休假就是我對(duì)市場(chǎng)的看法

（任澤平，國泰君安首席宏觀分析師，A股最早看高5 000點(diǎn)鼓手）

其實(shí)我本人最近一直在休假，就表明我對(duì)市場(chǎng)的看法。

對(duì)于資本市場(chǎng)，我們的看法是這樣：2016年將是各位播種一級(jí)股權(quán)時(shí)代的黃金時(shí)期。

因?yàn)橹袊?3.7億人口正在蓬勃的消費(fèi)升級(jí)，13.7億人的市場(chǎng)都找不到機(jī)會(huì)。美國3.4億人，日本1.3億人，韓國5 000萬人，德國8 000萬人，整個(gè)歐元區(qū)才有3億多人，全球70億人。再加上注冊(cè)制改革，將會(huì)給我們一級(jí)股權(quán)投資黃金的播種期。

對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)我們的看法是這樣：二級(jí)市場(chǎng)2016年收益率可能不如2014、2015年，2013年是結(jié)構(gòu)性牛市，2014、2015年都是大牛市，二十年來連續(xù)四年都是牛市的情況是沒有的。

隨著時(shí)間的原因，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的下滑，無利率風(fēng)險(xiǎn)的空間已經(jīng)不大，無風(fēng)險(xiǎn)偏好很難再前。2014、2015年你的玩法是做趨勢(shì)投資，你在2 000點(diǎn)的大底買進(jìn)去，5 000點(diǎn)賣出來，就是這么簡(jiǎn)單。他是趨勢(shì)投資的時(shí)代，但是2016年是做交易的時(shí)代，第二個(gè)是做主題投資的時(shí)代，熔斷機(jī)制取消以后，我們認(rèn)為市場(chǎng)正在進(jìn)入正常的調(diào)整狀態(tài)。2 000點(diǎn)開始看5 000點(diǎn)，5 000點(diǎn)看風(fēng)險(xiǎn)，10月再次看淡休假，前一段時(shí)間提出“休養(yǎng)生息”的看法。

最后的多頭，孤獨(dú)地坐著

（李大霄，英大證券有限責(zé)任公司研究所所長(zhǎng)，“空頭管制委員會(huì)主任”）

中國的股票市場(chǎng)從開市以來只有4個(gè)地方才可以買，325點(diǎn)、998點(diǎn)、1 664點(diǎn)、鉆石底，鉆石底大買，嬰兒底小買。

為什么得出這個(gè)結(jié)論，為什么我說“擁抱藍(lán)籌股，待資如初戀，遠(yuǎn)離黑五類，避之如蛇蝎”？我們看這個(gè)市場(chǎng)，現(xiàn)在只有藍(lán)籌股才是在可以投資的區(qū)域。我有一句話告訴大家，九個(gè)字，“做好人，買好股，得好報(bào)?！闭l是好人？3年以來增持的是好人，招商銀行、民生銀行等等這些是好人；3年以來減持的有可能是壞蛋，股災(zāi)以來在拼命增持的是好人，拼命減持的是壞蛋。

我們?cè)倏匆豢?，為什么我?duì)這一次的情況不像上一次那么警惕？我們?cè)谶@個(gè)杠桿急速下行的過程里面，但是上次是2.27萬億的杠桿，現(xiàn)在是1.2萬億的杠桿，我們杠桿率是2.3，美國是2.5。我們現(xiàn)在的杠桿率低過美國股市，所以我判斷這次很快能穩(wěn)定下來。

五句話貢獻(xiàn)給大家，鉆石底亮晶晶、地球頂沉甸甸、嬰兒底抱緊緊，抱緊緊好股票，抱緊緊優(yōu)質(zhì)的藍(lán)籌股，3 000點(diǎn)是地平線，嬰兒底仍然存在。我都這樣了你還怕什么？

跟著國家走吃喝啥都有。還有一句話，跟著大股東走吃喝啥都有。他們減持了為什么接他們的手，他們?cè)龀譃槭裁床桓M(jìn)去，這是道理，給大家講講，不要再當(dāng)傻大頭，不當(dāng)接盤俠！

最好的人才可能已經(jīng)不在體制中

（李劍閣，朱镕基秘書、前證監(jiān)會(huì)副主席）

我現(xiàn)在就是一個(gè)問題百思不得其解，1月4日熔斷兩次，照道理12月份的時(shí)候，市場(chǎng)參與者人人都知道的公開新聞，比方說數(shù)據(jù)不太樂觀，比方說人民幣有貶值趨勢(shì)，比方1月8日有減持的大限，為什么這些所謂利空沒有在12月份得到說明，而在1月4日直接下去？

第二個(gè)問題，我們的監(jiān)管部門。去年6月份出現(xiàn)危機(jī)，那么為什么每次證監(jiān)會(huì)在市場(chǎng)的逼迫下，每天晚上都要出現(xiàn)新的政策調(diào)整，你事先在哪？為什么沒想到？

第三個(gè)問題我想問，既然在4天后宣布暫停熔斷機(jī)制，說明在去年緊急狀態(tài)下我們出臺(tái)的一些監(jiān)管措施，或者說出現(xiàn)的一些政策條款是倉促的，是粗糙的。到今天為止，是不是有足夠的時(shí)間總結(jié)一下我們?nèi)ツ瓿雠_(tái)的還有什么是粗糙的，將要發(fā)生的？在危機(jī)當(dāng)中出現(xiàn)這些問題，我們可以理解，但事后你總要等到市場(chǎng)逼到那個(gè)份兒上才能出來，才能看到？

我只想講一點(diǎn)，現(xiàn)在我們有一個(gè)危機(jī)在爆發(fā)，雖然始終沒有提到但是我認(rèn)為是非常重要的危機(jī)，就是監(jiān)管部門的人才危機(jī)，人才外流內(nèi)耗。

我覺得如果監(jiān)管部門的人才危機(jī)不解決，中國股市的危機(jī)還會(huì)一波一波地到來。