宋杰

2015年10月，《進(jìn)一步推進(jìn)中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)金融開放創(chuàng)新試點(diǎn) 加快上海國際金融中心建設(shè)方案》（簡稱上?！敖鸶?0條”）正式出臺(tái)，為上海國際金融中心建設(shè)注入了新動(dòng)力。

2015年12月29日，在上海市政府新聞辦舉行的發(fā)布會(huì)上，上海市委常委、常務(wù)副市長屠光紹介紹了上?！敖鸶?0條”的下一步工作安排，“一行三局”在2016年又有了新任務(wù)。

上?！耙恍腥帧鳖I(lǐng)回2016新任務(wù)

上海“金改40條”中，由人民銀行上海總部和外匯局上海市分局單獨(dú)牽頭或共同牽頭的有15條，主要牽頭研究制定“合格境內(nèi)個(gè)人投資者境外投資試點(diǎn)”、“個(gè)體工商戶人民幣跨境使用”等5項(xiàng)實(shí)施細(xì)則。

由上海銀監(jiān)局單獨(dú)牽頭或共同牽頭的有13條，主要牽頭研究制定“增加中資銀行的離岸業(yè)務(wù)經(jīng)營牌照和具備離岸業(yè)務(wù)資格的銀行在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)試點(diǎn)離岸人民幣業(yè)務(wù)的實(shí)施細(xì)則”。

由上海證監(jiān)局單獨(dú)牽頭或共同牽頭的有15條，主要牽頭研究制定“允許符合條件的機(jī)構(gòu)和個(gè)人在境內(nèi)外證券期貨市場投資的細(xì)則”等3項(xiàng)實(shí)施細(xì)則。

由上海保監(jiān)局單獨(dú)牽頭或共同牽頭的有13條，主要牽頭研究制定“巨災(zāi)債券試點(diǎn)辦法”等2項(xiàng)實(shí)施細(xì)則，以及推出航運(yùn)保險(xiǎn)指數(shù)。

由上海市金融辦單獨(dú)牽頭或共同牽頭的有10條，主要牽頭“一行三局”和相關(guān)部門研究提出“金融服務(wù)業(yè)對外開放負(fù)面清單”、研究建立“加強(qiáng)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，探索功能監(jiān)管”的協(xié)調(diào)機(jī)制，同時(shí)研究制定“進(jìn)一步完善包括金融信用制度建設(shè)在內(nèi)的營造發(fā)展環(huán)境”的實(shí)施細(xì)則。

此外，上海市發(fā)改委、浦東新區(qū)政府（自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)管委會(huì)）等單位，以及中國外匯交易中心、上海證券交易所、上海期貨交易所等都有單獨(dú)牽頭或共同牽頭的事項(xiàng)。如，由上海證券交易所牽頭研究制定“國際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)推進(jìn)方案和有關(guān)實(shí)施細(xì)則”。

除落實(shí)上?！敖鸶?0條”以外，上海還將進(jìn)一步拓展自由貿(mào)易賬戶功能，支持經(jīng)濟(jì)主體通過自由貿(mào)易賬戶開展涉外貿(mào)易投資活動(dòng)。自由貿(mào)易賬戶已建立了一系列防范跨境金融風(fēng)險(xiǎn)的制度，下一步，將進(jìn)一步充實(shí)完善自由貿(mào)易賬戶功能，抓緊啟動(dòng)自由貿(mào)易賬戶本外幣一體化各項(xiàng)業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)和支持銀行、證券、保險(xiǎn)類金融機(jī)構(gòu)利用自由貿(mào)易賬戶等開展金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

專家：“金改40條”助推跨境投融資逐步放開

對于上述“一行三局”2016年在新形勢、新常態(tài)下面臨的新任務(wù)和擬采取的一系列新舉措，上海國際金融學(xué)院副院長、資深律師馬仲器對《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者表示，這無疑對于我國金融體制的進(jìn)一步改革開放和自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新，對于推進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有序發(fā)展，實(shí)屬重大利好。

馬仲器認(rèn)為，今年全球經(jīng)濟(jì)可能存在的一系列風(fēng)險(xiǎn)，將對金融市場產(chǎn)生影響。如美聯(lián)儲(chǔ)加息、新興市場震蕩、礦商現(xiàn)金流狀況、油價(jià)漲跌趨勢、人民幣貶值、歐元走勢等，“而對中國而言，自貿(mào)區(qū)的興起和發(fā)展，‘金改恰恰是一個(gè)不可多得的機(jī)遇”。馬仲器同時(shí)指出，對跨境投融資的逐步放開是利好?！爸匈Y企業(yè)通過自貿(mào)區(qū)若能借到外債，則資金成本低，投融資效益高，將有利于中資企業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展;通過自貿(mào)區(qū)對境外資本市場的投資逐步放開，則有大機(jī)會(huì)。如對歐洲股市、美國房市適當(dāng)作些分析，其存在一定的發(fā)展空間，值得留意?！?/p>

此外，馬仲器認(rèn)為，人民幣在今年可能還有3%至5%的貶值空間（1月4日的中間價(jià)已創(chuàng)出2011年5月24日以來新低，跌破6.5元關(guān)口），更具彈性的金融政策將促使自貿(mào)區(qū)及相關(guān)企業(yè)即刻做出快速反應(yīng)，將在結(jié)構(gòu)上力推中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)性發(fā)展。

“今年全球大選年將產(chǎn)生的綜合性反應(yīng)值得研究。今年美國、俄羅斯、日本等國家和我國臺(tái)灣地區(qū)都會(huì)進(jìn)行大選，無論其結(jié)果如何，終將導(dǎo)致世界政治、經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融等格局發(fā)生劇烈變革。我國包括各自貿(mào)區(qū)如何應(yīng)對，現(xiàn)在起就要制定相應(yīng)對策，早做準(zhǔn)備。需要引起重視的是，國內(nèi)幾個(gè)自貿(mào)區(qū)都有著各自的優(yōu)勢和發(fā)展空間，充分發(fā)揮自貿(mào)區(qū)聯(lián)合會(huì)這一社會(huì)組織的聯(lián)合、聯(lián)手、聯(lián)動(dòng)、聯(lián)盟作用勢在必行。”馬仲器說。

“金改40條”首項(xiàng)細(xì)則出臺(tái)

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者從人民銀行上?？偛苛私獾?，目前，上?！敖鸶?0條”首項(xiàng)細(xì)則——《中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外匯管理改革試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》（下稱《實(shí)施細(xì)則》）已經(jīng)正式發(fā)布。

中國銀行國際金融研究所資深研究員鐘紅告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者，根據(jù)上?！敖鸶?0條”的要求，《實(shí)施細(xì)則》突出了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的主旨，比如，率先賦予試驗(yàn)區(qū)內(nèi)企業(yè)外匯資本金和外債資金結(jié)匯的自主權(quán)。便利融資租賃外匯管理，支持上海融資租賃業(yè)快速發(fā)展。鼓勵(lì)企業(yè)充分利用境內(nèi)外兩種資源、兩個(gè)市場，便利跨境投融資;推進(jìn)外匯管理監(jiān)管方式從行為轉(zhuǎn)向重點(diǎn)主體，從事前審批轉(zhuǎn)向事后監(jiān)測分析。鐘紅認(rèn)為，《實(shí)施細(xì)則》還為跨國公司資金集中運(yùn)營管理創(chuàng)造更好的政策環(huán)境，有利于提升跨國公司資金運(yùn)作效率，促進(jìn)總部經(jīng)濟(jì)集聚;此外，還率先允許區(qū)內(nèi)銀行為境外機(jī)構(gòu)按照相關(guān)規(guī)定辦理人民幣與外匯衍生產(chǎn)品交易，有利于企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

人民銀行上?？偛扛敝魅?、國家外匯管理局上海市分局局長張新表示，《實(shí)施細(xì)則》進(jìn)一步放寬了跨國公司外匯資金集中運(yùn)營管理準(zhǔn)入條件，進(jìn)一步簡政放權(quán)，減少外匯管理行政審批，簡化業(yè)務(wù)辦理流程。張新進(jìn)一步解釋道：“對于區(qū)內(nèi)企業(yè)備案開展跨國公司外匯資金集中運(yùn)營管理試點(diǎn)業(yè)務(wù)，相關(guān)備案條件中上年度本外幣國際收支規(guī)?？捎沙^1億美元調(diào)整為超過5000萬美元，門檻較區(qū)外顯著降低。外債結(jié)匯資金可依法用于償還人民幣貸款、股權(quán)投資等;境內(nèi)銀行通過國際外匯資金賬戶吸收的存款，可在不超過前6個(gè)月日均存款余額的50%（含）額度境內(nèi)運(yùn)用;在納入銀行結(jié)售匯頭寸管理前提下，允許賬戶資金的10%結(jié)售匯。該政策有助于離岸資金上岸，支持境內(nèi)設(shè)立資金運(yùn)營中心等。”

據(jù)悉，《實(shí)施細(xì)則》允許區(qū)內(nèi)企業(yè)（不含金融機(jī)構(gòu)）外債資金實(shí)行意愿結(jié)匯，賦予企業(yè)外債資金結(jié)匯的自主權(quán)和選擇權(quán)，主要體現(xiàn)在：一是區(qū)內(nèi)企業(yè)外債資金按照意愿結(jié)匯方式辦理結(jié)匯手續(xù)。結(jié)匯所得人民幣資金劃入對應(yīng)開立的人民幣專用存款賬戶，經(jīng)銀行審核交易的合規(guī)性、真實(shí)性后直接支付。二是對結(jié)匯資金使用進(jìn)行負(fù)面清單管理。外債結(jié)匯資金不得直接或間接用于企業(yè)經(jīng)營范圍之外或國家法律法規(guī)禁止的支出。