馬旋靈

摘要：匯率風(fēng)險是常見的市場風(fēng)險之一，其風(fēng)險因素是經(jīng)濟(jì)活動主體進(jìn)行了涉及外幣的交易，風(fēng)險事故是匯率發(fā)生了非預(yù)期變動，損失可能性則取決于匯率變動的幅度。匯率風(fēng)險源自不同貨幣間的兌換和折算，匯率風(fēng)險的會計準(zhǔn)則概念框架亟需厘清。本文對匯率風(fēng)險的概念、原因、會計反映進(jìn)行文獻(xiàn)綜述，討論概念框架現(xiàn)狀及風(fēng)險反映、變動計量、折算主體、匯率選擇問題，提出流動性標(biāo)準(zhǔn)、謹(jǐn)慎性原則及全面收益觀的改進(jìn)建議。

關(guān)鍵詞：匯率風(fēng)險 會計準(zhǔn)則 概念框架

一、文獻(xiàn)綜述

（一）概念

匯率風(fēng)險概念始于Rita M Rodriguez的“匯率變動的潛在影響（收益或損失）”。Michael Adler和Bernard Dumas從敏感性角度定義為“資產(chǎn)負(fù)債或營業(yè)收入的真實國內(nèi)貨幣值對匯率非預(yù)期變化的敏感性”。Crouhy（2001）從匯率和利率關(guān)系角度定義為“因匯率和國際間利率變動不一致導(dǎo)致的各種敞口”。我國劉舒年首先定義匯率風(fēng)險為“資產(chǎn)與負(fù)債因匯率波動而引起價值上漲或下降的風(fēng)險”，包括“經(jīng)營活動中的交易風(fēng)險，經(jīng)營活動結(jié)果中的會計風(fēng)險，預(yù)期經(jīng)營收益中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險”。王茂昌、邵文力、施銳利將此擴(kuò)展為“以外幣計價的資產(chǎn)與負(fù)債因匯率波動而引起價值上漲或下降所造成損益的可能性”。

（二）原因

吳念魯最早提出匯率風(fēng)險源自“因各國貨幣不同且貨幣間匯率波動導(dǎo)致的支付結(jié)算風(fēng)險”，表現(xiàn)為交易風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、儲備風(fēng)險、會計風(fēng)險；我國的主要匯率風(fēng)險源自對外貿(mào)易、國家外匯儲備、對外債務(wù)、會計折算。唐建宇指出匯率風(fēng)險來自“國際貨幣匯價多態(tài)化巨幅波動、國內(nèi)匯率預(yù)測和風(fēng)險意識不足、國際收支宏觀管理不善造成的對外經(jīng)貿(mào)活動的損失”。王仲兵認(rèn)為匯率風(fēng)險來自我國外幣之間的、外幣與人民幣之間的外匯交易。安增軍、楊繼國基于亞洲金融危機(jī)有關(guān)研究指出匯率風(fēng)險源于匯率制度安排；浮動匯率制下匯率的波動是匯率風(fēng)險的顯現(xiàn)與釋放過程；固定匯率制下匯率風(fēng)險在短期內(nèi)隱蔽，隨著風(fēng)險的不斷積累，在長期內(nèi)以金融危機(jī)的形式集中爆發(fā)。

（三）會計

Brian Kettell提出匯率風(fēng)險的會計內(nèi)涵是“產(chǎn)生于貨幣幣值波動的現(xiàn)金流動變化性”，計量內(nèi)容是“在未來某時點按現(xiàn)付或預(yù)定匯率不同的匯率兌換貨幣的風(fēng)險”；匯率風(fēng)險的會計計量問題在于會計處理反映匯率變化對企業(yè)的現(xiàn)期影響，而非遠(yuǎn)期影響。他把現(xiàn)金流動分為契約型和非契約型，契約型現(xiàn)金流動的匯率風(fēng)險在于債權(quán)債務(wù)及款項收付中資金流動與匯率波動方向，非契約型現(xiàn)金流動的匯率風(fēng)險在于出口收入和進(jìn)口成本與匯率波動的關(guān)系。根據(jù)購買力平價理論和費雪效應(yīng)，利率與匯率、價格與匯率的長期一致性使上述現(xiàn)金流動在長期內(nèi)不受匯率風(fēng)險的影響，但如何運(yùn)用會計處理反映短期匯率風(fēng)險存在困難。我國黃良瑜指出提前確認(rèn)未實現(xiàn)匯兌損益對匯率風(fēng)險反映存在問題：未實現(xiàn)匯兌損益的提前確認(rèn)導(dǎo)致所得稅提前繳納、利潤提前分配、經(jīng)營資金短缺和波動，忽視匯率風(fēng)險中的交易風(fēng)險；匯率逆轉(zhuǎn)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營成果虛假反映，與謹(jǐn)慎性原則矛盾，忽視匯率風(fēng)險中的折算風(fēng)險。姜佳秀子（2012）提出基于企業(yè)社會責(zé)任理論（包括利潤最大化理論、利害相關(guān)者理論、三重底線理論）與會計謹(jǐn)慎性原則對匯率風(fēng)險實施會計管理，方法包括修正當(dāng)期確認(rèn)法、全面收益表補(bǔ)充列示法等。

二、匯率風(fēng)險會計準(zhǔn)則概念框架現(xiàn)狀

我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則第19號——外幣折算》（以下簡稱“19號準(zhǔn)則”）中外幣交易會計處理邏輯是區(qū)分貨幣性項目與非貨幣性項目。貨幣性項目是會計主體“持有的貨幣和將以固定或可確定金額的貨幣收取的資產(chǎn)或者償付的負(fù)債”，主要是貨幣資金、應(yīng)收款項、應(yīng)付款項、各種借款、債務(wù)證券等；非貨幣性項目是“貨幣性項目以外的項目”，可以是存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期待攤費用、長期股權(quán)投資等。針對貨幣性項目，資產(chǎn)負(fù)債表日與初始確認(rèn)或后續(xù)計量時點匯率的差異計入?yún)R兌損益。針對非貨幣性項目，歷史成本計量的項目不計量匯率變動；以存貨匯率減值方向的變動，同時計提存貨跌價準(zhǔn)備和資產(chǎn)減值損失；公允價值計量的項目根據(jù)匯兌差額調(diào)整自身金額與公允價值變動損益。我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則第37號——金融工具列報》（以下簡稱“37號準(zhǔn)則”）中匯率風(fēng)險的認(rèn)定是以區(qū)分金融與非金融因素為基礎(chǔ)的，定義“匯率風(fēng)險”為“公允價值或未來現(xiàn)金流量因外匯匯率變動而發(fā)生波動的風(fēng)險”。19號準(zhǔn)則未提及匯率風(fēng)險，因此把37號準(zhǔn)則運(yùn)用于19號準(zhǔn)則時，非金融工具會被認(rèn)為不存在匯率風(fēng)險。我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》定義金融工具為“形成一個企業(yè)的金融資產(chǎn)，并形成其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同”。部分貨幣性項目不滿足該金融工具定義，雖以資產(chǎn)負(fù)債表日匯率計量，但不能認(rèn)定為存在匯率風(fēng)險?，F(xiàn)有概念框架導(dǎo)致會計準(zhǔn)則在以下方面難以協(xié)調(diào)。

（一）風(fēng)險反映

現(xiàn)有會計準(zhǔn)則的顯著缺陷是無法有效反映長期項目的風(fēng)險。以歷史匯率計量的長期外幣非貨幣性項目時間跨度較長，歷史匯率無法有效反映其風(fēng)險水平；資產(chǎn)負(fù)債表日匯率至少反映截止會計期末的部分公允價值信息，而歷史匯率幾乎不包含公允價值信息。以資產(chǎn)負(fù)債表日匯率計量的長期外幣貨幣性項目僅能反映已發(fā)生的匯率風(fēng)險，長期匯率風(fēng)險對貨幣性項目預(yù)期現(xiàn)金流量的折現(xiàn)金額沒有在會計計量中體現(xiàn)；當(dāng)匯率極端異常變化時，該處理也錯誤反映短期匯率風(fēng)險。長期匯率風(fēng)險反映缺失影響未來某時點會計主體的實際現(xiàn)金流動金額，無法反映長期貨幣性項目的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)；以外幣長期借款為例，長期借款會計計量關(guān)鍵點即對實際歸還款項這一經(jīng)濟(jì)實質(zhì)的反映，按資產(chǎn)負(fù)債表日匯率折算的會計處理忽略了資產(chǎn)負(fù)債表日至未來還款日的匯率風(fēng)險，無法反映實際歸還款項。

（二）變動計量

貨幣性項目的未實現(xiàn)匯兌差額已提前確認(rèn)為匯兌損益，如匯率大幅逆轉(zhuǎn)，已確認(rèn)為匯兌損益的未實現(xiàn)匯兌差額無法實現(xiàn)，既導(dǎo)致匯兌損益不真實可靠，又不符合謹(jǐn)慎性原則。同時，19號準(zhǔn)則以貨幣性作為匯率變動損益化標(biāo)準(zhǔn)的邏輯存在諸多特例：構(gòu)成對境外凈投資的貨幣性項目與可供出售外幣非貨幣性項目的匯兌差額計入其他綜合收益。由于外幣折算目標(biāo)及處理原則的缺乏，匯兌差額的損益化和權(quán)益化處理有所矛盾，未按統(tǒng)一的邏輯進(jìn)行規(guī)范。

（三）折算主體

19號準(zhǔn)則定義外幣折算主體為采用不同于會計報告主體記賬本位幣的境內(nèi)外“子公司、合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)、分支機(jī)構(gòu)”。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，我國企業(yè)走出去的步伐日益加快，境外經(jīng)營方式不斷豐富。在產(chǎn)品進(jìn)出口、國際技術(shù)轉(zhuǎn)讓、國際租賃、國際工程承包、國際勞務(wù)合作、國際基金投資等經(jīng)濟(jì)活動中，折算主體的形式已不再局限于19號準(zhǔn)則的定義，譬如，境外代購人、出口產(chǎn)品售后服務(wù)團(tuán)隊、境外技術(shù)轉(zhuǎn)讓的工程師團(tuán)隊、濕租的機(jī)組、境外承包工程的施工隊、勞務(wù)輸出的醫(yī)護(hù)團(tuán)隊、國際基金投資的經(jīng)紀(jì)商。原有的折算主體定義沒有涵蓋所有面臨匯率風(fēng)險的經(jīng)營主體。

（四）匯率選擇

19號準(zhǔn)則可選擇的匯率包括即期匯率和“按照系統(tǒng)合理的方法確定的、與交易發(fā)生日即期匯率近似的匯率”，沒有明確可以使用方法的具體內(nèi)容。實踐中匯率選擇多樣：按匯率制定機(jī)構(gòu)，可分為外匯管理局匯率（折算率、中間價）、商業(yè)銀行匯率（匯買/賣價、鈔買/賣價、折算價）、集團(tuán)公司匯率（集團(tuán)公司發(fā)布的集團(tuán)內(nèi)使用匯率）、銀行間外匯市場匯率（詢價、競價）；按匯率選取時間，可分為期初匯率、期末匯率、當(dāng)期平均匯率。雖然平均匯率被廣泛運(yùn)用，但準(zhǔn)則未明確匯率的平均方法。匯率選擇的關(guān)鍵因素是如何使被選擇匯率體現(xiàn)匯率風(fēng)險。

三、改進(jìn)建議

本文概念框架改進(jìn)的邏輯是流動性標(biāo)準(zhǔn)與謹(jǐn)慎性原則：以流動性標(biāo)準(zhǔn)區(qū)分長短期匯率風(fēng)險，以謹(jǐn)慎性原則判斷風(fēng)險損益結(jié)果。針對上述問題，本文提出流動性標(biāo)準(zhǔn)、謹(jǐn)慎性原則及全面收益觀的改進(jìn)建議，見下表。

（一）流動性標(biāo)準(zhǔn)

約翰·梅納德·凱恩斯于1936年在《就業(yè)、利息和貨幣通論》最早提出了流動性的概念。財務(wù)流動性指資產(chǎn)和負(fù)債的形態(tài)持續(xù)一年以下，是企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)正常程序無重大損失地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金并以之履行有關(guān)契約的過程和能力。流動性標(biāo)準(zhǔn)基于會計分期假設(shè)，1年以內(nèi)為流動性項目，1年以上為非流動性項目。匯率風(fēng)險按期限存在長短之分，流動性項目面臨短期匯率風(fēng)險，非流動性項目面臨更多的長期風(fēng)險。本文嘗試運(yùn)用流動性標(biāo)準(zhǔn)替代現(xiàn)有的貨幣性標(biāo)準(zhǔn)，即流動性項目變動在匯兌損益中作損益化處理，非流動性項目在其他綜合收益中作權(quán)益化處理。

（二）謹(jǐn)慎性原則

謹(jǐn)慎性原則要求不高估資產(chǎn)和收入、不低估負(fù)債和成本，因此匯兌損失宜損益化、匯兌收益需再考量。流動性項目的收益需再考量匯率的短期變動可能，尤其是短期內(nèi)匯率逆轉(zhuǎn)的可能性；基于可能性的判斷對未實現(xiàn)匯兌收益進(jìn)行損益確認(rèn)。非流動性項目的收益需再考量匯率的長期波動趨勢，預(yù)測并判斷收益的可實現(xiàn)性，評估可實現(xiàn)金額；基于可能性與金額的估計對未實現(xiàn)匯兌收益進(jìn)行權(quán)益確認(rèn)。

（三）全面收益觀

美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會于1980年在第3號財務(wù)會計概念公告中最早提出了全面收益觀的概念。全面收益觀下外幣折算需全面披露已實現(xiàn)和未實現(xiàn)的損益與權(quán)益金額，說明匯兌損益與其他綜合收益中匯兌差額的實現(xiàn)方式與金額。全面收益觀要求按實現(xiàn)原則確認(rèn)收入，慎重確認(rèn)僅可能但尚未實現(xiàn)的匯兌損益。高流動性的外幣項目因期限較短，匯兌損益可實現(xiàn)性較高，宜損益化；反之，低流動性項目可先權(quán)益化反映其變動，不宜立即損益化。

參考文獻(xiàn)：

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