■陳剛

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策將出臺(tái)

■陳剛

3月12日下午，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在答記者問(wèn)時(shí)透露，央行今年會(huì)有四大政策出臺(tái)：一、上半年出臺(tái)存款保險(xiǎn)制度；二、合適時(shí)機(jī)放開(kāi)存款利率上限；三、今年要推出深港通；四、互聯(lián)網(wǎng)金融政策不久就會(huì)出臺(tái)。

這是繼兩會(huì)總理點(diǎn)名互聯(lián)網(wǎng)金融以來(lái)，又一個(gè)重頭戲，有人稱(chēng)，中國(guó)人民銀行的新聞發(fā)布會(huì)，就是這一年來(lái)的金融風(fēng)向標(biāo)。

2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融的元年，經(jīng)過(guò)兩年的“野蠻生長(zhǎng)”，終于要出臺(tái)政策了。周小川在采訪中說(shuō)：“金融界在準(zhǔn)備一個(gè)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的新的政策，主要體現(xiàn)為支持互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和監(jiān)管。但是這個(gè)文件目前還正在起草討論之中，應(yīng)該不久就會(huì)與大家見(jiàn)面?！?/p>

此話一出，引發(fā)業(yè)內(nèi)眾多猜測(cè)。

猜測(cè)一：征信將框定互聯(lián)網(wǎng)金融邊界

央行在2015年以來(lái)頒布的最重磅消息，無(wú)疑是公布個(gè)人征信準(zhǔn)備資質(zhì)的八家企業(yè)。這一消息，意味著我國(guó)個(gè)人征信市場(chǎng)的放開(kāi)，征信體系建設(shè)迎來(lái)關(guān)鍵一步。2014年共有26家第三方征信機(jī)構(gòu)獲得央行頒發(fā)的企業(yè)征信牌照，而最新的公示又有八家企業(yè)將獲得首批個(gè)人征信牌照，其中有專(zhuān)門(mén)的信用評(píng)價(jià)公司、P2P企業(yè)，以及第三方支付企業(yè)，征信牌照的發(fā)放呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)。

而征信對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的意義，遠(yuǎn)比想象中要大。從市場(chǎng)巨大的需求來(lái)看，征信行業(yè)將成為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中的又一個(gè)掘金領(lǐng)域，為互聯(lián)網(wǎng)金融圈定邊界。以P2P為例，有了征信接入，加入政策的監(jiān)管，從源頭上掐住了風(fēng)險(xiǎn)，跑路問(wèn)題將大幅降低。征信開(kāi)閘，在某種層面上來(lái)看等于是為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)插上了騰飛的翅膀，成為其高速發(fā)展的安全保障和助燃劑，擁有成熟的信用體系，意味著互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在推出金融產(chǎn)品時(shí)又多了一道殺手锏。

猜測(cè)二：資質(zhì)準(zhǔn)入更加嚴(yán)格

央行從去年7月發(fā)出19張牌照后，在長(zhǎng)達(dá)8個(gè)月的時(shí)間里，沒(méi)有再發(fā)新牌照。在央行2月底下發(fā)的2015年支付結(jié)算工作要點(diǎn)的通知中，明文鼓勵(lì)兼并重組嚴(yán)控市場(chǎng)準(zhǔn)入或暫停發(fā)牌，文中寫(xiě)到“嚴(yán)格支付機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入，鼓勵(lì)現(xiàn)有機(jī)構(gòu)兼并重組、持續(xù)發(fā)展健全市場(chǎng)推出機(jī)制，研究實(shí)施支付機(jī)構(gòu)分類(lèi)、分機(jī)監(jiān)管。”

這意味著，互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入資質(zhì)將越來(lái)越嚴(yán)格，如果說(shuō)以前的野蠻生長(zhǎng)時(shí)代誕生了若干草根，那么在政策監(jiān)管之后，無(wú)論是企業(yè)、還是個(gè)人，在準(zhǔn)入方面，資質(zhì)限制將更加嚴(yán)苛。那么擁有全牌照的第三方支付企業(yè)，將占據(jù)極大優(yōu)勢(shì)。

猜測(cè)三：具有金融基因的企業(yè)更快適應(yīng)

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)有個(gè)普遍共識(shí)，即“互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)還是金融”。目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)包括第三方支付、P2P、眾籌、融資、銀行、保險(xiǎn)、證券、資產(chǎn)公司等多種形態(tài)，各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融公司的基因也各不相同。有的本身就是做金融出身，有的是互聯(lián)網(wǎng)起家，有的則是原本的小貸公司轉(zhuǎn)化而來(lái)。央行副行長(zhǎng)潘功勝表示：“互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)則和強(qiáng)度要差別化?！币馕吨煌瑯I(yè)態(tài)的監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管的強(qiáng)度是有差別的。

差別在于，從金融業(yè)務(wù)做起的企業(yè)，無(wú)論從風(fēng)控體系還是對(duì)金融行業(yè)的理解、對(duì)金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，都將更快適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管政策，像拉卡拉這種最早做便民金融起家，后投身于互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)，他們的背景已經(jīng)決定必須具有金融級(jí)別的安全防范機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，這些積累將在新的政策下成為巨大優(yōu)勢(shì)。

而從互聯(lián)網(wǎng)做起來(lái)的企業(yè)，優(yōu)勢(shì)是具有創(chuàng)新基因和敏銳嗅覺(jué)。但互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)是快，金融的本質(zhì)是穩(wěn)，如何從互聯(lián)網(wǎng)的基因轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂薪鹑跉赓|(zhì)的企業(yè)，是以支付寶為代表的這類(lèi)企業(yè)需要探索的，在政策出臺(tái)后，也需要花更多的精力去理解政策的導(dǎo)向。

值得探究的是類(lèi)如騰訊這樣的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，微信支付作為從社交軟件進(jìn)入金融市場(chǎng)的典型代表，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，它是不能承載客戶(hù)資金的，也因此陷入違規(guī)爭(zhēng)論。按照央行對(duì)支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管規(guī)定，非實(shí)名的收款屬于違規(guī)行為。而微信用戶(hù)無(wú)需進(jìn)行任何身份驗(yàn)證，就能隨意收發(fā)紅包，相當(dāng)于“裸奔”狀態(tài)。另外，微信支付并無(wú)獨(dú)立的支付牌照。雖然很多業(yè)務(wù)由財(cái)付通提供，但有關(guān)專(zhuān)家認(rèn)為，這是一種外包服務(wù)，微信支付應(yīng)該獨(dú)立申請(qǐng)支付牌照。財(cái)付通把業(yè)務(wù)‘外包'給微信，有‘擦邊球'違規(guī)之嫌。政策一旦出臺(tái)，這類(lèi)企業(yè)將面臨更大危機(jī)。