郭睿

（安徽財經大學　金融學院，安徽　蚌埠　233000）

我國影子銀行監(jiān)管問題探究

郭睿

（安徽財經大學金融學院，安徽蚌埠233000）

近些年來，伴隨著市場金融化的不斷發(fā)展，整個金融市場的結構也出現了顯著變化.影子銀行作為逐漸發(fā)展起來的一種新模式，對于金融機構的空缺起到了有效的補充作用.但是，由于影子銀行借貸規(guī)模地不斷擴大，它給金融系統(tǒng)造成了非常嚴重的負面影響，其不規(guī)則發(fā)展已經威脅到了我國的金融市場，所以必須要采取行之有效的方式來對其進行有利監(jiān)管，促進我國及內容行業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展.本文主要針對影子銀行監(jiān)管的問題與原因進行分析，并指出相應的解決措施，為影子銀行的發(fā)展提供一定的參考.

影子銀行；監(jiān)管問題；應對措施

1　相關理論概述

1.1影子銀行的概念

與西方很多發(fā)達國家進行比較，我國的影子銀行起步比較晚，還處在發(fā)展階段.如果從狹義的角度來看，影子銀行指的就是可以履行銀行功能，卻能夠避開銀行的監(jiān)管，并且與傳統(tǒng)觀銀行類似的這樣的實體；如果從廣義的角度進行定義，影子銀行指的就是那些替代了傳統(tǒng)銀行一部分功能，屬于非銀行的金融機構.

從我國目前影子銀行的主要形式來看有小額貸款和私募股權基金等.綜合國內外對于影子銀行的定義，可以將其概括為:影子銀行啟示就是指與傳統(tǒng)銀行具有類似功能，但是卻不受銀行監(jiān)管，具有融資代管中介功能的一種中介結構的總稱.與發(fā)達國家比較，我國的影子銀行相對分散，是獨立存在的一種狀態(tài)，而國外則早就已經開始作為一個整體而存在.

1.2影子銀行的特點

如果與傳統(tǒng)的銀行進行比較，會發(fā)現影子銀行具有下述幾個比較突出的忒點:

第一，風險大.由于銀行對影子銀行的監(jiān)管比較少，所以其利率杠桿表現出來自然就較高，如果不加以流動性救助，那么必定會導致自己斷裂情況的出現，這時候所引發(fā)的風險必定要比商業(yè)銀行高，而且是無法進行預料的.

第二，資金的來源不穩(wěn)定.影子銀行的資金是通過融資來獲取的，與銀行傳統(tǒng)的存款進行比較，這種獲取資金的方式受到市場的影響是比較大的，因而具有流動性大、來源不穩(wěn)定的突出特點.

第三，利率較高.影子銀行的借貸利率是通過借貸雙方進行協(xié)商后而共同確定的，正是因為這種高借貸利率的突出特點，才使得影子銀行的業(yè)務范圍正在不斷的進行擴張，繼而影響到了傳統(tǒng)銀行的發(fā)展.

2　我國影子銀行監(jiān)管的問題分析

2.1金融監(jiān)管體制不完善

對我國目前的具體情況進行分析可以看到，金融市場的發(fā)展不夠完善，缺少創(chuàng)新，所以風險較低，但監(jiān)管部門過于重視微觀影響，例如防止違規(guī)操作等，忽視了系統(tǒng)性的風險造成的宏觀影響.金融危機出現后，一些發(fā)達國家逐漸認識到最佳的監(jiān)管制度應當與一個國家的政治與經濟都相適應.金融危機的出現，正是因為各個國家的金融監(jiān)管都已經忽略了的宏觀的影響，沒有對系統(tǒng)性的風險進行監(jiān)控.隨著銀行證券以及保險行業(yè)的混合發(fā)展，我國現行的監(jiān)管模式已經無法適應市場的需求，且由于監(jiān)管機構的立場不同，導致原本透明度就不夠的影子銀行開展的金融活動無法得到監(jiān)管，很容易影響資本市場的穩(wěn)定性.隨著影子銀行的發(fā)展，當今的金融體系的業(yè)務逐漸多元化，而影子銀行自身具有多種職能，因此一直沒有受到銀行的監(jiān)管，假如由過于單一的結構進行監(jiān)管，很容易出現沖突，雖然監(jiān)管機構也意識到了這一點，還仍舊沒有建立起涵蓋整個金融體系的管理體系，在出現責任問題時，無法準確的追究責任，影響了監(jiān)管的效率.

2.2金融監(jiān)管法律與制度不完善

對于相應條款的完善可以保證監(jiān)管工作具有實效性，但是我國對于影子銀行的監(jiān)管體系目前卻缺少可調整性.一些經濟體制較為發(fā)達的地區(qū)已經具備了完善的金融監(jiān)管法律，但隨著內部經濟環(huán)境的轉變，加上金融監(jiān)管法律體系知識初步完成，金融法律與實際不能夠密切結合，這無形中就使得監(jiān)管難度增大.比如一些信托公司等需要的法律還沒有指定，對于影子銀行的監(jiān)管體系通常也是以行政性規(guī)定為主，沒有針對市場化的監(jiān)管手段進行研究等，由于沒有完善的法律作為支撐，導致監(jiān)管較為困難.

2.3沒有監(jiān)管協(xié)調機制匹配

在分業(yè)監(jiān)管的體系中，中央銀行等職責較為明確，對于影子銀行的跨行業(yè)等特點不熟悉，無法直接確定監(jiān)管機構，導致監(jiān)管過程中出現了極為嚴重的脫節(jié)現象.我國目前監(jiān)管沒有制度性，各個監(jiān)管機構因為堅守自己的職責而忽視整體的情況時有發(fā)生.如今，我國不僅僅缺乏有效的監(jiān)管協(xié)調制度，且還缺少了能夠擔當監(jiān)管組織與協(xié)調工作的角色.上述問題均會造成監(jiān)管環(huán)節(jié)出現漏洞或者監(jiān)管真空的現象，且由于信息資料不完整，對于影子銀行的總體信用缺乏有效的統(tǒng)計，無法及時的分析影子銀行的風險.

2.4行政化金融管制過于嚴格

目前我國的監(jiān)管體系通常是由保險監(jiān)督會以及銀行監(jiān)督會等進行分業(yè)監(jiān)管，這些部門都從屬于國務院，因此在實施監(jiān)管的過程中，監(jiān)管機構的權利過大，基本上都是服從于中央的的指令，毫無獨立性可言.另外，由于一些監(jiān)管機構的權限較大，加上沒有相關的法律對其進行規(guī)范，在解決實際問題的過程中，按照文件隨意行使權利的事情經常出現.在制定相應法律的過程中，通常較為關注如何保障監(jiān)管機構行使權力，沒有充分的考慮到社會公共利益.綜上所述，正是因為我國在金融體系方面的監(jiān)管過于嚴格，所以導致其創(chuàng)新發(fā)展受到了一定的阻礙.

3　完善影子銀行的監(jiān)管措施

3.1構建完善的金融監(jiān)管體制

在對影子銀行進行監(jiān)管的過程中，必須要密切關注金融經營模式的轉變同金融機構以及市場之間的關系，尤其是影子銀行同商業(yè)銀行之間的這種關系，重點監(jiān)控風險.在進行監(jiān)管的時候，必須要以整體金融嘻嘻為主，對于獨立金融機構與市場之間的作用要重點關注，有效地進行系統(tǒng)性風險的預防，繼而維護整個金融行業(yè)所應該具有的穩(wěn)定性.可以向發(fā)達國家學習，根據他們的經驗，賦予人行更大的監(jiān)管權力，以便能夠實現最終的統(tǒng)一管理，促進整個金融行業(yè)繼續(xù)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展.

3.2完善金融監(jiān)管法律制度

影子銀行所具有的一個最為突出的特點就是信息不對稱，只有對信息有一個比較完整的了解，無論是監(jiān)管機構還是市場參與者才能夠對影子銀行的發(fā)展有一個全面地洞悉，從而對風險進行有效識別，采取科學有效的措施.由此可見，及時獲取相應的金融統(tǒng)計數據是對影子銀行進行風險評估的最為重要的一個前提.但目前我國的金融監(jiān)管法律制度不夠完善，且監(jiān)管部門還沒有意識到影子銀行存在的問題，因此無法從我國的監(jiān)管機構中找到銀行理財等與影子銀行相關的統(tǒng)計資料，因此建立起完善的法律制度，是監(jiān)管影子銀行的基礎.完善相關的法律制度，就能夠有效地對不同類型的影子銀行來進行界定，并且據此來確定監(jiān)管的主體及形式.除此之外，應該在原有基礎上提高信息披露的透明度，對于影子銀行體系的風險要進行全面檢測與判斷，發(fā)現問題后要使用行之有效的措施予以控制.

3.3設立相應的監(jiān)管協(xié)調機制匹配

從近些年來的發(fā)展來看，一部分傳統(tǒng)監(jiān)管機構面對各種變化已經不能夠適應銀行活動同資本市場聯(lián)系的這樣一種環(huán)境，所以通常會出現監(jiān)管不到位.自世界經濟危機爆發(fā)后，在國際上對于金融監(jiān)管的建設在原有基礎上進一步加強，使得金融交易行為得到有效規(guī)范，更好地保護了廣大消費者的權益，審慎風險管理與其他制度相結合的監(jiān)管模式應運而生.對于我國而言也積極借鑒先進的經驗，將審慎管理同行為管理進行了密切結合，進一步使得金融市場的交易行為得到了規(guī)范.

3.4適當調整金融管制

金融危機爆發(fā)之后，使得監(jiān)管機構沒有對次級貸款證券等為主的影子銀行的監(jiān)管重視不夠這一突出問題暴露出來.也就是說，在金融危機之前，并未對其進行有效監(jiān)管，基本上是通過柜臺交易來進行的，只要存在購買方，那么影子銀行就能夠自由地進入金融市場，這就直接導致了各種復雜的金融產品層出不窮，尤其是那些具有虛假信用的產品的涌入，市場順序被嚴重打亂.金融危機后，國際上并未對影子銀行進行過多地干預，只不過在原有的基礎上建立了相應的監(jiān)管框架.目前從我國的現實情況來看，影子銀行還不夠發(fā)達，但是監(jiān)管部門對于金融創(chuàng)新的干預卻比較多，甚至不允許相關的信托業(yè)務和銀行理財進入，此種監(jiān)管手段雖然能夠在一定程度上避免經濟主體出現風險，但卻影響了金融機構的創(chuàng)新，致使一些金融產品與服務供給不足，阻礙了金融市場的進一步發(fā)展.在我國，資產證券化取得了長足的發(fā)展，其信用級別也比較高，所以位于現象比較少.從這個角度進行分析，進一步極大資產證券化，就能夠使得資產的流動性得到有效提高，將一些存在于銀行之中的風險進行分散，而且還能夠為我國的證券市場提供一些心得品種.為了能夠使得我國的影子銀行健康持續(xù)地保持良好的發(fā)展，應該將目前采取的行政監(jiān)管轉變?yōu)橐婪ūO(jiān)管，進一步來增加內部控制和外部監(jiān)管，這樣就能夠有效降低監(jiān)管的成本.

4　結論

隨著社會的發(fā)展，金融創(chuàng)新也在不斷發(fā)展，影子銀行已經成為了近些年來我國金融行業(yè)的一種全新的模式.毋庸置疑，影子銀行對于傳統(tǒng)銀行的空缺進行了一定程度的填補，但是其這種快速擴張無疑也具有一定風險，最為漢族要的就是一些理財產品以及信貸貸款無法兌現.如果不對影子銀行進行有效監(jiān)管，那么整個金融市場的秩序肯定會被擾亂.所以，對于我國而言，必須要構建起一整套完善的金融監(jiān)管法律制度體系，適當地對金融管制進行調整，加快相應的高素質人才的培養(yǎng).這樣一來，對影子銀行進行有效監(jiān)管，就能夠進一步來規(guī)范我國的市場秩序.

〔1〕朱孟楠，葉芳，趙茜，王宇光.影子銀行體系的監(jiān)管問題——基于最優(yōu)資本監(jiān)管模型的分析［J］.國際金融研究，2012（18）.

〔2〕中國人民銀行杭州中心支行辦公室課題組，張全興.影子銀行問題研究——以浙江為例［J］.浙江金融，2012（01）.

〔3〕莊長興，劉思意，楊樹國.論我國“影子銀行”的表現形式——基于法律關系的視角［J］.福建金融管理干部學院學報，2012（32）.

〔4〕郭玉軍，胡秀娟.歐洲銀行監(jiān)管委員會《外包標準》（建議稿）介評——兼論我國金融外包監(jiān)管法之完善［J］.河北法學，2011（20）.

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A

1673-260X（2016）07-0092-02人類社會進入21世紀依賴，美國的貨幣政策正在逐步放寬，所以影子銀行在發(fā)展速度上是比較快的，而且在發(fā)展的基礎上已經能夠與傳統(tǒng)銀行分庭抗衡.隨著影子銀行的快速擴張，其對于商業(yè)銀行造成的打擊逐漸增強，導致國際金融結構出現了變化，傳統(tǒng)銀行起到的作用逐漸縮小，與之相對應的是影子銀行的地位逐漸穩(wěn)固起來.但是由于影子銀行在創(chuàng)新上具有復雜性的特點，它與金融機構的聯(lián)系很緊密.此外，影子銀行的監(jiān)管難度目前正在不斷提升，給金融體系帶來了一定的威脅.

2016-03-11