●吉 喆

問(wèn)題域的重構(gòu)：個(gè)體教育投資風(fēng)險(xiǎn)—收益再認(rèn)識(shí)

●吉 喆

近年來(lái)，教育投資風(fēng)險(xiǎn)備受關(guān)注。教育投資貨幣化收益的持續(xù)下降以及屢現(xiàn)的教育低發(fā)展陷阱、教育返貧現(xiàn)象導(dǎo)致了個(gè)體教育投資者特別是農(nóng)村地區(qū)個(gè)體家庭主觀教育投資意愿的下降。學(xué)歷貶值與大學(xué)生就業(yè)難似乎成為教育投資風(fēng)險(xiǎn)最有力的注腳，這兩種高度相關(guān)的社會(huì)現(xiàn)象不斷地被各種話語(yǔ)建構(gòu)成“問(wèn)題”，引致了“讀書(shū)無(wú)用論”的回流與蔓延，輟學(xué)潮正在中國(guó)大部分農(nóng)村與部分城鎮(zhèn)愈演愈烈。但綜觀教育投資的收益與價(jià)值，其帶給社會(huì)與個(gè)人的巨大的經(jīng)濟(jì)利益、社會(huì)利益以及文化利益卻是難以估量的。因局部的某些群體短期內(nèi)出現(xiàn)的就業(yè)問(wèn)題和收入問(wèn)題而盲目夸大教育投資的風(fēng)險(xiǎn)性，容易誤導(dǎo)一部分人造成教育短視，進(jìn)而喪失求學(xué)的動(dòng)機(jī)，特別是對(duì)于農(nóng)村地區(qū)的孩童來(lái)說(shuō)，甚至阻斷了其實(shí)現(xiàn)階層向上流動(dòng)的路徑。因此，本文擬以個(gè)人教育投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益的再認(rèn)識(shí)為切入點(diǎn)，改變問(wèn)題陳述方式，重建教育投資的問(wèn)題域，理清投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的主次關(guān)系，全面衡量個(gè)體教育投資的收益，力求為當(dāng)下微觀經(jīng)濟(jì)主體的教育投資決策提供合理、公正的依據(jù)，進(jìn)而增進(jìn)其教育投資的熱情與信心。

教育投資風(fēng)險(xiǎn)；貨幣化收益；非貨幣化收益；問(wèn)題域

自市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以來(lái)，教育投資的理念不斷深入人心。作為一項(xiàng)人力資本投資，教育投資不僅實(shí)現(xiàn)了社會(huì)價(jià)值的創(chuàng)造，也使個(gè)體獲得了可觀的收益。但轉(zhuǎn)型期產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的急速調(diào)整、教育成本的持續(xù)提高、投資回報(bào)周期的不斷延長(zhǎng)以及高等教育群體比例的迅速上升，使得學(xué)歷、文憑在一定程度上出現(xiàn)了貶值走勢(shì)，教育投資風(fēng)險(xiǎn)不斷加碼。相應(yīng)的，為了預(yù)防與抵制教育投資風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的收益折損，一些風(fēng)險(xiǎn)保守型或風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的受教育者群體在簡(jiǎn)單地做出成本—收益的權(quán)衡之后應(yīng)激性地選擇了中斷學(xué)業(yè)的做法來(lái)抵消風(fēng)險(xiǎn)損益，這種看似“理性”的投資決策短期內(nèi)確實(shí)阻止了家庭資本的進(jìn)一步損耗，且因輟學(xué)外出務(wù)工實(shí)現(xiàn)了家庭資產(chǎn)凈值的增長(zhǎng)；但長(zhǎng)期來(lái)看卻對(duì)個(gè)體及社會(huì)發(fā)展造成了極大的瓶頸。究其原因，對(duì)教育投資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不到位，對(duì)教育投資收益認(rèn)識(shí)不全面是造成其投資決策失誤的重要原因之一。放置于當(dāng)下諸如“大學(xué)生不如農(nóng)民工”“大學(xué)生就業(yè)難”“新讀書(shū)無(wú)用論”等社會(huì)負(fù)面心態(tài)浮現(xiàn)的社會(huì)現(xiàn)實(shí)中，對(duì)這些問(wèn)題的討論便具有了社會(huì)意義，[1]值得我們深入研究與反思。

一、個(gè)人教育投資風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)事實(shí)性存在的認(rèn)識(shí)與研究

在投資理論中，任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的。[2]對(duì)于投資與風(fēng)險(xiǎn)的這種親密關(guān)系，威廉·夏普的投資理論給出了精準(zhǔn)的闡釋：投資就是為了獲得可能的不確定的未來(lái)值而做出的確定的價(jià)值犧牲，而未來(lái)是不確定的，由不確定性決定的風(fēng)險(xiǎn)正是投資的本質(zhì)。[3]教育作為一種特殊的投資形式——人力資本投資，同樣存在投資風(fēng)險(xiǎn)。從風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源上來(lái)看，個(gè)人教育投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)大致分為三類(lèi)：個(gè)人因素、教育因素以及社會(huì)因素。個(gè)人方面來(lái)講，個(gè)體教育投資決策信息獲取不足，包括對(duì)自身能力、愛(ài)好和職業(yè)傾向的認(rèn)識(shí)模糊以及對(duì)未來(lái)社會(huì)人才和能力的需求評(píng)估不足等；[4]從教育方面來(lái)講，個(gè)體教育投資媒介具有不可控性，個(gè)人一旦選擇了一所教育機(jī)構(gòu)從學(xué)，便基本無(wú)再選擇其它的自由。學(xué)校的現(xiàn)實(shí)狀況包括宏觀方面的學(xué)校的專業(yè)規(guī)劃、課程設(shè)置、教學(xué)水平、師資質(zhì)量等，微觀層面的班級(jí)的課程安排、課堂管理、師生關(guān)系、同輩關(guān)系等不會(huì)因個(gè)人的愛(ài)好、興趣而隨意變更；社會(huì)因素方面來(lái)講，社會(huì)或政府對(duì)個(gè)體教育投資、職業(yè)選擇的決策服務(wù)和教育收益的保障制度、運(yùn)行機(jī)制不到位，包括信息供給不及時(shí)、渠道不暢通、勞動(dòng)力市場(chǎng)不完善、收入分配制度不健全等。[5]這些風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)或是系統(tǒng)性的，也或是特殊性的；或是暫時(shí)性的，也或是永久性的；或是純粹性的，也或是投機(jī)性的，不同程度上決定了教育投資收益的不確定性，體現(xiàn)了教育投資的風(fēng)險(xiǎn)屬性。

在對(duì)教育投資風(fēng)險(xiǎn)基本認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，國(guó)內(nèi)外的教育研究者以實(shí)證的方式深化了個(gè)人教育投資風(fēng)險(xiǎn)的研究領(lǐng)域。涉及的論題主要包括以下幾個(gè)方面：

1.收入風(fēng)險(xiǎn)與教育程度的關(guān)系。如貝爾瑞和漢森的實(shí)證研究表明：一生的收入風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨教育程度的提高而顯著減少，在接受7年教育時(shí)收入風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到最大值，在接受17年教育年限后風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到最小值。[6]趙宏斌和賴德勝則從個(gè)人教育投資風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的角度考察了風(fēng)險(xiǎn)與受教育年限、職業(yè)選擇的關(guān)系等，建議將三者結(jié)合起來(lái)分析，把對(duì)教育投資的選擇看做是對(duì)受教育年限和職業(yè)的組合選擇，提出了個(gè)體教育資產(chǎn)組合選擇的概念框架。

2.教育投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。佩雷拉和馬丁斯利用多國(guó)數(shù)據(jù)，采用分位數(shù)回歸得出，在風(fēng)險(xiǎn)和教育收益間存在正相關(guān)關(guān)系，特別是在高等教育階段，風(fēng)險(xiǎn)的增加幅度超過(guò)了收益率的增加幅度，表現(xiàn)出高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的特征。[7]

3.教育投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)家庭教育支出傾向、家庭教育投資態(tài)度的影響。張錦華認(rèn)為，教育收益的不確定性以及收入的不確定性會(huì)對(duì)居民家庭教育支出傾向產(chǎn)生明顯的負(fù)面影響。農(nóng)村居民相較于城鎮(zhèn)居民對(duì)教育收益的心理期待更高。鄒薇則從人力資本代際傳遞的角度考察了貧困家庭面臨教育投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的決策選擇，認(rèn)為在缺乏運(yùn)轉(zhuǎn)良好的保險(xiǎn)和信貸市場(chǎng)時(shí)，低收入者一般會(huì)通過(guò)放棄有風(fēng)險(xiǎn)但能助其致富的機(jī)會(huì)來(lái)限制風(fēng)險(xiǎn)的暴露。

4.教育投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)弱勢(shì)群體及家庭的影響。鄒薇認(rèn)為，造成貧困陷阱的原因之一在于教育投資風(fēng)險(xiǎn)阻礙了農(nóng)村人力資本的代際傳遞，而人力資本積累是改善農(nóng)村低收入家庭持續(xù)性貧困的重要途徑。張錦華則從教育溢出的角度考察了教育投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)弱勢(shì)群體的影響，認(rèn)為非義務(wù)教育階段實(shí)行的成本收費(fèi)政策使居民承擔(dān)了較多的教育成本，在這樣的融資結(jié)構(gòu)下，農(nóng)村家庭與城市家庭相比，弱勢(shì)家庭與其他家庭相比，在教育投資上更容易受到信貸約束，面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。[8]

綜上分析我們可以看出，對(duì)個(gè)體教育投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注無(wú)論是理論研究還是實(shí)證研究，都從各自不同的角度為個(gè)體教育投資者投資決策提供了有益參考。個(gè)體教育投資者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)越深刻，就越能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而避免盲目投資，提升投資效益。但另一方面，我們也應(yīng)看到，隨著近年來(lái)個(gè)體教育投資風(fēng)險(xiǎn)的不斷加大以及對(duì)教育投資風(fēng)險(xiǎn)話題討論的不斷深入，個(gè)體教育投資領(lǐng)域內(nèi)產(chǎn)生了一種錯(cuò)覺(jué)，似乎風(fēng)險(xiǎn)成為個(gè)體教育投資中首要關(guān)注的對(duì)象，而收益屈居其后。當(dāng)然，對(duì)教育投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注有利于教育投資者重新建構(gòu)教育投資的問(wèn)題域，但過(guò)度關(guān)注卻不利于教育投資者做出正確的價(jià)值判斷，以至于遮蔽了教育投資的價(jià)值與意義。特別是對(duì)于廣大農(nóng)村地區(qū)的個(gè)體教育投資者來(lái)說(shuō)，對(duì)教育投資風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)度強(qiáng)調(diào)以及片面認(rèn)識(shí)容易導(dǎo)致其投資意向更加趨于保守甚至作出錯(cuò)誤的教育投資決策。因此，我們有必要重申教育投資的收益，理清投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的主次關(guān)系，全面衡量個(gè)體教育投資的收益，力求為當(dāng)下微觀經(jīng)濟(jì)主體的教育投資決策提供合理、公正的依據(jù)，進(jìn)而增進(jìn)其教育投資的熱情與信心。

二、個(gè)人教育投資風(fēng)險(xiǎn)—收益再認(rèn)識(shí)：對(duì)現(xiàn)實(shí)性存在的批判與審視

教育投資貨幣化收益的持續(xù)下降以及屢現(xiàn)的教育低發(fā)展陷阱、教育返貧現(xiàn)象導(dǎo)致了個(gè)體教育投資者特別是農(nóng)村地區(qū)家庭主觀教育投資意愿的下降。學(xué)歷貶值與大學(xué)生就業(yè)難似乎成為教育投資風(fēng)險(xiǎn)最有力的注腳，這兩種高度相關(guān)的社會(huì)現(xiàn)象不斷地被各種話語(yǔ)建構(gòu)成“問(wèn)題”，引致了“讀書(shū)無(wú)用論”的回流與蔓延。目前，輟學(xué)潮正在中國(guó)大部分農(nóng)村地區(qū)和部分城鎮(zhèn)愈演愈烈。[9]有數(shù)據(jù)顯示，2001年至2010年，中國(guó)未完成高中學(xué)業(yè)的25-34歲的年輕人占比超過(guò)了3/4，這些提前流入勞動(dòng)力市場(chǎng)的年輕人短期內(nèi)看似規(guī)避了教育投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)，但長(zhǎng)期來(lái)看卻將自我陷入更大的風(fēng)險(xiǎn)之中。根據(jù)北京大學(xué)學(xué)者章錚的研究，“由于技能缺乏，再加上社保不完善、戶籍制度障礙等原因，大部分農(nóng)民工在35歲以后將陷入就業(yè)困難、城里難留、故鄉(xiāng)難回的窘境，”[10]成為一個(gè)新的脆弱群體。不僅如此，由于受教育年限的不足，這些早期務(wù)工的青年勞動(dòng)者只能選擇第二、第三產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)密集型的崗位，而無(wú)緣資本密集型以及技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，無(wú)法成長(zhǎng)為現(xiàn)代新興產(chǎn)業(yè)工人；更進(jìn)一步講，這將影響到我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的順利進(jìn)行，因?yàn)椤皼](méi)有更高素質(zhì)的人力資本與之匹配，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就沒(méi)辦法升級(jí)?！盵11]

顯然，一些家長(zhǎng)“與其讓孩子花錢(qián)上學(xué)讀書(shū)，不如早務(wù)工賺錢(qián)”的想法并沒(méi)有從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度去考察教育投資的意義與價(jià)值，而只是將教育投資視為一種短期投資行為。按照投資理論的邏輯，投資的目的在于獲得收益的最大化，未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，縮減投資規(guī)模也是情理之中的事情。但教育作為一種人力資本投資，其收益的多樣性與復(fù)雜性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超乎我們所能計(jì)量研究的，雖然有其風(fēng)險(xiǎn)存在，但總體而言，收益大于風(fēng)險(xiǎn)是毋容置疑。因局部的某些群體短期內(nèi)出現(xiàn)的就業(yè)問(wèn)題和收入問(wèn)題甚至因教返貧、教育低發(fā)展陷阱等問(wèn)題而盲目夸大教育投資的風(fēng)險(xiǎn)性，因風(fēng)險(xiǎn)而望而卻步，實(shí)則是揀了芝麻丟了西瓜，因小失大而得不償失。

顯然，重申教育投資的收益有其必要性。如前文所述，教育作為對(duì)人力資本的投資，其收益充滿多樣性與復(fù)雜性。對(duì)于個(gè)體教育投資者來(lái)說(shuō)，其所獲得的收益大致可分為兩類(lèi)：貨幣化收益與非貨幣化收益，二者共同構(gòu)成了個(gè)體教育投資者的總收益。

1.貨幣化收益

現(xiàn)當(dāng)代有關(guān)教育投資貨幣化收益的研究有很多，這些研究都表明了教育對(duì)收入增加的重要影響。只是近幾年來(lái)隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的加速，教育改革的步伐未能實(shí)現(xiàn)與社會(huì)發(fā)展的同步，學(xué)歷性教育投資過(guò)度以及專業(yè)性人力資本投資不足，造成了大學(xué)生就業(yè)難等一系列的社會(huì)問(wèn)題，其獲得的收入也降低了很多，這意味著教育投資回報(bào)率的降低。與之相對(duì)應(yīng)的是，由于我國(guó)勞動(dòng)適齡人口的持續(xù)下降，出現(xiàn)了用工荒的現(xiàn)象，一些年輕的非熟練工成為香餑餑，工資水平持續(xù)上漲。受教育程度不同的勞動(dòng)者工資走向趨同，使得“大學(xué)生不如農(nóng)民工”的聲音越來(lái)越強(qiáng)勢(shì)，是導(dǎo)致農(nóng)村輟學(xué)率上升的主因之一。但實(shí)證結(jié)果表明，盡管教育成本在逐年提高，教育回報(bào)周期也被不斷拉長(zhǎng)，大學(xué)生的高等教育投資收益率出現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)，但收益率仍保持在較高水平，最低年份也在13%以上。本科學(xué)歷勞動(dòng)者相對(duì)于高中學(xué)歷勞動(dòng)者，無(wú)論是年收入還是終身收入，其增量都是非常顯著的。[12]短期來(lái)看，收益可能會(huì)出現(xiàn)持平的現(xiàn)象，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，其收益率還是很可觀的，總體上是“有利可圖”的。因此，對(duì)于投資者來(lái)講，特別是大部分的農(nóng)村個(gè)體教育投資者，以過(guò)早的中斷學(xué)業(yè)為代價(jià)換取暫時(shí)的貨幣化收益實(shí)則是不可取的，至少不是一種明智的教育選擇。

2.非貨幣化收益

個(gè)人教育投資收益不僅包括貨幣化收益，還包括非貨幣化收益。但是由于非貨幣化收益難以計(jì)量，無(wú)法量化為人們所感知的貨幣化收益，因此無(wú)論在學(xué)術(shù)研究中還是實(shí)際收益計(jì)算中一般都被選擇性地屏蔽去了，即使偶有提及，也只是一筆帶過(guò)，以至于在不少人眼中，貨幣化收益=教育投資總收益成為理所當(dāng)然的計(jì)算公式。比如，有調(diào)查研究表明：有73%的大一學(xué)生認(rèn)為上大學(xué)的目的是為了獲得更多的收入和更好的工作。[13]而只有27%的學(xué)生估計(jì)到了教育的非貨幣化收益。那么，個(gè)體教育投資的非貨幣化收益到底有多大呢？麥克馬洪在分析教育的消費(fèi)收益時(shí)，利用盧卡斯新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的動(dòng)態(tài)模型，估算出教育投資的個(gè)人非貨幣化收益大概占到貨幣化收益的80%。[14]如表1所示，非貨幣收益涉及的范圍非常廣泛，不僅囊括了個(gè)體身體的、心理的、行為的、認(rèn)知的以及情感方面的收益，而且對(duì)其家庭成員也具有明顯的溢出效應(yīng)，比如更多的健康、合理家庭規(guī)模的保持、文化資本的代際傳承、減少人力資本退化等。而如果這些私人外溢效應(yīng)能被更清楚的確定和理解，將大大激勵(lì)家庭和個(gè)人的教育投資。[15]

表1 個(gè)體教育投資的非貨幣化收益概覽[15]

當(dāng)前形勢(shì)下，考察非貨幣化收益的現(xiàn)實(shí)意義在于幫助廣大農(nóng)村地區(qū)的個(gè)體教育投資者能夠超越狹隘的教育投資觀念，充分、全面地認(rèn)識(shí)教育投資的價(jià)值與意義，對(duì)于那些短期內(nèi)未獲得預(yù)期貨幣化收益的投資者來(lái)說(shuō)，非貨幣收益也應(yīng)成為其繼續(xù)投資的動(dòng)力所在。特別是在我國(guó)這樣一個(gè)勞動(dòng)力市場(chǎng)存在城鄉(xiāng)、地區(qū)、所有制等多重分割的情況下，只有不斷地追加教育投資總量，才能夠幫助更多的農(nóng)村個(gè)體受教育者跨越勞動(dòng)力市場(chǎng)的分割，實(shí)現(xiàn)向高級(jí)勞動(dòng)力市場(chǎng)的過(guò)渡，也才能跳出投資收益低水平徘徊的陷阱，進(jìn)而獲得優(yōu)勢(shì)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)地位，實(shí)現(xiàn)階層的向上流動(dòng)。

總之，積極的個(gè)人教育投資行為不僅能夠?yàn)閭€(gè)體帶來(lái)更多的貨幣化收益，而且能夠獲得豐厚的非貨幣化收益。即使有風(fēng)險(xiǎn)的存在，風(fēng)險(xiǎn)損益也遠(yuǎn)遠(yuǎn)未超越收益的絕對(duì)價(jià)值。作為個(gè)體教育投資者，應(yīng)當(dāng)從積極穩(wěn)健的投資理念出發(fā)，不盲目夸大教育投資的風(fēng)險(xiǎn)性，在保持投資總量跟進(jìn)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)投資效益的最大化；作為研究者，應(yīng)為個(gè)體教育投資者投資決策提供更加全面、可靠、詳盡的教育發(fā)展信息，做更多的社會(huì)調(diào)查，讓事實(shí)說(shuō)話，向社會(huì)發(fā)出真實(shí)信號(hào)，為個(gè)體教育投資者的投資決策提供有益參考。

三、個(gè)體教育投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的重建：風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

教育是關(guān)涉未來(lái)的事業(yè)，教育投資是終身受益的投資。[16]個(gè)體教育投資者不能簡(jiǎn)單地因噎廢食，盲目夸大教育投資的風(fēng)險(xiǎn)，隨意阻斷教育投資的進(jìn)程。個(gè)體教育投資者需要重新認(rèn)識(shí)問(wèn)題，重建教育投資的問(wèn)題域，從風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等層面分析與解決問(wèn)題，提升決策能力，進(jìn)而做出更加理性的投資選擇，有效規(guī)避與防范風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)教育投資收益的最大化。

（一）鼓勵(lì)個(gè)體教育投資者持守更加激進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，并不斷擴(kuò)充教育投資的認(rèn)知范疇框架

根據(jù)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)主觀感受程度的不同可以將其分為風(fēng)險(xiǎn)偏好型、風(fēng)險(xiǎn)中立型以及風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者。對(duì)于中國(guó)大部分的家庭來(lái)說(shuō)，父母具有利他行為，即使意識(shí)到教育投資存在風(fēng)險(xiǎn)，但因?yàn)榭春媒逃顿Y的未來(lái)價(jià)值，所以仍會(huì)不惜代價(jià)對(duì)子女進(jìn)行教育投資，屬于典型的風(fēng)險(xiǎn)偏好型。而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的投資者來(lái)說(shuō)，往往將注意力放在風(fēng)險(xiǎn)方面，在做出簡(jiǎn)單的成本—收益衡量之后，趨于選擇更加保守的方法來(lái)緩解風(fēng)險(xiǎn)甚至消滅風(fēng)險(xiǎn)，輟學(xué)率的不斷上升就是一個(gè)最佳的例證。有研究者從各個(gè)角度對(duì)高輟學(xué)率出現(xiàn)的原因進(jìn)行了多種角度的探尋，包括家庭的原始資本積累不足與上學(xué)成本太高之間的矛盾、教育的非均衡發(fā)展與學(xué)生學(xué)業(yè)水平表現(xiàn)差的因應(yīng)關(guān)系、教育投資的長(zhǎng)周期性與個(gè)體教育投資者功利化的傾向之間的矛盾等等，但這些方面只能算是輟學(xué)率上升的一些客觀因素的匯總，更深層次的原因在于觀念層面的問(wèn)題——對(duì)教育投資價(jià)值的錯(cuò)誤認(rèn)知或認(rèn)知缺失是導(dǎo)致農(nóng)村高輟學(xué)率產(chǎn)生的重要原因。由于獲得可靠信息的成本高昂或者不可能，生活在農(nóng)村地區(qū)特別是貧困地區(qū)的人們往往擁有不完全信息，而這種支離破碎的信息消解甚至詆毀了教育投資的價(jià)值，人們只看到了大學(xué)生就業(yè)難、學(xué)歷文憑貶值等一些表象，無(wú)法深入機(jī)理去探究教育投資到底具有何等價(jià)值，進(jìn)而也就形成了心理層面的盲區(qū)，造成了教育的短視。再加上外在客觀因素的限制，比如涉及到最為根本的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題時(shí)，個(gè)體主觀心理層面感受到的教育成本與風(fēng)險(xiǎn)就遠(yuǎn)遠(yuǎn)地高于了客觀經(jīng)濟(jì)層面的效果。有鑒于此，我們有必要擴(kuò)充教育投資話題討論的框架，不局限于投資風(fēng)險(xiǎn)—收益的此消彼長(zhǎng)的評(píng)估，而是以教育投資的價(jià)值為核心展開(kāi)討論，通過(guò)引導(dǎo)個(gè)體對(duì)教育投資價(jià)值的認(rèn)識(shí)，豐富個(gè)體教育投資的認(rèn)知范疇框架。個(gè)體對(duì)教育投資價(jià)值的認(rèn)識(shí)越深刻，就越容易產(chǎn)生切實(shí)的特殊感與具體感，就越能為個(gè)體開(kāi)拓更多樣的思考空間，也就越有助于其采取更加理性的教育投資方案。因此，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型或保守型的個(gè)體教育投資者而言，應(yīng)在思想意識(shí)層面不斷地汲取有關(guān)教育投資的知識(shí)、理念、策略、方法、技巧等，為形成正確的投資觀念奠定知識(shí)基礎(chǔ)，而不是人云亦云，隨波逐流。在行動(dòng)上，應(yīng)以更加激進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度引導(dǎo)教育投資行為，不應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)抵制的過(guò)度關(guān)注而局限了個(gè)體教育投資者的“想象力”，在關(guān)注教育投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)更強(qiáng)調(diào)理性地對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)，從而塑造出更加積極的投資行為。

（二）引導(dǎo)個(gè)體教育投資者進(jìn)行理性的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以降低主觀的教育成本與風(fēng)險(xiǎn)

有研究表明：風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上取決于個(gè)體心理感受而進(jìn)行的主觀價(jià)值判斷，個(gè)體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的感知的差別性決定了個(gè)體教育投資決策的選擇。對(duì)于不同的階層來(lái)說(shuō)，主觀的教育成本和風(fēng)險(xiǎn)是不同的，這會(huì)影響他們對(duì)子女的教育選擇。[17]反映到現(xiàn)實(shí)情境中，農(nóng)村居民相較于城鎮(zhèn)居民來(lái)說(shuō)，對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度會(huì)更加趨于保守，因而其教育選擇也會(huì)更加狹窄一些。由于受到家庭初始財(cái)富低、收入狀況不穩(wěn)定等因素的影響，其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注力明顯高于城鎮(zhèn)居民，這種過(guò)度關(guān)注容易造成思想上的壓力，不利于投資者做出客觀、正確的價(jià)值衡量。當(dāng)然，警惕教育投資風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有什么不妥，特別是在當(dāng)下教育投資回報(bào)率持續(xù)走低的情形下，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注從側(cè)面反映了個(gè)體教育投資者消費(fèi)理性的覺(jué)醒，不再盲目地認(rèn)為上大學(xué)就是跳入龍門(mén)、就能前程似錦，相反，在面對(duì)教育投資市場(chǎng)時(shí)有了選擇的意識(shí)，盡管這種選擇是被迫的、無(wú)奈的。但過(guò)于關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)這一事實(shí)，特別是以輟學(xué)為代價(jià)的教育風(fēng)險(xiǎn)抵制方式，則反映了個(gè)別教育投資者理性能力的不足。在轉(zhuǎn)變教育投資觀念的基礎(chǔ)上，對(duì)待教育投資風(fēng)險(xiǎn)正確態(tài)度應(yīng)該是在保障教育投資總量跟進(jìn)的前提下，正視教育投資風(fēng)險(xiǎn)的存在，并對(duì)教育投資風(fēng)險(xiǎn)作出科學(xué)的評(píng)估，以降低主觀的教育成本與風(fēng)險(xiǎn)。引導(dǎo)個(gè)體教育投資者進(jìn)行科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，包括以下流程：識(shí)別教育投資面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估各風(fēng)險(xiǎn)概率以及可能帶來(lái)的負(fù)面影響，確定個(gè)體家庭承受風(fēng)險(xiǎn)的能力即風(fēng)險(xiǎn)可接受、可容忍的程度，最后再確定風(fēng)險(xiǎn)消減和控制的優(yōu)先等級(jí)等。通過(guò)這樣一個(gè)科學(xué)的評(píng)估流程，引導(dǎo)個(gè)體教育投資者更加客觀、精準(zhǔn)地把握投資過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)以及發(fā)生的概率，進(jìn)而采取相應(yīng)的措施。這種有意識(shí)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡以客觀分析為基礎(chǔ)，不同于主觀臆想的教育成本與風(fēng)險(xiǎn)，能夠真實(shí)反映出風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際情況，并幫助個(gè)體教育投資者客觀地對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)，有利于其做出理性的教育投資選擇。

（三）引導(dǎo)個(gè)體教育投資者選擇適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略，以實(shí)現(xiàn)教育投資收益的最大化

以往我們?cè)谔接懡逃顿Y規(guī)避策略時(shí)，一般集中于政府、政策或制度層面，畢竟，規(guī)避教育投資風(fēng)險(xiǎn)的主要責(zé)任還是在于政府及其受政府委托的各級(jí)教育機(jī)構(gòu)。而且，從近年來(lái)出現(xiàn)的大學(xué)生就業(yè)難、學(xué)歷文憑貶值等現(xiàn)象來(lái)看，其實(shí)質(zhì)更多的是指向一種社會(huì)結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，政府勢(shì)必要在教育投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避中起到主要責(zé)任與主導(dǎo)作用，包括教育財(cái)政撥款力度的加大、成本分擔(dān)機(jī)制的架構(gòu)，學(xué)生貸款政策、助學(xué)金政策、綠色通道的搭建，勞動(dòng)力市場(chǎng)相關(guān)政策的完善、教育投資決策信息平臺(tái)的建設(shè)等，建立起支撐個(gè)人教育投資的長(zhǎng)效機(jī)制和支持體系，而不是將教育投資過(guò)程中的這些社會(huì)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到個(gè)人身上。但是，強(qiáng)調(diào)政府職責(zé)并不意味著個(gè)體教育投資者就能袖手旁觀或被動(dòng)接受，而是應(yīng)積極發(fā)揮主觀能動(dòng)性，主動(dòng)規(guī)避教育投資過(guò)程中所隱含的多種風(fēng)險(xiǎn)，做到未雨綢繆。具體而言，首先，投資要適度而行。目前，個(gè)體投資投資者中投資過(guò)度與投資不足并存，二者均不能實(shí)現(xiàn)教育投資收益的最大化。對(duì)于教育投資過(guò)度者而言，多余的投入并不能增加人力資本的增量，表現(xiàn)為人力資本的貶值效應(yīng)；對(duì)于教育投資不足者來(lái)說(shuō)，少量的投入不但不能形成有效的人力資本積累，先期投入的資本也有打水漂的風(fēng)險(xiǎn)。正確的投資原則是適度投資，適度教育。這個(gè)“度”就是尋求教育投資與教育收益的理論平衡點(diǎn)，多一點(diǎn)投入或者少一點(diǎn)投入都達(dá)不到教育收益的最大化。當(dāng)然，這種理想的狀態(tài)只存在于理論意義上，但在實(shí)際操作中卻對(duì)我們具有重要的指導(dǎo)意義。反應(yīng)到現(xiàn)實(shí)中，作為個(gè)體的教育投資者，應(yīng)根據(jù)自身狀況探求教育投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的這種適度關(guān)系，在此基礎(chǔ)上，選擇合適的學(xué)業(yè)中斷點(diǎn)，以實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化。其次，投資要慎重選擇方向。這里的方向特指專業(yè)選擇與職業(yè)選擇。專業(yè)選擇在一定程度上決定了未來(lái)職業(yè)的走向，因此，個(gè)體在選擇專業(yè)時(shí)應(yīng)深入了解專業(yè)信息、專業(yè)的未來(lái)職業(yè)定向，綜合考慮專業(yè)選擇、未來(lái)市場(chǎng)需求變化以及家庭教育投資比較優(yōu)勢(shì)等因素，以增強(qiáng)就業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。教育投資最終要通過(guò)職業(yè)選擇實(shí)現(xiàn)個(gè)體的收入效應(yīng)，具有相同受教育水平的個(gè)體在不同的職業(yè)領(lǐng)域的收入千差萬(wàn)別，決定了受教育者在進(jìn)入職業(yè)領(lǐng)域之前要慎重地進(jìn)行選擇，[18]包括就業(yè)崗位、就業(yè)地區(qū)、工作性質(zhì)、未來(lái)前景、收入水平等。第三，選擇合適的投資方式。對(duì)于先賦條件較好的個(gè)體來(lái)說(shuō)，應(yīng)著重于投資取向的多元化，除一般的學(xué)歷性教育外，還可積極關(guān)注專業(yè)性教育、繼續(xù)性教育、藝術(shù)性教育等方面，爭(zhēng)取為教育投資收益提供更多元的實(shí)現(xiàn)方式；而對(duì)于先賦條件一般或較差的個(gè)體而言，應(yīng)全面衡量自身資本的數(shù)量、種類(lèi)、質(zhì)量等，學(xué)會(huì)對(duì)固有資產(chǎn)進(jìn)行合理組合配置，以尋找最佳的教育資產(chǎn)組合和投資方式，提升教育投資的效率，以期獲得教育投資收益的最大化。

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（責(zé)任編輯：曾慶偉）

吉 喆/洛陽(yáng)師范學(xué)院學(xué)前教育學(xué)院副教授，研究方向?yàn)榻逃驹怼⒔處熃逃?/p>