徐秀娟

摘要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人民幣匯率制度改革的不斷深入，促進(jìn)外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)了巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)，使其面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。因此，外貿(mào)企業(yè)要想適應(yīng)市場(chǎng)匯率的變化，需要選擇合適的，多元化的辦法來(lái)應(yīng)對(duì)多匯率變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。本文通過(guò)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)定義，分類(lèi)和對(duì)外貿(mào)企業(yè)的影響進(jìn)行分析，闡述了外貿(mào)企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的具體措施。

關(guān)鍵詞：外貿(mào)企業(yè)；匯率風(fēng)險(xiǎn)；操作對(duì)策

一、匯率風(fēng)險(xiǎn)定義

匯率風(fēng)險(xiǎn)既外匯風(fēng)險(xiǎn)，可以從狹義和廣義兩個(gè)方面進(jìn)行理解。廣義外匯風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)橥鈪R匯率變動(dòng)，外匯交易者沒(méi)有按規(guī)定履行合同約定或者外國(guó)政府實(shí)行外匯管制時(shí)，對(duì)外匯交易者和持有者產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損失。而狹義外匯風(fēng)險(xiǎn)是指外匯持有者或者交易者在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)，由于匯率的變化可能給其帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失。

二、匯率風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)別

（一）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)除了非合約現(xiàn)金流以外的本國(guó)貨幣由于不可預(yù)期的匯率實(shí)質(zhì)性變化而產(chǎn)生的變化情況帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)的整體價(jià)值受到影響。它主要的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源主體是非合約現(xiàn)金流。產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是由于兩個(gè)國(guó)家不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)態(tài)而引起的實(shí)質(zhì)匯率變化，從而使企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)發(fā)生實(shí)質(zhì)性的改變。所以，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在實(shí)質(zhì)上來(lái)說(shuō)也就是競(jìng)爭(zhēng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）換算風(fēng)險(xiǎn)

換算風(fēng)險(xiǎn)，又被成為會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，主要來(lái)源于記賬本位幣的不同而引起的。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的具體的要求和規(guī)范，每個(gè)外貿(mào)企業(yè)必須有一種記賬本位幣來(lái)進(jìn)行企業(yè)記賬，并且需要將記賬本位幣以外的業(yè)務(wù)作為外幣業(yè)務(wù)。外幣業(yè)務(wù)不僅在本身業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)的匯率需要記賬，還要在期末時(shí)根據(jù)特定的匯率折算成記賬本位幣，有利于對(duì)匯率的分析和編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表。匯率變動(dòng)時(shí)，每個(gè)時(shí)間變動(dòng)的情況各不相同，具有明顯的不穩(wěn)定性，因此，折算時(shí)的匯率和記賬時(shí)的匯率會(huì)有所不同，導(dǎo)致會(huì)計(jì)報(bào)表中一些項(xiàng)目的賬面價(jià)值在變動(dòng)時(shí)也體現(xiàn)出明顯的不確定性，這些情況最終都是由會(huì)計(jì)核算引起的。所以換算風(fēng)險(xiǎn)也可被成為會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）交易風(fēng)險(xiǎn)

交易風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的主體是合約現(xiàn)金流。是指企業(yè)利用外幣來(lái)計(jì)價(jià)的合約現(xiàn)金流的本國(guó)貨幣，可能會(huì)因?yàn)閰R率的變化而發(fā)生變動(dòng)。從事國(guó)際經(jīng)營(yíng)貿(mào)易企業(yè)的匯率交易風(fēng)險(xiǎn)可以分為三種：貿(mào)易支付的匯率風(fēng)險(xiǎn)，外匯資產(chǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)和外匯借貸匯率風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)都是在合約現(xiàn)金流進(jìn)行交易時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

三、外貿(mào)企業(yè)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀

（一）缺乏健全的防范匯率風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制

外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)和資金方面。而風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避就是指利用金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)金融工具和衍生的金融工具進(jìn)行外匯的買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出的具體操作，主要是通過(guò)對(duì)金融工具的市場(chǎng)運(yùn)作為來(lái)實(shí)現(xiàn)的，從而達(dá)到降低匯率波動(dòng)帶來(lái)的資金風(fēng)險(xiǎn)。所以，對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范也主要是以企業(yè)財(cái)務(wù)人員為主要的工作核心。但是，在實(shí)際的操作中，外貿(mào)企業(yè)缺乏專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)人員或者是專(zhuān)業(yè)的金融工作者對(duì)其進(jìn)行分析和管理。同時(shí)，外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部部門(mén)也沒(méi)有形成一個(gè)系統(tǒng)的規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)合作機(jī)制，不能做到有效的溝通和交流，使規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)工作受到一定的阻礙，從而對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避效果不理想，降低了外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（二）規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較弱

自我國(guó)加入世貿(mào)組織以來(lái)，對(duì)外貿(mào)易越來(lái)越頻繁，隨著我國(guó)匯率改革的不斷攝入，很多外貿(mào)企業(yè)開(kāi)始意識(shí)到匯率變化會(huì)給自身企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。雖然有了一定的意識(shí)，但是對(duì)于金融工具的理解和使用還處于朦朧階段，沒(méi)有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)。利用金融工具來(lái)進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，需要支付一定的成本費(fèi)用，很多外貿(mào)企業(yè)不愿意承擔(dān)這筆未知費(fèi)用，致使外貿(mào)企業(yè)對(duì)使用金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避沒(méi)有產(chǎn)生很高的熱情。同時(shí)，有些外貿(mào)企業(yè)沒(méi)有專(zhuān)業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估人員做指導(dǎo)，不能真正的了解和掌握金融工具的運(yùn)行方式和操作步驟，更有甚者還單純的認(rèn)為只要使用了金融工具，就可以規(guī)避所有的匯率風(fēng)險(xiǎn)。這些想法都是片面的，不能將金融工具的作用完全的發(fā)揮出來(lái)，從而出現(xiàn)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)效果較差的結(jié)果。

（三）使用規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法不合理

很多企業(yè)已經(jīng)具有了規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，已經(jīng)通過(guò)一些簡(jiǎn)單的途徑進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，但是取得的效果微乎其微。在當(dāng)前的外貿(mào)市場(chǎng)中，很多企業(yè)都通過(guò)提高產(chǎn)品的價(jià)格來(lái)面對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)。但是我國(guó)外貿(mào)企業(yè)屬于密集型的勞動(dòng)生產(chǎn)，生產(chǎn)的產(chǎn)品附加值不高，由于缺少代表自身品牌的核心產(chǎn)品，致使外貿(mào)企業(yè)的產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)力較低，如果通過(guò)提高產(chǎn)品價(jià)格來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)大大的降低企業(yè)產(chǎn)品在市場(chǎng)上的占有份額，從而直接影響外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

（四）缺乏科學(xué)的匯率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評(píng)估機(jī)制

在外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，企業(yè)內(nèi)部缺少一個(gè)專(zhuān)業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評(píng)估機(jī)制，致使很多企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)還不自知，即使知道風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨，也不能及時(shí)的采取正確的應(yīng)對(duì)措施進(jìn)行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，致使企業(yè)損失慘重，甚至倒閉。有些企業(yè)雖然有專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)警部門(mén)，但是由于評(píng)估人員大部分都是非專(zhuān)業(yè)人員，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)對(duì)匯率波動(dòng)的簡(jiǎn)單分析做出主觀(guān)判斷，而外匯匯率波動(dòng)受到各方面因素影響隨時(shí)變動(dòng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)了解的匯率信息具有一定的滯后性，致使風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估人員進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)出現(xiàn)錯(cuò)誤的判斷。

四、匯率波動(dòng)對(duì)外貿(mào)企業(yè)的影響

（一）匯率波動(dòng)會(huì)引起外貿(mào)企業(yè)利潤(rùn)空間下降

企業(yè)在進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易時(shí)，匯率的波動(dòng)使外貿(mào)企業(yè)不能清晰掌握所簽合同的盈虧，致使企業(yè)的進(jìn)出口量面臨著很大的不確定因素，嚴(yán)重影響了外貿(mào)企業(yè)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。在出口企業(yè)中，很多行業(yè)的原材料都是來(lái)源于國(guó)內(nèi)，而生產(chǎn)的產(chǎn)品大部分會(huì)遠(yuǎn)銷(xiāo)國(guó)外，當(dāng)人民幣升值時(shí)，致使外銷(xiāo)產(chǎn)品的價(jià)格大幅度上漲，這時(shí)的國(guó)際市場(chǎng)中此類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格需求具有很大的彈性，而企業(yè)卻不能對(duì)國(guó)外市場(chǎng)的價(jià)格進(jìn)行準(zhǔn)確定位，致使出口企業(yè)失去了價(jià)格核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而導(dǎo)致外銷(xiāo)產(chǎn)品的數(shù)量極度下降，大大降低了企業(yè)的盈利空間?？梢钥闯觯谪泿派禃r(shí)，對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的不利影響較大。

（二）匯率波動(dòng)增加了外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)難度

全球經(jīng)濟(jì)一體化以來(lái)，人民幣匯率由穩(wěn)定向不穩(wěn)定方向發(fā)展。之前，我國(guó)外貿(mào)企業(yè)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有給予相應(yīng)的重視。隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，對(duì)外貿(mào)易的逐漸增多，匯率的持續(xù)波動(dòng)，對(duì)企業(yè)未來(lái)預(yù)期發(fā)展增加了難度，使企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增大，對(duì)于未來(lái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)難度也有所增加。在這種情況下，市場(chǎng)嚴(yán)重缺乏專(zhuān)業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理人才，不能采取積極的態(tài)度抵御匯率風(fēng)險(xiǎn)，使很多企業(yè)在面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)都無(wú)所適從，從而承受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

（三）匯率波動(dòng)使外貿(mào)企業(yè)承擔(dān)更多的匯兌損失

在外貿(mào)活動(dòng)中，從合同簽署到交易結(jié)束，需要經(jīng)歷較長(zhǎng)的周期。在合同履行期，如果匯率發(fā)生變化，就會(huì)使企業(yè)遭受巨大的匯兌損失。當(dāng)人民幣貶值時(shí)，如果企業(yè)需要進(jìn)口貨物，支付既定的外匯就需要支付更多的人民幣，進(jìn)口企業(yè)會(huì)出現(xiàn)匯兌損失。當(dāng)人民幣升值時(shí)，如果企業(yè)出口貨物，收入既定的外匯結(jié)匯時(shí)就會(huì)使人民幣減少，出口企業(yè)將會(huì)面臨匯兌損失。

五、外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

（一）加強(qiáng)外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

外貿(mào)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，面對(duì)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和變化形式，必須提高自身的匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的重視程度，才能更好的開(kāi)展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工作。外貿(mào)企業(yè)管理者要提高匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)管理者在進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)和決策時(shí)，必須加強(qiáng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的重視程度，將匯率波動(dòng)納入到企業(yè)決策的重要影響因素中。同時(shí)，需要在外貿(mào)企業(yè)的各個(gè)部門(mén)開(kāi)展企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的培訓(xùn)和教育，提高企業(yè)員工的匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，關(guān)注匯率變動(dòng)情況，提高整體的企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)奠定良好的基礎(chǔ)。

（二）靈活掌握和運(yùn)用金融工具

在經(jīng)濟(jì)全球一體化影響下，我國(guó)金融業(yè)務(wù)得到了快速的發(fā)展，短期貿(mào)易融資，貼現(xiàn)和遠(yuǎn)期結(jié)售回業(yè)務(wù)等金融工具得到了不斷的創(chuàng)新。如果外貿(mào)企業(yè)能夠科學(xué)的利用這些金融工具，就可以在很大程度上規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。外貿(mào)企業(yè)可以通過(guò)出口押匯等短期貿(mào)易融資的方法，獲得外幣貸款并進(jìn)行及時(shí)結(jié)匯，來(lái)解決企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)的問(wèn)題，也能夠很好的確定收匯金額，可以有效的規(guī)避掉匯率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，外貿(mào)企業(yè)在利用遠(yuǎn)期匯票進(jìn)行結(jié)算的出口業(yè)務(wù)中，可以向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，能夠更早的得到貸款，以利于企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，從而規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前市場(chǎng)中外貿(mào)企業(yè)采用的規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法一般為借款—即期合同—投資法（ BSI 法）和遠(yuǎn)期合同法。

1.借款—即期合同—投資法

借款—即期合同—投資法，也被稱(chēng)為BSI法，它可以很好的規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)外貿(mào)企業(yè)出口產(chǎn)品后有外匯收入賬款時(shí)，企業(yè)可以先借入外幣，外幣的金額與收入賬款的金額等同，規(guī)避掉匯率變動(dòng)的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，然后把借入的外幣在銀行進(jìn)行兌換，獲得應(yīng)收的本位幣，規(guī)避貨幣風(fēng)險(xiǎn)。再把本位幣進(jìn)行投資或者進(jìn)行存儲(chǔ)，用獲得的收益與規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的成本費(fèi)用相抵消，從而規(guī)避掉匯率變動(dòng)帶來(lái)的所有風(fēng)險(xiǎn)。

我國(guó)一冰箱出口的外貿(mào)公司要出口一批電冰箱，六個(gè)月后從美國(guó)一家企業(yè)得到十萬(wàn)美元貸款，為了消除這六個(gè)月中美元匯率的波動(dòng)的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，外貿(mào)企業(yè)在國(guó)內(nèi)的中國(guó)銀行借了十萬(wàn)美元，而借款時(shí)間也是半年，然后根據(jù)規(guī)定，與人民銀行簽訂即期合同，并將美元賣(mài)出，如果美元和人民幣的兌換匯率是1：6.3，企業(yè)就可以得到六十三萬(wàn)元的本位幣。然后把這六十三萬(wàn)元進(jìn)行投資，期限為半年。在半年后，企業(yè)可以將獲得的十萬(wàn)美元還給銀行，并將投資的本位幣連本帶利的收回，就可以將匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避掉。

2.遠(yuǎn)期合同法

在外貿(mào)企業(yè)有外匯應(yīng)收賬款入賬時(shí)，可以將流入的外幣數(shù)額，在遠(yuǎn)期合同的作用下，創(chuàng)造與其等同數(shù)額的流出外幣，從而來(lái)防止外匯風(fēng)險(xiǎn)。如，國(guó)內(nèi)一外貿(mào)企業(yè)要出口一批熱水器，六個(gè)月后獲得美國(guó)一企業(yè)十萬(wàn)美元的貸款，為了規(guī)避這半年時(shí)間內(nèi)美元匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，外貿(mào)企業(yè)可以和中國(guó)人民銀行簽訂遠(yuǎn)期合同，如果簽合同時(shí)美元和人民幣的兌換匯率為1：6.3，六個(gè)月后，外貿(mào)企業(yè)按約履行遠(yuǎn)期外匯合同，將其十萬(wàn)美元賣(mài)給外匯銀行，得到六十三萬(wàn)元的本幣，從而規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

3.銀行承兌匯票貼現(xiàn)法

在市場(chǎng)中，可能會(huì)出現(xiàn)銀行承兌匯票和存款利率倒掛的情況，主要是因?yàn)槠睋?jù)業(yè)務(wù)供求兩旺，并給銀行和企業(yè)帶來(lái)了較為充足的套利空間。市場(chǎng)中如果資金充足，增加了銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)，在人民幣貶值時(shí)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也隨之有所下滑，而匯票票源會(huì)出現(xiàn)緊張狀況，從而使票據(jù)的供求關(guān)系出現(xiàn)變化，降低票據(jù)的貼現(xiàn)利率。另外，銀行資金出現(xiàn)回流時(shí)，增加了銀行存款，會(huì)使銀行資金運(yùn)營(yíng)壓力增加，在企業(yè)需求貸款較少的時(shí)候，政府會(huì)支持銀行放出貸款，此時(shí)，銀行會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)較低，也可以帶來(lái)一些利益的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)來(lái)進(jìn)行。

當(dāng)貼現(xiàn)率比存款利率低時(shí)，企業(yè)可以通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)的辦法來(lái)獲取經(jīng)濟(jì)利益，同時(shí)，銀行也可以去的較為穩(wěn)定的利息收入。具體的方式是企業(yè)在擁有銀行承兌匯票的前提下，如果有進(jìn)口交易發(fā)生，可以不把票據(jù)的背書(shū)轉(zhuǎn)讓出去，而是可以向銀行直接申請(qǐng)貼現(xiàn)，再將貼現(xiàn)的金額利用保證金的方式申請(qǐng)開(kāi)票，然后將新開(kāi)出的票據(jù)背書(shū)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑥亩@得進(jìn)口企業(yè)的額外收益。

（三）處理好政府與企業(yè)的協(xié)調(diào)工作關(guān)系

信息的時(shí)效性是在匯率波動(dòng)情況下，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的重要保障。相對(duì)于企業(yè)而言，政府在信息的收集和整理方面具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。因此，政府和企業(yè)之間配合程度直接關(guān)系到企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的效果。在外貿(mào)企業(yè)活動(dòng)中，政府可以為企業(yè)提供信息咨詢(xún)和金融支持等服務(wù)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較差的情況下，可以幫助企業(yè)度過(guò)難關(guān)。政府可以通過(guò)自身的優(yōu)勢(shì)對(duì)國(guó)外貿(mào)易政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)進(jìn)行了解和分析，并評(píng)估這樣的政策和形勢(shì)對(duì)外貿(mào)企業(yè)的具體影響，讓企業(yè)能夠更早的做好應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。同時(shí)，政府也可以根據(jù)國(guó)內(nèi)外發(fā)展的具體情況對(duì)關(guān)稅進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。外貿(mào)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，在出口產(chǎn)品價(jià)格定位上不占優(yōu)勢(shì)的情況下，或者企業(yè)受到其他國(guó)家不公平待遇時(shí)，政府可以通過(guò)調(diào)整稅率來(lái)降低外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失，使其收入得以穩(wěn)定。

（四）利用貿(mào)易手段進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避

當(dāng)前，市場(chǎng)中很多外貿(mào)企業(yè)運(yùn)用貿(mào)易的手段，進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。這種規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法需要投入的費(fèi)用要低于其他風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方式。采用貿(mào)易的方式進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，首先要選擇一個(gè)與自身企業(yè)相符的計(jì)價(jià)貨幣作為本位幣。幣種結(jié)算情況直接影響匯率風(fēng)險(xiǎn)的大小，如果外貿(mào)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中收付不同的外幣，對(duì)于外貿(mào)企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)也各不相同。所以，外貿(mào)企業(yè)可以通過(guò)計(jì)價(jià)幣種的選擇來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)外貿(mào)企業(yè)簽訂貿(mào)易合同時(shí)，可以在資金的收付條款中，本著以“收硬付軟”的原則進(jìn)行。當(dāng)簽署進(jìn)口合同時(shí)，使用匯率將要下降的貶值貨幣作為結(jié)算貨幣進(jìn)行計(jì)價(jià)；當(dāng)簽署出口合同時(shí)，使用匯率將要上浮的升值貨幣作為結(jié)算貨幣來(lái)計(jì)價(jià)。

另外，也可以通過(guò)調(diào)整商品價(jià)格來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)外貿(mào)易中，外貿(mào)企業(yè)對(duì)外商報(bào)價(jià)時(shí)，可以根據(jù)匯率的變化情況，適當(dāng)?shù)恼{(diào)整商品價(jià)格，以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。如果外貿(mào)企業(yè)的產(chǎn)品在市場(chǎng)中具有一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)可以上浮出口商品的價(jià)格，然后盡量使用固定匯率或者現(xiàn)金結(jié)算的結(jié)算方式，這樣就有規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

如果外貿(mào)企業(yè)已經(jīng)簽署商品貿(mào)易合同，企業(yè)也需要隨時(shí)關(guān)注匯率的波動(dòng)情況和趨勢(shì)，并根據(jù)匯率變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而對(duì)外幣計(jì)價(jià)的往來(lái)賬款收付日期進(jìn)行提前或者延后調(diào)整，從而規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。在正常情況下，外貿(mào)企業(yè)經(jīng)常會(huì)與自己的大客戶(hù)簽訂長(zhǎng)期的合同，在匯率經(jīng)常變動(dòng)的情況下，這種方式不利于外貿(mào)企業(yè)獲得更多經(jīng)濟(jì)利益，在特定情況下有可能會(huì)出現(xiàn)虧損的情況。所以，外貿(mào)企業(yè)為了保證自身的經(jīng)濟(jì)利益，對(duì)變動(dòng)的匯率做出分析和預(yù)測(cè)，調(diào)整長(zhǎng)期合同的訂價(jià)時(shí)間，以防止出現(xiàn)額外的損失。

（五）建立健全的匯率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)警機(jī)制和管理體系

現(xiàn)階段，外貿(mào)企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外貿(mào)易時(shí)，缺少一個(gè)健全的，系統(tǒng)的匯率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)警機(jī)制和管理體系，沒(méi)有科學(xué)的管理理念進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)指導(dǎo)，不能對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的，客觀(guān)的評(píng)價(jià)。使外貿(mào)企業(yè)在面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)處于被動(dòng)的局面，甚至造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。因此，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理理念，建立健全的匯率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)警機(jī)制和管理體系，是當(dāng)前外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的重中之重。外貿(mào)企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)提高對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的重視程度，明確匯率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)的影響，設(shè)立專(zhuān)門(mén)的人員進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和預(yù)警，并加強(qiáng)監(jiān)督和管理，為決策者對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展決策提供有力的保障。

六、案例分析

交易背景：

2015年8月11日中國(guó)再一次進(jìn)行人民幣匯率改革以后，人民幣匯率的變動(dòng)不再與美元掛鉤，而是以市場(chǎng)為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣來(lái)計(jì)算人民幣多邊匯率指數(shù)的變化，以維持人民幣匯率的合理均衡穩(wěn)定，并根據(jù)市場(chǎng)的供求關(guān)系，實(shí)行了浮動(dòng)匯率制的管理方法。在8.11匯率改革后，人民幣出現(xiàn)了一度的貶值，給外貿(mào)企業(yè)帶來(lái)和一定的影響。我公司是以進(jìn)口業(yè)務(wù)為主的公司，在人民幣貶值期間，進(jìn)口業(yè)務(wù)時(shí)采取了銀行承兌匯票貼現(xiàn)的方式來(lái)應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)得到了一定的盈利。

解析：

如果市場(chǎng)中存在較為充裕的資金，可能會(huì)出現(xiàn)貼現(xiàn)率和存款利率倒掛的情況。在這種情況下，利用所有的保證金進(jìn)行申請(qǐng)銀行承兌匯票再進(jìn)行貼現(xiàn)，就可以獲得額外的收益。

進(jìn)口企業(yè)有一筆1千萬(wàn)元的貨款需要對(duì)外支付，當(dāng)時(shí)的6個(gè)月定期存款利率為1.98%，而貼現(xiàn)率為1.7%，可以不使用較為傳統(tǒng)的支票和電匯的形式，可以將1千萬(wàn)元到銀行存為6個(gè)月的定期存款，然后將這個(gè)存單進(jìn)行質(zhì)押并開(kāi)出1千萬(wàn)元的銀行承兌匯票，將其支付給供貨商，而匯票的貼現(xiàn)利息需要由開(kāi)票企業(yè)來(lái)支付，

銀行6個(gè)月存款利息為：1千萬(wàn)× 1.98%/2+9萬(wàn)9千元

需要支付的開(kāi)票費(fèi)用為：1千萬(wàn)× 5/10 000+5千元

需要支付的貼現(xiàn)費(fèi)用為：1千萬(wàn)× 1.7%/2=8萬(wàn)5千元

企業(yè)獲得的凈收益為：9萬(wàn)9千元-5千元-8萬(wàn)5千元=9千元

七、結(jié)束語(yǔ)

隨著我國(guó)匯率改革的不斷深入，給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了巨大的發(fā)展。但是匯率的不斷波動(dòng)，外貿(mào)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。因此，我國(guó)的外貿(mào)企業(yè)要想在市場(chǎng)中不被淘汰，減少企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)損失，就必須對(duì)提高對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度，加強(qiáng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理，靈活運(yùn)用金融工具，協(xié)調(diào)好政府與企業(yè)之間的關(guān)系，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，規(guī)避市場(chǎng)中面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要及時(shí)的抓住匯率改革帶來(lái)的機(jī)遇，勇于迎接挑戰(zhàn)，不斷完善自身，才能提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，獲得更多的經(jīng)濟(jì)效益，并在市場(chǎng)中立于不敗之地。

參考文獻(xiàn)：

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（作者單位：上海恒景集團(tuán)）