河南省農(nóng)業(yè)廳市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)信息處 馮彥平 魏萍

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2016年一季度小麥、玉米市場(chǎng)形勢(shì)分析與展望

河南省農(nóng)業(yè)廳市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)信息處 馮彥平 魏萍

一、一季度小麥?zhǔn)袌?chǎng)形勢(shì)分析與展望

（一）一季度小麥行情回顧

2016年以來，國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格整體運(yùn)行平穩(wěn)。雖經(jīng)歷了春節(jié)前期企業(yè)備貨及小麥?zhǔn)袌?chǎng)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但因終端需求不佳，市場(chǎng)購銷不旺；春節(jié)假期面粉加工企業(yè)陸續(xù)停工放假，節(jié)后購銷恢復(fù)緩慢，市場(chǎng)情況維持節(jié)前水平；隨著購銷恢復(fù)正常，流通市場(chǎng)糧源減少，3月份國(guó)內(nèi)部分地區(qū)麥價(jià)開始出現(xiàn)不同程度抬頭，北方麥價(jià)整體走勢(shì)好于南方麥區(qū)，優(yōu)質(zhì)小麥?zhǔn)袌?chǎng)行情走勢(shì)好于普通小麥。

根據(jù)中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)可知，我國(guó)三級(jí)普通白小麥2016年一季度均價(jià)2.31元/kg，環(huán)比上漲0.036元/kg，同比下降0.206元/kg；河南省中等普通白小麥一季度進(jìn)廠均價(jià)2.354元/kg，環(huán)比上漲0.032元/ kg，同比下降0.178元/kg；河南省優(yōu)質(zhì)小麥一季度市場(chǎng)均價(jià)2.758元/ kg，環(huán)比上漲0.064元/kg，同比下降0.086元/kg。

（二）影響因素分析

1.冬小麥苗情有所恢復(fù)。截至3月底，主產(chǎn)區(qū)冬小麥長(zhǎng)勢(shì)總體較好，苗情生長(zhǎng)接近上年水平，一、二類苗比例分別為24%、75%，與去年同期相比，一類苗偏多5%，二類苗偏少4%。其中，華北黃淮主產(chǎn)區(qū)冬小麥越冬期偏早，今年又遭受3次寒潮影響，前期生長(zhǎng)階段大部分冬小麥地上部分生物量比上年偏少。但3月份由于天氣條件轉(zhuǎn)好，小麥苗情轉(zhuǎn)化升級(jí)加快，截至3月底地上生物量已接近上年同期或偏少?？傮w看，在不遭受大的自然災(zāi)害的情況下仍將是豐收年景。根據(jù)中國(guó)天氣網(wǎng)河南站3月上旬的EOS/ MODIS衛(wèi)星數(shù)據(jù)，對(duì)河南省冬小麥長(zhǎng)勢(shì)進(jìn)行遙感監(jiān)測(cè)，結(jié)果顯示：河南省冬小麥已處于返青期，全省一類苗比例為49.2%，二類苗比例為31.2%，三類苗比例為19.6%。

2.需求恢復(fù)乏力。一季度，國(guó)內(nèi)面粉消費(fèi)“旺季不旺”特征明顯。自去年以來，我國(guó)面粉加工企業(yè)開工情況因其規(guī)模及區(qū)域不同，開工情況和經(jīng)營(yíng)情況也不相同，綜合來看產(chǎn)區(qū)好于南方銷區(qū)，大型面粉加工企業(yè)好于中小型企業(yè)，中小廠家基本以銷定產(chǎn)，晝停夜開現(xiàn)象較普遍。面粉銷售方面，專用粉的量?jī)r(jià)均好于普通粉。元宵節(jié)過后，制粉企業(yè)開工率雖有大幅提高，但按慣例在節(jié)后漲價(jià)的麩皮價(jià)格卻陷入跌勢(shì)。3月份以來，經(jīng)過一個(gè)月的集中補(bǔ)庫后，制粉企業(yè)采購下降，同時(shí)麩皮價(jià)格深跌，3月份麩皮出廠價(jià)格最低跌至800～1 000元/t，春節(jié)以來已累計(jì)下跌200元/t左右，跌幅達(dá)20%，創(chuàng)10年來新低。因廠家無利可圖經(jīng)營(yíng)困難，整體開工率較2月底有所回落，且遠(yuǎn)低于去年同期水平。面粉加工企業(yè)通過采購滿足加工要求的低價(jià)質(zhì)差小麥與質(zhì)量較好小麥搭配進(jìn)行加工生產(chǎn)，在保證面粉質(zhì)量的情況下，盡量降低加工成本。后期隨著天氣不斷轉(zhuǎn)暖，面粉消費(fèi)逐步進(jìn)入淡季，將導(dǎo)致小麥需求減少，制粉需求對(duì)小麥價(jià)格的支撐作用減弱。近期麩皮市場(chǎng)止跌企穩(wěn)，市場(chǎng)預(yù)估未來飼料廠對(duì)麩皮的需求量將會(huì)緩慢增加。從飼料小麥需求來看，由于玉米價(jià)格持續(xù)下跌，小麥、玉米價(jià)差繼續(xù)拉大，目前華北黃淮產(chǎn)區(qū)小麥、玉米價(jià)差普遍超過700元/t，飼用小麥需求降至冰點(diǎn)。

3.政策性小麥庫存同比增加。由于有效需求不足及國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣底價(jià)過高，導(dǎo)致臨儲(chǔ)小麥拍賣成交低迷，成交率處于歷史最低水平，庫存消化速度緩慢，庫存數(shù)量同比大增。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月底，2016年以來國(guó)家臨儲(chǔ)小麥累計(jì)投放糧源數(shù)量1 386.501萬t，因近期小麥?zhǔn)袌?chǎng)流通糧源偏緊導(dǎo)致價(jià)格反彈回升，臨儲(chǔ)小麥拍賣成交略有好轉(zhuǎn)，平均成交率升至0.65%。后期隨著市場(chǎng)糧源的繼續(xù)消耗，預(yù)計(jì)用糧企業(yè)對(duì)托市小麥拍賣的采購積極性會(huì)進(jìn)一步提升，但受制于拍賣底價(jià)較高、面粉消費(fèi)進(jìn)入季節(jié)性淡季，托市糧拍賣對(duì)于制粉企業(yè)仍缺乏長(zhǎng)期有效的吸引力，政策性糧源大批量進(jìn)入市場(chǎng)仍將受阻，預(yù)計(jì)后期政策性小麥成交量仍會(huì)維持在較低水平。另外，2016年，國(guó)家繼續(xù)在主產(chǎn)區(qū)實(shí)行小麥托市收購政策，且收購底價(jià)連續(xù)3年保持不變。隨著新麥的收獲上市，預(yù)計(jì)政策性收購將繼續(xù)主導(dǎo)收購市場(chǎng)，這也勢(shì)必導(dǎo)致政策性庫存繼續(xù)增加。根據(jù)有關(guān)部門數(shù)據(jù)，截至4月中旬國(guó)家掌握的托市小麥庫存約有4 200萬t左右，其中主要為2014及2015年產(chǎn)，比上年同期高約88%。

4.國(guó)內(nèi)外麥價(jià)價(jià)差處于高位。受主產(chǎn)國(guó)小麥供給充裕、庫存增加等因素影響，全球小麥價(jià)格仍維持近年來的低位水平運(yùn)行。據(jù)監(jiān)測(cè)，3月底美國(guó)2號(hào)軟紅冬麥（近月合約）到中國(guó)口岸完稅后總成本價(jià)約為1 708元/t，較國(guó)產(chǎn)普通紅小麥貼水較多，對(duì)國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)具有一定的抑制作用。隨著近期國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格反彈，兩者價(jià)差略有增加，企業(yè)加工壓力大，部分銷區(qū)面粉廠用進(jìn)口小麥量增加。但考慮到國(guó)家臨儲(chǔ)小麥庫存充裕、進(jìn)口配額限制等因素，預(yù)計(jì)2016年我國(guó)小麥進(jìn)口數(shù)量將基本保持近兩年水平，進(jìn)口小麥在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)僅發(fā)揮品種調(diào)劑作用。

（三）后市預(yù)測(cè)

后期隨著加工的消耗，當(dāng)前國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)流通糧源呈現(xiàn)階段性偏緊態(tài)勢(shì)，但從大的供需結(jié)構(gòu)來看，在面粉消費(fèi)保持低迷的情況下，整體供需依然寬松，國(guó)家掌握的庫存仍較為充裕。2016年小麥最低收購價(jià)執(zhí)行預(yù)案已公布，預(yù)示著今年托市政策仍將主導(dǎo)國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)，接新前國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格或延續(xù)穩(wěn)步回升趨勢(shì)，預(yù)計(jì)將逐漸向托市糧拍賣底價(jià)靠攏。二季度，需重點(diǎn)關(guān)注主產(chǎn)區(qū)小麥生長(zhǎng)情況、托市拍賣底價(jià)調(diào)整情況、市場(chǎng)糧源流通情況、加工企業(yè)需求及各級(jí)儲(chǔ)備糧輪換情況等。

二、一季度玉米市場(chǎng)走勢(shì)分析及展望

（一）玉米市場(chǎng)走勢(shì)回顧

2016年一季度，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格總體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)，包括河南在內(nèi)的華北玉米市場(chǎng)整體疲弱，河南玉米價(jià)格跌幅較大。根據(jù)中華糧網(wǎng)監(jiān)測(cè)，2016年3月底當(dāng)周，全國(guó)主要產(chǎn)區(qū)玉米收購均價(jià)為1 702元/ t，較去年末下跌186元/t，較去年同期下跌約560元/t；大連港中等玉米平艙價(jià)約為1 900元/t，較去年末下跌200元/t，較去年同期下跌520元/t；廣東港中等玉米成交價(jià)約1 960元/t，較去年末下跌250元/t，較去年同期下跌580元/t。河南鄭州地區(qū)糧庫磅秤收購報(bào)價(jià)約1 615元/t，較去年末下跌240元/ t，較去年同期下跌570元/t；河南商丘糧庫產(chǎn)區(qū)磅秤收購報(bào)價(jià)約1 600元/t，較去年末下跌320元/t，較去年同期下跌480元/t；河南南陽糧庫產(chǎn)區(qū)磅秤收購報(bào)價(jià)約1 600元/ t，較去年末下跌200元/t，較去年同期下跌620元/t；河南安陽糧庫產(chǎn)區(qū)磅秤收購報(bào)價(jià)為1 600元/t，較去年末下跌300元/t，較去年同期下跌620元/t。

（二）影響市場(chǎng)的主要因素

2016年一季度，在消費(fèi)疲軟的整體環(huán)境下，除了正在東北執(zhí)行的玉米收儲(chǔ)之外，政策變革成為影響玉米市場(chǎng)的主要因素。政策性陳玉米的去庫存預(yù)期和2016東北玉米收儲(chǔ)方案改革，成為壓制一季度玉米市場(chǎng)的最重要因素。

1.國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)充足，玉米消費(fèi)短期難有明顯起色。據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)，截至3月下旬，僅國(guó)內(nèi)臨儲(chǔ)玉米庫存量就超過2.5億t。雖然預(yù)計(jì)本年度玉米及其高粱、大麥等替代品進(jìn)口量將會(huì)減少，但受國(guó)內(nèi)外價(jià)差仍然較大影響，進(jìn)口仍將維持相對(duì)高位。而畜禽存欄偏低將限制飼用玉米消費(fèi)增加的幅度。另外，受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，工業(yè)玉米消費(fèi)也難起到明顯拉動(dòng)作用，玉米“去庫存”任重道遠(yuǎn)。

2.玉米價(jià)格形成機(jī)制和收儲(chǔ)制度改革對(duì)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)形成較大壓力。由于價(jià)格形成機(jī)制改革的方向是“市場(chǎng)定價(jià)、價(jià)補(bǔ)分離”，已經(jīng)出臺(tái)的2016東北臨時(shí)收儲(chǔ)制度框架已經(jīng)明確2016東北要退出臨儲(chǔ)收購，價(jià)格將由市場(chǎng)供需自發(fā)形成，這意味著在當(dāng)前價(jià)格背景下，新季玉米市場(chǎng)價(jià)格將再下臺(tái)階，從而將對(duì)本年度玉米市場(chǎng)價(jià)格構(gòu)成壓制。

3.政策糧投放時(shí)間、價(jià)格、方式、節(jié)奏及效率直接影響本年度后期玉米市場(chǎng)走勢(shì)。隨著玉米市場(chǎng)流通糧源的減少，后期政策性糧源的投放將成為玉米市場(chǎng)重要的供應(yīng)渠道。從河南市場(chǎng)來看，一方面，當(dāng)前河南玉米糧源仍然充足；另一方面，超期臨儲(chǔ)玉米及轉(zhuǎn)儲(chǔ)玉米銷售已上日程，當(dāng)前銷售價(jià)格基本能夠被市場(chǎng)接受，短期將繼續(xù)對(duì)玉米價(jià)格形成壓制。

4.當(dāng)前東北臨儲(chǔ)玉米收購量再創(chuàng)新高，或?qū)?duì)后期優(yōu)質(zhì)玉米提供階段性支持。根據(jù)國(guó)家糧食局?jǐn)?shù)據(jù)可知，截至3月底，東北臨儲(chǔ)玉米收購量逼近1.1億t，并且全是霉標(biāo)2%內(nèi)的玉米。高收儲(chǔ)規(guī)模下，當(dāng)前離新季玉米上市仍有較長(zhǎng)時(shí)間，在國(guó)內(nèi)玉米震蕩回落的大趨勢(shì)下，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)陳玉米價(jià)格可能會(huì)受階段性的支持。

5.包括河南在內(nèi)的華北玉米后期當(dāng)?shù)丶Z源供應(yīng)是否出現(xiàn)缺口。據(jù)調(diào)查，受華北與東北玉米價(jià)差的影響，一季度以來華北玉米流向東北有顯性利潤(rùn)存在，華北玉米流向東北數(shù)量增多。而同樣是價(jià)格優(yōu)勢(shì)，包括河南在內(nèi)的華北玉米本年度在南方銷區(qū)供應(yīng)比例也有所增加，在當(dāng)前“華北糧源供應(yīng)全國(guó)市場(chǎng)”的背景之下，后期河南當(dāng)?shù)丶Z源是否出現(xiàn)階段性供應(yīng)缺口將直接影響當(dāng)?shù)赜衩變r(jià)格。

（三）后期玉米市場(chǎng)走勢(shì)展望

本年度，在整體玉米供需寬松的背景之下，玉米政策改革將成為壓制國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格的主要因素，特別是2016年東北玉米收儲(chǔ)政策的變革決定了后期國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)的震蕩回落將是大趨勢(shì)，由于當(dāng)前離新季玉米上市仍有較長(zhǎng)時(shí)間，在國(guó)內(nèi)玉米震蕩回落的大趨勢(shì)下，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)陳玉米價(jià)格可能會(huì)受到區(qū)域性或階段性的支持。

1.預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)的大趨勢(shì)逐步回落直至與新季玉米價(jià)格接軌。由于2016年新季玉米的市場(chǎng)化定價(jià)原則已經(jīng)確定，新季玉米價(jià)格將再下新臺(tái)階，而陳玉米價(jià)格在供求的影響下最后將會(huì)與新季玉米對(duì)接。

2.政策性玉米將成國(guó)內(nèi)后市玉米供應(yīng)主渠道。在貿(mào)易商、加工企業(yè)玉米庫存普遍較低的背景之下，后期國(guó)內(nèi)玉米對(duì)政策性玉米的依賴性將明顯增強(qiáng)。政策糧出庫時(shí)間、價(jià)格、方式、節(jié)奏及效率將對(duì)后期玉米市場(chǎng)形成較大影響。

3.預(yù)計(jì)政策糧出庫價(jià)格將貼近市場(chǎng)并將動(dòng)態(tài)調(diào)整。一方面，去庫存是一項(xiàng)重要的任務(wù)，決定了價(jià)格不會(huì)不接地氣，否則價(jià)格太高只會(huì)抑制消費(fèi)；另一方面，在后市政策糧主導(dǎo)的背景下，政策糧銷售價(jià)格也不會(huì)太低，不會(huì)低到對(duì)市場(chǎng)形成特別明顯的壓制。另外，政策糧價(jià)格將會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況作動(dòng)態(tài)的調(diào)整，以達(dá)到去庫存目的。

4.河南玉米市場(chǎng)后期價(jià)格仍有回落的空間，但存在階段性支持的可能性。對(duì)比新季玉米的市場(chǎng)定價(jià)，當(dāng)前價(jià)格仍存在回落空間。但由于當(dāng)前離新季玉米上市仍有較長(zhǎng)時(shí)間，當(dāng)?shù)赜衩坠?yīng)后期如果出現(xiàn)缺口，則可能會(huì)對(duì)玉米價(jià)格形成階段性支持，但沒有大漲的基礎(chǔ)。

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