王宇

近期，鏈家面臨媒體與投資者的集中質疑。關于自擔保、資金池、加高房市杠桿等等方面的問題，考驗著鏈家的風險控制能力以及市場信任度的問題

近日，鏈家集團上海子公司被曝與部分客戶存在交易糾紛，致使客戶承擔巨額資金風險。隨后，在上海市消保委發(fā)布的《上海市房產(chǎn)中介消費者滿意度調(diào)查》中，鏈家集團成為被批評對象。一時間，鏈家的經(jīng)營模式受到廣泛質疑，鏈家網(wǎng)旗下的互聯(lián)網(wǎng)房產(chǎn)金融平臺鏈家理財也受到輿論的集中關注。

據(jù)《投資者報》記者了解，投資者以及媒體對于鏈家金融的質疑主要集中于四個方面：鏈家理財產(chǎn)品“定期寶”是否存在資金池問題，中融信擔保與鏈家理財是否涉嫌自擔保，鏈家的第三方支付“理房通”是否存在凍結資金使用不透明的問題，以及鏈家的“首付貸”是否存在加高房市杠桿的嫌疑。

對于這四大質疑，記者聯(lián)系鏈家理財方面相關人士進行問詢，鏈家理財告訴《投資者報》記者，“定期寶”不存在理財資金池的問題，同時鏈家理財也否認自擔保與“理房通”存在凍結資金使用不透明的問題。鏈家集團董事長左暉表示，鏈家的首付貸只有3億元的成交總量，其中有1.2億的存量。鏈家配不了資，更不具備加高中國房市杠桿的能力。

高速增長的鏈家理財

鏈家理財官網(wǎng)資料顯示，從成立至今，鏈家理財投資用戶規(guī)模已經(jīng)突破30萬，累計成交金額超過180億。作為一家成立于2014年11月的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，僅僅400多天的時間，鏈家理財就擁有如此令業(yè)內(nèi)諸多同行望塵莫及的成就，那么鏈家理財業(yè)績高速增長的秘訣是什么呢？

對此，鏈家理財方面告訴《投資者報》記者，“取得目前成績的原因主要基于鏈家理財五個獨有的特征：1. 基于真實房產(chǎn)交易。真實的標準：真實交易人、真實交易房產(chǎn)、真實交易價格、真實交易行為，即基于真實的買賣雙方，所達成的真實房屋交易。在此基礎上，我們保證了4個真實性。2. 借款多為短期（近九成為90天以內(nèi)借款）。由于房屋交易業(yè)務的特殊性，借款大多是為了配合交易完成，買賣雙方在具備交易過戶的條件時一般都會盡快去完成繳稅過戶，因此借款也多為短期。3. 借款用途和還款來源明確。在交易過程中，借款用途多為贖樓和尾款，因此借款用途和還款來源也都非常明確。4. 借款金額占抵押物市場評估價值的比值較低。我們這個比值現(xiàn)在平均是38%。就是說平均價值100萬的房產(chǎn)，借款平均金額是40萬。5. 鏈家理財還有非常嚴格的風控體系?！?/p>

資金池與自擔保質疑

多家媒體報道指出，在鏈家理財業(yè)務中，包括“家多寶”和“定期寶”兩款產(chǎn)品。其中，在分析人士看來，“定期寶”存在資金流向不明問題以及資金池的嫌疑。

對此，鏈家理財對《投資者報》記者表示，“‘定期寶的資金是在個人賬戶下面的，不存在資金池。鏈家理財在發(fā)布‘定期寶時，后臺已經(jīng)有了對應的待上線借款項目，當客戶買了‘定期寶后，客戶的資金仍然在他自己的個人賬戶上放著，只是做了凍結排隊的處理。對應的借款項目一經(jīng)正式上線，即會按照排隊時間先后進行自動購買并起息。資金并沒有流出投資人賬戶，因此也不存在資金流公開的問題?！?/p>

此外，媒體的質疑還集中于：中融信擔保公司在為鏈家理財發(fā)放貸款的同時，還為鏈家理財端的項目提供擔保。但中融信擔保公司是否具有為理財平臺擔保的資質？中融信作為平臺端鏈家理財?shù)娜Y子公司，這么做是否涉嫌自擔保？

鏈家理財在接受本報記者采訪時，首先明確融資擔保管理條例里面明確說融資擔保公司對銀行業(yè)與金融機構進行業(yè)務往來，擔保貿(mào)易、融資擔保。鏈家理財?shù)臉I(yè)務是個人與個人發(fā)生的業(yè)務，和銀行業(yè)務沒有任何關系。其次，中融信擔保公司與鏈家理財是完全獨立的法律主體?，F(xiàn)在市面上自擔保概念跟自融是一個概念，核心是指不能自己給自己擔保融資，“這是一個很深的紅線，第一，鏈家理財?shù)腻X鏈家自己沒有用;第二，鏈家既沒有能力也沒有機會用這個錢?！?/p>

否認首付貸加高房市杠桿

《北京青年報》報道指出，鏈家的第三方支付“理房通”也被指存在凍結資金使用不透明的問題。鏈家金融平臺端、支付端、擔保端和線下業(yè)務端，都是鏈家自己設立或是直接管理單位。這樣的情況之下，鏈家能否做好風險的控制？

鏈家理財對此質疑的回答是，鏈家理財平臺與“理房通”是兩件事，兩個公司也是各自獨立的。首先，“理房通”作為鏈家目前使用的第三方支付平臺，2014年獲得中國人民銀行頒發(fā)的《支付業(yè)務許可證》?！袄矸客ā睂⒖蛻糍Y金全額存放至在存管銀行的備付金賬戶中，“理房通”與備付金銀行的客戶備付金存管業(yè)務活動受中國人民銀行監(jiān)督管理，絕不會出現(xiàn)非法挪用客戶備付金情況。買賣雙方通過“理房通”進行資金監(jiān)管過程中會及時收到資金監(jiān)管信息的短信提醒。鏈家方面也強調(diào)，不做強制規(guī)定客戶使用“理房通”。

然而，鏈家理財作為一個互聯(lián)網(wǎng)金融信息中介平臺，其資金賬戶托管是邀請第三方首信易支付做的，和“理房通”沒有關系。

《北京商報》指出，在鏈家理財平臺上發(fā)行的“家多寶”產(chǎn)品中，有不少項目的用途是湊齊購房首付，業(yè)內(nèi)人士表示，鏈家的這種做法，類似于去年股市的配資，加高了房市的杠桿。

對此，鏈家集團董事長左暉表示，現(xiàn)在鏈家的新房信用貸（借款周期超過1年）存量是1.2個億，如果有本事通過1.2個億的首付貸造成中國房地產(chǎn)的配資，這也是挺牛逼的事情。

左暉還稱，不排除某些城市現(xiàn)在的杠桿比較高，這個事說一千道一萬和鏈家沒有任何關系，鏈家主要是做短期的，在交易過程中發(fā)生的短期周轉資金的頭寸需要，而不是通過首付貸，通過標準按揭來增加這個杠桿，這不是鏈家的業(yè)務范圍。