文/姜淳 徐婧

論股權(quán)代表制度在加強(qiáng)集團(tuán)管控中的作用

文/姜淳 徐婧

進(jìn)入2014年以來(lái)，由于國(guó)民經(jīng)濟(jì)增速放緩，煤炭市場(chǎng)供大于求，產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，環(huán)境約束強(qiáng)化，煤炭?jī)r(jià)格大幅下跌，煤炭企業(yè)普遍經(jīng)營(yíng)困難，行業(yè)虧損面不斷擴(kuò)大；煤炭行業(yè)進(jìn)入需求增速放緩期、過(guò)剩產(chǎn)能與庫(kù)存消化期、環(huán)境制約增強(qiáng)期、轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)攻堅(jiān)期、依法合規(guī)規(guī)范期“五期并存”的關(guān)鍵時(shí)期，行業(yè)發(fā)展形勢(shì)嚴(yán)峻。煤炭行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩及政策約束，對(duì)大型煤炭集團(tuán)公司后續(xù)煤礦建設(shè)、擴(kuò)大煤炭主業(yè)規(guī)模帶來(lái)挑戰(zhàn)，但同時(shí)也給通過(guò)尋找并購(gòu)機(jī)會(huì)和兼并重組做強(qiáng)做大核心主業(yè)帶來(lái)機(jī)遇。大型煤炭企業(yè)集團(tuán)將是行業(yè)內(nèi)大規(guī)模重組并購(gòu)的主力軍，未來(lái) “十三五”期間，大型煤炭企業(yè)將更多依靠外延式并購(gòu)重組方式發(fā)展，提高煤炭行業(yè)的集中度。

隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)展，企業(yè)只有建立與集團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展相適應(yīng)的管控模式，進(jìn)一步加大內(nèi)部資源整合力度，才能發(fā)揮集團(tuán)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的控制力、競(jìng)爭(zhēng)力和影響力。本文將通過(guò)論述股權(quán)代表在集團(tuán)管控中的作用，對(duì)大型煤炭企業(yè)集團(tuán)管控模式提出意見(jiàn)和建議。

一、企業(yè)集團(tuán)股權(quán)代表的作用及現(xiàn)狀

股權(quán)代表管理制度，是集團(tuán)總公司為了整個(gè)集團(tuán)的發(fā)展，圍繞對(duì)下屬公司派出股權(quán)代表而建立起來(lái)的包括股權(quán)代表的選拔、委派、請(qǐng)示報(bào)告以及監(jiān)督考核等管理制度的綜合制度體系。本文所稱(chēng)的“股權(quán)代表”與傳統(tǒng)意義上的“產(chǎn)權(quán)代表”既有聯(lián)系又有區(qū)別。二者都是母公司為維護(hù)母公司權(quán)益而向下屬公司派出的代表，但產(chǎn)權(quán)代表是集團(tuán)總公司向下屬子公司委派的，代表集團(tuán)公司權(quán)益的人，既可以是董事長(zhǎng)，也可以是董事、監(jiān)事、財(cái)務(wù)總監(jiān)等。而本文所指的股權(quán)代表僅指集團(tuán)總公司向下屬子企業(yè)派出的董事和監(jiān)事，不包括董事長(zhǎng)（因董事長(zhǎng)的身份往往和黨政任命相關(guān)，董事長(zhǎng)在子公司的實(shí)際運(yùn)營(yíng)中易成為“內(nèi)部人”，難以做到既當(dāng)“運(yùn)動(dòng)員”又當(dāng)“裁判員”）和財(cái)務(wù)總監(jiān)等（為子公司發(fā)展考慮，此類(lèi)高級(jí)管理人員宜通過(guò)市場(chǎng)選聘，而非集團(tuán)公司指派）。股權(quán)代表的行權(quán)方式通常為帶著派出單位的意見(jiàn)參與所在子公司的股東會(huì)、董事會(huì)表決，將相關(guān)會(huì)議決議向派出單位報(bào)告，并就企業(yè)經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的重大事項(xiàng)向派出單位報(bào)告。股權(quán)代表由集團(tuán)公司統(tǒng)一管理，薪酬由集團(tuán)公司制定和發(fā)放，對(duì)集團(tuán)公司負(fù)責(zé)，向集團(tuán)公司報(bào)告，是真正向派出企業(yè)派出的“裁判員”。

科學(xué)的股權(quán)代表管理制度可以有效推動(dòng)集團(tuán)的整體發(fā)展。其重要性不僅體現(xiàn)在有利于集團(tuán)總公司對(duì)煤炭下屬公司的控制、監(jiān)督，從而有效增強(qiáng)總公司的集團(tuán)管控能力，還體現(xiàn)在使得集團(tuán)總公司能夠根據(jù)子公司的發(fā)展情況來(lái)制定科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略，有助于下屬公司管理水平以及集團(tuán)公司整體水平的發(fā)展。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中發(fā)生重大損失或出現(xiàn)危及國(guó)有資產(chǎn)安全的情況時(shí)，股權(quán)代表就要向派出單位報(bào)告，起到保護(hù)國(guó)有資產(chǎn)安全的作用。在實(shí)踐運(yùn)作中，國(guó)務(wù)院國(guó)資委向中央企業(yè)派出國(guó)有重點(diǎn)大型企業(yè)監(jiān)事會(huì)，在中央企業(yè)建立規(guī)范運(yùn)作董事會(huì)（特點(diǎn)是外部董事占多數(shù)），就是國(guó)務(wù)院國(guó)資委從出資人的角度，向大型央企派出股權(quán)代表，參與企業(yè)決策與管理的具體實(shí)例。

股權(quán)代表制度是企業(yè)集團(tuán)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的客觀要求。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響下，多數(shù)煤炭集團(tuán)面臨戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，朝著業(yè)務(wù)多元化方向發(fā)展，這種形勢(shì)對(duì)于煤炭集團(tuán)的集團(tuán)管控和現(xiàn)代化管理提出了更高的要求。完善的股權(quán)代表制度是加強(qiáng)集團(tuán)管控的基礎(chǔ)。但是，我國(guó)的大型煤炭集團(tuán)多數(shù)是老牌國(guó)企，受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)影響較深，行政色彩濃厚，管理水平往往跟不上戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需求，存在諸多問(wèn)題，其表現(xiàn)在股權(quán)代表制度欠缺法人治理結(jié)構(gòu)上的安排，股權(quán)代表選派制度不完善，股權(quán)代表考核制度不完善，股權(quán)代表報(bào)告管理制度不完善，股權(quán)代表監(jiān)督制度不完善等方面。

二、對(duì)改進(jìn)股權(quán)代表制度的建議

企業(yè)集團(tuán)應(yīng)結(jié)合大型煤炭集團(tuán)管控的總體構(gòu)架，科學(xué)配置對(duì)所屬企業(yè)的股權(quán)代表，完善子企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)。具體建議如下：

1.對(duì)股權(quán)代表在制度設(shè)計(jì)上作出安排

應(yīng)在大型煤炭集團(tuán)的子公司全面建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)。對(duì)于不同的業(yè)務(wù)板塊及各板塊不同的發(fā)展階段，視情況區(qū)別研究子企業(yè)治理模式。例如中煤集團(tuán)，現(xiàn)有煤炭、電力、煤化工、煤機(jī)裝備、設(shè)計(jì)施工等五大板塊。其中，煤炭、煤機(jī)裝備、設(shè)計(jì)施工等對(duì)于老牌國(guó)有煤炭集團(tuán)而言，是股權(quán)高度可控的板塊，對(duì)其派出的股權(quán)代表，可以相對(duì)簡(jiǎn)單而集中，如只派出監(jiān)事會(huì)或監(jiān)事。而電力、煤化工等板塊，是煤炭大型企業(yè)嘗試的新領(lǐng)域，也是煤炭集團(tuán)與地方政府、民營(yíng)企業(yè)、甚至資本集團(tuán)合作進(jìn)行股權(quán)多元化嘗試的領(lǐng)域，此時(shí)應(yīng)充分發(fā)揮股權(quán)代表的作用，在黨政任命的董事長(zhǎng)（執(zhí)行董事）之外，再外派一定數(shù)目的董事和監(jiān)事（即股權(quán)代表）組成董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，通過(guò)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)職權(quán)的發(fā)揮來(lái)代表集團(tuán)公司對(duì)子公司的戰(zhàn)略、投資、運(yùn)營(yíng)等風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控，使集團(tuán)公司的戰(zhàn)略意圖和投資目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。通過(guò)與合作方作為對(duì)等的董事會(huì)平臺(tái)，各方股東可以更好地進(jìn)行溝通協(xié)商，并按照市場(chǎng)化原則選聘經(jīng)營(yíng)管理者，有利于項(xiàng)目更好地按市場(chǎng)化原則運(yùn)作。

2.完善股權(quán)代表人事管理制度

完善的人事制度是完善股權(quán)代表管理制度的首要要求。股權(quán)代表人事管理制度的完善應(yīng)從以下幾方面著手。

一是用“四性”規(guī)范股權(quán)代表的任職資格。這是擔(dān)任股權(quán)代表的硬性要求?！八男浴奔磳?zhuān)業(yè)性、經(jīng)驗(yàn)性、公正性和協(xié)調(diào)性。股權(quán)代表應(yīng)具備一定的專(zhuān)業(yè)技術(shù)知識(shí)、企業(yè)管理(包括財(cái)務(wù)管理)知識(shí)，對(duì)所投資企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)和行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)有一定的認(rèn)識(shí)了解(對(duì)派任到高新技術(shù)企業(yè)的股權(quán)代表尤其要強(qiáng)調(diào)其技術(shù)的專(zhuān)業(yè)性)，能有助于企業(yè)作出正確的決策；經(jīng)驗(yàn)性指擬派任的股權(quán)代表最好在同類(lèi)企業(yè)或相近行業(yè)中的企業(yè)有3年以上的中高層經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，能給企業(yè)以實(shí)實(shí)在在的指導(dǎo)，幫助企業(yè)解決實(shí)際問(wèn)題；公正性指擬派任的股權(quán)代表要為人正直，處事公正，不徇私舞弊，維護(hù)投資企業(yè)和被投資企業(yè)的利益和形象；協(xié)調(diào)性指講究工作方法，善于溝通，善于化解矛盾，一切以大局為重，能很好地處理方方面面的關(guān)系。

二是要對(duì)人才應(yīng)用公開(kāi)化。集團(tuán)總公司在選派股權(quán)代表時(shí)，應(yīng)遵循公開(kāi)、公正、公平的原則來(lái)選拔人才，層層篩選，確保選出的人才是符合實(shí)際需要的，真正能夠?yàn)樽庸镜陌l(fā)展做出貢獻(xiàn)的人才。

三是控制股權(quán)代表的來(lái)源。股權(quán)代表應(yīng)主要從集團(tuán)總公司的中層干部中產(chǎn)生。除重點(diǎn)大型子公司和特殊項(xiàng)目外，公司領(lǐng)導(dǎo)一般不宜兼任子公司的股權(quán)代表。主要基于三方面的考慮：一是公司領(lǐng)導(dǎo)工作繁忙，時(shí)間和精力有限，難以深入了解子公司運(yùn)營(yíng)情況，及時(shí)收集和反映子公司的問(wèn)題；二是公司領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任股權(quán)代表，在實(shí)際工作中容易發(fā)生角色錯(cuò)位，造成下屬無(wú)所適從，無(wú)法履行正常的監(jiān)管，難以發(fā)揮下屬的工作積極性；三是公司專(zhuān)職化的中層干部年富力強(qiáng)，在子企業(yè)擔(dān)任股權(quán)代表，既能擴(kuò)展業(yè)務(wù)知識(shí)，又能擴(kuò)展職業(yè)寬度，對(duì)于干部隊(duì)伍的鍛煉和儲(chǔ)備也能起到良好的推動(dòng)作用。

四是應(yīng)盡量選派專(zhuān)職股權(quán)代表，適當(dāng)控制一人兼任多家子公司股權(quán)代表。股權(quán)代表不宜從職能部門(mén)負(fù)責(zé)人或現(xiàn)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員中兼任。這樣做是為了保證其有足夠的時(shí)間和精力了解派駐公司的經(jīng)營(yíng)狀況，以使股權(quán)代表能夠充分行使職權(quán)，正確決策。

3.完善股權(quán)代表考核管理制度

一是建立完善的績(jī)效評(píng)價(jià)體系。在建立公司績(jī)效評(píng)價(jià)體系的基礎(chǔ)上，對(duì)股權(quán)代表的考核不僅要考慮到子公司的年度利潤(rùn)總額、凈資產(chǎn)收益率、股利分配等方面，還要建立股權(quán)代表勤勉度、客觀性、履職能力等方面的考核辦法，從多方面、多角度搜集數(shù)據(jù)，進(jìn)而對(duì)股權(quán)代表的績(jī)效情況有客觀的數(shù)據(jù)了解。

二是充分考量股權(quán)代表的個(gè)人能力、努力程度及其與派任企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的關(guān)系。這一關(guān)聯(lián)度，主要取決于集團(tuán)總公司對(duì)子公司的控制程度，以及派任企業(yè)所處行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性。通常情況下，派任所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度激烈、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受眾多不確定性因素影響的子公司的股權(quán)代表(尤其是首席股權(quán)代表)，其個(gè)人能力和努力程度及達(dá)到的效果與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞聯(lián)系較為密切；派任所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度較弱、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)比較穩(wěn)定的企業(yè)的股權(quán)代表，其個(gè)人能力和努力程度與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞聯(lián)系較弱。

三是對(duì)于不同子公司的股權(quán)代表，考核時(shí)應(yīng)根據(jù)子公司自身情況區(qū)別對(duì)待。對(duì)派任經(jīng)營(yíng)環(huán)境良好、業(yè)績(jī)穩(wěn)定的企業(yè)的股權(quán)代表，要制訂較高的考核標(biāo)準(zhǔn)；對(duì)派任經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡劣、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)起伏較大的企業(yè)的股權(quán)代表，要制訂較低的考核標(biāo)準(zhǔn)，加大獎(jiǎng)勵(lì)力度。

4.完善股權(quán)代表報(bào)告管理制度

制定 《股權(quán)代表管理辦法》及《股權(quán)代表重大事項(xiàng)請(qǐng)示報(bào)告制度》，具有可操作性，要明確規(guī)定股權(quán)代表的責(zé)任、權(quán)利和請(qǐng)示報(bào)告事項(xiàng)以及相應(yīng)的獎(jiǎng)懲，明確規(guī)范股權(quán)代表的工作程序。股權(quán)代表的請(qǐng)示報(bào)告事項(xiàng)不應(yīng)規(guī)定得過(guò)多，應(yīng)分清主次，子公司依靠自己力量能夠解決的，或?qū)ν顿Y企業(yè)權(quán)益影響不大的事項(xiàng)，可以簡(jiǎn)要報(bào)告；對(duì)投資企業(yè)權(quán)益影響較大的事項(xiàng)，以及需要借助股東單位的力量（干預(yù)）才能解決的事項(xiàng)，股權(quán)代表應(yīng)重點(diǎn)請(qǐng)示或報(bào)告。既使定期報(bào)告不過(guò)于頻繁，又能保證重大事項(xiàng)和突發(fā)情況能及時(shí)反映，要事前、事中、事后請(qǐng)示報(bào)告相結(jié)合，根據(jù)實(shí)際情況采取不同的請(qǐng)示報(bào)告形式。

5.設(shè)立股權(quán)代表監(jiān)察人制度

完善股權(quán)代表的監(jiān)督管理制度，可以使股權(quán)代表的權(quán)利受到約束，避免總公司權(quán)益因股權(quán)代表個(gè)人履職不當(dāng)和決策失誤而受損。因此，設(shè)立股權(quán)代表監(jiān)察人制度十分必要。監(jiān)察人需對(duì)集團(tuán)總公司有相當(dāng)程度的了解，在主觀情感上忠于集團(tuán)公司，并且具備一定的專(zhuān)業(yè)技能和任職經(jīng)驗(yàn)，在履職上只對(duì)集團(tuán)公司負(fù)責(zé)。只有這樣，才能確保對(duì)于股權(quán)代表的監(jiān)督公正而有效。建議從集團(tuán)總公司退居“二線”的中高層管理人員中選聘一批干部作為專(zhuān)門(mén)的“股權(quán)監(jiān)察”，交由集團(tuán)總公司某一部門(mén)統(tǒng)一管理。這些剛剛離開(kāi)重要崗位的干部，往往依然富有工作熱情，對(duì)于行業(yè)有較深的了解，并具有相當(dāng)?shù)膶?zhuān)業(yè)技能，讓他們每人負(fù)責(zé)監(jiān)督2到3個(gè)子公司，定期檢查股權(quán)代表的履職情況、子公司財(cái)務(wù)情況、運(yùn)營(yíng)情況，并負(fù)責(zé)向集團(tuán)公司報(bào)告。良好的監(jiān)督是制度運(yùn)行的重要保障，這一制度對(duì)母公司權(quán)益的保護(hù)以及公司的健康發(fā)展，將起到有力的推動(dòng)作用。

（作者單位：中國(guó)中煤能源集團(tuán)有限公司）

（責(zé)任編輯：劉宏偉）