梅媛+宋立娟

2014年，克里米亞并入俄羅斯后不久，盧布開始大幅貶值。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年全年，盧布兌換美元匯率下跌幅度達(dá)到45%。目前，俄羅斯財(cái)政主要依靠油氣資源出口，2015年以來原有價(jià)格下跌幅度達(dá)到22%，而盧布貶值約11%。目前中俄之間的邊境貿(mào)易口岸主要有滿洲里、綏芬河、黑河、鄆春、饒河和撫遠(yuǎn)等，隨著俄羅斯遠(yuǎn)東開發(fā)進(jìn)程的加速和我國(guó)對(duì)中俄邊貿(mào)發(fā)展的重視，中俄邊貿(mào)的產(chǎn)品交易種類及交易規(guī)模逐漸擴(kuò)大，盧布貶值的現(xiàn)狀及預(yù)期肯定會(huì)對(duì)中俄邊貿(mào)發(fā)展產(chǎn)生影響。為此，本文擬立足中俄邊境貿(mào)易的發(fā)展現(xiàn)狀，分析盧布貶值對(duì)中俄邊境貿(mào)易造成的影響，并提出具有相關(guān)應(yīng)對(duì)策略。

一、盧布貶值的主要原因分析

（一）西方國(guó)家的制裁

俄羅斯收并克里米亞后，以美國(guó)為首的西方國(guó)家對(duì)俄展開普遍制裁。美國(guó)對(duì)俄羅斯外貿(mào)銀行、莫斯科銀行、俄羅斯農(nóng)業(yè)銀行進(jìn)行制裁;歐盟對(duì)俄羅斯金融、能源、國(guó)防、軍民兩用品等行業(yè)進(jìn)行制裁，禁止大型俄羅斯銀行及俄羅斯國(guó)有銀行在歐盟國(guó)家發(fā)行股票或者債券，禁止歐盟國(guó)家向俄羅斯出口石油開采及勘探設(shè)備，嚴(yán)禁具有潛在軍事用途的高科技裝備出口到俄羅斯。美國(guó)及歐盟的制裁使得俄羅斯企業(yè)融資普遍面臨困難，金融體系需國(guó)家資金勉強(qiáng)維持。

（二）國(guó)際油價(jià)下跌

俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展及財(cái)政支出主要依靠石油出口，其GDP的40%需要依靠石油出口來維持。受新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展速度放緩、美國(guó)加速頁巖氣開發(fā)并釋放國(guó)家石油儲(chǔ)備及石油出出國(guó)為與美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)而壓低油價(jià)等因素影響，2014年以來，國(guó)際石油價(jià)格持續(xù)下跌并在低位徘徊。Osakovskiy表示，俄羅斯央行最近三年的財(cái)政預(yù)算建立在市場(chǎng)最好預(yù)期之上，當(dāng)國(guó)際油價(jià)在100美元每桶的時(shí)候，俄羅斯政府財(cái)政預(yù)計(jì)將出現(xiàn)小幅赤子，但是隨著國(guó)際油價(jià)觸及80美元每桶，俄羅斯經(jīng)濟(jì)將面臨更大困難，除讓盧布繼續(xù)貶值外，并無更好出路。

（三）強(qiáng)勢(shì)美元造成俄外資流失

當(dāng)歐盟以及其他新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)下行壓力的時(shí)候，美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭卻表現(xiàn)良好。恰在盧布出現(xiàn)大幅貶值的2014年第三季度，美國(guó)GDP增速達(dá)到5%，創(chuàng)11年來最高水平。在此背景下，美聯(lián)儲(chǔ)醞釀推進(jìn)貨幣政策正?；?。另外，美國(guó)頁巖油的開采也讓美國(guó)在世界石油出口市場(chǎng)的地位發(fā)生變化，由進(jìn)口大國(guó)變?yōu)槌隹趪?guó)，使得美國(guó)的財(cái)政赤字顯著縮小。諸多利好因素的出現(xiàn)讓國(guó)際投資者普遍看好美元，世界資本市場(chǎng)對(duì)美元需求大增。美元強(qiáng)勢(shì)的出現(xiàn)讓大量俄羅斯外資加速流向美國(guó)，外資對(duì)盧布貶值的預(yù)期加劇，導(dǎo)致盧布貶值。

（四）俄經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一

2014年以來，盧布貶值的原因既與俄羅斯面對(duì)的國(guó)際局勢(shì)相關(guān)，也與其國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)因素有關(guān)。俄羅斯國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期單一，嚴(yán)重依賴能源、礦產(chǎn)等部分產(chǎn)業(yè)，輕工業(yè)發(fā)展緩慢。普京上臺(tái)后，俄政府開始控制石油、天然氣等能源行業(yè)并大力發(fā)展。截至2014年，石油和天然氣出口占到俄出口總額的41.13%，占到GDP的25%。俄羅斯用石油收入帶來的超額稅收建立儲(chǔ)備基金和國(guó)家福利基金，分別用于緩沖油價(jià)下跌對(duì)俄財(cái)政造成的沖擊和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行增長(zhǎng)型投資，卻未拿出相應(yīng)的石油紅利用于發(fā)展民生工業(yè)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)民生工業(yè)發(fā)展落后、產(chǎn)業(yè)鏈不完善和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一的現(xiàn)狀未得到改善。

（五）增發(fā)盧布造成通脹壓力

俄羅斯金融體系不健全且難以抵御外部沖擊以及俄羅斯央行大量發(fā)行貨幣誘發(fā)通貨膨脹等因素也是導(dǎo)致盧布貶值的重要誘因。油價(jià)下跌導(dǎo)致俄羅斯政府難以獲得足夠的財(cái)政收入，國(guó)家預(yù)算支出超出現(xiàn)有收入能力，且不可隨意改動(dòng)。為此，俄政府不得不通過增加盧布發(fā)行量去解決財(cái)政預(yù)算赤字問題。另外，面對(duì)西方制裁，俄企業(yè)在融資困境中不得不向政府求助。2014年下半年，俄中央銀行將國(guó)有石油公司發(fā)行的債券納入可抵押名單，以此獲得6250億盧布資金，規(guī)定其他銀行可以此債券向俄央行換取貸款，實(shí)際等同以增發(fā)貨幣形式向企業(yè)提供貸款。

二、盧布貶值對(duì)中俄邊境貿(mào)易的影響

（一）對(duì)我國(guó)邊境出口貿(mào)易的影響

從匯率變化造成的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的角度看，盧布貶值不利于我國(guó)對(duì)俄出口。滿洲里是中俄之間開展邊境貿(mào)易的重要口岸。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年1到3月份，滿洲里口岸完成過貨量664萬噸，同比下降6.9%。其中，出口47.1萬噸，同比下降15.8%。果菜是滿洲里口岸對(duì)俄出口的大宗商品。2014年盧布大幅貶值以來，中國(guó)對(duì)俄果菜出口受到顯著影響。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年前10個(gè)月，經(jīng)滿洲里對(duì)俄出口的中國(guó)蔬菜和水果分別下降23.4%和35.6%。究其原因，主要是因?yàn)楸R布貶值導(dǎo)致中國(guó)商品在俄價(jià)格上漲，且由此帶來的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)也加劇了中國(guó)對(duì)俄出口商家的擔(dān)憂。如滿洲里伊利亞貿(mào)易有限公司是專門從事對(duì)俄農(nóng)產(chǎn)品出口的貿(mào)易公司，盧布貶值以來，不僅對(duì)俄出口果蔬量大幅下降，因俄羅斯商家破產(chǎn)造成的欠款也有700萬美元難以收回?？梢?，盧布貶值對(duì)中俄邊貿(mào)中的中國(guó)對(duì)俄出口造成的不小的負(fù)面沖擊。

（二）對(duì)我國(guó)邊境進(jìn)口貿(mào)易的影響

在中俄邊貿(mào)中，我國(guó)主要自俄羅斯進(jìn)口木材、原油和鐵礦石等能源和原材料。去年以來，盧布貶值受到各國(guó)普遍關(guān)注，為保住中國(guó)市場(chǎng)份額紛紛調(diào)低木材、原油及鐵礦石價(jià)格，導(dǎo)致中國(guó)對(duì)俄能源及原材料進(jìn)口并未因盧布貶值而大幅增加。同時(shí)，國(guó)內(nèi)商業(yè)機(jī)構(gòu)為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，紛紛將從事中俄邊貿(mào)的外貿(mào)企業(yè)的授信額度調(diào)低50%左右，導(dǎo)致邊貿(mào)口岸的外貿(mào)企業(yè)因資金相對(duì)匱乏而無力擴(kuò)大對(duì)俄進(jìn)口。以木材進(jìn)口為例，2014年，俄羅斯木材的境外采購(gòu)成本為3800-4200盧布每立方米，受盧布貶值影響，其成本下降40%左右。然而，因國(guó)內(nèi)房市低迷及北美、東南亞木材出口國(guó)在中國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，滿洲里進(jìn)口俄羅斯木材的價(jià)格卻由最高時(shí)1800盧布每立方米跌至900盧布每立方米。即便如此，大量俄羅斯木材依然在滿洲里口岸堆積如山。此種現(xiàn)象在綏芬河、黑河等中俄邊境貿(mào)易口岸的對(duì)俄鐵礦石、鉛鋅礦等大宗原材料的進(jìn)口貿(mào)易中也普遍存在。

（三）對(duì)以盧布結(jié)算的中俄邊境服務(wù)貿(mào)易的影響

隨著俄羅斯遠(yuǎn)東開發(fā)戰(zhàn)略的實(shí)施，我國(guó)除在邊境貿(mào)易中向俄羅斯出口商品并進(jìn)口大宗能源及原材料外，還向俄遠(yuǎn)東地區(qū)出口勞動(dòng)力、工程、技術(shù)等服務(wù)。受盧布貶值影響，在對(duì)俄出口服務(wù)時(shí)，中國(guó)企業(yè)及個(gè)人的盧布兌換成美元后卻出現(xiàn)大幅縮水，導(dǎo)致中俄邊貿(mào)各口岸從事對(duì)俄服務(wù)出口貿(mào)易的企業(yè)逐步減少對(duì)俄服務(wù)投資。如在滿洲里口岸擁有眾多從事對(duì)俄勞動(dòng)力輸出的外貿(mào)企業(yè)，每年4到5月份是中國(guó)勞務(wù)輸出公司組織國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力赴俄務(wù)工的高峰。受盧布貶值影響，滿洲里常年從事對(duì)俄勞務(wù)輸出的鑫海國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作公司因工資大幅縮水開始考慮撤回部分在俄人員。預(yù)計(jì)2015年赴俄勞務(wù)的中國(guó)工人數(shù)量將繼續(xù)減少。同時(shí)，滿洲里口岸從事中俄貿(mào)易的物流企業(yè)因盧布貶值需要在俄羅斯段的流通過程中多花出幾倍的運(yùn)費(fèi)，不僅增加了物流成本，也使得其利潤(rùn)大幅縮水。

三、盧布貶值下發(fā)展中俄邊境貿(mào)易應(yīng)選擇的策略

（一）在中俄邊貿(mào)中拓展人民幣離岸業(yè)務(wù)

在中俄邊貿(mào)中，中俄貿(mào)易商家為圖方便，常常直接以盧布或人民幣結(jié)算。盧布貶值導(dǎo)致其兌換人民幣匯率不穩(wěn)定，加劇了中俄貿(mào)易中以盧布結(jié)算帶來的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，從事中俄邊境貿(mào)易的各個(gè)通商口岸城市應(yīng)當(dāng)加快推動(dòng)盧布兌換流通試點(diǎn)，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)各類商業(yè)銀行在邊貿(mào)口岸設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，推動(dòng)人民幣與比鄰國(guó)家貨幣之間進(jìn)行自由兌換和結(jié)算。另外，國(guó)家還要出臺(tái)優(yōu)惠政策支持在滿洲里等中俄邊貿(mào)口岸注冊(cè)成立、運(yùn)營(yíng)和投資扶持擁有離岸業(yè)務(wù)的企業(yè)開設(shè)離岸賬戶，開拓面向俄羅斯的資本市場(chǎng)，爭(zhēng)取在俄羅斯資本市場(chǎng)開設(shè)并拓展人民幣離岸業(yè)務(wù)。尤其在盧布貶值且存在持續(xù)貶值預(yù)期的背景下，我國(guó)對(duì)俄邊貿(mào)企業(yè)應(yīng)盡量在邊境進(jìn)出口貿(mào)易中爭(zhēng)取以人民幣結(jié)算，為此我國(guó)要積極推進(jìn)人民幣的對(duì)俄跨境結(jié)算業(yè)務(wù)，以規(guī)避對(duì)俄邊貿(mào)因盧布貶值帶來的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。

（二）在中俄邊貿(mào)城市設(shè)立物流保稅區(qū)

在中俄邊境貿(mào)易中，物流成本高是制約我國(guó)對(duì)俄進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展的重要因素。為此，立足中俄邊境貿(mào)易各口岸的物流產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，將國(guó)家給予邊貿(mào)物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各種稅收等優(yōu)惠政策疊加構(gòu)建物流保稅園區(qū)，以專業(yè)化、規(guī)?；奈锪鲌@區(qū)建設(shè)降低中俄邊境貿(mào)易的物流成本成為必然需要。目前，國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)在滿洲里等中俄邊貿(mào)口岸設(shè)立物流保稅區(qū)，中俄邊貿(mào)各口岸城市要積極利用該政策優(yōu)勢(shì)，加大對(duì)中俄邊貿(mào)物流保稅區(qū)的扶持力度，針對(duì)盧布兌換美元匯率不穩(wěn)定的現(xiàn)狀對(duì)邊貿(mào)物流企業(yè)實(shí)行出口匯率貼息政策，降低邊貿(mào)物流企業(yè)在中俄邊貿(mào)中因盧布貶值帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)。中俄邊貿(mào)口岸物流保稅園區(qū)的中國(guó)邊貿(mào)物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)抓住物流保稅區(qū)構(gòu)建的優(yōu)惠政策，積極開拓面向俄羅斯的物流服務(wù)出口業(yè)務(wù)，依托中俄邊貿(mào)平臺(tái)，與與俄羅斯物流企業(yè)積極開展合作，完善物流供應(yīng)鏈，在合作共贏的基礎(chǔ)上不斷降低邊貿(mào)物流成本。

（三）構(gòu)建技術(shù)性貿(mào)易壁壘的快速預(yù)警機(jī)制

在中俄邊境貿(mào)易中，長(zhǎng)期存在一些制約因素，主要是俄羅斯的邊境貿(mào)易體系不健全，操作機(jī)制不規(guī)范，如存在灰色清關(guān)、通關(guān)效率過低等問題。同時(shí)，中俄邊境貿(mào)易還經(jīng)常受到俄羅斯的技術(shù)性貿(mào)易壁壘以及反傾銷等因素影響。雖然，盧布貶值及中俄擴(kuò)大相互貿(mào)易規(guī)模的意愿為中俄邊貿(mào)發(fā)展帶來了機(jī)遇，但中俄之間技術(shù)性貿(mào)易壁壘等新型非關(guān)稅貿(mào)易壁壘的存在卻成為制約中俄邊貿(mào)發(fā)展的重要障礙。為此，我國(guó)應(yīng)積極推進(jìn)邊貿(mào)市場(chǎng)的升級(jí)改造，簡(jiǎn)化貨物通關(guān)流程、提升檢驗(yàn)、檢疫效率，立足雙邊經(jīng)貿(mào)合作機(jī)制，減少貨物灰色清關(guān)規(guī)模，加速構(gòu)建與國(guó)際接軌的法律機(jī)制及標(biāo)準(zhǔn)體系，減少技術(shù)性貿(mào)易壁壘等新型貿(mào)易壁壘對(duì)中俄邊貿(mào)造成的消極影響。我國(guó)應(yīng)當(dāng)在督促俄羅斯在邊貿(mào)口岸加速構(gòu)建與國(guó)際接軌的技術(shù)法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)的同時(shí)，加快構(gòu)建技術(shù)性貿(mào)易壁壘的快速預(yù)警和反應(yīng)機(jī)制，為我國(guó)邊貿(mào)企業(yè)提供及時(shí)的信息預(yù)警及指導(dǎo)服務(wù)。

（四）建立大宗商品期貨交易中心

在烏克蘭危機(jī)及盧布貶值背景下，中俄貿(mào)易間的相互依賴性明顯加大，為中俄邊貿(mào)發(fā)展提供了更大的拓展空間。對(duì)此，對(duì)俄邊貿(mào)口岸應(yīng)當(dāng)積極抓住機(jī)遇，充分利用國(guó)家的對(duì)俄貿(mào)易扶持政策，鼓勵(lì)相關(guān)邊貿(mào)城市在邊貿(mào)口岸建立大宗商品期貨交易中心，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)在對(duì)俄邊貿(mào)口岸設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或吸引其委托本地貿(mào)易企業(yè)為其拓展對(duì)俄貿(mào)易提供代理服務(wù)。例如，在中俄邊貿(mào)中，石油、天然氣、木材及礦產(chǎn)等是主要的大宗進(jìn)口商品。滿洲里、綏芬河及黑河等中俄邊貿(mào)城市可以依據(jù)本地對(duì)俄邊境貿(mào)易的基本情況，構(gòu)建相應(yīng)的大宗商品期貨交易中心，立足交易中心的規(guī)模優(yōu)勢(shì)及信息優(yōu)勢(shì)，為從事相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)口業(yè)務(wù)的中國(guó)企業(yè)提供動(dòng)態(tài)的市場(chǎng)信息分析服務(wù)，降低盧布匯率變動(dòng)帶來的潛在交易風(fēng)險(xiǎn)。

（五）為邊貿(mào)企業(yè)提供出口信用保險(xiǎn)服務(wù)

在盧布匯率下跌及下跌預(yù)期繼續(xù)存在的情形下，中俄邊境貿(mào)易口岸的對(duì)俄出口業(yè)務(wù)在既有的結(jié)算模式下普遍存在較大風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)盧布貶值及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣，俄羅斯商家資金匱乏的現(xiàn)象較為普遍，導(dǎo)致我國(guó)邊貿(mào)企業(yè)對(duì)俄出口中延期付款、拖欠貨款的現(xiàn)象愈發(fā)嚴(yán)重。對(duì)此，我國(guó)應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司尤其是中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司等專業(yè)提供出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的大型保險(xiǎn)公司在中俄邊貿(mào)口岸開設(shè)分支機(jī)構(gòu)，為對(duì)俄出口邊貿(mào)企業(yè)提供出口信用保險(xiǎn)服務(wù)。另外，政府要在盧布貶值的情況下為中俄邊貿(mào)口岸的出口信用保險(xiǎn)公司提供優(yōu)惠政策，提供一定財(cái)政補(bǔ)貼，擴(kuò)大出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的覆蓋范圍，在適當(dāng)降低保費(fèi)的同時(shí)提高對(duì)俄出口邊貿(mào)企業(yè)的出口信用保險(xiǎn)額度。另外，還要幫助中俄邊貿(mào)口岸的出口信用保險(xiǎn)公司構(gòu)建盧布匯率變化與保費(fèi)、保險(xiǎn)額度的動(dòng)態(tài)浮動(dòng)機(jī)制，依據(jù)盧布匯率變化情況及時(shí)調(diào)整保費(fèi)與保險(xiǎn)額度的比例，降低對(duì)俄邊貿(mào)企業(yè)的出口風(fēng)險(xiǎn)。

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