■ 唐建民 教授 周 瑤（桂林理工大學(xué)管理學(xué)院 廣西桂林 541004）

基于第三方支付的供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式概述

（一）模式的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)

根據(jù)目前相關(guān)供應(yīng)鏈的理論研究可知，一個(gè)完善的供應(yīng)鏈系統(tǒng)其主體應(yīng)該包括供應(yīng)鏈上下游企業(yè)、銀行等金融機(jī)構(gòu)、第三方物流企業(yè)、核心企業(yè)等。在基于第三方支付的供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新模式中，第三方支付平臺(tái)處于系統(tǒng)的中心，充當(dāng)保理商或保理中介的角色，協(xié)調(diào)銀行與供應(yīng)鏈其他主體之間的信貸需求。在該供應(yīng)鏈金融模式下，供應(yīng)鏈系統(tǒng)中各個(gè)主體間的關(guān)系如圖1所示。

1.第三方支付與銀行。在該模式中，一方面，銀行可以通過(guò)第三方支付平臺(tái)獲取大量準(zhǔn)確、可靠的交易數(shù)據(jù)，以對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行綜合評(píng)估；另一方面，第三方支付通過(guò)與銀行簽約合作，拓展了與物流等其他行業(yè)間的業(yè)務(wù)。

2.第三方支付與供應(yīng)鏈上下游。在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式中，上下游企業(yè)間的資金交易相對(duì)滯后，應(yīng)收賬款的回收周期較長(zhǎng)，資金流動(dòng)性差，易造成資金缺口。第三方支付為這類(lèi)問(wèn)題提供了解決方法。在供應(yīng)鏈中引入第三方支付平臺(tái)后，供應(yīng)鏈上下游可通過(guò)該平臺(tái)實(shí)現(xiàn)資金的即時(shí)劃撥，加快資金回籠，從而解決了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈模式中交易電子化不足的問(wèn)題。

3.第三方支付與核心企業(yè)。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資運(yùn)作過(guò)程中起著關(guān)鍵作用，其與供應(yīng)鏈上下游企業(yè)存在長(zhǎng)期的合作關(guān)系。目前許多銀行在進(jìn)行信貸評(píng)估時(shí)，也會(huì)將融資企業(yè)與核心企業(yè)的交易背景和聯(lián)系緊密度作為一項(xiàng)參考。因此，當(dāng)?shù)谌街Ц秾?duì)融資企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，可以與核心企業(yè)進(jìn)行合作，向其索取更多可靠交易信息或是與第三方支付共同為融資企業(yè)提供信用擔(dān)保。而核心企業(yè)則可通過(guò)應(yīng)用第三方支付平臺(tái)，加強(qiáng)與供應(yīng)鏈成員間的資金運(yùn)作，從而提高整個(gè)供應(yīng)鏈資金的流通效率。

4.第三方支付與物流企業(yè)。在供應(yīng)鏈金融的各種業(yè)務(wù)模式中，物流企業(yè)一直發(fā)揮著其在運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)、質(zhì)物監(jiān)管等方面的特長(zhǎng)。但是目前我國(guó)物流企業(yè)整體素質(zhì)還不夠高，在品牌意識(shí)、產(chǎn)業(yè)化水平等方面還有待提高。因此在進(jìn)行資金融通的過(guò)程中應(yīng)注意對(duì)物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制和管理問(wèn)題。在基于第三方支付的模式中，由銀行指定第三方物流企業(yè)承擔(dān)相應(yīng)的物流管理工作，由第三方支付企業(yè)通過(guò)物流企業(yè)在支付平臺(tái)上建立的特殊賬戶(hù)來(lái)實(shí)施質(zhì)押物的評(píng)估、出入庫(kù)、貨款結(jié)算等環(huán)節(jié)的監(jiān)控，防止第三方物流企業(yè)與融資企業(yè)串謀進(jìn)行違法騙貸行為。

（二）運(yùn)作模式

基于第三方支付的供應(yīng)鏈金融是在電子支付技術(shù)和電子交易市場(chǎng)日趨成熟的基礎(chǔ)上，提出的一種集新型支付技術(shù)和融資服務(wù)于一體的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式。該模式主要以第三方支付平臺(tái)為核心，以融資企業(yè)支付服務(wù)的數(shù)據(jù)流分析為基礎(chǔ)，協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)與供應(yīng)鏈上下游間的融資需求，從而實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)和資金高效地流轉(zhuǎn)，如圖2所示。

首先，由融資公司向銀行提出融資申請(qǐng)，并提供有效的申請(qǐng)材料，銀行受理申請(qǐng)后全面授權(quán)第三方支付平臺(tái)，對(duì)融資企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)狀況、其在整個(gè)供應(yīng)鏈中的地位以及質(zhì)押物進(jìn)行詳細(xì)評(píng)估與分析，以幫助銀行決定是否可以滿(mǎn)足其資金需求。第三方支付平臺(tái)可利用自身掌握的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行評(píng)估分析。若融資企業(yè)在平臺(tái)上的交易背景不長(zhǎng)，其信息不足以作出合理準(zhǔn)確的評(píng)估，第三方支付可與核心企業(yè)進(jìn)行協(xié)作，向核心企業(yè)進(jìn)行索取更多可靠數(shù)據(jù)。

接著，第三方支付平臺(tái)將評(píng)估分析結(jié)果反饋給銀行，由銀行作出最后決定。若融資公司的經(jīng)營(yíng)狀況及其質(zhì)押物評(píng)估良好，第三方支付平臺(tái)還可聯(lián)合核心企業(yè)為其向銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。由于第三方支付平臺(tái)掌握著融資企業(yè)的真實(shí)背景資料和交易數(shù)據(jù)，由其做擔(dān)保將提高銀行支持的機(jī)會(huì)，加大融資公司獲得資金的可能。最后，銀行根據(jù)情況提供資金，并委托第三方物流對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行監(jiān)管等工作，直到貸款還清。通過(guò)該融資模式，不僅幫助企業(yè)解決融資難的傳統(tǒng)問(wèn)題，還極大地提高整個(gè)供應(yīng)鏈的電子化交易水平，促進(jìn)資金流的高效運(yùn)轉(zhuǎn)。

基于第三方支付的供應(yīng)鏈金融模式發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題

（一）法律風(fēng)險(xiǎn)

圖1 基于第三方支付的供應(yīng)鏈金融模式中各主體及其相關(guān)關(guān)系

圖2 基于第三方支付的融資模式基本運(yùn)作流程

表1 基于第三方支付的供應(yīng)鏈金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式中，法律問(wèn)題主要圍繞如何保障銀行等信貸人的合法權(quán)益，其一直是制約銀行等機(jī)構(gòu)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的重要“瓶頸”，然而當(dāng)?shù)谌街Ц秴⑴c到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)形成新的服務(wù)模式后，其法律風(fēng)險(xiǎn)更多地偏向于對(duì)第三方支付平臺(tái)的監(jiān)管。目前，我國(guó)現(xiàn)行的法律中對(duì)第三方支付平臺(tái)的監(jiān)管還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的立法。盡管央行先后頒布了《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》、《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》，并于2011年5月26日向27家企業(yè)正式發(fā)放了首批國(guó)內(nèi)“支付業(yè)務(wù)許可證”，但是其使用的仍是中國(guó)人民銀行關(guān)于支付機(jī)構(gòu)的管理辦法，法律位階層次還有待提高。第三方支付是電子商務(wù)衍生的一類(lèi)特殊行業(yè)，可提供各類(lèi)金融增值服務(wù)，涉及大量資金往來(lái)，如果沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的部門(mén)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，將會(huì)給信貸人或是資金所有人帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致違法行為的發(fā)生，從而影響金融業(yè)的穩(wěn)定。

（二）技術(shù)與操作風(fēng)險(xiǎn)

1.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。主要來(lái)自硬件設(shè)施和軟件兩個(gè)方面，包括銀行的業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)、第三方支付平臺(tái)、企業(yè)的信息管理系統(tǒng)的安全性、穩(wěn)定性與可靠性。其中，硬件設(shè)施方面的風(fēng)險(xiǎn)是指由于電腦設(shè)備、通訊設(shè)施、服務(wù)器等處理設(shè)備出現(xiàn)臨時(shí)故障，或是其處理能力暫時(shí)無(wú)法滿(mǎn)足交易需要而造成的經(jīng)濟(jì)損失。軟件方面的風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于軟件系統(tǒng)出現(xiàn)漏洞使得外部非法黑客進(jìn)行攻擊，導(dǎo)致資金所有者經(jīng)濟(jì)損失或個(gè)人信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)。第三方支付平臺(tái)上儲(chǔ)存有大量重要的企業(yè)信息，例如組織機(jī)構(gòu)代碼、對(duì)公賬號(hào)等，一旦被非法黑客盜用或惡性攻擊，則將造成嚴(yán)重的損失。

2.操作風(fēng)險(xiǎn)。主要來(lái)自平臺(tái)監(jiān)控不當(dāng)，工作人員違規(guī)或是不當(dāng)操作所造成的直接或間接的損失。由于整個(gè)交易過(guò)程中所涉及的操作環(huán)節(jié)較多，有些還相對(duì)復(fù)雜，因此其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)復(fù)雜。

（三）金融風(fēng)險(xiǎn)

金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)、套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)金融電子化的大趨勢(shì)，第三方支付平臺(tái)雖然使得電子交易變得簡(jiǎn)便快捷，但同時(shí)它也變成了一些不法分子違法獲取資金的溫床。一些網(wǎng)絡(luò)不法分子利用第三方支付工具進(jìn)行洗錢(qián)或是制造虛擬交易來(lái)實(shí)現(xiàn)非法轉(zhuǎn)移資金及套現(xiàn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于經(jīng)濟(jì)上沒(méi)能進(jìn)行合理地規(guī)劃，或是突發(fā)意外狀況而暫時(shí)無(wú)法償還債務(wù)而招致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)也稱(chēng)為違約風(fēng)險(xiǎn)，是指交易參與者在合約到期時(shí)無(wú)法或未能按照合同約定履行應(yīng)盡的義務(wù)而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。交易參與者可包括銀行、第三方支付企業(yè)、融資公司、第三方物流企業(yè)、核心企業(yè)，在此主要分析第三方支付失信所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。第三方支付能夠完成交易的前提條件是交易參與方對(duì)第三方的信任，其掌握了大量企業(yè)的基本信息和交易數(shù)據(jù)，若第三方支付服務(wù)商管理不當(dāng)或是經(jīng)營(yíng)不善，甚至違規(guī)操作，將這些信息或數(shù)據(jù)泄露或進(jìn)行倒賣(mài)、挪作他用等，則會(huì)給整個(gè)供應(yīng)鏈融資的參與方造成嚴(yán)重的傷害。因此，需要銀行和相關(guān)政府部門(mén)的參與和監(jiān)管。

基于第三方支付的供應(yīng)鏈金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

針對(duì)第三方支付的供應(yīng)鏈金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，本文建立了如表1所示的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，利用這些指標(biāo)，可以較全面的評(píng)價(jià)第三方支付的供應(yīng)鏈金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

因?yàn)樗x指標(biāo)多為定性指標(biāo)，并且考慮使用者的易用性，針對(duì)這個(gè)指標(biāo)體系，可使用模糊綜合評(píng)價(jià)法等方法對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的服務(wù)進(jìn)行測(cè)評(píng)。因篇幅有限，在此不做詳細(xì)論述。

結(jié)論與展望

基于第三方支付的供應(yīng)鏈金融模式的提出是為了滿(mǎn)足當(dāng)今支付電子化在金融業(yè)務(wù)中的客觀(guān)需求。當(dāng)供應(yīng)鏈金融在探索創(chuàng)新之路中找到第三方支付進(jìn)行業(yè)務(wù)更新發(fā)展的同時(shí)，也找到了新的契機(jī)?；诘谌街Ц兜墓?yīng)鏈金融模式不僅融合了傳統(tǒng)模式中“融”、“通”、“倉(cāng)”的理念，還結(jié)合電子商務(wù)中信息及數(shù)據(jù)電子化的特點(diǎn)，有效地將商流、物流、資金流、信息流全方位的進(jìn)行集成和融通，提高資金的利用效率。然而，該創(chuàng)新模式在現(xiàn)實(shí)的實(shí)踐應(yīng)用方面相對(duì)較欠缺，而且其理論體系還不夠完善，仍然存在許多值得繼續(xù)探討和思考的空間，以下提出兩個(gè)方面的思考：

第一，第三方支付在供應(yīng)鏈金融模式中所扮演的角色問(wèn)題。長(zhǎng)期以來(lái)，銀行與第三方支付一直保持著亦友亦敵的關(guān)系，然而隨著“余額寶”的出現(xiàn)，第三方支付在某些程度上已經(jīng)具有資金儲(chǔ)蓄的性質(zhì)，其經(jīng)營(yíng)范圍也正與銀行業(yè)務(wù)趨同，其功能越來(lái)越全面和強(qiáng)大。那么第三方支付在供應(yīng)鏈金融模式中是否可以完全替代銀行，承擔(dān)起銀行的角色？還是一直只能扮演資金和數(shù)據(jù)“傳送帶”的角色？

第二，是否可以在該模式中引入彈性保證金制度？為了防止融資企業(yè)套現(xiàn)或詐騙等行為，還可在該供應(yīng)鏈金融模式中采用彈性保證金的制度，對(duì)不同等級(jí)的企業(yè)設(shè)定不同的金額作為保證金，扣留在第三方支付中進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)管。這樣做還能夠防止市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)時(shí)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。但是具體如何對(duì)融資企業(yè)劃分等級(jí)，保證金的比例怎樣劃分等問(wèn)題還需要進(jìn)一步研究和實(shí)踐檢驗(yàn)。

現(xiàn)今，供應(yīng)鏈金融已逐漸向電子商務(wù)滲透，京東、蘇寧正加緊著手布局“全金融”戰(zhàn)略。京東還成立了金融集團(tuán)，將圍繞整個(gè)零售的供應(yīng)鏈提供增值服務(wù)。市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬(wàn)變，供應(yīng)鏈金融只有不斷突破創(chuàng)新，才能適應(yīng)未來(lái)商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。

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