楊璐　王希元　李名揚

摘要：自改革開放30年以來，我國指導(dǎo)FDI的產(chǎn)業(yè)政策不斷調(diào)整，2015年我國頒布了新版的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，F(xiàn)DI產(chǎn)業(yè)政策再添新變。本文縱觀7次產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄，測算“引入FDI限制指數(shù)”，總結(jié)限制類產(chǎn)業(yè)政策的變化規(guī)律并分析原因，以此來預(yù)測未來我國產(chǎn)業(yè)調(diào)整方向和FDI流向。得出我國對于第二產(chǎn)業(yè)引入FDI的限制大幅打開，引入技術(shù)型外資推動產(chǎn)業(yè)升級，第三產(chǎn)業(yè)屬于起步階段，外資引入存在一定風(fēng)險，但第三產(chǎn)業(yè)的FDI引入的限制也將隨發(fā)展逐步放開。

關(guān)鍵字：FDI 產(chǎn)業(yè)政策 政策指數(shù)

一、選題意義

對外開放30年以來，我國利用外商直接投資的規(guī)模不斷擴大，外商直接投資實際利用額從1984年的18.02億美元，到2013年已增長到1175.86億美元，在2014年我國首次成為全球最大的FDI接收國。隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展和對外開放逐漸轉(zhuǎn)型，外商投資增長伴生的矛盾日益復(fù)雜，在統(tǒng)籌利用外資和國內(nèi)發(fā)展中調(diào)整外資政策，在擴大開放中提高外商投資水平，已經(jīng)成為我國的必然選擇。

在對外開放的初期，我國的外資產(chǎn)業(yè)政策是不明確的，1987年擬訂了《指導(dǎo)吸收外商投資方向暫行規(guī)定》，其后我國正式頒布了外商產(chǎn)業(yè)政策和投資指導(dǎo)目錄，于1995年編制了《指導(dǎo)外商投資方向暫行規(guī)定》和《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，并于1997年、2002年、2004年、2007年、2011年和2015年分別對目錄進行更新和修改。在這七次外資產(chǎn)業(yè)政策中，將外商投資項目劃分為鼓勵、允許、限制和禁止四類，允許類不列入目錄。本文以七次《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中限制類目錄為研究對象，量化三次產(chǎn)業(yè)政策，測量各版目錄的限制政策偏向性，再通過產(chǎn)業(yè)項目的變動細節(jié)，來分析我國關(guān)于FDI產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整原因和規(guī)律，預(yù)測未來幾年我國產(chǎn)業(yè)調(diào)整的方向及各產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向。

二、研究方法及基本結(jié)果

本文借鑒殷華方（2006）的方法構(gòu)建“引入FDI限制指數(shù)”，把《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中限制類目錄按三次產(chǎn)業(yè)劃分，并統(tǒng)計三次產(chǎn)業(yè)限制類項目數(shù)，將第一、二、三產(chǎn)業(yè)分別賦予權(quán)重1、2、3，用該年每一次產(chǎn)業(yè)限制的項目數(shù)分別乘以權(quán)重，就得到了該產(chǎn)業(yè)的政策指數(shù)，加總的政策指數(shù)除以該年限制項目總數(shù)得到平均政策指數(shù)，就可以看出該年政策限制的偏向性。根據(jù)調(diào)整的產(chǎn)業(yè)政策指數(shù)計算方法，我們可以計算得到七版目錄的“引入FDI限制指數(shù)”平均指數(shù)分別為：2.23、2.23、2.39、2.42、2.37、2.38和2.58。

可以看出，從1995年到2015年各年份的限制政策指數(shù)均處于2到3之間，1995年政策指數(shù)僅為2.23，靠近2，說明我國的限制外商投資政策主要集中在第二產(chǎn)業(yè)，但是從1995年之后，限制政策指數(shù)逐年上升，到2015年的2.58，靠近3，說明我國限制外商投資政策比例開始向第三產(chǎn)業(yè)傾斜。這種政策變動有其內(nèi)在原因和規(guī)律。

三、原因分析

（一）制造業(yè)

在七版《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中，制造業(yè)條目分別為：83條、78條、34條、34條、38條、32條和8條，制造業(yè)限制類產(chǎn)業(yè)的條目是在不斷減少的。根據(jù)具體的條目內(nèi)容，可以看出對于衛(wèi)星電視接收機及關(guān)鍵件、有色金屬冶煉等一些部門限制從未完全放開，而其他大部分限制類制造業(yè)部門都是在不斷調(diào)整的。

調(diào)整的目的和原因主要是為了：一是適應(yīng)產(chǎn)業(yè)升級，放開一般性制造業(yè)。在20世紀(jì)90年代以來，我國的制造業(yè)正在逐漸由勞動密集型向技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變，對于國內(nèi)生產(chǎn)能力已能滿足國內(nèi)市場需求的制造業(yè)部門取消限制。例如家電、紡織、糖酒、無線通訊這些依靠外商投資起步且需要政策限制保護的勞動密集型產(chǎn)業(yè)，都隨著技術(shù)的發(fā)展和競爭力的增強在逐步放開限制。二是保護本國蓬勃發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。隨著我國制造能力的提升，外資的進入雖然有利于我國引進先進技術(shù)，但也會沖擊本國產(chǎn)業(yè)，因此對于本國發(fā)展勢頭良好且有能力發(fā)展成支柱產(chǎn)業(yè)的制造業(yè)，我國在外商投資上進行限制，例如在2015年新修改的目錄中，汽車行業(yè)重回限制類，堅守中方50%股比紅線，并增加了許多汽車制造的小項目。三是堅持科學(xué)發(fā)展觀，對污染嚴(yán)重的部門進行限制。利用外資要堅持科學(xué)發(fā)展觀，對于可能產(chǎn)生環(huán)境污染的產(chǎn)業(yè)，我國也進行了相應(yīng)調(diào)整。例如在2011年修訂的限制目錄中，把原“燒堿、鉀堿生產(chǎn)”調(diào)整為“純堿、燒堿以及規(guī)模以下或采用落后工藝的硫酸、硝酸鉀堿生產(chǎn)”，體現(xiàn)了我國重視對環(huán)境的保護。

（二）服務(wù)業(yè)

在七版《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》限制類中，服務(wù)業(yè)條目數(shù)量分別為：28條、29條、31條、34條、35條、33條和23條。雖然我國服務(wù)業(yè)限制條目數(shù)從1995年到2007年一直處于上升階段，但主要是由于電信公司、電影制作和期貨公司等產(chǎn)業(yè)從禁止類逐步調(diào)整到限制類。從2011年開始，限制類服務(wù)業(yè)外商投資的產(chǎn)業(yè)數(shù)目開始減少，這反映出我國對服務(wù)業(yè)未來也是逐漸開放的。

調(diào)整的目的和原因主要是為了：一是保護國家信息、金融等方面的安全。隨著對外開放的發(fā)展，我國電信公司的外商投資由禁止類調(diào)整到限制類，但是出于對國家信息安全的考慮，一直對電信公司的外商投資進行限制。金融方面，由于考慮到外資對我國金融體系甚至整個國民經(jīng)濟的潛在風(fēng)險，我國在金融領(lǐng)域如銀行、保險、證券公司等方面的限制一直都未取消。 二是通過限制政策調(diào)整，修正我國服務(wù)業(yè)利用外資的結(jié)構(gòu)性問題。外商對房地產(chǎn)等成熟產(chǎn)業(yè)投資的持續(xù)增長，加劇了中國經(jīng)濟投資過熱的局面，對需要技術(shù)、資金支持的金融、保險、貿(mào)易、信息和咨詢等直接服務(wù)于生產(chǎn)過程的行業(yè)投資很少。針對這些問題，1997年、2004年和2007年通過增加限制類產(chǎn)業(yè)中房地產(chǎn)條目，對過熱的房地產(chǎn)起到收縮作用；2002年目錄中限制類刪減對外貿(mào)易服務(wù)，2011年刪減金融租賃公司，對于保險，證券公司的外資股比放開。三是根據(jù)WTO規(guī)則對部分服務(wù)業(yè)部門外資股比限制放開。2015年對于證券公司股比要求由“限于從事A股承銷、B股和H股以及政府和公司債券的承銷和交易，外資比例不超過1/3”改為“設(shè)立時限于從事人民幣普通股、外資股和政府債券、公司債券的承銷與保薦，外資股的經(jīng)紀(jì)，政府債券、公司債券的經(jīng)紀(jì)和經(jīng)營；設(shè)立滿2年后符合條件的公司可申請擴大業(yè)務(wù)范圍”以適應(yīng)WTO規(guī)則的要求。

四、結(jié)論

本文以我國七次頒布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中限制類產(chǎn)業(yè)目錄為基本資料，通過限制類項目梳理歸類、構(gòu)建“引入FDI限制指數(shù)”，反映出我國引入FDI限制的偏向性，繼而根據(jù)具體的細節(jié)分析變化規(guī)律和原因，主要得到以下結(jié)論：第一，我國對于第二產(chǎn)業(yè)引入FDI的限制大幅打開，而對第三產(chǎn)業(yè)引入FDI的限制在加強。第二，我國第二產(chǎn)業(yè)由于發(fā)展時間長，已有一定競爭力，可以逐步放開限制，發(fā)展階段由最開始的勞動密集型產(chǎn)業(yè)需要向技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)跨越，需要加大技術(shù)性FDI的引入。第三，我國第三產(chǎn)業(yè)起步較晚，屬于新興產(chǎn)業(yè)，在發(fā)展程度上落后于其它發(fā)達國家，需要加強監(jiān)管和保護，使其合理吸收FDI促進第三產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。第四，對于未來我國引進外商投資政策來看，由于第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展尚處在探索期，未來幾年我國第三產(chǎn)業(yè)仍然是外資政策限制引入FDI的重點部門，預(yù)計隨著第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對于第三產(chǎn)業(yè)的限制也會逐步放開，但是由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，需要優(yōu)勝劣汰，對于第二產(chǎn)業(yè)的限制放開幅度會更大，F(xiàn)DI流入的主要部門還是第二產(chǎn)業(yè)?！?/p>

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（楊璐，1992年生，吉林省吉林市人，云南大學(xué)碩士研究生。研究方向：世界經(jīng)濟。王希元，1990年生，云南昆明人，云南大學(xué)碩士研究生。研究方向：國民經(jīng)濟學(xué)。李名揚，1990年生，山東聊城人，云南大學(xué)碩士研究生。研究方向：世界經(jīng)濟）