身規(guī)避風險的能力，在利率市場化的浪潮之后屹立不倒。

（作者單位：河南大學）