王若晨　郭德兵

摘要：近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，中小企業(yè)融資困境愈加突出?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的異軍突起對(duì)改善中小企業(yè)融資環(huán)境起了一定幫助。本文通過(guò)分析互聯(lián)金融的特點(diǎn)和新常態(tài)背景下我國(guó)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，指出互聯(lián)網(wǎng)金融是改善我國(guó)中小企業(yè)融資困境的一個(gè)突破口，并對(duì)中小企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融改善融資環(huán)境的三種途徑進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P融資平臺(tái)；眾籌模式

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）003-000-01

引言

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，我國(guó)企業(yè)融資環(huán)境越來(lái)越惡化，特別是中小企業(yè)更是如此。中小企業(yè)融資難，融資成本高。近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展為中小企業(yè)融資開辟了新的渠道。研究分析互聯(lián)金融的特點(diǎn)和中小企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融融資的途徑，對(duì)中小企業(yè)融資困境的緩解有一定的重要意義。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及和企業(yè)融資困境而產(chǎn)生的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展主要得益于互聯(lián)網(wǎng)金融所具有的兩大特點(diǎn)。一是普惠性。互聯(lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)顛覆了傳統(tǒng)的融資模式，以前由于中小企業(yè)規(guī)模小、盈利能力差難以獲得銀行渠道融資，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下中小企業(yè)也可以獲得企業(yè)發(fā)展所需資金。二是便捷性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不像傳統(tǒng)融資渠道那樣需要繁瑣審批程序和漫長(zhǎng)等待的時(shí)間，同時(shí)也突破了傳統(tǒng)融資渠道的地域性限制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在資金使用方面也沒有銀行渠道資金那樣嚴(yán)格要求。

二、中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

1.中小企業(yè)融資渠道缺乏

我國(guó)中小企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)主要以民間借貸為主，銀行借貸渠道為輔。雖然2013年底以來(lái)，我國(guó)新三板市場(chǎng)建設(shè)迅猛發(fā)展，掛牌企業(yè)截止到2015年底達(dá)到5129家，中小企業(yè)利用新三板進(jìn)行融資取得一定成效，但是我國(guó)中小企業(yè)數(shù)以萬(wàn)計(jì)，中小企業(yè)融資難的困境依然存在，特別是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放慢的背景下。中小企業(yè)特別是欠發(fā)達(dá)地區(qū)的中小企業(yè)，民間借貸式的融資方式長(zhǎng)期占主導(dǎo)地位，這主要是因?yàn)橹行∑髽I(yè)企業(yè)規(guī)模小、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、財(cái)務(wù)制度及公司管理制度不規(guī)范，難以從銀行渠道獲取企業(yè)所需的資金。融資渠道的欠缺限制了中小企業(yè)的發(fā)展，也使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)活力在一定程度上的得到抑制。

2.中小企業(yè)融資成本較高

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，經(jīng)濟(jì)增速下滑，企業(yè)融資成本上升。進(jìn)入2014年以來(lái)，我國(guó)企業(yè)的總體融資成本處于上升趨勢(shì)，我國(guó)采取了很多措施，如降息降準(zhǔn)加大補(bǔ)貼、減稅等措施，特別是對(duì)中小企業(yè)實(shí)行一些減免政策，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)有所緩解，但是中小企業(yè)的資金成本依然較高。經(jīng)濟(jì)下滑后，各方面對(duì)資金的控制趨嚴(yán)，近三年“溫州跑路潮”不時(shí)發(fā)生，企業(yè)債違約現(xiàn)象頻出，這也顯示中小企業(yè)融資成本高，已達(dá)到違約的地步。上文指出中小企業(yè)以民間借貸為主，民間借貸的成本一般為銀行渠道的3-5倍，甚至更高。高企的融資成本使企業(yè)經(jīng)營(yíng)更加困難，經(jīng)常見諸報(bào)端的東莞企業(yè)倒閉現(xiàn)象，也體現(xiàn)中小企業(yè)在融資方面面臨的困難。

三、中小企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融融資的途徑

1.利用P2P互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行融資

自從2007年我國(guó)第一家P2P金融平臺(tái)-拍拍貸在上海成立以來(lái)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速發(fā)展。2015年12月18日宜信旗下宜人貸登陸紐交所，成為我國(guó)第一家真正獨(dú)立登陸資本市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司。

P2P互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)作為中小企業(yè)可以參與融資的一類融資平臺(tái)具有很多傳統(tǒng)融資渠道所不具備的特點(diǎn)，如P2P互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)不受地域限制；借款資金用途沒有限制，并且可以實(shí)時(shí)到賬；最主要是貸款準(zhǔn)入門檻低，有些只要提供有效證件和一段時(shí)間的銀行對(duì)賬單即可。由于P2P互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)所具有這些的特點(diǎn)，符合中小企業(yè)進(jìn)行融資。近年來(lái)，伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，中小企業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)融資的規(guī)模越來(lái)越大，成為中小企業(yè)融資的一類重要補(bǔ)充渠道，也在某種程度上緩解了中小企業(yè)融資的困境。

2.加入網(wǎng)絡(luò)電商平臺(tái)尋求融資幫助

2015年“兩會(huì)”上，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中提出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃。2015年我國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)6000億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)美國(guó)。2015年“雙十一”僅阿里巴巴天貓平臺(tái)就成交912億。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”進(jìn)入快速發(fā)展階段，中小企業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的發(fā)展也進(jìn)入新的階段。中小企業(yè)加入類似淘寶、京東等電商平臺(tái)，不但可以增加自己的銷售渠道和宣傳渠道，而且可以利用電商提供的融資平臺(tái)擴(kuò)大自己的融資渠道。電商小貸平臺(tái)作為一種新興的金融模式，具有門檻低、貸款靈活、資金周轉(zhuǎn)快等特點(diǎn)，適合中小企業(yè)融資進(jìn)行融資。

3.利用互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌模式

眾籌模式起源于次貸危機(jī)時(shí)期的美國(guó)。當(dāng)時(shí)為了緩解中小企業(yè)融資困境，美國(guó)出現(xiàn)了眾籌這種新的融資模式。眾籌模式是一種互聯(lián)網(wǎng)金融形式，主要是利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，由項(xiàng)目籌資人在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上進(jìn)行項(xiàng)目宣傳和發(fā)起籌資，并吸引投資者在平臺(tái)上進(jìn)行投資的融資模式。眾籌模式作為美國(guó)次貸危機(jī)時(shí)期一種創(chuàng)新融資模式，在某種程度上了幫助了中小企業(yè)緩解融資困境。2011年眾籌模式進(jìn)入我國(guó)。2013年上線的綜合性眾籌平臺(tái)—眾籌網(wǎng)，截止2015年底，已發(fā)布項(xiàng)目1.3萬(wàn)余項(xiàng)，融資1.6億多元，眾籌累計(jì)參與人數(shù)達(dá)71萬(wàn)多人。眾籌模式降低了融資門檻和融資成本，對(duì)中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)具有先天的吸引力?；ヂ?lián)網(wǎng)眾籌模式使中小企業(yè)掌握的優(yōu)秀項(xiàng)目得到開發(fā)資金，同時(shí)也促進(jìn)中小企業(yè)進(jìn)行企業(yè)創(chuàng)新的積極性。

四、結(jié)論

本文通過(guò)分析我國(guó)中小企業(yè)新常態(tài)背景下融資難的現(xiàn)狀和互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠性及便捷性特點(diǎn)，指出中小企業(yè)可以借助P2P融資平臺(tái)、電商融資平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)三種途徑改善融資難的困境?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展為中小企業(yè)解決融資難提供一種模式，這種模式雖然具有很多優(yōu)點(diǎn)，但也應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管，防止金融安全事件發(fā)生。

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作者簡(jiǎn)介：王若晨，桂林理工大學(xué)，副教授。

郭德兵，桂林理工大學(xué)博文管理學(xué)院，講師。

項(xiàng)目名稱：廣西哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃課題[15BJY018]；

項(xiàng)目名稱：風(fēng)投資本參與廣西企業(yè)上市問(wèn)題研究。課題負(fù)責(zé)人，王若晨。