高峰

盡管如今人民幣短期波動(dòng)大于以往，但人民幣并不具備持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，指望推動(dòng)人民幣貶值以刺激經(jīng)濟(jì)亦不符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的內(nèi)在規(guī)律。目前多個(gè)國(guó)家采用競(jìng)爭(zhēng)性貶值來(lái)贏得出口競(jìng)爭(zhēng)力，但中國(guó)歷來(lái)的觀點(diǎn)是反對(duì)競(jìng)爭(zhēng)性貶值，反對(duì)用貶值贏得出口競(jìng)爭(zhēng)力的這種方式。中國(guó)去年凈出口數(shù)量還非常大，貨物貿(mào)易的順差接近6000億美元，所以中國(guó)不會(huì)參與用競(jìng)爭(zhēng)性貶值來(lái)增強(qiáng)中國(guó)的出口能力。

事實(shí)上，和1985年美、德、英、法、日5國(guó)就允許美元貶值達(dá)成“廣場(chǎng)協(xié)議”的時(shí)候相比，如今各國(guó)所面臨的世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與國(guó)際格局亦大有不同。有分析人士指出，當(dāng)前各國(guó)經(jīng)濟(jì)彼此交織、相互影響，一枝獨(dú)秀有可能出現(xiàn)，但是不會(huì)持久。

2005年以來(lái)人民幣積累了不少升幅，勞動(dòng)力成本上升也較快，如今人民幣確實(shí)存在一定程度的回調(diào)壓力，這在當(dāng)前部分國(guó)家貨幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值的背景下顯得較為明顯。但如果據(jù)此認(rèn)為人民幣需要大幅貶值或必將大幅貶值，則顯然不夠嚴(yán)謹(jǐn)。

針對(duì)人民幣貶值可能帶來(lái)的影響，專家表示，盡管在傳統(tǒng)理論看來(lái)，本幣貶值可以在短期內(nèi)刺激出口，但在世界經(jīng)濟(jì)整體疲軟的大環(huán)境下，外需本身就不足，貨幣貶值對(duì)于外需的拉動(dòng)效果也將畫(huà)上一個(gè)問(wèn)號(hào)。

其實(shí)，人為促使人民幣貶值對(duì)我們反而有很多負(fù)面影響。比如，人民幣貶值可能導(dǎo)致資本外流，且對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程產(chǎn)生不利影響。此外，刻意追求人民幣貶值也會(huì)引起一些貿(mào)易伙伴的反彈，不利于整體國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善。

從“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”到供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，從“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享”五大發(fā)展理念到“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”五大任務(wù)，再?gòu)闹卮箢I(lǐng)域工程包到新型城鎮(zhèn)化……事實(shí)上，面對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中的下行壓力，中國(guó)有著一套涉及面廣、針對(duì)性強(qiáng)、可行性佳的“系統(tǒng)性解決方案”，并不會(huì)把希望寄托在“貨幣貶值刺激出口”這一簡(jiǎn)單的傳統(tǒng)模式上。

既然中國(guó)不主動(dòng)打貨幣戰(zhàn)，那么人民幣又會(huì)否被動(dòng)地大幅貶值呢？消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到66.4%，單位GDP能耗同比下降5.6%，2015年技術(shù)改造投資達(dá)9.5萬(wàn)億元，56家中國(guó)的制造企業(yè)進(jìn)入世界500強(qiáng)……一組組數(shù)據(jù)背后，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在跳動(dòng)的新生脈搏。

人民幣的堅(jiān)挺程度從根本上取決于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢(shì)和外界信心，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期存在轉(zhuǎn)型陣痛，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有變，經(jīng)濟(jì)韌性好、潛力足、回旋余地大的基本特征沒(méi)有變，持續(xù)增長(zhǎng)的良好支撐基礎(chǔ)和條件沒(méi)有變，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的前進(jìn)態(tài)勢(shì)沒(méi)有變，這些都是人民幣匯率穩(wěn)定的“底氣之源”。

中國(guó)將繼續(xù)實(shí)施靈活適度的穩(wěn)健貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕和社會(huì)融資總量適度增長(zhǎng)，貨幣政策是處于穩(wěn)健略偏寬松的狀態(tài)，還要不斷觀察、適時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整。目前中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差仍較高，而通脹則較低，經(jīng)濟(jì)保持中高速增長(zhǎng)，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力仍很強(qiáng)，因此人民幣匯率不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。從中長(zhǎng)期看，人民幣匯率的走向亦將反映經(jīng)濟(jì)基本面。