周曙光

黨的十八屆五中全會(huì)提出，加快金融體制改革。當(dāng)前，我國(guó)正構(gòu)建以新三板（全國(guó)性股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）為主體的多層次資本市場(chǎng)，通過(guò)股權(quán)融資切實(shí)解決中小微企業(yè)融資困難問(wèn)題。相對(duì)于主板市場(chǎng)IPO，新三板具有掛牌門(mén)檻低、審批速度快、融資能力強(qiáng)等特點(diǎn)，非常適合成長(zhǎng)型、創(chuàng)新型環(huán)?？萍计髽I(yè)上市融資。讓企業(yè)的環(huán)境污染治理投入成為價(jià)值投資，也就是讓企業(yè)已經(jīng)沉淀的環(huán)保投資變成新的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)和增長(zhǎng)點(diǎn)，企業(yè)環(huán)保投入方面需要抓好以下4點(diǎn)：一是組建專(zhuān)業(yè)化環(huán)保公司；二是全面改革企業(yè)的商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式；三是推進(jìn)環(huán)保公司上市融資；四是圍繞轉(zhuǎn)板IPO實(shí)現(xiàn)更大發(fā)展。同時(shí)，筆者認(rèn)為企業(yè)環(huán)保投入可實(shí)現(xiàn)以下價(jià)值投資：一是讓企業(yè)已經(jīng)沉淀的環(huán)保投資成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)；二是為排污企業(yè)的環(huán)保投入注入強(qiáng)大的內(nèi)生動(dòng)力；三是讓環(huán)保企業(yè)成為持續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)化治污的中堅(jiān)力量。從傳統(tǒng)排污企業(yè)中剝離環(huán)保業(yè)務(wù)組成上市環(huán)保公司，在處理好關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題的前提下，還可以以環(huán)保上市公司充裕的資金帶動(dòng)排污企業(yè)加速擴(kuò)張，同時(shí)開(kāi)辟環(huán)保治污的新市場(chǎng)。尤其是讓排污企業(yè)環(huán)保成本成為環(huán)保公司的收益，使企業(yè)內(nèi)部的隱性投資進(jìn)一步顯性化，無(wú)疑會(huì)帶來(lái)GDP統(tǒng)計(jì)的增量。轉(zhuǎn)型拓展一批專(zhuān)業(yè)環(huán)保公司，在為同行業(yè)企業(yè)提供高水平的第三方治理服務(wù)的同時(shí)，通過(guò)資本市場(chǎng)融資，讓企業(yè)的環(huán)保投入成為價(jià)值投資，使企業(yè)已經(jīng)沉淀的環(huán)保投資變成新的經(jīng)濟(jì)資源優(yōu)勢(shì)，從而獲得更多的財(cái)富增值和更大的發(fā)展?？梢哉f(shuō)，這一種新的企業(yè)改革思路，是當(dāng)前股權(quán)交易制度改革下環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最佳選擇，也是構(gòu)建新的環(huán)境污染治理機(jī)制、實(shí)現(xiàn)排污企業(yè)向主動(dòng)排污轉(zhuǎn)變的重要探索。endprint