高汪洋

(武漢大學(xué)中國(guó)中部發(fā)展研究院,湖北 武漢430072)

1 什么是金融包容

國(guó)內(nèi)的學(xué)者通常將“financial inclusion”譯作“金融包容”或“普惠金融”。王國(guó)紅(2015)認(rèn)為,普惠金融主要指惠及普通大眾的金融體系,其目的在于幫助全社會(huì)實(shí)現(xiàn)機(jī)會(huì)均等和公平正義,帶有明顯政策含義。普惠金融的概念易使人誤認(rèn)為其首要目標(biāo)是促進(jìn)社會(huì)公平正義,這超出了金融的原本內(nèi)涵。而金融包容,則更多地強(qiáng)調(diào)兼收并蓄和求同存異,旨在強(qiáng)調(diào)以可負(fù)擔(dān)的成本將金融服務(wù)擴(kuò)展至欠發(fā)達(dá)地區(qū)和社會(huì)低收入人群,從而不斷提高金融服務(wù)的可獲得性。金融包容較之普惠金融,表意更加客觀與中性。

早期研究中,對(duì)金融包容的研究著重于與其相對(duì)立的金融排斥(financial exclusion)概念,即金融包容受制的原因。Leyshon和Thrift(1995)最早從地理排斥的視角,針對(duì)銀行關(guān)閉分支機(jī)構(gòu)影響了民眾對(duì)銀行服務(wù)的可獲得性,將金融排斥定義為某些阻擋特定社會(huì)階層或人群獲得正規(guī)渠道金融服務(wù)的行為和過(guò)程。Conroy(2005)認(rèn)為金融排斥是貧困人群和弱勢(shì)群體難以通過(guò)正規(guī)渠道獲取金融服務(wù)的現(xiàn)象。歐盟委員會(huì)在2008年將金融排斥定義為,人們難以獲取或使用主流金融市場(chǎng)上,滿足其需要并保證他們過(guò)上正常生活所必須的金融服務(wù)和產(chǎn)品。

Kempson和Whyley(1999)較為全面的從五個(gè)維度考察了金融排斥：(1)機(jī)會(huì)排斥(access exclusion),偏遠(yuǎn)的地理位置或金融體系的風(fēng)險(xiǎn)管理,將部分群體排斥在金融服務(wù)體系之外。(2)條件排斥(condition exclusion),指一些金融限制條件將部分有需求的人群排除在金融服務(wù)之外。(3)價(jià)格排斥(price exclusion),指金融產(chǎn)品的價(jià)格超過(guò)部分群體的支付能力,從而將其排除在金融服務(wù)之外。(4)市場(chǎng)排斥(marketing exclusion),指對(duì)金融產(chǎn)品的市場(chǎng)營(yíng)銷策略定制上,將部分群體排除在金融服務(wù)之外。(5)自我排斥(self exclusion),指部分群體由于各種原因產(chǎn)生遭到拒絕的預(yù)期,從而自行排除在金融服務(wù)之外。周立和胡鞍鋼(2002)較早在國(guó)內(nèi)使用“金融排斥”的概念,認(rèn)為金融覆蓋度較低的地區(qū)是由于信息的不對(duì)稱性、較多的非生產(chǎn)性借貸以及風(fēng)險(xiǎn)成本的特質(zhì)性導(dǎo)致金融資產(chǎn)缺乏流動(dòng)性,導(dǎo)致金融排斥的產(chǎn)生,降低了該地區(qū)的金融普及性。

上述研究從對(duì)立面的角度揭示了金融包容的內(nèi)涵。金融包容與金融排斥可視作是一個(gè)問(wèn)題的兩個(gè)方面,金融排斥揭示了金融包容提出的根源,金融包容則從正面探討如何解決金融排斥的問(wèn)題。

聯(lián)合國(guó)在2005年宣傳“國(guó)際小額信貸年”時(shí),提出了“包容性金融體系”(inclusive financial system)這一概念,強(qiáng)調(diào)通過(guò)金融基礎(chǔ)設(shè)施的完善,以可負(fù)擔(dān)的成本將金融服務(wù)擴(kuò)展到欠發(fā)達(dá)地區(qū)和社會(huì)低收入人群,向其提供價(jià)格合理、方便快捷的金融服務(wù),不斷提高金融服務(wù)的可獲得性。并同時(shí)歸納了四個(gè)方面金融包容的目標(biāo)：家庭和企業(yè)以合理的成本,獲取包括開戶、存款、支付、信貸、保險(xiǎn)等較廣泛的金融服務(wù);內(nèi)控嚴(yán)密、接受市場(chǎng)監(jiān)督、健全審慎監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu);金融業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,確保長(zhǎng)期提供金融服務(wù);增強(qiáng)金融服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)性,為消費(fèi)者提供多樣化的選擇。

世界銀行認(rèn)為,金融包容是指廣泛獲得金融服務(wù),且沒有價(jià)格、非價(jià)格方面的障礙,其衡量指標(biāo)是存款、信貸、支付、保險(xiǎn)等金融服務(wù)的可獲性。Sarma和Pais(2008)將金融包容定義為保證在經(jīng)濟(jì)體中的所有成員可以有效使用正規(guī)金融服務(wù)的過(guò)程。該定義認(rèn)為有效的金融服務(wù)包括三個(gè)維度,即滲透性、有效性和使用性。縱觀金融包容這一概念形成和發(fā)展的過(guò)程,可以很明顯觀察到,信貸的可獲得性是金融包容關(guān)注的重心。然而金融包容并不意味著不惜成本和代價(jià)使所有人都獲得信貸服務(wù),而是金融機(jī)構(gòu)成本可負(fù)擔(dān)的前提下,通過(guò)不斷競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新,來(lái)保證受金融服務(wù)排斥的群體逐步獲得他們需要的相關(guān)服務(wù)。

2 如何度量金融包容

2.1 金融包容指標(biāo)的選取

Beck et al.(2000)對(duì)金融服務(wù)的可接觸性進(jìn)行測(cè)度,此后又?jǐn)U展了測(cè)度范圍,并提出了實(shí)際測(cè)度金融服務(wù)的8個(gè)指標(biāo),包括4個(gè)可接觸性指標(biāo)和4個(gè)使用效用性指標(biāo)：每百平方公里金融網(wǎng)點(diǎn)數(shù);每百平方公里ATM數(shù);每萬(wàn)人ATM數(shù);每萬(wàn)人金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù);人均貸款/人均GDP;人均儲(chǔ)蓄/人均GDP;每千人貸款賬戶數(shù);每千人儲(chǔ)蓄賬戶數(shù)。這一指標(biāo)體系為金融包容的后續(xù)研究做了較好的鋪墊。

Sarma(2008)借鑒聯(lián)合國(guó)人類發(fā)展指數(shù)(HDI)的構(gòu)建方法,首次從多維度綜合構(gòu)建金融包容指數(shù)。她選取地理滲透性(banking penetration)、金融服務(wù)的可獲得性(availability)和產(chǎn)品使用的效用性(usage)等三個(gè)方面的指標(biāo)來(lái)衡量不同國(guó)家的金融包容狀況,其中地理滲透性用擁有銀行賬戶的人口比例表示,金融服務(wù)的可獲得性用人均所擁有的銀行營(yíng)業(yè)點(diǎn)數(shù)或ATM機(jī)數(shù)表示,產(chǎn)品使用的效用性用存貸款的GDP占比表示。

Arora(2010)構(gòu)建了銀行服務(wù)范圍、便利性及成本等指標(biāo),對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家金融服務(wù)可獲得性進(jìn)行比較。銀行服務(wù)范圍用銀行分支機(jī)構(gòu)數(shù)/萬(wàn)人和分指數(shù)/區(qū)域面積表示,便利性用可開戶或貸款機(jī)構(gòu)所在地、開戶金額下限、賬戶余額下限等表示,使用成本用貸款利率、賬戶管理費(fèi)用、銀行卡年費(fèi)等表示。

除了以上幾位學(xué)者提出的指標(biāo)體系,一些組織機(jī)構(gòu)也對(duì)金融包容指標(biāo)的衡量框架進(jìn)行了規(guī)范。金融包容全球合作伙伴組織(GPFI)在2012年6月舉行的20國(guó)集團(tuán)峰會(huì)上提出了金融包容基本指標(biāo)(Basic Set of Financial Inclusion Indicators)。金融包容聯(lián)盟(AFI)成立了金融包容數(shù)據(jù)工作小組(Financial Inclusion Data Wording Group,FIDWG),同樣嘗試對(duì)成員國(guó)金融包容情況進(jìn)行評(píng)估,并且在其成員國(guó)中進(jìn)行測(cè)試。

2.2 金融包容指數(shù)的構(gòu)建

Sarma(2008)參照聯(lián)合國(guó)人類發(fā)展指數(shù)(HDI)的計(jì)算方法,提出金融包容性指數(shù)(IFI)的測(cè)算方法,從多個(gè)維度來(lái)構(gòu)建金融包容性指數(shù)。先將某一維度的指標(biāo)di單位化,,其中Ai是實(shí)際值,Mi是最大值,mi是最小值。0≤di≤1。

隨后Sarma(2010)對(duì)自己構(gòu)建的金融包容性指標(biāo)中的權(quán)重進(jìn)行重新修改,然而其采用的主觀賦權(quán)法,由于主觀性而受到爭(zhēng)議。對(duì)于賦權(quán)這一問(wèn)題,近年來(lái)國(guó)內(nèi)的學(xué)者多采取變異系數(shù)賦權(quán)法。變異系數(shù)是標(biāo)準(zhǔn)差與平均數(shù)的比值,分別計(jì)算第i項(xiàng)指標(biāo)的平均數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差σi,則變異系數(shù)為,并進(jìn)行求和,最后得到個(gè)指標(biāo)的權(quán)重,于是。用變異系數(shù)來(lái)衡量各指標(biāo)取值的差異程度,可以消除指標(biāo)的量綱問(wèn)題,該方法漸變可行且具有客觀性。

Chakravarty和Pal(2010)對(duì)聯(lián)合國(guó)人類發(fā)展指數(shù)(HDI)進(jìn)行另一種拓展,與IFI指數(shù)相似,CP指數(shù)在i維上的指標(biāo)為,其中0＜r＜1,是一個(gè)常數(shù),它可以理解為包容性敏感度的參數(shù),當(dāng)Ai,Mi,mi給定時(shí),若r值下降,di就上升。最終的金融包容指數(shù)與Sarma的IFI指數(shù)相比,CP指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)化、單調(diào)性、齊次性以及差值隨水平值增大而減小等四個(gè)公理化特點(diǎn)。這些特點(diǎn)有利于我們?cè)诹私饽硞€(gè)地區(qū)金融包容性的總體狀況后,發(fā)現(xiàn)提高金融包容性水平的潛力所在。

3 金融包容作用與影響

Beck et al(2008)利用跨國(guó)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析,結(jié)果顯示促進(jìn)金融包容能實(shí)現(xiàn)收入公平、減少貧困,且金融體系越發(fā)達(dá),收入不公平下降和貧困減少越快。Cyn－Young Park(2014)使用世界銀行提供的世界發(fā)展指數(shù)、全球金融數(shù)據(jù)庫(kù)數(shù)據(jù),運(yùn)用IFI指數(shù)的構(gòu)造方法,以全球176個(gè)國(guó)家為樣本進(jìn)行分析,研究結(jié)果顯示人均收入和金融穩(wěn)定性同金融包容之間存在正相關(guān)關(guān)系,贍養(yǎng)率和貧困率同金融包容之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系,而收入不平等與金融包容程度之間沒有呈現(xiàn)明顯的相關(guān)關(guān)系。國(guó)際上的主流研究結(jié)果基本認(rèn)同金融包容有助于減少貧困現(xiàn)象,能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)包容性增長(zhǎng),增強(qiáng)社會(huì)包容性。而且金融包容和金融穩(wěn)定之間存在正相關(guān)關(guān)系。

國(guó)內(nèi)關(guān)于金融包容的實(shí)證研究里,王婧和胡國(guó)暉(2013)根據(jù)2002－2011年中國(guó)銀行業(yè)的數(shù)據(jù),在運(yùn)用變異系數(shù)法確定權(quán)重的基礎(chǔ)上構(gòu)建了金融包容指數(shù),對(duì)中國(guó)包容性金融的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行了綜合評(píng)價(jià)。并建立模型檢驗(yàn)中國(guó)金融包容的影響因素。結(jié)果顯示第一、二產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)率以及公路里程數(shù)與金融包容指數(shù)呈正相關(guān),且影響顯著,增加交通便利程度和提高第一產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)率對(duì)于提高金融包容指數(shù)作用相對(duì)更大。應(yīng)該加強(qiáng)交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),進(jìn)一步縮小城鄉(xiāng)收入差距,在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)各方面因素協(xié)同推進(jìn)金融包容的發(fā)展。

陳三毛和錢曉萍(2015)比較了目前測(cè)算地區(qū)金融包容指數(shù)的不同方案,在此基礎(chǔ)上,利用Chakravarty和Pal指數(shù)方案測(cè)算了中國(guó)31個(gè)省市2007－2012年間金融包容性水平及其變化,實(shí)證發(fā)現(xiàn),中國(guó)絕大部分省份的金融包容性水平都有進(jìn)步,盡管進(jìn)步程度不一;各個(gè)省份的金融包容性水平相差懸殊,在地區(qū)之間表現(xiàn)為東部居高、西部居中,而中部居下,各個(gè)省份金融包容性水平提升空間和潛力也各有差別。

4 簡(jiǎn)要評(píng)議

隨著金融包容問(wèn)題日益引起關(guān)注,對(duì)金融包容的研究也愈發(fā)廣泛和深入。從研究的背景來(lái)看,金融包容概念正式提出是在2005年,對(duì)這一問(wèn)題研究時(shí)間相對(duì)較短,國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)并不豐富,研究成果還不夠系統(tǒng)。從當(dāng)前的研究成果來(lái)看,國(guó)內(nèi)外對(duì)于金融包容定義、內(nèi)涵和發(fā)展等方面研究較多。其中,國(guó)內(nèi)研究主要集中在宏觀層面的金融包容程度評(píng)價(jià)與提高金融包容的政策建議上。研究方法上,仍以定性分析為主,而對(duì)于度量方式和手段以及經(jīng)濟(jì)后果的研究相對(duì)較少。

在實(shí)證研究中,以從國(guó)際比較的角度實(shí)證分析金融包容為主,對(duì)發(fā)展中國(guó)家特定區(qū)域的研究仍然不多。目前不同研究對(duì)于金融包容影響的檢驗(yàn)結(jié)果也不盡相同。其原因在于指標(biāo)構(gòu)建的方式不同,數(shù)據(jù)使用和計(jì)量方法也存在差異。在金融包容的指標(biāo)構(gòu)建問(wèn)題上,由于選取受地域性主觀性影響較多,目前尚未形成統(tǒng)一的金融包容指標(biāo)。計(jì)量方法上,傳統(tǒng)的最小二乘法回歸并不能很好地考量,難以準(zhǔn)確確定影響金融包容的關(guān)鍵變量,因此還需要采用先進(jìn)的計(jì)量方法。相信今后隨著統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的不斷完善,指標(biāo)構(gòu)建不斷趨同合理,計(jì)量方法的不斷改進(jìn),對(duì)于金融包容問(wèn)題會(huì)有更加深刻的研究。

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